ما هو الاتفاق البسيط للرموز المستقبلية (SAFT)؟
اتفاقية بسيطة للرموز المستقبلية (SAFT) هي عقد استثماري يُقدمه مطورو العملات الرقمية للمستثمرين المعتمدين. نظرًا لأن SAFTs تُعتبر أداة مالية، يجب تقديمها إلى هيئة الأوراق المالية والبورصات.
تقديم العقد لا يعني تسجيل الأوراق المالية لدى هيئة الأوراق المالية والبورصات (SEC)؛ بل هو مجرد إعلان عن وجود اتفاق بين المطورين الذين يسعون للحصول على تمويل ورأس مال المستثمرين مقابل الحصول على رموز (tokens) عند تلبية شروط تطوير معينة.
النقاط الرئيسية
- اتفاقية بسيطة للرموز المستقبلية (SAFT) هي أداة مالية تُقدَّم إلى هيئة الأوراق المالية والبورصات الأمريكية (SEC) لنقل الرموز الرقمية في المستقبل من مطوري العملات الرقمية إلى المستثمرين الأوائل.
- تم إنشاء SAFTs لمساعدة مشاريع العملات الرقمية في جمع الأموال دون انتهاك اللوائح.
- يمكن مقارنة SAFT باتفاقية بسيطة للحصول على حقوق الملكية المستقبلية (SAFE)، والتي تسمح لمستثمري الشركات الناشئة بتحويل استثماراتهم النقدية إلى حقوق ملكية في المستقبل إذا تم استيفاء شروط معينة.
فهم الاتفاق البسيط للرموز المستقبلية (SAFTs)
SAFT هو عقد استثماري. تم إنشاؤه كوسيلة لمساعدة المشاريع الجديدة في العملات الرقمية على جمع الأموال دون انتهاك اللوائح المالية، وتحديدًا اللوائح التي تحكم متى يُعتبر الاستثمار أمانًا. في الأساس، تم تصميمه كوسيلة للحصول على التمويل مع تجاوز متطلبات التسجيل التنظيمية.
من المهم أن نفهم أن الرموز عادةً لا تُصدر أو تكون فعّالة في وقت توقيع العقد. يتلقى المستثمرون رموزهم بعد أن يحقق المُصدر أهدافًا محددة.
عندما تبيع الشركة مستثمرًا اتفاقية مستقبلية للرموز (SAFT)، فإنها تقبل الأموال من ذلك المستثمر لكنها لا تنقل عملة أو رمزًا. بدلاً من ذلك، يتلقى المستثمر وثائق تشير إلى أنه سيتم منحه رموزًا إذا كان المشروع ناجحًا.
نظرًا لأن مطوري العملات الرقمية من غير المحتمل أن يكونوا ملمين جيدًا بقوانين الأوراق المالية وقد لا يكون لديهم وصول إلى المشورة المالية والقانونية، فإنه يمكن أن يكون من السهل عليهم انتهاك اللوائح. يوفر تطوير SAFT إطارًا بسيطًا وغير مكلف يمكن للمشاريع الجديدة استخدامه لجمع الأموال مع البقاء متوافقين قانونيًا.
مكونات SAFT
يجب أن تحتوي SAFTs على لغة وتعريفات محددة يجب تضمينها (على الأقل) في كل عقد:
- الأحداث: الأحداث المذكورة في العقد التي تحدد ما الذي يفعّل توزيع الرموز. يجب أيضًا تضمين أحداث الحل وإنهاء العقد وتحديد الإجراءات المتخذة.
- التعريفات: يجب أن تكون هناك تعريفات لكل مصطلح مستخدم في العقد، مثل حدث الحل، السعر المخفض، معدل الخصم، أو أي مصطلحات أخرى قد تكون مربكة أو تُفسر بشكل مختلف.
- تمثيلات الشركة: يجب على المطورين توضيح مكان حصولهم على الترخيص، ووضعهم في تلك الولاية القضائية، وأي صلاحيات وسلطات قد يمتلكونها. كما يجب عليهم توضيح مسؤولياتهم بموجب العقد وفهمهم لكيفية تنظيم قواعد الشركة والقوانين المعمول بها للعقد.
- تمثيلات المستثمر: يجب على المشتري أن يقر 1) بسلطته للموافقة على العقد، 2) أنه يستوفي المعايير لشراء الورقة المالية، و3) يتحمل المسؤولية عن قراره بالقيام بذلك.
- متفرقات: أي شروط أخرى تنطبق على العقد، مثل ما إذا كان المشتري سيحصل على أي حقوق تصويت وأرباح أو إذا كانت هناك ظروف غير محكومة بالعقد.
يجب على كلا الطرفين توقيع العقد، والذي يتم تقديمه بعد ذلك إلى هيئة الأوراق المالية والبورصات الأمريكية (SEC)، التي تنشره في EDGAR.
نظرًا للغة المطلوبة وأهمية ما يجب تضمينه في هذه العقود، من الضروري الاستعانة بمحامٍ ملم بالقوانين المتعلقة بالأوراق المالية والعقود للمساعدة في صياغتها والإشراف على إعدادها.
اتفاقية بسيطة للرموز المستقبلية (SAFT) مقابل اتفاقية بسيطة للأسهم المستقبلية (SAFE)
اتفاقية بسيطة للأسهم المستقبلية (SAFE) تتيح للمستثمرين الذين يضخون أموالًا في شركة ناشئة تحويل تلك الحصة إلى أسهم في وقت لاحق، بشرط تلبية شروط معينة. على سبيل المثال، قد تحدد الشركة التي تلقت الأموال من المستثمر في العقد أنه يجب عليها تحقيق أهداف مالية محددة قبل إصدار الأسهم.
تُعتبر SAFTs مشابهة—حيث يستخدم المطورون الأموال التي يتم جمعها من SAFT لتطوير الشبكة والتكنولوجيا اللازمة لإنشاء رمز وظيفي. ثم يقومون بتوفير هذه الرموز للمستثمرين إذا تم استيفاء الشروط.
تمامًا مثل SAFE، فإن SAFT هو أداة مالية غير دين. يواجه أولئك الذين يستثمرون في SAFT إمكانية خسارة أموالهم وعدم وجود أي وسيلة للرجوع إذا فشل المشروع. يسمح العقد فقط للمستثمرين بأخذ حصة مالية في المشروع، مما يعني أنهم معرضون لنفس مخاطر المشروع كما لو كانوا قد استثمروا في SAFE.
ما هو الفرق بين SAFE و SAFT؟
SAFT هو عقد استثماري بين المستثمرين الذين يقدمون رأس المال والمطورين الذين يصدرون الرموز بعد تلبية شروط معينة. أما SAFE فهو عقد حيث يقدم المستثمرون رأس المال مقابل الحصول على حقوق ملكية في شركة في تاريخ مستقبلي.
هل يُعتبر SAFT ورقة مالية؟
الاتفاق البسيط للرموز المستقبلية هو عقد مكتوب بين المطورين والمشترين. يعتبر أداة مالية من قبل هيئة الأوراق المالية والبورصات (SEC).
ما الفرق بين توكن وورانت وSAFT؟
الـ warrant هو أداة استثمارية تمنح المشتري الحق ولكن ليس الالتزام بشراء أصل أساسي من المُصدر بسعر وتاريخ محددين. الـ token warrant هو أداة تمنح المشتري الحق (ولكن ليس الالتزام) في شراء العملة المشفرة في تاريخ وسعر محددين من المُصدر.
الخلاصة
اتفاقية بسيطة للرموز المستقبلية هي عقد بين مطور البلوكشين والمشتري، الذي يساهم بمبلغ معين من رأس المال مقابل وعد بالحصول على كمية مساوية من الرموز عندما يحقق المشروع أهدافًا محددة. تشبه اتفاقية SAFT اتفاقية SAFE، التي تتعلق بالأسهم.
عادةً ما تكون SAFTs متاحة فقط للمستثمرين المعتمدين (المستثمرين المؤسسيين أو أولئك الذين يمتلكون أكثر من مليون دولار في صافي الثروة وأكثر من 200,000 دولار في الدخل السنوي). يمكن أن تكون هذه الاستثمارات محفوفة بالمخاطر لأنه لا توجد ضمانات بأن الشركة التي تطور الرمز ستنجح، ولا توجد طريقة للمستثمر لاسترداد أي خسائر.