ما هو تقرير الاستقرار المالي العالمي (GFSR)؟
تقرير الاستقرار المالي العالمي (GFSR) هو تقرير نصف سنوي يصدر عن صندوق النقد الدولي (IMF) يقوم بتقييم استقرار الأسواق المالية العالمية وتمويل الأسواق الناشئة. يتم إصداره مرتين في السنة، في أبريل وأكتوبر.
النقاط الرئيسية
- تقرير الاستقرار المالي العالمي (GFSR) هو تقرير نصف سنوي يصدر عن صندوق النقد الدولي (IMF) ويقوم بتقييم استقرار الأسواق المالية العالمية وتمويل الأسواق الناشئة.
- يركز تقرير الاستقرار المالي العالمي (GFSR) على الظروف الحالية، وخاصة الاختلالات المالية والهيكلية، التي قد تشكل خطرًا على الاستقرار المالي العالمي وإمكانية الوصول إلى التمويل من قبل الدول الناشئة.
- حل تقرير الاستقرار المالي العالمي (GFSR) محل تقريرين سابقين لصندوق النقد الدولي، وهما التقرير السنوي لأسواق رأس المال الدولية وتقرير التمويل في الأسواق الناشئة الذي كان يصدر ربع سنويًا.
فهم تقرير الاستقرار المالي العالمي (GFSR)
يركز تقرير الاستقرار المالي العالمي (GFSR) على الظروف الحالية، وخاصة الاختلالات المالية والهيكلية، التي قد تشكل خطرًا على الاستقرار المالي العالمي وإمكانية الوصول إلى التمويل من قبل الدول الناشئة. يسلط الضوء على تداعيات الاختلالات المالية والاقتصادية التي يتم التركيز عليها في إحدى منشورات صندوق النقد الدولي الأخرى، وهي التوقعات الاقتصادية العالمية. تشمل الموضوعات التي يغطيها تقرير الاستقرار المالي العالمي عادةً تقييمات المخاطر النظامية في الأسواق المالية العالمية، وإدارة الديون العالمية، والأسواق الاقتصادية الناشئة، والأزمات الاقتصادية الحالية التي قد تؤثر على التمويل في جميع أنحاء العالم.
تقرير الاستقرار المالي العالمي (GFSR) حل محل تقريرين سابقين لصندوق النقد الدولي، وهما التقرير السنوي لأسواق رأس المال الدولية والتقرير الفصلي لتمويل الأسواق الناشئة. كان الهدف من استبدالهما هو تقديم تقييم أكثر تكرارًا للأسواق المالية العالمية والتركيز على تمويل الأسواق الناشئة في سياق عالمي. بالإضافة إلى تقييم حالة الأسواق العالمية، يصدر تقرير GFSR أيضًا توصيات للبنوك المركزية وصانعي السياسات وغيرهم ممن يشرفون على الأسواق المالية العالمية.
يحذر أحدث تقرير للاستقرار المالي العالمي (GSFR)، الذي صدر في أبريل 2021، من أن "هناك حاجة ملحة لاتخاذ إجراءات لتجنب إرث من نقاط الضعف مع تجنب تشديد واسع للظروف المالية." ويواصل التقرير بالقول إن "الإجراءات المتخذة خلال الجائحة قد يكون لها عواقب غير مقصودة مثل التقييمات المرتفعة وزيادة نقاط الضعف المالية" وأن "التعافي من المتوقع أيضًا أن يكون غير متزامن ومختلف بين الاقتصادات المتقدمة واقتصادات الأسواق الناشئة."
مثال GFSR—أبريل 2019
تألف تقرير الاستقرار المالي العالمي (GFSR) لشهر أبريل 2019 من مقدمة وفصلين. ناقش الفصل الأول نمو المخاطر قصيرة ومتوسطة الأجل على الاستقرار المالي العالمي منذ تقرير الاستقرار المالي العالمي لشهر أكتوبر 2018. وتراوحت نقاط الضعف المذكورة في التقرير من العلاقة بين القطاع المالي في منطقة اليورو إلى المشاكل في الاقتصاد الصيني إلى المخاطر السائدة في سوق الإسكان.
إن الطبيعة المترابطة للاقتصاد العالمي تعني أن هذه نقاط الضعف يمكن أن تشكل مخاطر كبيرة في المستقبل. على سبيل المثال، ظل اقتصاد الصين يسير على حبل مشدود بين دعم النمو على المدى القريب ومنع الرفع المالي المفرط داخل الاقتصاد من خلال تشديد اللوائح. نظرًا لبراعة الصين في التصنيع وضم عملتها إلى مؤشرات المعايير العالمية لصندوق النقد الدولي، يمكن أن تتردد أصداء هذه المشاكل في جميع أنحاء الاقتصاد العالمي.
الفصل الثاني من تقرير GSFR تناول المخاطر السائدة في سوق الإسكان. وفقًا لتقرير GSFR، تضمنت المخاطر السلبية في سوق الإسكان في ذلك الوقت نمو الائتمان المفرط وتشديد الظروف المالية في السنوات المقبلة.