الأوراق المالية المحمية من التضخم (IPS): ما هي وكيف تعمل

ما هي الأوراق المالية المحمية من التضخم (IPS)؟

الأوراق المالية المحمية من التضخم (IPS) هي نوع من الاستثمارات ذات الدخل الثابت التي تضمن معدل عائد حقيقي. هذا يعني أن نسبة العائد السنوية المحققة يتم تعديلها وفقًا للتغيرات في الأسعار بسبب التضخم أو التأثيرات الخارجية الأخرى. التعبير عن معدلات العائد بالقيم الحقيقية بدلاً من القيم غير المعدلة للتضخم، خاصة خلال فترات التضخم المرتفع، يوفر صورة أوضح لقيمة الاستثمار.

النقاط الرئيسية

السندات المحمية من التضخم (IPS) هي نوع من السندات التي تضمن معدل عائد حقيقي للمستثمرين فيها.
ستتذبذب النسبة المئوية السنوية للعائد بناءً على تغييرات الأسعار الناتجة عن التضخم أو عوامل خارجية أخرى.
تستثمر معظم الأوراق المالية المحمية من التضخم في الأوراق المالية ذات الدخل الثابت التي يتغير فيها رأس المال الأساسي للسندات بناءً على الضغوط التضخمية.
الحكومة الفيدرالية الأمريكية هي المصدر الرئيسي للأوراق المالية المحمية من التضخم، بما في ذلك الأوراق المالية المحمية من التضخم للخزانة (TIPS) وسندات أخرى محمية من التضخم.
تقدم الشركات في القطاع الخاص أيضًا منتجات مماثلة، مثل الأوراق المالية المحمية من التضخم للشركات (CIPS).

فهم الأوراق المالية المحمية من التضخم (IPS)

تستثمر السندات المحمية من التضخم بشكل رئيسي في الأوراق المالية ذات الدخل الثابت التي يتغير رأس مال السند فيها بناءً على معدل التضخم. الهدف من الاستثمارات المرتبطة بالتضخم هو حماية رأس المال وتدفق الدخل للاستثمار من القوة التآكلية للتضخم.

الحكومة الفيدرالية الأمريكية هي حالياً المصدر الرئيسي لهذه الأنواع من الأوراق المالية، وذلك بشكل رئيسي في صورة الأوراق المالية المحمية من التضخم للخزانة (TIPS) وسندات الادخار من السلسلة I. ومع ذلك، تقدم الشركات في القطاع الخاص أيضًا هذه المنتجات المحمية من التضخم. مثال على ذلك هو الأوراق المالية المحمية من التضخم للشركات (CIPS)، والتي تُعرف أيضًا بالسندات المرتبطة بالتضخم. تعتبر CIPS النسخة الخاصة بالشركات من TIPS. في النسخة الخاصة بالشركات، يمكن أن يكون للقسيمة سقف أو لا؛ يمكن أن تنتقل من قسيمة ثابتة إلى قسيمة متغيرة، ويمكن أن تكون متغيرة بنسبة 100% وأي تنوع آخر.

جميع الأوراق المالية الحكومية المرتبطة بالتضخم تعتمد على مؤشر أسعار المستهلك (CPI) كمعيار. يقيس مؤشر أسعار المستهلك الأسعار التي يدفعها المستهلكون للسلع التي يتم شراؤها بشكل متكرر في صناعات مثل النقل، والغذاء، والرعاية الطبية. يشير الارتفاع المستمر في مؤشر أسعار المستهلك عادةً إلى أن التضخم في ارتفاع وأن القوة الشرائية للدولار في انخفاض.

الأوراق المالية المحمية من التضخم للخزانة (TIPS)

الأوراق المالية المحمية من التضخم الصادرة عن الخزانة الأمريكية (TIPS) هي أوراق مالية تصدرها الخزانة الأمريكية وتحقق معدل كوبون ثابت وتوفر حماية ضد التضخم من خلال تعديل القيمة الاسمية بمعدل التضخم. خلال فترات التضخم، تزداد القيمة الاسمية؛ وخلال فترات الانكماش، تنخفض القيمة الاسمية.

يتم قياسها بالتغيرات في مؤشر أسعار المستهلك (CPI) ومدعومة من الحكومة، يمكن شراء TIPS من بنك أو وسيط أوراق مالية أو الخزانة الأمريكية أو تاجر أوراق مالية. تصدر بشروط لمدة 5 أو 10 أو 30 عامًا، وتباع بزيادات قدرها 100 دولار.

يتم توليد دفعات الفائدة نصف سنويًا، مع تطبيق الفائدة على رأس المال المعدل. على سبيل المثال، لنفترض وجود سندات حماية من التضخم (TIP) بقيمة رأس مال تبلغ 2,000 دولار ومعدل كوبون بنسبة 1% خلال فترة يكون فيها معدل التضخم 5%. يتم تعديل رأس المال وفقًا لمعدل التضخم، مما يجعله 2,100 دولار (2,000 دولار × 5%). يتم تطبيق معدل الفائدة على رصيد رأس المال المعدل، مما ينتج عنه دفعة نصف سنوية بقيمة 10.5 دولار (2,100 دولار × 0.5%) أو دفعة سنوية إجمالية بقيمة 21 دولار (2,100 دولار × 1%).

يمكن بيع سندات الخزانة المحمية من التضخم (TIPS) قبل تاريخ استحقاقها أو الاحتفاظ بها حتى تاريخ الاستحقاق. عند استحقاق سندات TIPS، يتم دفع القيمة الأكبر بين الأصل الأصلي أو الأصل المعدل.

حماية المدفوعات الثابتة من التضخم

إذا كان وسيلة الادخار تقدم عائدًا ثابتًا، مثل المعاش التقاعدي أو الضمان الاجتماعي، يمكن للتضخم أن يقلل من قيمة هذا العائد وفقًا لذلك. مثال آخر هو شهادات الإيداع (CDs)، التي يستخدمها المستثمرون غالبًا للاعتناء بأموالهم بأمان وتجنب تقلبات الأصول ذات المخاطر العالية، مثل الأسهم والسندات. ومع ذلك، بالنسبة للمستثمرين على المدى الطويل، قد تمثل شهادات الإيداع نوعًا مختلفًا من المخاطر التي يمكن أن تكون ضارة مثل مخاطر السوق - وهي مخاطر التضخم. إذا لم يكن العائد على الاستثمار على الأقل مواكبًا لمعدل التضخم، فسوف يؤدي ذلك إلى فقدان القوة الشرائية على المدى الطويل.

لتوضيح ذلك، إذا كان العائد على شهادة الإيداع لمدة 5 سنوات هو 2%، ولكن التضخم نما بمعدل متوسط قدره 2.5% خلال تلك الفترة الزمنية، فإن معدل العائد الحقيقي للمستثمر سيكون -0.5%. بمعنى آخر، كان المستثمر سيخسر المال لأن الاستثمار لم يواكب معدل التضخم.

هناك استراتيجيات يمكن للمستثمر استخدامها لحماية أمواله من التضخم. لمواكبة التضخم، يمكن للمستثمرين الاستثمار في الأوراق المالية المحمية من التضخم الصادرة عن الخزانة (TIPS)، حيث يتم تعديل رأس المال الأساسي وفقًا للتضخم والانكماش. على سبيل المثال، خلال فترات التضخم، يتم زيادة رأس المال الأساسي بمعدل التضخم، ويتم تطبيق معدل القسيمة الثابت على رأس المال المعدل.

لقد تفوقت الأسهم تاريخيًا على التضخم ويمكن أن تكون وسيلة جيدة للمستثمرين الذين لديهم تحمل أعلى للمخاطر. بالنسبة لأولئك الذين يتجنبون المخاطر، قد تكون صناديق الاستثمار المشتركة والمعادن الثمينة وصناديق الاستثمار المتداولة (ETF) خيارًا مناسبًا لأنها ليست حساسة لتغيرات السوق مثل الأسهم.

بالنسبة لأولئك الذين يرغبون في تجنب المخاطر تمامًا، قد تكون الحسابات الثابتة ذات العائد المرتفع خيارًا مفضلًا. على الرغم من أن هذه الحسابات قد لا تواكب معدلات التضخم، إلا أنها لا تزال تقدم عوائد أعلى من حسابات التوفير التقليدية.

هل يمكن للسندات المحمية من التضخم (TIPS) أن تخسر المال؟

قد يكون معدل العائد أقل من معدل التضخم للمستثمر الذي يحتفظ بسندات الخزانة المحمية من التضخم (TIPS) ذات العائد الحقيقي السلبي حتى تاريخ الاستحقاق. ومع ذلك، فإن سندات TIPS لا تخسر المال. عند الاستحقاق، يتم دفع القيمة الأصلية أو القيمة المعدلة، أيهما أكبر، ويتم احتساب الفائدة بمعدل ثابت.

كيف يتم حساب سندات الخزانة المحمية من التضخم (TIPS)؟

تُصدر سندات الخزانة المحمية من التضخم (TIPS) دفعتين فائدة سنويًا، حيث يتم تحديد معدلات الكوبون في المزاد. يتم تحديد دفعة الفائدة عن طريق ضرب المعدل الثابت في رأس المال المعدل. توفر وزارة الخزانة الأمريكية موردًا يسمى نسبة المؤشر، والذي يسمح للمستهلكين بتحديد رأس المال المعدل حسب التضخم لحساب دفعة الفائدة المتوقعة.

هل تعتبر TIPS استثمارات آمنة؟

نظرًا لأن معدلات الفائدة على سندات TIPS لا تتقلب ويتم تعديل القيمة الأساسية وفقًا لمعدل التضخم، فإنها تعتبر استثمارات آمنة نسبيًا. بالإضافة إلى ذلك، فإن سندات TIPS مدعومة من قبل الحكومة الأمريكية.