ما هو الصندوق المتداول في البورصة المُدار بنشاط؟
صندوق الاستثمار المتداول المُدار بنشاط هو صندوق يتم تداوله في البورصة ويقوم مدير أو فريق باتخاذ القرارات بشأن الاستثمارات الأساسية في الصندوق. غالبًا ما يتبع صندوق الاستثمار المتداول المُدار بنشاط مؤشرًا مرجعيًا، ولكن يمكن للمديرين تغيير تخصيصات القطاعات، أو توقيت التداولات في السوق، أو الانحراف عن المؤشر كما يرون مناسبًا في محاولة لتحقيق أهداف الصندوق.
النقاط الرئيسية
- الصندوق المتداول في البورصة المُدار بنشاط هو صندوق يتم تداوله في البورصة ويقوم مدير أو فريق باتخاذ القرارات بشأن المقتنيات.
- بشكل عام، لا يلتزم الصندوق المتداول في البورصة (ETF) الذي يُدار بنشاط بأي استراتيجية استثمار سلبية.
- العديد من صناديق الاستثمار المتداولة المدارة بنشاط تتبع مؤشرًا مرجعيًا، ولكن يمكن للمديرين الانحراف عنه كما يرون مناسبًا.
- تشمل مزايا صناديق الاستثمار المتداولة المدارة بنشاط معدلات نفقات أقل من صناديق الاستثمار المشتركة ومشاركة محترفين ماليين ذوي خبرة.
- العديد من صناديق الاستثمار المتداولة المدارة بنشاط لديها نسب مصاريف أعلى من صناديق المؤشرات المدارة بشكل سلبي، مما يضع ضغطًا على مديري الصناديق لتحقيق أداء يتفوق باستمرار على السوق.
كيف يعمل الصندوق المتداول في البورصة المُدار بنشاط
تتميز صناديق الاستثمار المتداولة المدارة بنشاط بالعديد من الفوائد نفسها التي تتمتع بها صناديق الاستثمار المتداولة المدارة بشكل سلبي، مثل شفافية الأسعار والسيولة والكفاءة الضريبية، ولكن مع مدير صندوق يمكنه تكييف الصندوق مع ظروف السوق المتغيرة. يوفر الجمع بين الإدارة النشطة وصندوق الاستثمار المتداول للمستثمرين حلاً مبتكرًا لإدارة الأصول.
بالنسبة للمستثمرين، هناك الكثير مما يعجبهم في صناديق الاستثمار المتداولة المدارة بنشاط، مثل نسب المصاريف الأقل مقارنة بصناديق الاستثمار المشتركة والمشاركة الفعالة للمهنيين الماليين ذوي الخبرة. نظرًا لأن هذه الصناديق توظف فقط مدراء ذوي خبرة مثبتة، فهناك إمكانية لتحقيق عوائد تتفوق على المؤشرات القياسية.
لا توجد ضمانات بأن صندوقًا مُدارًا بنشاط سيتفوق أو يتراجع عن أداء نظيره من صناديق المؤشرات المتداولة (ETF) السلبية، حتى مع مهارات المديرين. يمكن الاعتماد على صناديق المؤشرات المتداولة التقليدية في تتبع مؤشر معين بشكل موثوق، مما يسمح للمستثمرين بمعرفة مكونات المحفظة وملف المخاطر الخاص بالصندوق. يساعد ذلك في الحفاظ على محفظة متنوعة تتماشى مع التوقعات.
يتمتع مديرو الصناديق في الصناديق المتداولة النشطة (ETF) بحرية التداول خارج نطاق مؤشر مرجعي، مما يجعل من الصعب على المستثمرين التنبؤ بالتكوين المستقبلي للمحفظة. يمكن أن يكون هذا مفيدًا للمستثمرين عندما تشهد ظروف السوق تقلبات شديدة. يمكن لمدير نشط تحويل التخصيصات بعيدًا عن المراكز ذات الأداء الضعيف إلى قطاعات أو فئات أصول أكثر ملاءمة.
قيود الصندوق المتداول في البورصة (ETF) المُدار بنشاط
على الرغم من أن صناديق الاستثمار المتداولة المدارة بنشاط تشارك العديد من الخصائص مع صناديق الاستثمار المتداولة السلبية، إلا أنها تميل إلى أن تأتي بتكلفة أعلى. حيث أن العديد منها يمتلك نسب مصاريف أعلى من صناديق المؤشرات السلبية، مما يضع ضغطًا على مديري الصناديق للعمل بجد للتفوق أو التغلب على السوق.
كما هو الحال مع صندوق الاستثمار المشترك المُدار بنشاط، فإن القدرة على التفوق تعتمد على مهارات المدير. بعض المديرين سيتفوقون بانتظام على التوقعات، ولكن معظم الأبحاث تجد أن الإدارة النشطة تؤدي إلى أداء أقل من استراتيجية الاستثمار السلبي.
علاوة على ذلك، تميل صناديق الاستثمار المتداولة المدارة بنشاط إلى التناقض مع مبادئ الاستثمار الأساسية مثل التنويع. يقوم مدير الصندوق النموذجي بتغيير التخصيصات وفقًا لظروف السوق، مما يعني أن الصندوق قد يكون أقل تنوعًا من صندوق الاستثمار المتداول السلبي.
ما هو الصندوق المتداول في البورصة المُدار بنشاط؟
الصناديق المتداولة في البورصة المدارة بنشاط لا تعتمد على مؤشر، بل تسعى لتحقيق هدف استثماري محدد من خلال الاستثمار في محفظة من السندات والأسهم والأصول الأخرى. مع هذا النوع من الاستثمار، يمكن للمستشار أن يقوم ببيع أو شراء مكونات المحفظة بانتظام دون الالتزام بمطابقة مؤشر معين.
ما هو القطاع الأكثر نشاطًا في صناديق الاستثمار المتداولة (ETF)؟
تُعتبر صناديق الاستثمار المتداولة المدارة بنشاط استثمارًا شائعًا للعديد من المستثمرين، حيث تتدفق الأموال باستمرار داخلها وخارجها. وفقًا لشركة Fidelity، كان قطاع التكنولوجيا هو الأكثر نشاطًا من حيث التدفقات الداخلة في عام 2023، بينما كان قطاع الرعاية الصحية هو الأكثر نشاطًا من حيث التدفقات الخارجة.
هل يُعتبر الصندوق المتداول في البورصة المُدار بنشاط هو نفسه صندوق الاستثمار المشترك؟
صناديق الاستثمار المشتركة وصناديق المؤشرات المتداولة (ETFs) متشابهة في أنهما يجمعان الأموال والأصول معًا ويمكن إدارتهما بشكل نشط أو سلبي، ولكن هنا تنتهي أوجه التشابه. الفرق الأكثر أهمية هو توقيت التداول—يمكن تداول صناديق الاستثمار المشتركة فقط بعد ساعات السوق، بينما يتم تداول صناديق المؤشرات المتداولة طوال اليوم.
الخلاصة
الصناديق المتداولة في البورصة المدارة بنشاط هي أدوات استثمارية تجمع الأموال وتحتفظ بسلة من الأصول مع التركيز على استراتيجية محددة، مثل الصناديق المتداولة في البورصة التي تحتفظ بخيارات مغطاة. عندما يفشل أحد الأصول في تحقيق أهداف الأداء، يقوم المديرون باستبداله بأصل آخر ذو أداء أفضل لضمان الحفاظ على عوائد الصندوق.
عادةً ما تكون الرسوم أعلى في صناديق الاستثمار المتداولة المدارة بنشاط بسبب النشاط المتضمن، لكن هذا لا يعني أنها غير مناسبة لأهداف المستثمر. إذا كان أداء الصندوق يتفوق على الرسوم، فقد يكون فرصة جذابة لشخص يمكنه تحملها أو لا يمانع في دفع المزيد مقابل أداء أفضل. وعلى العكس، يمكن أن تؤثر الرسوم الأعلى على العوائد، لذا يجب على المستثمرين الذين لا يستطيعون تحملها أو لا يرغبون في دفع المزيد تجنبها.