ما هو التحيّز؟
التحيز هو تفضيل غير منطقي أو غير عقلاني أو تحامل يحتفظ به الفرد، وقد يكون أيضًا غير واعٍ. إنه ضعف فريد للبشر، وبما أن المستثمرين بشر، يمكن أن يتأثروا به أيضًا. وقد حدد علماء النفس أكثر من اثني عشر نوعًا من التحيزات، ويمكن لأي منها أو جميعها أن تعكر صفو حكم المستثمر.
النقاط الرئيسية
- التحيّز هو افتراض أو اعتقاد غير عقلاني يؤثر على القدرة على اتخاذ قرار بناءً على الحقائق والأدلة.
- المستثمرون معرضون مثل أي شخص آخر لاتخاذ قرارات مشوشة بسبب التحيزات أو الانحيازات.
- يتجنب المستثمرون الأذكياء نوعين كبيرين من التحيز - التحيز العاطفي والتحيز المعرفي.
فهم التحيز
بالإضافة إلى تشويه القدرة على اتخاذ قرار بناءً على الحقائق والأدلة، فإن التحيز يميل أيضًا إلى تجاهل الأدلة التي لا تتماشى مع ذلك الافتراض.
يمكن أن يكون التحيز عقليّة واعية أو غير واعية. عندما يتخذ المستثمرون إجراءات متحيزة، فإنهم يفشلون في الاعتراف بالأدلة التي تتعارض مع افتراضاتهم.
يتجنب المستثمرون الأذكياء نوعين رئيسيين من التحيز: العاطفي والمعرفي. يمكن أن يسمح التحكم فيهما للمستثمر بـ اتخاذ قرار بناءً على البيانات المتاحة.
الاعتماد على التحيز بدلاً من البيانات الصلبة يمكن أن يكون مكلفًا.
التحيزات الشائعة في الاستثمار
لقد حدد علماء النفس عددًا من أنواع التحيز التي تهم المستثمرين:
- قد يؤدي التحيز التمثيلي إلى اتخاذ قرارات سريعة بسبب تشابه الوضع مع مسألة سابقة.
- يؤدي التحيز للوطن الأم والتحيز للمعرفة إلى تجنب أي شيء خارج منطقة الراحة الخاصة بالفرد.
- انحياز المزاج، وانحياز التفاؤل (أو التشاؤم)، وانحياز الثقة الزائدة جميعها تضيف لمسة من اللاعقلانية والعاطفة إلى عملية اتخاذ القرار.
- الانحياز للوضع الراهن هو المقاومة للتغيير.
- انحياز نقطة المرجع وانحياز التثبيت هما ميل لتقييم شيء ما بالمقارنة مع شيء آخر بدلاً من تقييمه بشكل مستقل.
- قانون الأعداد الصغيرة هو الاعتماد على حجم عينة صغير جدًا لاتخاذ قرار.
- تأثير التصرف هو الميل إلى بيع الاستثمارات التي تحقق أداءً جيدًا والاحتفاظ بالاستثمارات الخاسرة.
- التحيز الناتج عن الارتباط هو تشويش في الحكم عندما تكون المصالح الشخصية أو مصالح شخص مرتبط متورطة.
- تغيير تفضيل المخاطر هو العيب القاتل للمقامر: فالمخاطرة الصغيرة، بغض النظر عن النتيجة، تخلق استعدادًا لتحمل مخاطر أكبر وأكبر.
- التحيز الإعلامي وتحيز المعلومات على الإنترنت يمثلان قبولًا غير نقدي للآراء والافتراضات التي يتم الإبلاغ عنها على نطاق واسع.
مثال على التحيز
يمكن رؤية التحيز في الطريقة التي يستثمر بها الناس. على سبيل المثال، يمكن أن يؤدي تحيز التملك إلى جعل المستثمرين يبالغون في تقدير قيمة استثمار ما لمجرد أنهم قاموا بشرائه. إذا خسر الاستثمار المال، فإنهم يصرون على أنهم على حق وأن السوق سيصحح خطأه بالتأكيد. قد يعززوا هذا الاعتقاد من خلال مراجعة جميع الأسباب التي جعلت الاستثمار يستحق ما دفعوه، متجاهلين الأسباب التي أدت إلى انخفاض قيمته. قد يتجنب مستثمر لديه تحيز ضمني استثمارًا مربحًا بناءً على تحيزات سلبية حول موقع الشركة أو موقفها من القضايا العامة.
المستثمر العقلاني سيقوم بمراجعة جميع البيانات الإيجابية والسلبية ويقرر بشكل موضوعي بشأن استثماراته.