ما هي الأسواق المالية؟
الأسواق المالية هي تلك التي يتم فيها توجيه المدخرات والاستثمارات بين الموردين وأولئك الذين يحتاجون إليها. الموردون هم الأشخاص أو المؤسسات التي لديها رأس مال للإقراض أو الاستثمار. وعادةً ما تشمل البنوك والمستثمرين.
أولئك الذين يسعون للحصول على رأس المال في هذا السوق هم الشركات والحكومات والأفراد. الأسواق الرأسمالية الأكثر شيوعًا هي سوق الأسهم وسوق السندات. تسعى هذه الأسواق إلى تحسين كفاءة المعاملات من خلال جمع الموردين مع أولئك الذين يبحثون عن رأس المال وتوفير مكان يمكنهم فيه تبادل الأوراق المالية.
النقاط الرئيسية
- تشير أسواق رأس المال إلى الأماكن التي يتم فيها تبادل الأموال بين الموردين وأولئك الذين يسعون للحصول على رأس المال.
- عادةً ما يكون الموردون في أسواق رأس المال هم البنوك والمستثمرون. أما الذين يسعون للحصول على رأس المال فهم الشركات والحكومات والأفراد.
- تُستخدم أسواق رأس المال لبيع الأدوات المالية، بما في ذلك الأسهم والأوراق المالية الدائنة.
- تنقسم هذه الأسواق إلى فئتين: الأسواق الأولية والأسواق الثانوية.
- تشمل أسواق رأس المال الأكثر شهرة سوق الأسهم وسوق السندات.
فهم الأسواق المالية
المصطلح "سوق رأس المال" هو مصطلح واسع يُستخدم لوصف الأماكن الفعلية والرقمية التي تتداول فيها الكيانات المختلفة أنواعًا من الأدوات المالية. يمكن أن تشمل هذه الأماكن سوق الأسهم، وسوق السندات، وأسواق العملات والصرف الأجنبي (الفوركس). تتركز معظم الأسواق في مراكز مالية رئيسية مثل نيويورك، ولندن، وسنغافورة، وهونغ كونغ.
تتكون أسواق رأس المال من الموردين والمستخدمين للأموال. يشمل الموردون الأسر من خلال حسابات التوفير والمنتجات التي يحتفظون بها مع البنوك، بالإضافة إلى المؤسسات مثل صناديق التقاعد والمعاشات، وشركات التأمين على الحياة، والمؤسسات الخيرية، والشركات غير المالية التي تولد فائضًا نقديًا.
يشمل مستخدمو الأموال الموزعة في أسواق رأس المال مشتري المنازل والمركبات، والشركات غير المالية، والحكومات التي تمول الاستثمار في البنية التحتية والنفقات التشغيلية.
تُستخدم أسواق رأس المال بشكل أساسي لبيع المنتجات المالية مثل الأسهم والأوراق المالية الدائنة. الأسهم هي حصص تمثل ملكية في شركة. أما الأوراق المالية الدائنة مثل السندات فهي سندات دين تحمل فائدة.
تنقسم هذه الأسواق إلى فئتين:
أسواق رأس المال هي جزء حيوي من اقتصاد حديث يعمل بشكل جيد لأنها تنقل الأموال من الأشخاص الذين يمتلكونها إلى أولئك الذين يحتاجونها للاستخدام المنتج.
الأسواق الأولية مقابل الأسواق الثانوية
تتكون أسواق رأس المال من الأسواق الأولية والثانوية.
السوق الأولية
تشارك الشركة في السوق الأولية لرأس المال عندما تبيع علنًا أسهمًا أو سندات جديدة لأول مرة، مثلما يحدث في الطرح العام الأولي (IPO). يُشار أحيانًا إلى هذا السوق بسوق الإصدارات الجديدة. تقوم الشركة التي تعرض الأوراق المالية بتوظيف شركة الاكتتاب عندما يقوم المستثمرون بشراء الأوراق المالية في السوق الأولية لرأس المال. تقوم الشركة بمراجعتها وإنشاء نشرة إصدار توضح السعر والتفاصيل الأخرى للأوراق المالية التي سيتم إصدارها.
جميع الإصدارات في السوق الأولية تخضع لتنظيم صارم. يجب على الشركات تقديم بيانات إلى لجنة الأوراق المالية والبورصات الأمريكية (SEC) ووكالات الأوراق المالية الأخرى، ويجب عليها الانتظار حتى تتم الموافقة على ملفاتها قبل أن تتمكن من طرح أسهمها للجمهور.
غالبًا ما يكون المستثمرون الصغار غير قادرين على شراء الأوراق المالية في السوق الأولية لأن الشركة والمصرفيين الاستثماريين يرغبون في بيع جميع الأوراق المالية المتاحة في فترة قصيرة لتلبية الحجم المطلوب. يجب عليهم التركيز على تسويق البيع للمستثمرين الكبار الذين يمكنهم شراء المزيد من الأوراق المالية دفعة واحدة.
يمكن أن يتضمن تسويق البيع للمستثمرين جولة ترويجية أو ما يُعرف بـعرض الكلاب والمهور، حيث يسافر المصرفيون الاستثماريون وقيادة الشركة للقاء المستثمرين المحتملين وإقناعهم بقيمة الأوراق المالية التي يتم إصدارها.
السوق الثانوية
يشمل السوق الثانوي الأماكن التي تشرف عليها هيئة تنظيمية مثل هيئة الأوراق المالية والبورصات (SEC) حيث يتم تداول هذه الأوراق المالية التي تم إصدارها سابقًا بين المستثمرين. لا تشارك الشركات المصدرة في السوق الثانوي. تعتبر بورصة نيويورك (NYSE) وناسداك أمثلة على الأسواق الثانوية.
السوق الثانوية لها فئتان: المزاد وأسواق التجار. سوق المزاد هو المكان الذي يوجد فيه نظام النداء المفتوح حيث يجتمع المشترون والبائعون في مكان واحد ويعلنون عن الأسعار التي يرغبون في الشراء والبيع بها لأوراقهم المالية. بورصة نيويورك هي مثال على ذلك. يتداول الناس من خلال الشبكات الإلكترونية في أسواق التجار. معظم المستثمرين الصغار يتداولون من خلال أسواق التجار.
هل أسواق رأس المال هي نفسها الأسواق المالية؟
هناك قدر كبير من التداخل في بعض الأحيان، ولكن هناك بعض الفروقات الأساسية بين هذين المصطلحين.
الأسواق المالية تشمل مجموعة واسعة من الأماكن حيث يتبادل الأفراد والمنظمات الأصول والأوراق المالية والعقود مع بعضهم البعض. وغالبًا ما تكون هذه الأسواق ثانوية.
تُستخدم أسواق رأس المال بشكل أساسي لجمع التمويل الذي يُستخدم في العمليات أو للنمو، وعادةً ما يكون ذلك لصالح شركة.
ما هو السوق الأولي مقابل السوق الثانوي؟
يتم جمع رأس المال الجديد من خلال الأسهم والسندات التي تُصدر وتُباع للمستثمرين في السوق الأولية لرأس المال. يقوم المتداولون والمستثمرون بعد ذلك بشراء وبيع هذه الأوراق المالية فيما بينهم في السوق الثانوية لرأس المال، حيث لا تتلقى الشركة أي رأس مال جديد.
ما هي الأسواق التي تستخدمها الشركات لجمع رأس المال؟
يمكن للشركات التي تسعى لجمع رأس المال من خلال الأسهم أن تلجأ إلى الطروحات الخاصة عبر المستثمرين الملائكيين أو مستثمري رأس المال المغامر. ومع ذلك، يمكنها جمع أكبر مبلغ من خلال الطرح العام الأولي (IPO) عندما تُدرج الأسهم علنًا في سوق الأسهم لأول مرة. يمكن جمع رأس المال من خلال الديون عن طريق القروض البنكية أو الأوراق المالية التي تُصدر في سوق السندات.
الخلاصة
أسواق رأس المال هي جزء مهم جدًا من صناعة المالية. فهي تجمع بين مزودي رأس المال وأولئك الذين يسعون إليه لأغراضهم الخاصة. يمكن أن يشمل ذلك الحكومات التي ترغب في تمويل مشاريع البنية التحتية، والشركات التي ترغب في التوسع، وحتى الأفراد الذين يرغبون في شراء منزل.
تنقسم أسواق رأس المال إلى فئتين: السوق الأولية، حيث تقوم الشركات بإدراج الإصدارات الجديدة لأول مرة، والسوق الثانوية، التي تتيح للمستثمرين شراء الأوراق المالية التي تم إصدارها بالفعل. الفائدة الرئيسية لهذه الأسواق هي أنها تسمح بنقل الأموال من الذين يمتلكونها إلى الذين يحتاجونها لأغراضهم الخاصة.