ما هي الخيارات الدائمة؟
خيار "Evergreen" هو بند في بعض خطط خيارات الأسهم للموظفين employee stock option plans (ESOPs) حيث تُمنح أسهم إضافية تلقائيًا للخطة كل عام. قد يُطلق على خيار "Evergreen" أيضًا "بند Evergreen" أو "خطة Evergreen".
النقاط الرئيسية
- تتيح خيارات Evergreen للموظفين الذين لديهم خطط خيارات الأسهم الحصول تلقائيًا على أسهم إضافية كل عام مؤهل.
- نظرًا لأنها عادةً لا تحتوي على تاريخ انتهاء محدد، فإن عمليات شراء الأسهم الإضافية تُعتبر "دائمة".
- في حين أن الخيارات الدائمة مفيدة للموظفين المشاركين، إلا أنها يمكن أن تقلل من الأرباح وحقوق التصويت للمساهمين الآخرين.
كيف تعمل خيارات Evergreen
تستخدم خطة دائمة نسبة مئوية من الأسهم العادية القائمة للشركة لتحديد عدد الخيارات التي سيتم منحها. على سبيل المثال، إذا كانت الشركة لديها 75 مليون سهم قائم وكانت هناك بند خيار دائم بنسبة 5%، يمكن للشركة إصدار 3.750 مليون سهم كتعويض في السنة الأولى. في السنة الثانية، سيكون لدى الشركة 78.750 مليون سهم قائم وبالتالي يمكنها إصدار ما يصل إلى 3.937 مليون سهم كتعويض.
خطط الخيارات الدائمة عادةً لا تحتوي على تاريخ انتهاء ولا تتطلب موافقة المساهمين. ومع ذلك، يجب على مجلس الإدارة الموافقة على عدد الأسهم التي تُخصص تلقائيًا للخطة كل عام. عادةً ما تُصدر الخيارات الدائمة كخيارات أسهم تحفيزية (ISOs)، وهي خيارات مخصصة بشكل صارم للموظفين، وعادةً ما يكونون من التنفيذيين في الشركة.
مزايا الخيارات الدائمة
توفر الخيارات الدائمة للشركة المتداولة علنًا وسيلة لجذب والاحتفاظ بأفضل المديرين والموظفين من خلال تقديم تعويض إضافي لهم يتجاوز الراتب. تساعد الخيارات الدائمة في توجيه مصالح المديرين والموظفين لتتوافق مع مصالح المساهمين، لأن قيمة خياراتهم تزداد إذا كانت الشركة تحقق أداءً جيدًا.
قيود الخيارات الدائمة
الجانب السلبي لأحكام "إيفرجرين" للمساهمين هو أن الإصدار السنوي للأسهم الإضافية يؤدي إلى تخفيف قاعدة أسهم الشركة. المساهمون الحاليون الذين لا يحصلون على خيارات "إيفرجرين" يمتلكون حصة أصغر في الشركة لأن العدد الإجمالي للأسهم القائمة قد زاد، بينما بقيت حصتهم كما هي.
على سبيل المثال، تمتلك تايلور نسبة 1% في شركة لديها 20 مليون سهم قائم (200,000 سهم ÷ قاعدة 20,000,000 سهم). بعد أن يحصل كبار التنفيذيين على خياراتهم السنوية المتجددة، يصبح لدى الشركة 22 مليون سهم قائم. انخفضت نسبة تايلور في الشركة إلى 0.9% (200,000 سهم ÷ قاعدة 22,000,000 سهم). إذا كانت الشركة تؤدي بشكل سيء، فقد يفوق تأثير تخفيف الأسهم الفوائد الناتجة عن إصدار الخيارات المتجددة.
الضرائب على خيارات Evergreen
عندما تُصدر الخيارات الدائمة كخيارات أسهم تحفيزية، فإن المنحة تُعتبر معاملة غير خاضعة للضريبة. يحدث الحدث الضريبي الأول عند بيع الأسهم، وليس عند ممارستها. إذا تم بيع الأسهم فورًا بعد ممارستها، فإن أي أرباح محققة تُعامل كدخل عادي. ومع ذلك، إذا تم الاحتفاظ بالأسهم لمدة 12 شهرًا بعد ممارستها، ولم تُباع حتى مرور سنتين بعد تاريخ المنحة، فإن الأرباح تُعامل كأرباح رأسمالية طويلة الأجل.
على سبيل المثال، لنفترض أن خيارات روبن الدائمة مُنحت في 15 ديسمبر 2017، وقاموا بممارستها في 15 ديسمبر 2018. إذا أراد روبن الإبلاغ عن مكاسب رأس المال طويلة الأجل، فلا يمكنهم بيع أسهمهم حتى 15 ديسمبر 2019.