ما هو صندوق الاستثمار المتداول في البلوكشين (Blockchain ETF)؟
صندوق المؤشرات المتداولة في البلوكشين (ETF) هو صندوق يستثمر بشكل حصري في مجموعة من الشركات التي تعتمد على تقنية البلوكشين. الشركات التي يحتفظ بها صندوق المؤشرات المتداولة في البلوكشين لديها عمليات تجارية في تقنية البلوكشين أو تستثمر أو تحقق أرباحًا من البلوكشين.
صناديق الاستثمار المتداولة في البلوكشين—وهي نوع من المنتجات المتداولة في البورصة (ETP)—تختلف عن صناديق الاستثمار المتداولة في العملات الرقمية، التي تستثمر في سلة من العملات الرقمية مثل البيتكوين. ومع ذلك، يمكن لصندوق الاستثمار المتداول في البلوكشين أن يوفر تعرضًا لبعض التقنيات التي تستكشف تقنية السجل الرقمي.
النقاط الرئيسية
- صناديق الاستثمار المتداولة في البلوكشين (Blockchain ETFs) هي صناديق استثمار يتم تداولها في البورصة وتستثمر في مجموعة من الشركات التي تستخدم تقنية البلوكشين في عملياتها.
- بعض هذه الصناديق تُدار بشكل نشط، بينما الأخرى تكون سلبية وتتبع مؤشرًا.
- لا تُستخدم تقنية البلوكشين فقط مع العملات الرقمية. بل لديها القدرة على أن تكون الطريقة التي يتم بها تسجيل وتخزين جميع المعلومات.
- مثل أي تقنية مبتكرة، لا يوجد ضمان بأن تفي تقنية البلوكشين بوعودها وتصبح مستخدمة على نطاق واسع عبر صناعات متعددة.
فهم صناديق الاستثمار المتداولة في البلوكشين (ETFs)
البلوكشين هو دفتر أستاذ مشترك يخزن جميع المعلومات المتعلقة بالمعاملة (التاريخ، الوقت، المبلغ بالدولار، إلخ). هذا الدفتر لا مركزي، مما يعني أنه لا يتم الاحتفاظ به في مكان واحد بل يتم توزيعه عبر شبكة يمكن للجمهور الاطلاع عليها. كما أن المعلومات في الدفتر غير قابلة للتلف.
يعتقد المؤيدون أن تقنية البلوكشين يمكن أن تمكن الناس من تبادل البيانات الهامة بطريقة آمنة وغير قابلة للتلاعب. يمكن تسجيل وتخزين أي شيء تقريبًا على شبكة البلوكشين.
تمنح صناديق الاستثمار المتداولة في البلوكشين المستثمرين فرصة لجني الأموال من هذه التكنولوجيا، التي لديها القدرة على إحداث ثورة في الأعمال التجارية واستخدامها من قبل الجميع. تستثمر هذه الصناديق في شركات مختلفة تحقق أرباحًا من البلوكشين بشكل أو بآخر. بعضها يُدار بشكل نشط بينما يُدار البعض الآخر بشكل سلبي ويتتبع ببساطة مؤشرًا محددًا.
تقدم صناديق الاستثمار المتداولة في البلوكشين فوائد مزدوجة - استثمارات مجمعة في سلال من الأسهم مثل تلك الخاصة بـصندوق الاستثمار المشترك، وتداول في الوقت الحقيقي مع تغييرات في الأسعار لحظة بلحظة مثل تلك الخاصة بالأسهم.
تطبيقات تقنية البلوكشين
تُعرف تقنية البلوكشين بشكل أفضل بقدرتها على الحفاظ على سجل آمن ولامركزي لجميع معاملات العملات الرقمية. ومع ذلك، فإن هذه التقنية ليست مقتصرة فقط على العملات الرقمية. يمكن استخدام البلوكشين في أي موقف يتطلب حفظ سجلات البيانات.
يمكن استخدام تقنية البلوكشين لتوصيل المعلومات بسرعة وأمان وشفافية، حتى بين الأطراف التي لا تثق ببعضها البعض. هذه الخصائص دفعت بعض المؤيدين للتنبؤ بأن البلوكشين قد يكون له تأثير ثوري مثلما كان للإنترنت.
يُطلق عليها اسم "البلوك تشين" لأن المعلومات تُخزّن في كتل تشكل سلسلة.
كيف تعمل تقنية البلوكشين
يمكن مقارنة البلوكشين بطريقة ما بجداول البيانات. فهو في الأساس قاعدة بيانات يتم فيها إدخال المعلومات وتخزينها. يكمن الاختلاف بين البلوكشين وجداول البيانات في كيفية تنظيم البيانات والوصول إليها.
تتضمن عملية البلوكشين بشكل أساسي الخطوات التالية:
- يقوم مشارك معتمد بإدخال معلومات حول معاملة في البلوك، والتي يجب أن يتم التحقق منها بواسطة التكنولوجيا.
- يتم إرسال الكتلة إلى كل مشارك في الشبكة.
- يقوم "العقدة" المصرح بها بالتحقق من كل كتلة، وتعيين رقم سداسي عشري يُسمى الهاش (hash)، ثم يضيف الكتلة إلى سلسلة المعاملات التي تم التحقق منها بالفعل.
- يتم التواصل بشأن هذا التحديث ويكون متاحًا للجميع لرؤيته على الشبكة.
خدمات/صناعات مختلفة يُستخدم فيها البلوكشين
آلاف من أنظمة العملات الرقمية تعمل على تقنية البلوكشين. ولكن هذه ليست الاستخدام الوحيد لهذه التقنية. فقد استكشفت الشركات في العديد من الصناعات الأخرى تجارب تجريبية باستخدام البلوكشين وتقنيات السجل المماثلة لتخزين البيانات لأنواع أخرى من المعاملات. يعتقد المؤيدون أن هذه التقنية يمكن أن تسرع من أوقات المعاملات، وتطلب إشرافًا وموارد أقل، وتكون أصعب في الاختراق والتلاعب.
تلك الفوائد دفعت العديد من الشركات الكبرى للاستثمار في تقنية البلوكشين. تشمل الصناعات التي وجدت استخدامًا للبلوكشين:
- الطعام. عندما يتم نقل الطعام، يكون هناك خطر من تلوثه. يمكن لتقنية البلوكشين أن تمكن الشركات من تتبع كل خطوة في رحلة الطعام وتحديد ما قد يكون المنتج قد تلامس معه. من بين أمور أخرى، يجعل هذا من السهل جدًا تحديد أسباب التفشي والأمراض ومنع حدوثها مرة أخرى.
- البنوك والتمويل. من الناحية النظرية، يمكن أن تؤدي تقنية البلوكشين إلى إتمام معاملات العملاء البنكية والاستثمارية في دقائق أو ثوانٍ، بما في ذلك خلال العطلات والمساء وما إلى ذلك. يمكن أن تصبح البنوك أكثر كفاءة وتقل المخاطر.
- الرعاية الصحية. يُعتبر البلوكشين الطريق المستقبلي للسجلات الطبية. نظريًا، سيمكن مقدمي الرعاية الصحية من تسجيل وتخزين المعلومات الطبية بأمان. والطريقة الوحيدة للوصول إليها ستكون من خلال مفتاح خاص، متاح لعدد محدود من الأفراد المحددين.
صناديق الاستثمار المتداولة في البلوكشين مقابل صناديق الاستثمار المتداولة في البيتكوين
المصطلحات بيتكوين وبلوكتشين تُستخدم أحيانًا بالتبادل، رغم أنهما شيئان مختلفان: البيتكوين هو عملة مشفرة، بينما بلوكتشين هي تقنية قاعدة البيانات الأساسية.
تقنية البلوكشين ليست مرتبطة بأي شركة أو منتج محدد. إنها تقنية يمكن استخدامها عبر مختلف الصناعات. تستثمر صناديق الاستثمار المتداولة في البلوكشين في شركات متنوعة مدرجة في سوق الأسهم، والعديد من هذه الشركات لديها أيضًا عمليات أخرى خارج نطاق البلوكشين، بدلاً من الاستثمار في عملة محددة. وهذا يجعلها أكثر تنوعًا وأقل تقلبًا.
هناك اختلاف ملحوظ آخر وهو التنظيم والتوافر. لقد خضعت البيتكوين والعملات الافتراضية الأخرى لتدقيق شديد من قبل السلطات الحكومية. لسنوات عديدة، قاومت لجنة الأوراق المالية والبورصات (SEC) طلبات الشركات التي تسعى لإطلاق صندوق تداول للعملات المشفرة (ETF)، مشيرة إلى مخاوف من التلاعب بالسوق. تم الموافقة على أول صندوق تداول لعقود البيتكوين الآجلة في الولايات المتحدة في أكتوبر 2021، وتمت الموافقة على أول صندوق تداول للبيتكوين الفوري في يناير 2024.
تأتي صناديق الاستثمار المتداولة في العملات الرقمية مع مخاطر إضافية بسبب التقلبات المتأصلة في العملات الرقمية. بالإضافة إلى ذلك، قد يكون لديها نسب مصاريف أعلى بسبب تكلفة حفظ الأصول الرقمية.
صندوق المؤشرات المتداولة في البلوكشين (Blockchain ETF)
- يستثمر في الشركات التي تطور أو تحقق أرباحًا من تكنولوجيا البلوكشين.
- لا محظور ولا تحت التدقيق
- غير مرتبط بشركة معينة، مما يعني تنوعًا أكبر، مخاطر أقل، وإمكانية أقل لتحقيق مكاسب كبيرة.
صندوق تداول البيتكوين (ETF)
- الحكومات متشككة واللوائح الاستثمارية صارمة.
- التعرض لعملة معروفة بتقلبات الأسعار الحادة والتي يمكن أن تحقق للمستثمرين الكثير من المال أو تتسبب في خسارتهم.
- قد يكون لديها نسب مصاريف عالية بسبب تكلفة حفظ وتداول العملات المشفرة.
انتقادات لصناديق الاستثمار المتداولة في البلوكشين
صناديق الاستثمار المتداولة في البلوكشين (Blockchain ETFs) هي ظاهرة حديثة نسبياً. لذلك، من الصعب تحديد الاتجاهات أو استخلاص نتائج حاسمة من أدائها.
شهدت العديد من صناديق الاستثمار المتداولة في البلوكشين عوائد إيجابية. ومع ذلك، لا يزال المستثمرون قلقين بشأن الآفاق طويلة الأجل لصناديق الاستثمار المتداولة في البلوكشين. كما هو الحال مع أي تقنية مبتكرة، لا يوجد ضمان بأن البلوكشين سيحقق إمكاناته ويصبح مستخدمًا على نطاق واسع عبر صناعات متعددة.
تأتي صناديق الاستثمار المتداولة في البلوكشين أيضًا مع المخاطر الكامنة في الاستثمار في الشركات الناشئة القائمة على التكنولوجيا، على الأقل بينما لا يزال مفهوم البلوكشين يتطور ويواجه عقبات تنظيمية في جميع أنحاء العالم.
أمثلة على صناديق الاستثمار المتداولة في البلوكشين
تشمل صناديق الاستثمار المتداولة الشهيرة في مجال البلوكشين صندوق Siren Nasdaq NexGen Economy (BLCN) وصندوق Amplify Transformational Data Sharing (BLOK).
BLCN
يسعى صندوق Siren Nasdaq NexGen Economy إلى تكرار عوائد مؤشر Siren Nasdaq Blockchain Economy، وهو مؤشر يتكون من شركات عالمية ملتزمة بتطوير تقنية البلوكشين. يوصف الصندوق بأنه سلبي ولكنه يتمتع ببعض الحرية في اختيار الشركات.
اعتبارًا من يناير 2024، كان لدى BLCN، الذي كان واحدًا من أول صناديق الاستثمار المتداولة (ETFs) التي تركز على تقنية البلوكشين، أصول تحت الإدارة بقيمة 71.8 مليون دولار وعائد سنوي لمدة خمس سنوات بنسبة 4.38%. تشمل أكبر ممتلكاته Galaxy Digital Holdings وCoinbase Global, Inc. وMicrostrategy Inc.، مع نسبة مصاريف تبلغ 0.68%.
بلوك
صندوق Amplify Transformational Data Sharing ETF هو صندوق مُدار بنشاط يستثمر في الشركات التي تطور أو تستخدم ما يُطلق عليه "تقنيات مشاركة البيانات التحويلية". لا يوجد لديه مؤشر أساسي ويحمل نسبة مصاريف تبلغ 0.75%.
الصندوق، اعتبارًا من يناير 2024، لديه أصول تحت الإدارة بقيمة 850 مليون دولار وعائد سنوي مركب لمدة خمس سنوات بنسبة 17.55%. يستثمر BLOK نسبة 47% من أصوله في خدمات التكنولوجيا و19% في الخدمات المالية. أما أكبر ممتلكاته، اعتبارًا من أكتوبر 2023، فهي Coinbase Global, Inc. وMicrostrategy, Inc. وMarathon Digital Holdings, Inc.
كيف أستثمر في تقنية البلوكشين؟
هناك عدة طرق للاستثمار في تقنية البلوكشين. تشمل هذه الطرق شراء بعض الأسهم المرتبطة بتطويرها، شراء حصص في صندوق تداول البلوكشين (ETF)، أو الاستثمار في العملات الرقمية، سواء بشكل مباشر أو عبر صندوق استثماري.
لماذا الاستثمار في صندوق تداول البلوكشين (ETF)؟
إذا كنت تؤمن بأن تقنية البلوكشين ستفي بوعودها وترغب في تنويع استثماراتك، فإن الاستثمار في صندوق تداول مؤشرات البلوكشين (ETF) يعد خيارًا منطقيًا. الاستثمار في سلة من الأسهم يحد من الأرباح المحتملة، ولكنه أيضًا يقلل من فرصة الخسائر الكبيرة.
ما هو أفضل صندوق تداول في البورصة (ETF) للبلوكشين؟
لا يوجد صندوق تداول في البورصة (ETF) خاص بالبلوكشين يُعتبر الأفضل، تمامًا كما لا يوجد صندوق استثماري مشترك أو سهم يُعتبر الأفضل. ما قد يكون مناسبًا لشخص ما قد لا يناسب شخصًا آخر، ويمكن أن يختلف الأداء من فترة لأخرى. انظر إلى ما يأمل كل صندوق تداول في البورصة تحقيقه، سواء كان نشطًا أو سلبيًا، وسجل أداء مدير الأصول الخاص به، ونوع الشركات التي يستثمر فيها، ونسبة المصاريف.
الخلاصة
تمنح صناديق الاستثمار المتداولة في البلوكشين المستثمرين وسيلة لتحقيق الأرباح المحتملة من تقنية البلوكشين. تقوم هذه الصناديق بتوزيع استثماراتها على عدد من الشركات الرائدة في مجال البلوكشين، وهي تقنية يعتقد البعض أنها قد تكون ثورية مثل الإنترنت.
تُعرف تقنية البلوكشين بشكل أساسي بقدرتها على الحفاظ على سجل آمن ولامركزي لجميع معاملات العملات الرقمية. ولكنها ليست مقتصرة على ذلك فقط. فهناك العديد من الصناعات التي تحتاج إلى تسجيل البيانات وتخزينها بأمان وتتبعها، وقد تم الترويج للبلوكشين كوسيلة فعّالة لتحقيق ذلك.