ما هي الخيارات القائمة على النقد؟
الخيار النقدي هو خيار يتم تسويته دائمًا نقدًا. عند التنفيذ، يتم حساب القيمة الصافية للأطراف المعنية ويتم إجراء دفعة نقدية لتسوية الفرق.
النقاط الرئيسية
- الخيار النقدي هو نوع معين من المشتقات المالية للأوراق المالية التي يتم تسويتها دائمًا نقدًا.
- عندما يتم تنفيذ خيار قائم على النقد، يتم تحديد القيمة الصافية للأطراف التي قامت بالتجارة ويتم إجراء دفعة نقدية.
- الخيارات القائمة على النقد مفيدة للمستثمرين الذين يرغبون في الاستفادة من تحركات أسعار الأسهم فقط ولكنهم لا يريدون أن يكونوا ملزمين بالدخول في مركز بعد ممارسة الخيار.
فهم الخيارات القائمة على النقدية
يعتبر الخيار النقدي مفيدًا للمستثمرين الذين يرغبون في الاستفادة من تحركات أسعار الأسهم فقط دون الحاجة إلى الدخول في مركز بعد ممارسة الخيار. بمعنى آخر، لا يُطلب من حامل الخيار شراء الأصل الأساسي في الخيارات النقدية. إذا تجاوز سعر الأصل الأساسي سعر التنفيذ للخيار، يتم دفع الفرق للحامل عند التسوية.
على سبيل المثال، لنفترض أنك تشتري عقد خيار شراء نقدي بسعر تنفيذ يبلغ 55 دولارًا. تقوم بممارسة الخيار عندما يصل سعر السهم الأساسي إلى 60 دولارًا للسهم الواحد. نظرًا لأن العقد الواحد يمثل مائة سهم، فإن القيمة الصافية لك هي 500 دولار (60 ناقص 55 مضروبًا في 100). في هذه الحالة، ستتلقى 500 دولار نقدًا، بدلاً من أن تكون ملزمًا بشراء 100 سهم بسعر 55 دولارًا.
نظرًا لأن العديد من المستثمرين يعتقدون أنه من الأسهل التنبؤ بحركة السوق بدلاً من اتجاه أي سهم فردي، فقد ارتفعت شعبية الخيارات النقدية بشكل كبير.
من الجدير بالذكر أن معظم شركات الوساطة تفرض عمولات على تنفيذ الخيارات القائمة على النقد.
ليس من المستغرب أن هناك مجموعة من المؤشرات التي تستند إليها الخيارات النقدية. تشمل هذه المؤشرات بورصة نيويورك، ومؤشر S&P 500، ومؤشر S&P 100. ولكن وفقًا لكتاب "الخيارات كاستثمار استراتيجي" للكاتب لورانس ج. مكملان، فإن هذه البورصات تعترف بأن الخيارات النقدية ليست حلاً استثماريًا مثاليًا للجميع.
على سبيل المثال، إذا انتظر المستثمر لرؤية كيف تبدو أرقام عرض النقود في مساء معين قبل تنفيذ الصفقة، فإنه سيحظى بالتأكيد بميزة على كُتّاب تلك الخيارات نفسها. لماذا؟ لأن الكُتّاب قد لا يتمكنون من التحوط لمراكزهم بعد انتهاء جرس الإغلاق.
لمنع حدوث ذلك، يتم قبول إشعارات ممارسة الخيارات النقدية فقط حتى خمس دقائق بعد إغلاق تداول الخيارات في تلك البورصة المحددة، في أي يوم تداول، في محاولة لوضع حاملي الخيارات والكتاب على قدم المساواة.