ما هو بانكور؟
بنكور هو بروتوكول blockchain يسمح للمستخدمين بتحويل رموز العملات الافتراضية المختلفة مباشرة وفورياً بدلاً من تبادلها في بورصات العملات المشفرة مثل Coinbase.
BNT هو رمز شبكة Bancor، وهو الرمز الأساسي المستخدم داخل شبكة Bancor. اعتبارًا من أغسطس 2023، يحتل BNT المرتبة 304 بين العملات الرقمية الأكثر قيمة من حيث القيمة السوقية، حيث تبلغ القيمة الإجمالية حوالي 63.8 مليار دولار، ويتم تداول رمز BNT الواحد بسعر 0.43 دولار.
النقاط الرئيسية
- بانكور هو شبكة مالية لامركزية تسعى لتوفير السيولة للعملات ذات القيمة السوقية الصغيرة والمتناهية الصغر وتقديم عوائد لمزودي السيولة.
- يستخدم Bancor طبقتين من الرموز التي تسهل تجمعات السيولة ووظائفه: BNT وETHBNT.
- تعتبر Bancor ومنافستها Uniswap من الرواد في موجة جديدة من الأنظمة المالية اللامركزية.
فهم Bancor
وفقًا لموقع Bancor، "Bancor هو بروتوكول سيولة على السلسلة يتيح التبادل الآلي واللامركزي على Ethereum وعبر سلاسل الكتل." تم تطوير البروتوكول في البداية في إسرائيل في عام 2017 بواسطة إيال هيرتزوغ، غاليا بن آرتزي، وجاي بن آرتزي. يذكر المستند التقني الخاص بهم (المؤرخ في 18 مارس 2018) أن Bancor "يُمكّن من تحديد الأسعار تلقائيًا وآلية سيولة مستقلة للرموز على سلاسل الكتل الذكية."
تم اختيار اسم "Bancor" تكريمًا لـ جون ماينارد كينز الذي أطلق اسم "Bancor" على العملة الاحتياطية فوق الوطنية التي اقترحها في مؤتمر بريتون وودز عام 1944.
أحواض السيولة للعملات الرقمية في بانكور
العديد من العملات الرقمية الصغيرة تعاني من نقص السيولة نظرًا لقيمتها السوقية وما إذا كانت مدرجة في بورصة أم لا. كما أن تكاليف المعاملات يمكن أن تكون أعلى من تكاليف العملات الرقمية الأكثر سيولة، مثل BTC وETH.
بالنسبة للمتداولين الذين يرغبون في التعامل مع العملات ذات القيمة السوقية الصغيرة أو المتناهية الصغر، فإن تقنية الرمز الذكي والعقد الذكي من Bancor، وهي عقود ذاتية التنفيذ تحتوي على شروط الصفقة بين الأطراف المتعاملة مكتوبة في سطور من الشيفرة البرمجية، تتيح شراء وبيع هذه الأنواع من العملات مع الحد الأدنى من الاحتكاك والرسوم.
تتضمن معاملة العملة المشفرة القياسية التي تحدث في بورصة العملات المشفرة، سواء كانت بورصة مركزية أو بورصة لامركزية، نقل الرموز بين طرفين: المشتري والبائع، حيث تعمل البورصة كـ صانع سوق.
رمز شبكة بانكور (BNT)
الهدف من Bancor هو إزالة الوسيط من خلال إنشاء عملة احتياطية افتراضية، والتي يطلقون عليها Bancor Network Token (BNT)، وآلية تبادل تلقائية حيث يتم التحكم في الأسعار وأحجام التداول تلقائيًا عبر البروتوكول.
العملة الاحتياطية الأصلية لشبكة بانكور، BNT، هي العملة الاحتياطية الافتراضية لجميع الرموز الذكية التي يتم إنشاؤها على شبكة بانكور. واحدة من مزايا BNT هي أن المستثمرين في العملة يمكنهم كسب فائدة على رسوم المعاملات عندما يتم تحويل العملات الرقمية الأخرى إلى BNT أو منها.
يقوم بروتوكول Bancor بالتحويل بين الرموز المتوافقة مع ERC-20 المختلفة. كل رمز ذكي مرتبط بعقود ذكية تحتفظ باحتياطيات من رموز ERC-20 أخرى. يتم تحويل الرموز داخليًا بناءً على هذه الاحتياطيات واعتمادًا على حجم طلبات المستخدمين.
بشكل أساسي، يمكن اعتبار الرموز الذكية كعملات تحتفظ بالقيمة النقدية لعملات افتراضية أخرى متوافقة. هذا يشبه من حيث المبدأ البنك المركزي الذي يحتفظ باحتياطيات من العملات الأجنبية ويقوم بتحويلها حسب الحاجة.
يدعم بروتوكول Bancor جميع الرموز الخاصة بالعملات الافتراضية التي تتوافق مع صيغة ERC-20. أي رمز ذكي يتم إنشاؤه على شبكة Bancor يكون أيضًا متوافقًا مع ERC-20، وبالتالي يكون متوافقًا مع الرموز الأخرى على الشبكة.
إيردروب Bancor لـ ETHBNT
ابتداءً من 1 يناير 2020، قامت Bancor بتوزيع مجاني بقيمة 60,000 دولار من ETHBNT إلى المحافظ التي تحتوي على الحد الأدنى من BNT. يعتبر ETHBNT رمزًا لمجمع Bancor يمثل حصصًا في مجمع السيولة ETH:BNT. يقوم ETHBNT بجمع الرسوم من التحويلات القائمة على ETH على منصة Bancor.
كان الهدف من هذه الخطوة زيادة السيولة من خلال زيادة عدد المزودين، على الرغم من أنه ليس من الواضح كيف تمت إضافة سيولة إضافية إلى مجمعات السيولة الخاصة بـBancor خارج نطاق استثمار Bancor لاحتياطياتها من العملات الورقية في منصتهم.
انتقادات بانكور
داخليًا، يستخدم شبكة Bancor مفهوم نسبة الاحتياطي الثابتة (Constant Reserve Ratio - CRR) في جميع عقود الرموز الذكية، والتي تهدف إلى القضاء على إمكانية استنفاد قيمة الاحتياطي للرموز الذكية. يتم الحفاظ على معدل التحويل بين العملات الرقمية المختلفة بشكل عادل من خلال صيغ وخوارزميات مختلفة يتم تنفيذها داخليًا بواسطة شبكة Bancor.
الادعاء بأن Bancor يضمن السيولة هو محل جدل. يشير مدون مجهول الهوية يُدعى "bitcoinchaser" إلى أن "مستوى سيولة العملات المشفرة الذي يمتلكه Bancor هو نسبي. إذا حدث اندفاع كبير على الرمز أو أي رمز آخر تحت مظلته، فإن سعره سينهار، وسيتم القضاء على الاحتياطي بنسبة 20% في دقائق. النقطة هي أنه في سوق العملات المشفرة، أي رمز مشابه أو أي رمز جديد، سيتم القضاء عليه بشكل أسرع في ظل ظروف مماثلة."
الادعاء الأساسي لبنكور بأن تقنيته المتفوقة يمكن أن تمنع حدوث أزمة على أي عملة فردية - حتى رموزه الخاصة - هو أمر مشكوك فيه. كما يظهر من توزيع ETHBNT المجاني، فإن السيولة على منصته يتم تمويلها، على الأقل في البداية، باستخدام احتياطيات العملة الورقية. كما يجادل "bitcoinchaser"، فإن بنكور يوفر السيولة للعملات الأقل سيولة، ولكن في حالة حدوث ذعر في السوق، قد يصبح BNT نفسه غير سائل.
بنكور ليس اللاعب الوحيد في مجال مجمعات السيولة والتبادل اللامركزي. المنافس Uniswap يوفر أيضًا مجمعات سيولة لمشاريع العملات الصغيرة التي تحتاج إلى سيولة للنمو. وتحليل لمجمعات Uniswap يشير إلى أن أي تغيير سلبي في سعر الأصل الأساسي في المجمع يمكن أن يخلق عوائد سلبية لمزود السيولة، مما يفوق الربح من الرسوم.
يتجاهل ممثلو Bancor هذه الخسائر وكيف يمكن أن تقوض البورصة بالإشارة بشكل غامض إلى "المراجحين" الذين سيتدخلون لأداء السحر الوظيفي للأسواق لاستعادة التوازن.
تصفها مجلة Traders Magazine بهذه الطريقة:
أكبر مشكلة تواجه مزودي السيولة في المجمعات مثل Uniswap هي خطر التحركات الكبيرة في الأسعار النسبية بين الأصول المزدوجة. لذلك، من المثالي توفير السيولة من خلال أصل مستقر بدلاً من أصل متقلب مثل ETH. تتفاقم هذه المشكلة بسبب اعتماد Bancor على رمزها الأصلي، BNT، الذي يعتبر أقل استقرارًا من ETH. علاوة على ذلك، فإن المعاملات على Bancor مُنظمة بطريقة يمكن أن تتكبد رسوم غاز عالية، ولا يخططون حاليًا لاستخدام تقنيات التوسع في الطبقة الثانية لتخفيف هذه الأعباء.
على الرغم من أن Bancor تحاول معالجة هذه القضايا اعتبارًا من عام 2023، إلا أن عملتها الأصلية قد انخفضت بشكل كبير من أعلى مستوى لها على الإطلاق وهو 23.73 دولارًا.