ما هي العملة الرقمية للبنك المركزي (CBDC)؟
العملة الرقمية للبنك المركزي (CBDC) هي شكل من أشكال العملة الرقمية التي يصدرها البنك المركزي لدولة ما. وهي مشابهة للعملات المشفرة، باستثناء أن قيمتها تحدد من قبل البنك المركزي وتكون معادلة للعملة الورقية للدولة.
تقوم العديد من الدول بتطوير العملات الرقمية للبنوك المركزية (CBDCs)، وقد قامت بعض الدول بالفعل بتنفيذها. نظرًا لأن العديد من الدول تبحث عن طرق للانتقال إلى العملات الرقمية، فمن المهم فهم ما هي العملات الرقمية للبنوك المركزية وما تعنيه للمجتمع.
النقاط الرئيسية
- العملة الرقمية للبنك المركزي (CBDC) هي الشكل الرقمي لعملة الدولة الورقية.
- تصدر السلطة النقدية الوطنية، أو البنك المركزي، العملة الرقمية للبنك المركزي (CBDC)، مما يعزز الشمول المالي ويسهل تنفيذ السياسات النقدية والمالية.
- تستكشف العديد من الدول كيف يمكن للعملات الرقمية للبنوك المركزية (CBDCs) أن تؤثر على اقتصاداتها وشبكاتها المالية واستقرارها.
- من المهم للأفراد والدول فهم العملات الرقمية للبنوك المركزية لأن بعض اقتصادات العالم تتجه نحو استخدامها.
فهم العملات الرقمية للبنوك المركزية (CBDCs)
النقود الورقية هي عملة تصدرها الحكومة وليس لها سلعة مادية مثل الذهب أو الفضة تدعمها. تعتبر شكلاً من أشكال العملة القانونية التي يمكن تبادلها مقابل السلع والخدمات.
تقليديًا، كانت النقود الورقية والمعدنية هي النقود الورقية (fiat money)، ولكن التكنولوجيا سمحت للحكومات والمؤسسات المالية بتعزيز النقود الورقية المادية بنموذج عملة قائم على الائتمان يسجل الأرصدة والمعاملات رقميًا.
لا يزال تداول العملة المادية وقبولها شائعًا على نطاق واسع. ومع ذلك، شهدت بعض الدول المتقدمة انخفاضًا في استخدامها، وتسارع هذا الاتجاه خلال الجائحة.
أدى تقديم وتطور العملات الرقمية وتقنية البلوكشين إلى زيادة الاهتمام بالمجتمعات غير النقدية والعملات الرقمية.
أغراض العملات الرقمية للبنوك المركزية (CBDCs)
في الولايات المتحدة والعديد من الدول الأخرى، لا يتمتع العديد من الأفراد بإمكانية الوصول إلى الخدمات المالية. ففي الولايات المتحدة وحدها، لم يكن لدى 6% من البالغين حساب بنكي في عام 2023. وفي العديد من الدول الأخرى، تكون الأرقام أعلى بكثير. ومع أخذ ذلك في الاعتبار، فإن الأهداف الرئيسية للعملات الرقمية للبنوك المركزية (CBDCs) هي:
- لتزويد الشركات والمستهلكين الذين يقومون بالمعاملات المالية بالخصوصية، وقابلية التحويل، والراحة، وسهولة الوصول، والأمان المالي.
- تقليل تكلفة الصيانة التي يتطلبها نظام مالي معقد، وخفض تكاليف المعاملات عبر الحدود، وتوفير خيارات أقل تكلفة لأولئك الذين يستخدمون حاليًا طرق تحويل الأموال البديلة.
- تقليل مخاطر استخدام العملات الرقمية، أو العملات المشفرة، في شكلها الحالي. العملات المشفرة شديدة التقلب، حيث تتغير قيمتها باستمرار. هذا التقلب يمكن أن يسبب ضغوطًا مالية شديدة في العديد من الأسر ويؤثر على الاستقرار العام للاقتصاد. العملات الرقمية للبنوك المركزية (CBDCs)، المدعومة من الحكومة والمسيطر عليها من قبل البنك المركزي، ستوفر للأسر والمستهلكين والشركات وسيلة آمنة لتبادل العملة الرقمية.
أنواع العملات الرقمية للبنوك المركزية (CBDCs)
هناك نوعان من العملات الرقمية للبنوك المركزية (CBDCs): الجملة والتجزئة. المؤسسات المالية هي المستخدم الرئيسي للعملات الرقمية للبنوك المركزية بالجملة، بينما يستخدم المستهلكون والشركات العملات الرقمية للبنوك المركزية بالتجزئة.
العملات الرقمية للبنوك المركزية بالجملة (Wholesale CBDCs)
تعمل العملات الرقمية للبنوك المركزية بالجملة بشكل مشابه للاحتفاظ بالاحتياطيات في البنك المركزي. يمنح البنك المركزي مؤسسة حسابًا لإيداع الأموال أو لاستخدامه في تسوية التحويلات بين البنوك. يمكن للبنوك المركزية بعد ذلك استخدام أدوات السياسة النقدية، مثل متطلبات الاحتياطي أو الفائدة على أرصدة الاحتياطي، لتحديد أسعار الفائدة والتأثير على الإقراض.
العملات الرقمية للبنوك المركزية المخصصة للأفراد (Retail CBDCs)
العملات الرقمية للبنوك المركزية المخصصة للأفراد (Retail CBDCs) هي عملات رقمية مدعومة من الحكومة تُستخدم من قبل المستهلكين والشركات. تعمل العملات الرقمية للبنوك المركزية المخصصة للأفراد على القضاء على مخاطر الوساطة، وهي المخاطر التي قد يتعرض لها مُصدرو العملات الرقمية الخاصة في حال إفلاسهم وفقدان أصول العملاء.
هناك نوعان من العملات الرقمية للبنك المركزي (CBDCs) المخصصة للتجزئة. يختلفان في كيفية وصول المستخدمين الأفراد إلى عملتهم واستخدامها:
- يمكن الوصول إلى العملات الرقمية للبنوك المركزية (CBDCs) القائمة على الرموز باستخدام المفاتيح الخاصة، المفاتيح العامة، أو كليهما. تتيح هذه الطريقة في التحقق للمستخدمين تنفيذ المعاملات بشكل مجهول.
- تتطلب العملات الرقمية للبنوك المركزية (CBDCs) القائمة على الحسابات هوية رقمية للوصول إلى الحساب.
قضايا تتعلق بالعملات الرقمية للبنوك المركزية (CBDCs)
لقد حدد الاحتياطي الفيدرالي القضايا التي يمكن أن تعالجها العملات الرقمية للبنوك المركزية (CBDCs)، بالإضافة إلى الأمور التي يجب معالجتها قبل أن يتم تصميم وتنفيذ عملة رقمية للبنك المركزي.
القضايا التي تعالجها العملات الرقمية للبنوك المركزية (CBDCs)
- خالٍ من مخاطر الائتمان والسيولة
- تخفيض تكاليف المدفوعات عبر الحدود
- دعم الدور الدولي للدولار
- السعي لتحقيق الشمول المالي
- توسيع الوصول إلى الجمهور العام
المشكلات التي تثيرها العملات الرقمية للبنوك المركزية (CBDCs)
- تغييرات الهيكل المالي
- استقرار النظام المالي
- تأثير السياسة النقدية
- الخصوصية والحماية
- الأمن السيبراني
القضايا التي تعالجها العملات الرقمية للبنوك المركزية (CBDCs)
- القضاء على مخاطر الطرف الثالث في أحداث مثل فشل البنوك أو سحب الودائع البنكية. أي مخاطر متبقية في النظام تقع على عاتق البنك المركزي.
- يمكن أن يقلل من تكاليف المعاملات عبر الحدود المرتفعة عن طريق تقليل أنظمة التوزيع المعقدة وزيادة التعاون القضائي بين الحكومات.
- يمكن أن يدعم ويحمي هيمنة الدولار الأمريكي؛ لا يزال الدولار الأمريكي هو العملة الأكثر استخدامًا في العالم.
- إزالة تكلفة تنفيذ هيكل مالي داخل بلد ما لتوفير الوصول المالي للسكان الذين لا يمتلكون حسابات بنكية.
- يمكن أن يحقق اتصالاً مباشراً بين المستهلكين والبنوك المركزية، مما يلغي الحاجة إلى بنية تحتية مكلفة.
المشكلات التي تثيرها العملات الرقمية للبنوك المركزية (CBDCs)
- إذا تغيّر الهيكل المالي في الولايات المتحدة بشكل جذري، فإنه من غير المعروف كيف سيؤثر ذلك على نفقات الأسر، الاستثمارات، احتياطيات البنوك، أسعار الفائدة، قطاع الخدمات المالية، أو الاقتصاد.
- قد يكون للتحول إلى العملة الرقمية للبنك المركزي (CBDC) تأثير غير معروف على استقرار النظام المالي. على سبيل المثال، قد لا يكون هناك سيولة كافية من البنك المركزي لتسهيل عمليات السحب خلال أزمة مالية.
- تقوم البنوك المركزية بتنفيذ السياسة النقدية للتأثير على التضخم، وأسعار الفائدة، والإقراض، والإنفاق، مما يؤثر بدوره على معدلات التوظيف. يجب على البنوك المركزية التأكد من أن لديها الأدوات اللازمة للتأثير بشكل إيجابي على الاقتصاد.
- الخصوصية هي واحدة من أهم العوامل المحفزة وراء العملات الرقمية المشفرة. ستتطلب العملات الرقمية للبنوك المركزية (CBDCs) مستوى مناسبًا من التدخل من قبل السلطات لمراقبة الجرائم المالية؛ كما أن المراقبة مهمة لأنها تدعم الجهود لمكافحة غسيل الأموال وتمويل الإرهاب.
- كانت العملات المشفرة هدفًا للقراصنة واللصوص. من المحتمل أن تجذب العملة الرقمية الصادرة عن البنك المركزي نفس مجموعة اللصوص. لذلك، يجب أن تكون الجهود المبذولة لمنع اختراق النظام وسرقة الأصول والمعلومات قوية.
العملات الرقمية للبنوك المركزية (CBDCs) مقابل العملات المشفرة
يوفر نظام العملات المشفرة لمحة عن نظام عملات بديل حيث لا تفرض اللوائح المعقدة شروط كل معاملة. هذه المعاملات يصعب تكرارها أو تزويرها وهي مؤمنة بآليات توافق تمنع التلاعب.
بالإضافة إلى ذلك، فإن العملات الرقمية غير منظمة ولا مركزية. يتم تحديد قيمتها من خلال مشاعر المستثمرين والاستخدام واهتمام المستخدمين. إنها أصول متقلبة أكثر ملاءمة للمضاربة، مما يجعلها غير مرشحة للاستخدام في نظام مالي يتطلب الاستقرار. العملات الرقمية للبنوك المركزية (CBDCs) تعكس قيمة العملة الورقية وتم تصميمها لتحقيق الاستقرار والأمان.
العملات الرقمية للبنوك المركزية (CBDCs) المستخدمة وتلك قيد التطوير
أطلقت البنوك المركزية في العديد من الدول برامج تجريبية ومشاريع بحثية لتحديد مدى جدوى واستخدام العملة الرقمية للبنك المركزي (CBDC) في اقتصاداتها.
اعتبارًا من مارس 2024، كانت هناك ثلاث دول لديها عملة رقمية للبنك المركزي (CBDC) تعمل بشكل فعّال: جزر البهاما، جامايكا، ونيجيريا. أوقفت اتحاد العملة في شرق الكاريبي عملته الرقمية للبنك المركزي لأسباب تقنية وبدأ برنامجًا تجريبيًا جديدًا.
هناك 36 مشروعًا تجريبيًا للعملات الرقمية للبنوك المركزية (CBDC) قيد التشغيل، و8 من دول مجموعة العشرين لديها برامج قيد التطوير. دول البريكس—البرازيل، روسيا، الهند، الصين، وجنوب أفريقيا—تستكشف العملات الرقمية للبنوك المركزية (CBDC).
مثال على محاولة فاشلة للعملة الرقمية للبنك المركزي (CBDC) هو العملة البريطانية Britcoin في المملكة المتحدة، والتي كانت موجودة بين عامي 2011 و2019.
وفقًا للاحتياطي الفيدرالي، فإن الولايات المتحدة هي واحدة من تلك الدول التي تستكشف ما إذا كان يمكن للعملة الرقمية للبنك المركزي (CBDC) "تحسين نظام المدفوعات المحلي الأمريكي الذي يعتبر بالفعل آمنًا وفعالًا."
ما هو الغرض من العملة الرقمية للبنك المركزي (CBDC)؟
العملات الرقمية للبنوك المركزية (CBDCs) هي عملات رقمية مدعومة من الحكومة تستخدم تقنية البلوكشين أو دفتر الأستاذ الموزع. هدفها هو توسيع الوصول إلى الخدمات المالية وتقليل تكاليف صيانة الأنظمة النقدية الحالية.
هل تتجه الولايات المتحدة نحو العملة الرقمية؟
ليس بعد. يقوم الاحتياطي الفيدرالي وفروعه بالبحث في العملات الرقمية للبنوك المركزية (CBDCs) وطرق تنفيذها في النظام المالي الأمريكي. وقد أمر الرئيس جو بايدن بتطوير استراتيجية وطنية للعملات الرقمية.
هل أطلقت أي دولة عملة رقمية للبنك المركزي (CBDC)؟
نعم، أطلقت جامايكا ونيجيريا وجزر البهاما العملات الرقمية للبنوك المركزية (CBDCs).
هل العملة الرقمية للبنك المركزي (CBDC) تشكل تهديدًا؟
يجب تنفيذ العملات الرقمية للبنوك المركزية (CBDCs) لتعزيز الشبكات المالية الحالية والعملات الورقية، وليس لاستبدالها. إذا تم إطلاق واحدة لاستبدال عملة ورقية، فقد يتسبب ذلك في مشاكل في النظام—ولكن لم تحاول أي دولة ذلك بعد، لذا فإن التأثيرات التي قد تحدثها غير معروفة أو نظرية في أفضل الأحوال.
الخلاصة
تقوم العديد من الدول بالبحث أو تطوير العملات الرقمية للبنوك المركزية، وقد قامت ثلاث دول بالفعل بتنفيذها. الهدف الرئيسي للعملة الرقمية للبنك المركزي هو توفير الخصوصية، وقابلية التحويل، والراحة، وسهولة الوصول، والأمان المالي للشركات والمستهلكين.
العديد من الأفراد حول العالم ليس لديهم وصول إلى حسابات بنكية، لذا فإن العملة الرقمية للبنك المركزي (CBDC) ستوفر لهم وسيلة لتلقي المدفوعات، والاحتفاظ بأموالهم، ودفع الفواتير. يمكن للعملات الرقمية للبنوك المركزية أيضًا تقليل الصيانة التي يتطلبها نظام مالي معقد، وتقليل تكاليف المعاملات عبر الحدود، وتوفير خيارات أقل تكلفة للأشخاص الذين يستخدمون طرق تحويل الأموال البديلة.