ما هي الصناديق المشتركة وكيفية الاستثمار فيها

تعريف

تُعتبر صناديق الاستثمار المشتركة استثمارات مجمّعة تُدار بواسطة مديري أموال محترفين. يتم تداولها في البورصات وتوفر وسيلة ميسرة للمستثمرين للوصول إلى مجموعة متنوعة من الأصول التي يتم اختيارها للصندوق.

ما هو الصندوق الاستثماري المشترك؟

صندوق الاستثمار المشترك هو وسيلة استثمارية تجمع الأموال من عدة مستثمرين لشراء محفظة متنوعة من الأسهم أو السندات أو الأوراق المالية الأخرى (وفقًا للاستراتيجية المعلنة للصندوق).

يسمح للمستثمرين الأفراد بالحصول على تعرض لمحفظة مُدارة بشكل احترافي والاستفادة المحتملة من وفورات الحجم، مع توزيع المخاطر عبر استثمارات متعددة.

النقاط الرئيسية

• الصندوق المشترك هو محفظة من الأسهم أو السندات أو الأوراق المالية الأخرى التي يتم شراؤها برأس المال المجمع من المستثمرين.
• توفر صناديق الاستثمار المشتركة للمستثمرين الأفراد إمكانية الوصول إلى محافظ متنوعة ومدارة بشكل احترافي.
• تُعرف صناديق الاستثمار المشتركة بنوع الأوراق المالية التي تستثمر فيها، وأهدافها الاستثمارية، ونوع العوائد التي تسعى لتحقيقها.
• تفرض صناديق الاستثمار المشترك رسومًا سنوية، ونسب نفقات، أو عمولات، مما يقلل من عوائدها الإجمالية.
• يضع العديد من العمال الأمريكيين أموال تقاعدهم في صناديق الاستثمار المشتركة من خلال خطط التقاعد التي يرعاها أصحاب العمل، وهي شكل من أشكال "الاستثمار التلقائي" الذي يبني الثروة على المدى الطويل مع مخاطر استثمارية محدودة أكثر مقارنة بخيارات الأصول الأخرى.

الصناديق المشتركة: كم عددها الذي يعتبر كثيرًا جدًا؟

كيف تعمل صناديق الاستثمار المشتركة

يتم تعريف صناديق الاستثمار المشتركة على أنها محفظة من الاستثمارات الممولة من جميع المستثمرين الذين قاموا بشراء أسهم في الصندوق. لذلك، عندما يشتري الفرد أسهمًا في صندوق استثمار مشترك، فإنه يحصل على جزء من الملكية في جميع الأصول الأساسية التي يمتلكها الصندوق. يعتمد أداء الصندوق على كيفية أداء أصوله الجماعية. عندما تزيد قيمة هذه الأصول، تزداد أيضًا قيمة أسهم الصندوق. وعلى العكس، عندما تنخفض قيمة الأصول، تنخفض أيضًا قيمة الأسهم.

مدير صندوق الاستثمار المشترك يشرف على المحفظة، ويقرر كيفية توزيع الأموال عبر القطاعات والصناعات والشركات، وما إلى ذلك، بناءً على استراتيجية الصندوق. حوالي نصف صناديق الاستثمار المشترك التي تحتفظ بها الأسر الأمريكية موجودة في صناديق الأسهم المؤشر، التي تحتوي محافظها على أصول المؤشرات وتزنها لتعكس مؤشر S&P 500 أو متوسط داو جونز الصناعي (DJIA). يتم إدارة أكبر صناديق الاستثمار المشترك من قبل Vanguard وFidelity. وهي أيضًا صناديق مؤشر. هذه الصناديق عمومًا لديها مخاطر استثمار محدودة، إلا إذا انخفض السوق بالكامل. ومع ذلك، على المدى الطويل، ارتفعت صناديق المؤشر المرتبطة بالسوق، مما ساعد على تحقيق الأهداف الاستثمارية للعديد من المتقاعدين المستقبليين.

بحلول عام 2023، كان أكثر من نصف الأسر الأمريكية لديها استثمارات في صناديق الاستثمار المشتركة، حيث تمتلك بشكل جماعي 88% من جميع أصول صناديق الاستثمار المشتركة. يمثل هذا زيادة كبيرة مقارنة ببضعة عقود مضت، حيث كان في عام 1980 أقل من 6% من الأسر الأمريكية مستثمرة في صناديق الاستثمار المشتركة. اليوم، يرتبط جزء كبير من مدخرات التقاعد للأمريكيين من ذوي الدخل المتوسط بهذه الصناديق.

عند تخصيص الأموال في صناديق الاستثمار المشتركة، يمكن للأسر الوصول إلى مجموعة واسعة من الاستثمارات، مما يمكن أن يساعد في تقليل المخاطر مقارنة بالاستثمار في سهم أو سند واحد. يحقق المستثمرون عوائد بناءً على أداء الصندوق بعد خصم أي رسوم أو نفقات مفروضة. غالبًا ما تكون صناديق الاستثمار المشتركة الخيار الاستثماري المفضل للطبقة المتوسطة في أمريكا، حيث توفر لشريحة واسعة من العمال ذوي الدخل المتوسط محافظ مُدارة بشكل احترافي من الأسهم والسندات وفئات الأصول الأخرى.

كيف يتم حساب الأرباح لصناديق الاستثمار المشتركة؟

عادةً ما يحقق المستثمرون عوائد من صندوق الاستثمار المشترك بثلاث طرق:

1. دخل الأرباح/الفوائد: تقوم صناديق الاستثمار المشترك بتوزيع الأرباح على الأسهم والفوائد على السندات الموجودة في محفظتها. غالبًا ما تمنح الصناديق المستثمرين خيارًا بين تلقي شيك للتوزيعات أو إعادة استثمار الأرباح للحصول على أسهم إضافية في صندوق الاستثمار المشترك.
2. توزيعات المحفظة: إذا قام الصندوق ببيع أوراق مالية ارتفعت قيمتها، فإن الصندوق يحقق مكسبًا رأسماليًا، والذي تقوم معظم الصناديق أيضًا بتمريره إلى المستثمرين كتوزيع.
3. توزيع الأرباح الرأسمالية: عندما ترتفع أسعار أسهم الصندوق، يمكنك بيع أسهم صندوق الاستثمار المشترك الخاص بك لتحقيق ربح في السوق.

عند البحث عن عوائد صندوق الاستثمار المشترك، ستجد عادةً رقمًا يُعرف بـ"العائد الإجمالي"، أو التغير الصافي في القيمة (سواء كان ارتفاعًا أو انخفاضًا) خلال فترة زمنية محددة. يشمل هذا الرقم أي فوائد أو توزيعات أرباح أو مكاسب رأسمالية حققها الصندوق بالإضافة إلى التغير في قيمته السوقية خلال فترة معينة. في معظم الحالات، يتم تقديم العوائد الإجمالية لفترات زمنية مدتها سنة واحدة، وخمس سنوات، وعشر سنوات، بالإضافة إلى الفترة منذ افتتاح الصندوق أو تاريخ إنشائه.

أنواع صناديق الاستثمار المشتركة

هناك العديد من الأنواع بين أكثر من 8,700 صندوق استثماري في الولايات المتحدة، حيث تندرج معظمها ضمن أربع فئات رئيسية: صناديق الأسهم، وصناديق السوق النقدي، وصناديق السندات، وصناديق التاريخ المستهدف.

صناديق الأسهم

كما يوحي الاسم، يستثمر هذا الصندوق بشكل رئيسي في الأسهم. وضمن هذه المجموعة توجد فئات فرعية متنوعة. بعض صناديق الأسهم تُسمى بناءً على حجم الشركات التي تستثمر فيها: شركات ذات رأس مال صغير أو متوسط أو كبير. بينما تُسمى أخرى بناءً على نهجها الاستثماري: نمو عدواني، موجه نحو الدخل، وقيمة. كما تُصنف صناديق الأسهم بناءً على ما إذا كانت تستثمر في الأسهم الأمريكية أو الأسهم الأجنبية. لفهم كيفية تداخل هذه الاستراتيجيات وأحجام الأصول، يمكنك استخدام مربع نمط الأسهم مثل المثال أدناه.

صناديق القيمة تستثمر في الأسهم التي يراها مديروها مقومة بأقل من قيمتها الحقيقية، مع السعي لتحقيق تقدير طويل الأجل عندما يعترف السوق بالقيمة الحقيقية للأسهم. تتميز هذه الشركات بنسبة سعر إلى الأرباح (P/E) منخفضة، ونسبة سعر إلى القيمة الدفترية منخفضة، وعوائد توزيعات الأرباح. في المقابل، تبحث صناديق النمو عن الشركات التي تتمتع بنمو قوي في الأرباح والمبيعات والتدفقات النقدية. عادةً ما تتمتع هذه الشركات بنسب سعر إلى الأرباح (P/E) عالية ولا تدفع توزيعات أرباح. الحل الوسط بين الاستثمار في القيمة والنمو الصارم هو "المزيج". تستثمر هذه الصناديق في مزيج من أسهم النمو والقيمة لتقديم ملف مخاطر إلى مكافأة يقع في المنتصف.

الشركات ذات القيمة السوقية الكبيرة لديها رؤوس أموال سوقية تزيد عن 10 مليارات دولار. يتم حساب القيمة السوقية بضرب سعر السهم في عدد الأسهم القائمة. عادةً ما تكون الأسهم ذات القيمة السوقية الكبيرة لشركات رائدة معروفة الأسماء. الأسهم ذات القيمة السوقية الصغيرة لديها رأس مال سوقي يتراوح بين 250 مليون دولار و2 مليار دولار. تميل هذه الشركات إلى أن تكون استثمارات جديدة وأكثر خطورة. تملأ الأسهم ذات القيمة السوقية المتوسطة الفجوة بين الصغيرة والكبيرة.

قد يجمع صندوق الاستثمار المشترك بين أنماط استثمار مختلفة وأحجام شركات متنوعة. على سبيل المثال، قد يتضمن صندوق القيمة للشركات ذات رأس المال الكبير في محفظته شركات كبيرة تتمتع بوضع مالي قوي ولكن شهدت مؤخرًا انخفاضًا في أسعار أسهمها؛ سيتم وضع هذه الشركات في الجزء العلوي الأيسر من مربع النمط (كبير وقيمة). وعلى النقيض من ذلك، سيكون هناك صندوق نمو للشركات ذات رأس المال الصغير يستثمر في شركات التكنولوجيا الناشئة ذات آفاق النمو العالية. هذا النوع من الصناديق يقع في الجزء السفلي الأيمن من المربع أعلاه (صغير ونمو).

صناديق السندات

صندوق الاستثمار المشترك الذي يحقق عائدًا ثابتًا ومحدودًا يعتبر جزءًا من فئة الدخل الثابت. تركز هذه الصناديق المشتركة على الاستثمارات التي تدفع معدل عائد محدد، مثل السندات الحكومية، والسندات الشركاتية، وغيرها من أدوات الدين. يجب أن تولد السندات دخلًا من الفوائد يتم تمريره إلى المساهمين، مع وجود مخاطر استثمارية محدودة.

هناك أيضًا صناديق تدار بنشاط تسعى للعثور على السندات التي تعتبر منخفضة القيمة نسبيًا لبيعها بربح. من المحتمل أن تقدم هذه الصناديق المشتركة عوائد أعلى ولكنها ليست خالية من المخاطر. على سبيل المثال، فإن الصندوق الذي يتخصص في السندات ذات العائد المرتفع والمخاطر العالية يكون أكثر خطورة بكثير من الصندوق الذي يستثمر في الأوراق المالية الحكومية.

نظرًا لوجود أنواع عديدة من السندات، يمكن أن تختلف صناديق السندات بشكل كبير اعتمادًا على مكان وزمان استثمارها، وجميع صناديق السندات معرضة للمخاطر المتعلقة بالتغيرات في معدلات الفائدة.

صناديق المؤشرات المشتركة

صناديق المؤشرات المشتركة مصممة لتكرار أداء مؤشر معين، مثل S&P 500 أو DJIA. هذه الاستراتيجية السلبية تتطلب بحثًا أقل من المحللين والمستشارين، لذا يتم تمرير نفقات أقل إلى المستثمرين من خلال الرسوم، وهذه الصناديق مصممة مع مراعاة المستثمرين الحساسين للتكلفة.

كما أنها غالبًا ما تتفوق على صناديق الاستثمار المشتركة المدارة بنشاط، وبالتالي قد تكون تلك الحالة النادرة في الحياة التي تجمع بين تكلفة أقل وأداء أفضل.

الصناديق المتوازنة

تستثمر الصناديق المتوازنة عبر أنواع مختلفة من الأوراق المالية، سواء كانت أسهمًا، أو سندات، أو في سوق المال، أو استثمارات بديلة. الهدف من هذه الصناديق، المعروفة بصناديق تخصيص الأصول، هو تقليل المخاطر من خلال التنويع.

تقوم صناديق الاستثمار المشتركة بتوضيح استراتيجيات تخصيصها، بحيث تعرف مسبقًا الأصول التي تستثمر فيها بشكل غير مباشر. تتبع بعض الصناديق استراتيجية لتخصيص النسب بشكل ديناميكي لتلبية أهداف المستثمرين المتنوعة. قد يشمل ذلك الاستجابة لظروف السوق، أو تغييرات دورة الأعمال، أو المراحل المتغيرة في حياة المستثمر نفسه.

يُمنح مدير المحفظة عادةً الحرية في تغيير نسبة فئات الأصول حسب الحاجة للحفاظ على استراتيجية الصندوق المعلنة.

صناديق الاستثمار المشتركة في سوق المال

يتكون سوق المال من أدوات دين قصيرة الأجل وآمنة وخالية من المخاطر، ومعظمها أذونات خزانة حكومية. العوائد عليها ليست كبيرة. العائد النموذجي يكون قليلاً أكثر من المبلغ المكتسب في حساب جاري أو حساب توفير عادي وأقل قليلاً من متوسط شهادة الإيداع (CD). غالبًا ما تُستخدم صناديق الاستثمار في سوق المال كمكان مؤقت للاحتفاظ بالنقد الذي سيتم استخدامه للاستثمارات المستقبلية أو لصندوق الطوارئ. وعلى الرغم من انخفاض المخاطر، إلا أنها ليست مؤمنة من قبل مؤسسة تأمين الودائع الفيدرالية (FDIC) مثل حسابات التوفير أو شهادات الإيداع.

صناديق الدخل

صناديق الدخل تهدف إلى توزيع الدخل بشكل منتظم، وغالبًا ما تُعتبر صناديق الاستثمار المشتركة للاستثمار التقاعدي. تستثمر هذه الصناديق بشكل أساسي في الديون الحكومية وديون الشركات ذات الجودة العالية، وتحتفظ بهذه السندات حتى تاريخ الاستحقاق لتوفير تدفقات الفائدة. بينما قد ترتفع قيمة ممتلكات الصندوق، فإن الهدف الأساسي هو تقديم تدفق نقدي ثابت.

الصناديق المشتركة الدولية

صندوق الاستثمار الدولي أو الصندوق الأجنبي، يستثمر فقط في الأصول الموجودة خارج بلد المستثمر. بينما يمكن للصناديق العالمية الاستثمار في أي مكان حول العالم. وتعتمد تقلباتها على مكان وزمان الاستثمار. ومع ذلك، يمكن أن تكون هذه الصناديق جزءًا من محفظة متوازنة ومتنوعة بشكل جيد، حيث قد توفر العوائد من الخارج دعماً ضد العوائد المنخفضة في الوطن.

الصناديق الإقليمية المشتركة

غالبًا ما تكون ذات نطاق دولي، تُعتبر الصناديق المشتركة الإقليمية أدوات استثمار تركز على منطقة جغرافية محددة، مثل دولة أو قارة أو مجموعة من الدول ذات الخصائص الاقتصادية المتشابهة. تستثمر هذه الصناديق في الأسهم أو السندات أو الأوراق المالية الأخرى للشركات التي يقع مقرها الرئيسي أو تولد جزءًا كبيرًا من إيراداتها داخل المنطقة المستهدفة.

تشمل أمثلة صناديق الاستثمار المشتركة الإقليمية صناديق الاستثمار المشتركة التي تركز على أوروبا والتي تستثمر في الأوراق المالية لتلك القارة؛ وصناديق الاستثمار المشتركة في الأسواق الناشئة، التي تركز على الاستثمارات في الاقتصادات النامية حول العالم؛ وصناديق الاستثمار المشتركة التي تركز على أمريكا اللاتينية والتي تستثمر في دول مثل البرازيل والمكسيك والأرجنتين.

الميزة الرئيسية لصناديق الاستثمار الإقليمية هي أنها تتيح للمستثمرين الاستفادة من إمكانات النمو في مناطق جغرافية محددة وتنويع محافظهم دوليًا. ومع ذلك، فإن هذه الصناديق تحمل أيضًا مخاطر فريدة، مثل عدم الاستقرار السياسي، وتقلبات العملات، والشكوك الاقتصادية، على الرغم من أنها تعتمد على المنطقة.

صناديق الاستثمار المشتركة في القطاعات والمواضيع

صناديق الاستثمار القطاعية تهدف إلى الربح من أداء قطاعات محددة من الاقتصاد، مثل المالية أو التكنولوجيا أو الرعاية الصحية. يمكن لصناديق الموضوعات أن تتجاوز القطاعات. على سبيل المثال، قد يكون لدى صندوق يركز على الذكاء الاصطناعي استثمارات في شركات في الرعاية الصحية والدفاع ومجالات أخرى تستخدم وتطور الذكاء الاصطناعي خارج صناعة التكنولوجيا. يمكن أن تتراوح تقلبات صناديق القطاع أو الموضوعات من منخفضة إلى شديدة، وتكمن عيوبها في أن العديد من القطاعات تميل الأسهم فيها إلى الارتفاع والانخفاض معًا.

الصناديق المشتركة المسؤولة اجتماعياً

الاستثمار المسؤول اجتماعياً (SRI) أو ما يُعرف بالصناديق الأخلاقية، يستثمر فقط في الشركات والقطاعات التي تفي بمعايير محددة مسبقاً. على سبيل المثال، بعض الصناديق المسؤولة اجتماعياً لا تستثمر في صناعات مثل التبغ، المشروبات الكحولية، الأسلحة، أو الطاقة النووية. تستثمر الصناديق المشتركة المستدامة بشكل أساسي في التكنولوجيا الخضراء، مثل الطاقة الشمسية وطاقة الرياح أو إعادة التدوير.

هناك أيضًا صناديق تقوم بمراجعة العوامل البيئية والاجتماعية والحوكمة (ESG) عند اختيار الاستثمارات. يركز هذا النهج على ممارسات إدارة الشركة وما إذا كانت تميل نحو تحسين البيئة والمجتمع.

كيفية الاستثمار في صناديق الاستثمار المشتركة

الاستثمار في صناديق الاستثمار المشتركة يعد بسيطًا نسبيًا ويتضمن الخطوات التالية:

1. قبل شراء الأسهم، يجب عليك التحقق مع صاحب العمل إذا كانوا يقدمون منتجات صناديق استثمارية إضافية، حيث قد تأتي هذه المنتجات مع أموال مطابقة أو تكون أكثر فائدة من الناحية الضريبية.
2. تأكد من أن لديك حساب وساطة يحتوي على ودائع كافية وإمكانية شراء أسهم صناديق الاستثمار المشتركة.
3. حدد صناديق الاستثمار المشتركة التي تتوافق مع أهدافك الاستثمارية من حيث المخاطر، والعوائد، والرسوم، والاستثمارات الدنيا. تقدم العديد من المنصات أدوات فحص وبحث عن الصناديق.
4. حدد المبلغ الذي ترغب في استثماره وقم بتقديم صفقتك. إذا اخترت، يمكنك على الأرجح إعداد استثمارات متكررة تلقائية حسب الرغبة.
5. على الرغم من أن هذه الاستثمارات غالبًا ما تكون طويلة الأجل، يجب عليك متابعة أداء الصندوق بشكل دوري وإجراء التعديلات اللازمة.
6. عندما يحين الوقت لإغلاق مركزك، قم بإدخال أمر بيع على منصتك.

رسوم صناديق الاستثمار المشتركة

عند الاستثمار في صناديق الاستثمار المشتركة، من الضروري فهم الرسوم المرتبطة بها، حيث أن هذه التكاليف ستؤثر بشكل كبير على عوائد استثماراتك مع مرور الوقت. إليك بعض الرسوم الشائعة لصناديق الاستثمار المشتركة:

رسوم الاسترداد: تفرض بعض صناديق الاستثمار رسوم استرداد عندما تقوم ببيع الأسهم خلال فترة قصيرة (عادة من 30 إلى 180 يومًا) بعد شرائها، حيث تحدد لجنة الأوراق المالية والبورصات الأمريكية (SEC) هذه الرسوم بنسبة 2%. تم تصميم هذه الرسوم لتثبيط التداول قصير الأجل في هذه الصناديق من أجل الاستقرار.

رسوم حسابات أخرى: قد تفرض بعض الصناديق أو شركات الوساطة رسومًا إضافية للحفاظ على حسابك أو على المعاملات، خاصة إذا انخفض رصيدك عن حد أدنى معين.

فئات أسهم صناديق الاستثمار المشتركة

إذا كنت تحاول تقليل الرسوم، فستحتاج إلى الانتباه لنوع أسهم صناديق الاستثمار المشتركة التي تشتريها. تقليديًا، كان المستثمرون الأفراد يشترون صناديق الاستثمار المشتركة بأسهم A-shares من خلال وسيط. ثم يتم إضافة رسوم مقدمة تصل إلى 5% أو أكثر، بالإضافة إلى رسوم الإدارة والرسوم المستمرة للتوزيعات (المعروفة أيضًا برسوم 12b-1). قد يشجع المستشارون الماليون الذين يبيعون هذه المنتجات العملاء على شراء عروض ذات رسوم أعلى لتوليد عمولات. مع الصناديق ذات الرسوم المقدمة، يدفع المستثمر هذه النفقات عند شراء الصندوق.

لمعالجة هذه المشاكل والامتثال لمعايير القواعد الائتمانية، قامت شركات الاستثمار بتحديد فئات جديدة من الأسهم، بما في ذلك أسهم الفئة "C" ذات التحميل المستوي، والتي لا تحتوي عادةً على رسوم تحميل مقدمة ولكنها تحمل رسوم توزيع سنوية 12b-1 تصل إلى 1%.

تُصنّف الصناديق التي تفرض رسوم إدارة ورسوم أخرى عند بيع المستثمرين لحصصهم على أنها أسهم من الفئة B.

كيف يتم تسعير أسهم صناديق الاستثمار المشترك

تعتمد قيمة صندوق الاستثمار المشترك على أداء الأوراق المالية التي يستثمر فيها. عند شراء وحدة أو سهم من صندوق الاستثمار المشترك، تحصل على جزء من قيمة محفظته. يختلف الاستثمار في سهم من صندوق الاستثمار المشترك عن الاستثمار في أسهم الشركات. على عكس الأسهم، لا تمنح أسهم صندوق الاستثمار المشترك حقوق التصويت لحامليها. وعلى عكس صناديق الاستثمار المتداولة (ETFs)، لا يمكنك تداول أسهمك طوال يوم التداول.

تأتي أسعار أسهم صناديق الاستثمار المشتركة من صافي قيمة الأصول (NAV) لكل سهم، والتي تُدرج أحيانًا على المنصات كـ NAVPS. يتم حساب صافي قيمة الأصول للصندوق عن طريق قسمة القيمة الإجمالية للأوراق المالية في المحفظة على عدد الأسهم القائمة.

عادةً ما يتم شراء أو استرداد أسهم صناديق الاستثمار المشتركة عند صافي قيمة الأصول (NAV) للصندوق، والذي لا يتقلب خلال ساعات السوق ولكنه يتم تسويته في نهاية كل يوم تداول. يتم تحديث سعر صندوق الاستثمار المشترك أيضًا عندما يتم تسوية صافي قيمة الأصول لكل سهم (NAVPS).

إيجابيات وسلبيات الاستثمار في صناديق الاستثمار المشتركة

هناك العديد من الأسباب التي تجعل صناديق الاستثمار المشتركة هي الخيار المفضل للمستثمرين الأفراد، حيث يتم استثمار الغالبية العظمى من الأموال في خطط التقاعد التي يرعاها أصحاب العمل في صناديق الاستثمار المشتركة. وقد أولت هيئة الأوراق المالية والبورصات (SEC) اهتمامًا كبيرًا منذ فترة طويلة لكيفية إدارة هذه الصناديق، نظرًا لأهميتها الكبيرة للعديد من الأمريكيين وتقاعدهم.

إيجابيات وسلبيات صناديق الاستثمار المشتركة

الإيجابيات

• السيولة

• التنويع

• متطلبات استثمارية دنيا

• إدارة احترافية

• تنوع العروض

سلبيات

• رسوم مرتفعة، وعمولات، ونفقات أخرى

• وجود نقدي كبير في المحافظ المالية

• لا تغطية من مؤسسة تأمين الودائع الفيدرالية (FDIC)

• صعوبة في مقارنة الصناديق

• نقص الشفافية في الحيازات

مزايا الاستثمار في صناديق الاستثمار المشتركة

تنويع الاستثمار

التنويع، أو خلط الاستثمارات والأصول داخل محفظة لتقليل المخاطر، هو أحد مزايا الاستثمار في صناديق الاستثمار المشتركة. تحتوي المحفظة المتنوعة على أوراق مالية ذات رؤوس أموال وصناعات مختلفة وسندات ذات آجال استحقاق ومصدرين متنوعين. يمكن لصندوق الاستثمار المشترك تحقيق التنويع بشكل أسرع وأرخص من شراء الأوراق المالية الفردية.

سهولة الوصول

التداول في البورصات الرئيسية، يمكن شراء وبيع صناديق الاستثمار المشتركة بسهولة نسبية، مما يجعلها استثمارات ذات سيولة عالية. أيضًا، بالنسبة لأنواع معينة من الأصول، مثل الأسهم الأجنبية أو السلع الغريبة، غالبًا ما تكون صناديق الاستثمار المشتركة هي الطريقة الأكثر عملية - وأحيانًا الطريقة الوحيدة - للمستثمرين الأفراد للمشاركة.

اقتصاديات الحجم

توفر صناديق الاستثمار المشتركة أيضًا اقتصاديات الحجم. قد يؤدي شراء ورقة مالية واحدة في كل مرة إلى رسوم معاملات باهظة. كما تمكن صناديق الاستثمار المشتركة المستثمرين من الاستفادة من متوسط تكلفة الدولار، وهو تخصيص مبلغ محدد بشكل دوري بغض النظر عن التغيرات في السوق.

لأن صندوق الاستثمار المشترك يقوم بشراء وبيع كميات كبيرة من الأوراق المالية في وقت واحد، فإن تكاليف معاملاته تكون أقل مما سيدفعه الفرد في معاملات الأوراق المالية. يمكن لصندوق الاستثمار المشترك أن يستثمر في أصول معينة أو يأخذ مراكز أكبر مما يمكن للمستثمر الأصغر القيام به.

الإدارة المهنية

يستخدم مدير الاستثمار المحترف البحث والتداول الماهر. يُعتبر صندوق الاستثمار المشترك وسيلة غير مكلفة نسبيًا للمستثمر الصغير للحصول على مدير بدوام كامل لإجراء ومراقبة الاستثمارات. تتطلب صناديق الاستثمار المشترك حدًا أدنى أقل بكثير للاستثمار، مما يوفر وسيلة منخفضة التكلفة للمستثمرين الأفراد لتجربة والاستفادة من إدارة الأموال الاحترافية.

الشفافية

تخضع صناديق الاستثمار المشتركة للوائح الصناعة التي تهدف إلى ضمان المساءلة والعدالة للمستثمرين. بالإضافة إلى ذلك، يمكن العثور على الأوراق المالية المكونة لكل صندوق استثمار مشترك عبر العديد من المنصات.

يمكنك البحث والاختيار من بين الصناديق ذات الأساليب والأهداف الإدارية المختلفة. قد يركز مدير الصندوق على الاستثمار القيمي، أو الاستثمار في النمو، أو الأسواق المتقدمة، أو الأسواق الناشئة، أو الدخل، أو الاستثمار الكلي، من بين العديد من الأساليب الأخرى. تتيح هذه التنوعات للمستثمرين الحصول على تعرض ليس فقط للأسهم والسندات ولكن أيضًا للسلع والأصول الأجنبية والعقارات من خلال صناديق الاستثمار المتخصصة. توفر صناديق الاستثمار المشتركة فرصًا للاستثمار الأجنبي والمحلي التي قد تكون غير متاحة بطرق أخرى.

سلبيات الاستثمار في صناديق الاستثمار المشتركة

السيولة، والتنويع، والإدارة المهنية كلها تجعل صناديق الاستثمار المشتركة خيارات جذابة. ومع ذلك، هناك بعض العيوب:

لا يوجد ضمان من FDIC

مثل العديد من الاستثمارات الأخرى التي لا تضمن عائدًا، هناك دائمًا احتمال أن تنخفض قيمة صندوق الاستثمار المشترك الخاص بك depreciate. تشهد صناديق الاستثمار المشتركة في الأسهم تقلبات في الأسعار، إلى جانب الأسهم في محفظة الصندوق. لا تضمن مؤسسة التأمين الفيدرالية (FDIC) استثمارات صناديق الاستثمار المشتركة.

السحب النقدي

تتطلب صناديق الاستثمار المشتركة الاحتفاظ بجزء كبير من محافظها نقدًا لتلبية عمليات استرداد الأسهم يوميًا. للحفاظ على السيولة والقدرة على تلبية السحوبات، عادةً ما تضطر صناديق الاستثمار المشتركة إلى الاحتفاظ بنسبة أكبر من محفظتها نقدًا مقارنة بالمستثمرين الآخرين. ولأن هذا النقد لا يحقق أي عائد، يُطلق عليه "السحب النقدي".

تكاليف أعلى

الرسوم التي تقلل من إجمالي العائد الخاص بك من صندوق الاستثمار المشترك تُفرض بغض النظر عن أداء الصندوق. عدم الانتباه إلى الرسوم يمكن أن يكلفك الكثير، حيث إن الصناديق المدارة بنشاط تتكبد تكاليف معاملات تتراكم وتتضاعف عامًا بعد عام.

التخفيف

التخفيف هو أيضًا نتيجة لنمو الصندوق الناجح بشكل كبير. عندما تتدفق الأموال الجديدة إلى الصناديق ذات السجلات القوية، قد يواجه المدير صعوبة في العثور على استثمارات مناسبة لكل رأس المال الجديد ليتم استخدامه بشكل جيد.

تتطلب هيئة الأوراق المالية والبورصات (SEC) أن يكون لدى الصناديق ما لا يقل عن 80% من الأصول في نوع الاستثمار المحدد الذي يوحي به عنوانها. كيفية استثمار الأصول المتبقية تعود إلى مدير الصندوق. ومع ذلك، يمكن أن تكون الفئات التي تؤهل للحصول على 80% من الأصول غامضة وواسعة النطاق. قد يقوم بعض مديري الصناديق الأقل نزاهة بالتلاعب بالمستثمرين المحتملين عبر عناوين صناديقهم. على سبيل المثال، يمكن بيع صندوق يركز بشكل ضيق على الأسهم الأرجنتينية بعنوان أكثر شمولاً مثل "صندوق التكنولوجيا العالية الدولي".

التداول في نهاية اليوم فقط

يسمح لك صندوق الاستثمار المشترك بطلب تحويل أسهمك إلى نقد في أي وقت. ومع ذلك، على عكس الأسهم وصناديق الاستثمار المتداولة (ETFs) التي يتم تداولها طوال اليوم، يمكن أن تتم عمليات استرداد صندوق الاستثمار المشترك فقط في نهاية يوم التداول.

الضرائب

عندما يقوم مدير صندوق الاستثمار المشترك ببيع ورقة مالية، يتم تفعيل ضريبة الأرباح الرأسمالية، والتي يمكن أن تمتد إليك. تتجنب صناديق الاستثمار المتداولة (ETFs)، على سبيل المثال، هذا من خلال آلية الإنشاء والاسترداد الخاصة بها. يمكن تقليل ضرائبك عن طريق الاستثمار في صناديق حساسة للضرائب أو عن طريق الاحتفاظ بصناديق استثمار مشتركة غير حساسة للضرائب في حساب مؤجل الضريبة، مثل 401(k) أو IRA.

تقييم صناديق الاستثمار المشتركة

البحث ومقارنة الصناديق يمكن أن يكون أكثر صعوبة من مقارنة الأوراق المالية الأخرى. على عكس الأسهم، لا توفر صناديق الاستثمار المشتركة للمستثمرين فرصة لمقارنة نسبة السعر إلى الأرباح (P/E)، أو نمو المبيعات، أو الأرباح لكل سهم (EPS)، أو غيرها من البيانات المهمة. يمكن أن يوفر صافي قيمة الأصول (NAV) لصندوق الاستثمار المشترك بعض الأساس للمقارنة، ولكن نظرًا لتنوع المحافظ، يمكن أن يكون من الصعب مقارنة الأمور بشكل مباشر، حتى بين الصناديق ذات الأسماء أو الأهداف المعلنة المتشابهة. فقط صناديق المؤشرات التي تتبع نفس الأسواق تميل إلى أن تكون قابلة للمقارنة بشكل حقيقي.

مثال على صندوق استثماري مشترك

من بين أبرز صناديق الاستثمار المشترك هو صندوق ماجلان (FMAGX) التابع لشركة فيديليتي للاستثمارات. تأسس الصندوق في عام 1963 وكان هدفه الاستثماري هو زيادة رأس المال من خلال الاستثمار في الأسهم العادية. بلغ الصندوق ذروة نجاحه بين عامي 1977 و1990 عندما كان بيتر لينش مدير محفظته. خلال فترة إدارة لينش، زادت الأصول المدارة لصندوق ماجلان من 18 مليون دولار إلى 14 مليار دولار.

اعتبارًا من مارس 2024، يمتلك صندوق فيديليتي ماجلان حوالي 33 مليار دولار في الأصول، ويديره سامي سيمنيجار منذ عام 2019. يُعتبر مؤشر S&P 500 هو المعيار الأساسي للصندوق.

الصناديق المشتركة مقابل صناديق المؤشرات

الصناديق الاستثمارية المتداولة هي صناديق استثمارية تهدف إلى تكرار أداء معيار أو مؤشر سوقي. على سبيل المثال، يتتبع صندوق مؤشر S&P 500 هذا المؤشر عن طريق الاحتفاظ بالشركات الـ 500 بنفس النسب. الهدف الرئيسي من الصناديق الاستثمارية المتداولة هو تقليل التكاليف لتقليد مؤشرها بشكل دقيق.

على النقيض من ذلك، تحاول صناديق الاستثمار المشتركة المدارة بنشاط actively managed التفوق على السوق من خلال اختيار الأسهم وتغيير التخصيصات. يسعى مدير الصندوق إلى تحقيق عوائد أكبر من المؤشر المرجعي من خلال استراتيجيته الاستثمارية وأبحاثه.

تقدم صناديق المؤشرات عوائد السوق بتكاليف أقل، بينما تهدف صناديق الاستثمار المشتركة النشطة إلى تحقيق عوائد أعلى من خلال الإدارة الماهرة التي غالبًا ما تأتي بسعر أعلى. عند اتخاذ قرار بين الاستثمار في صناديق المؤشرات أو صناديق الاستثمار المشتركة المدارة بنشاط، يجب على المستثمرين مراعاة التكاليف وآفاق الزمن ومدى تحمل المخاطر.

المؤشرات مقابل الصناديق المشتركة النشطة

سمة

صناديق المؤشرات

الصناديق النشطة

الهدف

مطابقة مؤشر السوق

التفوق على السوق

أسلوب الإدارة

سلبي، آلي

نشط من قبل مديري الصناديق

الرسوم

نسب المصروفات المنخفضة

نسب المصروفات الأعلى

الأداء

متوسط العوائد السوقية

محاولة التغلب على المتوسطات

الصناديق المشتركة مقابل صناديق الاستثمار المتداولة (ETFs)

صناديق الاستثمار المشتركة وصناديق المؤشرات المتداولة (ETFs) هي صناديق استثمار مجمعة تقدم للمستثمرين حصة في محفظة متنوعة. ومع ذلك، هناك بعض الفروقات الأساسية.

من بين أهم الفروقات أن أسهم الصناديق المتداولة في البورصة (ETFs) يتم تداولها في البورصات مثل الأسهم العادية، بينما يتم تداول أسهم صناديق الاستثمار المشتركة مرة واحدة فقط يوميًا بعد إغلاق الأسواق. هذا يعني أن الصناديق المتداولة في البورصة يمكن تداولها في أي وقت خلال ساعات السوق، مما يوفر سيولة أكبر ومرونة وتسعيرًا في الوقت الحقيقي. هذه المرونة تعني أنه يمكنك بيعها على المكشوف أو الانخراط في العديد من الاستراتيجيات التي تستخدمها للأسهم.

هناك فرق كبير آخر يتعلق بالتسعير والتقييم. تتغير أسعار صناديق الاستثمار المتداولة (ETFs)، مثل الأسهم، طوال اليوم وفقًا للعرض والطلب. في المقابل، يتم تسعير صناديق الاستثمار المشتركة فقط في نهاية كل يوم تداول بناءً على صافي قيمة الأصول (NAV) للمحفظة الأساسية. وهذا يعني أيضًا أن صناديق الاستثمار المتداولة لديها إمكانية لتحقيق علاوات أو خصومات أكبر على صافي قيمة الأصول مقارنة بصناديق الاستثمار المشتركة.

مقارنةً بصناديق الاستثمار المشتركة، تميل صناديق الاستثمار المتداولة (ETFs) إلى أن تكون لها مزايا ضريبية معينة وغالبًا ما تكون أكثر كفاءة من حيث التكلفة.

هل صناديق الاستثمار المشتركة استثمارات آمنة؟

جميع الاستثمارات تنطوي على درجة معينة من المخاطرة عند شراء الأوراق المالية مثل الأسهم أو السندات أو صناديق الاستثمار المشتركة. وتعتمد المخاطرة الفعلية لصندوق استثمار مشترك معين على استراتيجيته الاستثمارية ومكوناته وكفاءة مديره. على عكس الودائع في البنوك والاتحادات الائتمانية، فإن الأموال المستثمرة في صناديق الاستثمار المشتركة ليست مؤمنة من قبل FDIC أو بأي شكل آخر.

هل يمكنني سحب الأموال من صندوق استثماري في أي وقت؟

نعم، تُعتبر صناديق الاستثمار المشتركة عمومًا استثمارات ذات سيولة عالية، مما يعني أنه يمكنك استرداد أسهمك في أي يوم عمل. ومع ذلك، من المهم أن تكون على دراية بأي رسوم أو عقوبات محتملة مرتبطة بالسحب المبكر، مثل رسوم الاسترداد أو رسوم التداول قصير الأجل، التي تفرضها بعض الصناديق لتثبيط الناس عن التداول المتكرر داخل وخارج الصناديق.

قد يكون لسحب الأموال آثار ضريبية، خاصة إذا كانت الاستثمارات قد زادت في القيمة، مما يعني أنك ستضطر لدفع ضرائب على الأرباح الرأسمالية.

هل تحقق بالفعل أرباحًا من صناديق الاستثمار المشتركة؟

نعم، يحقق الكثيرون المال لأهداف التقاعد والادخار الأخرى من خلال توزيعات الأرباح الرأسمالية، والأرباح الموزعة، ودخل الفائدة. عندما تزيد قيمة الأوراق المالية في محفظة الصندوق المشترك، عادةً ما ترتفع قيمة أسهم الصندوق، مما يؤدي إلى تحقيق أرباح رأسمالية. بالإضافة إلى ذلك، تدفع العديد من الصناديق المشتركة أرباحًا من الدخل الذي حققته من الأوراق المالية التي تمتلكها. إذا كان الصندوق يمتلك سندات، فإنه سيحقق فائدة عليها. ومع ذلك، فإن العوائد ليست مضمونة، وتعتمد أداء الصندوق المشترك على ظروف السوق، وإدارة الصندوق، والأصول التي يمتلكها، واستراتيجيته الاستثمارية.

ما هي مخاطر صناديق الاستثمار المشتركة؟

اعتمادًا على الأصول التي تمتلكها، تحمل صناديق الاستثمار المشتركة عدة مخاطر استثمارية، بما في ذلك مخاطر السوق، ومخاطر سعر الفائدة، ومخاطر الإدارة. تنشأ مخاطر السوق من الانخفاض المحتمل في قيمة الأوراق المالية داخل الصندوق. تؤثر مخاطر سعر الفائدة على الصناديق التي تحتفظ بالسندات والأوراق المالية ذات الدخل الثابت الأخرى، حيث يمكن أن يؤدي ارتفاع أسعار الفائدة إلى انخفاض في أسعار السندات.

يرتبط خطر الإدارة بأداء فريق إدارة الصندوق. أنت تضع أموالك بين أيديهم، وقرارات الاستثمار السيئة ستؤثر سلبًا على عوائدك. قبل الاستثمار، من المهم للمستثمرين مراجعة نشرة الصندوق بعناية والنظر في مدى تحملهم للمخاطر وأهدافهم الاستثمارية.

ما هو صندوق الاستثمار المشترك ذو التاريخ المستهدف؟

عند الاستثمار في حساب 401(k) أو حسابات التوفير التقاعدية الأخرى، تعتبر الصناديق ذات التاريخ المستهدف أو صناديق دورة الحياة شائعة. اختيار صندوق يبني نحو تقاعدك، مثل صندوق افتراضي FUND X 2050 (الذي يستهدف سنة التقاعد 2050)، يعني الاستثمار في صندوق استثماري يعيد التوازن تلقائيًا ويغير ملف المخاطر الخاص به إلى نهج أكثر تحفظًا مع اقتراب التاريخ المستهدف.

الخلاصة

تُعتبر صناديق الاستثمار المشتركة مرنة ومتاحة لأولئك الذين يسعون لتنويع محافظهم الاستثمارية. تقوم هذه الصناديق بجمع الأموال من المستثمرين للاستثمار في الأسهم والسندات والعقارات والمشتقات والأوراق المالية الأخرى، وكل ذلك يُدار من أجلك. تشمل الفوائد الرئيسية الوصول إلى محافظ متنوعة تُدار بشكل احترافي، والقدرة على اختيار صناديق تتناسب مع أهداف مختلفة ومستويات تحمل المخاطر. ومع ذلك، تأتي صناديق الاستثمار المشتركة مع رسوم ونفقات، بما في ذلك الرسوم السنوية ونسب النفقات أو العمولات، والتي ستساعد في تحديد عوائدك الإجمالية.

يمكن للمستثمرين الاختيار من بين العديد من أنواع صناديق الاستثمار المشتركة، مثل صناديق الأسهم، والسندات، وسوق المال، وصناديق المؤشرات، وصناديق التاريخ المستهدف، وكل منها له تركيز واستراتيجية استثمارية خاصة به. تأتي العوائد على صناديق الاستثمار المشتركة من توزيعات الدخل من الأرباح أو الفوائد وبيع الأوراق المالية للصندوق بربح.