ما هو أداة الدين؟
أداة الدين هي أداة مالية تُستخدم لجمع رأس المال. وهي التزام موثق وملزم بين طرفين، حيث يقوم طرف بإقراض الأموال للطرف الآخر، مع تحديد طريقة السداد في عقد. بعض الديون تكون مضمونة بواسطة ضمانات ومعظمها يتضمن فائدة، وجدولاً للدفعات، وإطاراً زمنياً للوصول إلى الاستحقاق إذا كان لها تاريخ استحقاق. السندات هي أنواع شائعة من أدوات الدين التي تستخدمها الحكومات والشركات لجمع رأس المال.
النقاط الرئيسية
أداة الدين هي وسيلة يمكن للكيان استخدامها لجمع رأس المال.
يمكن اعتبار أي نوع من الأدوات المصنفة أساسًا كدين كأداة دين.
تتمتع الشركات ببعض المرونة في أدوات الدين وكيفية هيكلتها.
السندات هي أدوات دين تُستخدم عادةً لجمع رأس المال من قبل الحكومات والشركات.
يستخدم المقترضون التسهيلات الائتمانية لجمع رأس المال لأسباب مختلفة، بما في ذلك شراء منزل.
ما هي أدوات الدين؟
فهم أدوات الدين
عادةً ما يكون الدين خيارًا مفضلًا لجمع رأس المال لأنه يأتي مع جدول زمني محدد للسداد. هذا يقلل من المخاطر بالنسبة للمقرض والمقترض، مما يسمح بدفع فوائد أقل.
أي نوع من الأدوات المصنفة أساسًا كدين يمكن اعتباره أداة دين. بشكل عام، الأدوات المستخدمة هي نوع من الديون المحددة الأجل، أو الائتمان، أو الديون المتجددة الأخرى—أدوات الائتمان التي يمكنك الاستمرار في السحب منها—مع شروط السداد المحددة في عقد. يمكن اعتبار بطاقات الائتمان، وخطوط الائتمان، والقروض، والسندات جميعها أدوات دين.
عادةً ما يركز أداة الدين على رأس المال الديني الذي تجمعه الحكومات والشركات الخاصة أو العامة. تختلف أسواق الإصدار لهذه الكيانات بشكل كبير حسب نوع أداة الدين.
يمكن استخدام بطاقات الائتمان وخطوط الائتمان للحصول على رأس المال. عادةً ما تكون هذه الخطوط الدائنة الدوارة ذات هيكل بسيط ولها مقرض واحد فقط. كما أنها لا ترتبط عادةً بـ السوق الأولية أو الثانوية لـ التوريق. تتضمن أدوات الدين الأكثر تعقيدًا هيكلة عقود متقدمة، ومقرضين متعددين، وعادةً ما يستثمر المستثمرون من خلال سوق منظم.
تسمح أدوات الدين بالحصول على رأس المال من عدة مستثمرين. يمكن هيكلتها إما بفترات استحقاق قصيرة الأجل أو طويلة الأجل. يتم سداد أدوات الدين قصيرة الأجل للمستثمرين وإغلاقها في غضون عام واحد. بينما تتطلب أدوات الدين طويلة الأجل دفع مستحقات للمستثمرين لأكثر من عام واحد.
اعتبارات خاصة
الأوراق المالية المدينَة هي أداة دين أكثر تعقيدًا تتضمن هيكلة أكبر. إذا قامت شركة بهيكلة ديونها للحصول على رأس المال من عدة مقرضين أو مستثمرين من خلال سوق منظم، فعادةً ما يتم تصنيفها كأداة أوراق مالية مدينَة. هذه الأدوات معقدة لأنها مُهيكلة للإصدار لعدة مستثمرين.
أدوات الدين ذات الدخل الثابت
سندات الخزانة الأمريكية
سندات الخزانة تأتي في أشكال عديدة تُحدد عبر منحنى العائد. تصدر الخزانة الأمريكية ثلاثة أنواع من أدوات الدين، وهي الأذونات والسندات قصيرة الأجل والسندات طويلة الأجل:
- تتمتع أذون الخزانة بفترات استحقاق تتراوح من بضعة أيام إلى 52 أسبوعًا.
- يتم إصدار سندات الخزانة بفترات استحقاق تبلغ سنتين، ثلاث سنوات، خمس سنوات، سبع سنوات، وعشر سنوات.
- السندات الحكومية لها آجال استحقاق تبلغ 20 عامًا أو 30 عامًا.
كل واحدة من هذه العروض هي أداة دين تقدمها الحكومة الأمريكية للجمهور لجمع رأس المال لتمويل الحكومة.
السندات البلدية
السندات البلدية هي أوراق مالية دين تصدرها الحكومات المحلية والولائية لتمويل مشاريع البنية التحتية. المستثمرون في السندات البلدية هم في الأساس مستثمرون مؤسسيون، مثل صناديق الاستثمار المشتركة. تتوفر هذه السندات بصيغ خاضعة للضريبة ومعفاة من الضرائب، وتعتبر بشكل عام استثمارات منخفضة المخاطر.
السندات الشركات
السندات الشركات هي نوع من أدوات الدين المستخدمة لجمع رأس المال من الجمهور المستثمر. يتم هيكلة سندات الشركات بفترات استحقاق مختلفة، مما يؤثر على معدل فائدتها. لديها سوق ثانوي نشط يمكن للمستثمرين الأفراد والمؤسسات استخدامه.
عادةً ما تكون صناديق الاستثمار المشتركة من أبرز المستثمرين في السندات الشركاتية. ومع ذلك، قد يتمكن المستثمرون الأفراد الذين لديهم حساب وساطة من الاستثمار في السندات الشركاتية من خلال وسيطهم.
منتجات الأوراق المالية ذات الديون المهيكلة بشكل بديل
هناك أيضًا منتجات بديلة للديون المهيكلة في السوق. تُستخدم هذه المنتجات بشكل أساسي كأدوات للديون من قبل المؤسسات المالية. وتشمل حزمة من الأصول التي تُصدر كأداة دين، مثل التزامات الدين المضمونة (CDO). قد تختار المؤسسات والوكالات المالية تجميع المنتجات من ميزانيتها العمومية، مثل الديون، في أداة واحدة. يتم استخدام هذا بعد ذلك لجمع رأس المال مع فصل الأصول.
أنواع أخرى من الأوراق المالية الدائنة
تُعتبر التسهيلات الائتمانية أيضًا من الأوراق المالية الدائنة. تُصدرها البنوك والمؤسسات المالية والمقرضون الآخرون، وتتيح هذه المنتجات للمقترضين جمع رأس المال لأسباب مختلفة، بما في ذلك القيام بالمشتريات اليومية، أو شراء منزل أو سيارة، أو إجراء إصلاحات لمنازلهم. وفي مقابل رأس المال، يوافق المقترض على سداد الرصيد الأساسي بالإضافة إلى الفائدة للمقرض.
فيما يلي بعض الأنواع الأكثر شيوعًا من التسهيلات الائتمانية:
- الرهون العقارية
- بطاقات الائتمان
- القروض الشخصية والتجارية
ما هو أداة الدين؟
يُستخدم أداة الدين لجمع رأس المال. يتضمن ذلك عقدًا ملزمًا حيث تقوم جهة ما باقتراض الأموال من مقرض وتتعهد بسدادها وفقًا للشروط المحددة في العقد.
ما هي ورقة الدين المالية؟
الأوراق المالية المدينَة هي شكل أكثر تعقيدًا من أدوات الدين ذات هيكل معقد. يمكن للمقترض جمع الأموال من عدة مقرضين من خلال سوق منظم.
ما هي سندات الخزانة؟
تقوم الحكومة الأمريكية بإصدار سندات الخزانة لجمع رأس المال لتمويل الحكومة. تأتي هذه السندات بفترات استحقاق تبلغ 20 أو 30 عامًا. كما تصدر الحكومة أيضًا أذون الخزانة، التي تتراوح فترات استحقاقها من بضعة أيام إلى 52 أسبوعًا، وسندات الخزانة، التي تتراوح فترات استحقاقها بين سنتين، ثلاث، خمس، سبع، أو عشر سنوات. جميعها أدوات دين.
الخلاصة
تُعتبر أدوات الدين أي شكل من أشكال الدين المستخدمة لجمع رأس المال للشركات والحكومات. هناك العديد من أنواع أدوات الدين، ولكن الأكثر شيوعًا هي منتجات الائتمان أو السندات أو القروض. كل منها يأتي بشروط سداد مختلفة، تُوصف عادةً في عقد.