ما هو المحلل المالي المعتمد (CFA)؟
شهادة المحلل المالي المعتمد (CFA) هي اعتماد مهني معترف به عالميًا يُقدَّم من قبل معهد CFA، وهي منظمة تقيس وتُصادق على كفاءة ونزاهة المحللين الماليين. يُطلب من المرشحين اجتياز ثلاثة مستويات من الامتحانات التي تغطي مجالات مثل المحاسبة، والاقتصاد، والأخلاقيات، وإدارة الأموال، وتحليل الأوراق المالية.
منذ عام 1963 وحتى نوفمبر 2023، تقدم أكثر من 3.7 مليون مرشح لامتحان CFA. كانت نسبة النجاح الإجمالية 45%. من عام 2014 وحتى 2023، كان متوسط نسبة النجاح على مدى 10 سنوات 43%.
- يُعتبر لقب CFA (المحلل المالي المعتمد) واحدًا من أكثر الألقاب احترامًا في مجال المالية ويُعتبر على نطاق واسع المعيار الذهبي في مجال تحليل الاستثمار.
- لكي يصبح المرشح حاملاً للشهادة، يجب أن يجتاز ثلاثة امتحانات صعبة، وأن يكون حاصلاً على درجة البكالوريوس، وأن يمتلك ما لا يقل عن 4000 ساعة من الخبرة المهنية ذات الصلة على مدى ثلاث سنوات على الأقل. يتطلب اجتياز امتحانات برنامج CFA انضباطًا قويًا وكمية كبيرة من الدراسة.
- يوجد أكثر من 200,000 حامل لشهادة CFA حول العالم في 164 دولة.
- يتم منح هذا اللقب من قبل معهد المحللين الماليين المعتمدين (CFA Institute)، الذي لديه 11 مكتبًا حول العالم و160 جمعية محلية للأعضاء.
أساسيات أن تصبح محلل مالي معتمد (CFA)
يُعتبر لقب CFA واحدًا من أكثر الشهادات احترامًا في مجال المالية ويُعتبر على نطاق واسع المعيار الذهبي في مجال تحليل الاستثمار.
يتم منح هذه الشهادة من قبل معهد المحللين الماليين المعتمدين (CFA Institute)، وهو منظمة مهنية غير ربحية عالمية تضم أكثر من 200,000 حامل للشهادة، ومديري المحافظ، وغيرهم من المهنيين الماليين في 164 دولة و160 جمعية محلية للأعضاء.
يتعلق معنى CFA بالمهمة المعلنة لمعهد CFA، والتي تهدف إلى تطوير وتعزيز مستوى عالٍ من المعايير التعليمية والأخلاقية والمهنية في صناعة الاستثمار.
المتطلبات
قبل أن يصبح المرشح حاملاً لشهادة CFA، يجب أن يستوفي أحد المتطلبات التعليمية التالية:
- يجب أن يكون لدى المرشح أربع سنوات من الخبرة العملية المهنية، أو حاصل على درجة البكالوريوس، أو في السنة الأخيرة من برنامج درجة البكالوريوس.
- أو يجب أن يكون لديهم 4000 ساعة من الخبرة العملية على مدى ثلاث سنوات على الأقل.
- للحصول على المؤهل الجامعي، يجب إكمال برنامج البكالوريوس قبل التسجيل في امتحان المستوى الثالث.
- بالإضافة إلى المتطلبات التعليمية، يجب أن يكون لدى المرشح جواز سفر دولي، وأن يكمل التقييم باللغة الإنجليزية، وأن يستوفي معايير السلوك المهني للقبول، وأن يعيش في بلد مشارك.
بعد استيفاء متطلبات التسجيل، يجب على المرشح اجتياز المستويات الثلاثة لبرنامج CFA بالترتيب. كما تُطلب رسائل مرجعية مهنية. بعد ذلك، يجب على المرشح أن يصبح عضوًا في معهد CFA ويدفع الرسوم السنوية.
أخيرًا، يجب عليهم التوقيع سنويًا على أنهم يتبعون مدونة الأخلاقيات ومعايير السلوك المهني الخاصة بمعهد CFA. إن عدم الالتزام بمدونة الأخلاقيات والمعايير يمكن أن يكون سببًا لإلغاء شهادة CFA مدى الحياة.
الامتحانات
يتطلب اجتياز امتحانات برنامج المحلل المالي المعتمد (CFA) انضباطًا قويًا وكمية كبيرة من الدراسة. يمكن إجراء امتحان المستوى الأول أربع مرات في السنة في فبراير ومايو وأغسطس ونوفمبر. يمكن إجراء امتحان المستوى الثاني ثلاث مرات في السنة في مايو وأغسطس ونوفمبر. يمكن إجراء امتحان المستوى الثالث مرتين في السنة في فبراير وأغسطس.
على الرغم من أنه يمكن إجراء الامتحانات عدة مرات حسب الحاجة، إلا أن كل امتحان يتطلب عادةً من المرشحين الدراسة لأكثر من 300 ساعة. نظرًا للكمية الكبيرة من الوقت الذي يجب أن تُقضى في الدراسة، فإن العديد من المرشحين يترددون في مواصلة برنامج CFA بعد الفشل في أحد المستويات.
الامتحانات صعبة. فقط 45% من المرشحين اجتازوا الامتحانات بين عامي 1963 و2023. إن وجود الخطة الصحيحة والانضباط في اتباعها هما مهارتان أساسيتان لاجتياز جميع الامتحانات الثلاثة. ومن الجدير بالذكر أن عام 2019 شهد أكبر عدد من المتقدمين للاختبار مقارنة بأي عام آخر. لكن الأرقام لم تتعافى من الانخفاض الحاد الذي شوهد خلال الجائحة.
يمتلك معهد المحللين الماليين المعتمدين (CFA) أكثر من 400 مركز اختبار حول العالم. وقد قام بإضافة مواقع اختبار في آسيا بسبب زيادة الطلب في تلك المنطقة.
معدل النجاح في الامتحان أقل من 50% في العقود الأخيرة، مما يجعل شهادة CFA واحدة من أصعب الشهادات المالية للحصول عليها. يُوصى بدراسة ما لا يقل عن 300 ساعة لكل امتحان.
امتحان المستوى الأول
يركز امتحان المستوى الأول من CFA على التحليل المالي باستخدام أدوات المجالات العشرة لمجموعة معارف المرشح body of knowledge.
تشمل هذه المجالات المعايير الأخلاقية والمهنية، والأساليب الكمية، والاقتصاد، وتحليل البيانات المالية، والتمويل المؤسسي، والاستثمارات في الأسهم، والدخل الثابت، والمشتقات المالية، والاستثمارات البديلة، وإدارة المحافظ. يتكون شكل الامتحان من 180 سؤال اختيار من متعدد يجب إكمالها في غضون أربع ساعات ونصف.
أوزان مواضيع امتحان CFA المستوى الأول.
امتحان المستوى الثاني
يركز امتحان المستوى الثاني على تقييم الأصول المختلفة ويؤكد على تطبيق أدوات ومفاهيم الاستثمار في سياقات محددة.
عادةً ما تستند أسئلة الامتحان المتعلقة بالتقارير والتحليل المالي إلى المعايير الدولية لإعداد التقارير المالية (IFRS). يحتوي الامتحان على 22 مجموعة من العناصر (دراسات حالة صغيرة) مع 88 سؤال اختيار من متعدد (إجمالي 110 سؤالًا).
أوزان مواضيع امتحان CFA المستوى الثاني.
امتحان المستوى الثالث
يركز امتحان المستوى الثالث على التخطيط الفعال للثروة وإدارة المحافظ الاستثمارية. يتطلب من المرشح دمج جميع المفاهيم والأساليب التحليلية التي تم تعلمها من المنهج الدراسي بأكمله.
تنسيق الامتحان يتكون من عدة أجزاء مع 11 مجموعة من الأسئلة و11 سؤالاً مقاليًا يجب إكمالها في غضون أربع ساعات و24 دقيقة. يتم تصحيح الإجابات المكتوبة بخط اليد يدويًا.
أوزان مواضيع امتحان CFA المستوى الثالث.
معدلات النجاح
لعقد من الزمن من عام 2014 حتى عام 2023:
المستوى الأول: 40%. شهد امتحان المستوى الأول في نوفمبر 2023 نجاح 35% فقط من المتقدمين للاختبار، مما يسمح لهم بالانتقال إلى المستوى الثاني.
المستوى الثاني: 45%. شهد امتحان المستوى الثاني في نوفمبر 2023 نجاح 44% من المتقدمين للاختبار، مما يسمح لهم بالانتقال إلى المستوى الثالث.
المستوى الثالث: 52%.
تحديات الحصول على شهادة المحلل المالي المعتمد (CFA)
يُعتبر الحصول على شهادة CFA (المحلل المالي المعتمد) من الشهادات المرموقة والمعترف بها عالميًا، وهي تستحق الجهد المبذول لتحقيقها. ومع ذلك، فهي ليست طريقًا مضمونًا للثراء والشهرة. لذا، قبل أن تتخذ هذه الخطوة، فكر بعناية في مدى صعوبة الحصول عليها.
شهادة CFA ليست حلاً سريعاً لمسار وظيفي متعثر. إذا كان هذا هو السبب وراء تسجيلك في البرنامج، يجب عليك أن تفكر بعناية في العمل المطلوب في مسار CFA الذي أمامك. قد تختار بدلاً من ذلك تحسين مهاراتك الشخصية، مثل أخلاقيات العمل وقدرتك على التواصل.
يتطلب الحصول على شهادة CFA استثمارًا كبيرًا من الوقت - يوصى بحد أدنى من 300 ساعة دراسة لكل امتحان من الامتحانات الثلاثة. إذا لم تنجح في اجتياز الامتحان في المرة الأولى، فسيتعين عليك إعادة بذل الجهود. من المحتمل أن تضحي بالوقت مع العائلة والأصدقاء والهوايات التي تستمتع بها. وبعد الالتزام بكل هذا الوقت، لا يوجد ضمان بأنك ستحصل على الشهادة.
في حين أن التكلفة قد لا تكون اعتبارًا رئيسيًا، إلا أنه من الجدير التفكير فيها بعناية. يدفع المرشح لمستوى I رسوم تسجيل في البرنامج لمرة واحدة بالإضافة إلى رسوم تسجيل الامتحان. كما يدفع المرشحون لمستويي II و III رسوم تسجيل أيضًا. هناك أيضًا تكلفة الكتب وبرامج الدراسة التي ستحتاجها. بشكل عام، يجب أن تتوقع إنفاق عدة آلاف من الدولارات في كل مرة تحاول فيها اجتياز الامتحانات.
كم من الوقت يستغرق لاجتياز امتحانات CFA؟
تُعتبر امتحانات CFA صعبة ولها معدل رسوب مرتفع. يتطلب كل امتحان ما لا يقل عن 300 ساعة من الدراسة في المتوسط. يستغرق المرشحون الناجحون في المتوسط أربع سنوات للحصول على الشهادة.
كم تبلغ تكلفة امتحانات CFA؟
تكلفة كل مستوى من مستويات امتحان CFA الثلاثة هي 1,250 دولار (وتنخفض إلى 940 دولار إذا قمت بالتسجيل مبكرًا). بالإضافة إلى ذلك، هناك رسوم تسجيل لمرة واحدة تبلغ 350 دولار. مع التسجيل المبكر، ستدفع إجمالي 3,170 دولار. أما مع التسجيل العادي، فإن التكلفة الإجمالية هي 4,100 دولار.
هل اختبارات CFA متعددة الخيارات؟
يتكون امتحان المستوى الأول من CFA بالكامل من أسئلة اختيار من متعدد، حيث يحتوي على 180 سؤالًا. يتكون امتحان المستوى الثاني من 22 مجموعة من العناصر و88 سؤال اختيار من متعدد. أما المستوى الثالث فيتكون من 11 سؤالًا من نوع الإجابة الإنشائية (المقالية) و11 مجموعة من العناصر. عادةً ما تحتوي عناصر الإجابة الإنشائية على عدة أجزاء تتعلق بدراسة حالة تصف تحديًا واحدًا أو سلسلة من التحديات الاستثمارية.
هل يحصل حاملو شهادة CFA على رواتب أعلى؟
تشير التقارير الصناعية إلى أن حاملي شهادة CFA يتقاضون رواتب أعلى من أولئك الذين لم يكملوا البرنامج. وفقًا لمزود التحضير للاختبارات 300 Hours، فإن حامل شهادة CFA يكسب، في المتوسط، 57% أكثر من مرشح المستوى الأول عند التحكم في سنوات الخبرة العملية.
الخلاصة
التسمية المالية CFA تحظى باحترام عالمي. يمكن أن تكون إنجازًا ذا قيمة عالية لأولئك الذين يرغبون ويستطيعون تكريس الوقت والجهد والمال لتلبية متطلباتها، والتي تشمل الدراسة واجتياز ثلاثة امتحانات صعبة.