ما هو خفض قيمة العملة؟
التخفيض هو التعديل المتعمد لخفض قيمة عملة بلد ما بالنسبة لعملة أخرى أو معيار معين. يُعتبر أداة من أدوات السياسة النقدية التي تستخدمها الدول التي تعتمد على سعر صرف ثابت أو سعر صرف شبه ثابت.
النقاط الرئيسية
- التخفيض هو التعديل المتعمد لخفض قيمة عملة بلد ما.
- يمكن للحكومة التي تصدر العملة أن تقرر تخفيض قيمة عملتها.
- تخفيض قيمة العملة يقلل من تكلفة صادرات الدولة ويمكن أن يساعد في تقليص العجز التجاري.
استراتيجية خفض القيمة
من خلال تخفيض قيمة عملتها، تجعل الدولة عملتها أرخص وتعزز الصادرات، مما يجعلها أكثر تنافسية في السوق العالمية. وعلى العكس، تصبح المنتجات الأجنبية أكثر تكلفة، وبالتالي ينخفض الطلب على الواردات. تستخدم الحكومات تخفيض القيمة لمواجهة اختلال الميزان التجاري ولجعل الصادرات تتجاوز الواردات.
مع زيادة الصادرات وانخفاض الواردات، يكون هناك عادة توازن أفضل في المدفوعات حيث يتقلص العجز التجاري. يمكن للدولة التي تخفض قيمة عملتها أن تقلل من عجزها بسبب زيادة الطلب على صادراتها الأقل تكلفة.
عواقب تخفيض قيمة العملة
في حين أن تخفيض قيمة العملة قد يكون خيارًا، إلا أنه يمكن أن يكون له عواقب سلبية.
- زيادة أسعار الواردات تحمي الصناعات المحلية، ولكن قد تصبح أقل كفاءة بدون ضغط المنافسة.
- قد يكون لدى المصنعين حافز أقل لخفض التكاليف لأن الصادرات تصبح أرخص، مما يؤدي إلى زيادة تكلفة المنتجات والخدمات مع مرور الوقت.
حروب العملات
كان هناك صراع تاريخي بين دول مثل الصين والولايات المتحدة حول تقييم عملاتها. تسمح السياسة النقدية التي تركز على خفض قيمة العملة لدولة ما بالبقاء تنافسية في سوق التجارة العالمية. كما أن خفض قيمة العملة يشجع على الاستثمار، حيث يجذب المستثمرين الأجانب إلى الأصول الأرخص.
في أغسطس 2023، قامت وكالة فيتش للتصنيف الائتماني بخفض التصنيف الائتماني طويل الأجل لمصدري العملات الأجنبية في الولايات المتحدة من "AAA" إلى "AA+". يعكس هذا الخفض التدهور المالي المتوقع خلال السنوات الثلاث المقبلة، وعبء الدين العام المرتفع والمتزايد، وتآكل الحوكمة مقارنة بنظرائها من التصنيفات "AA" و"AAA" على مدى العقدين الماضيين، مما أدى إلى مواجهات متكررة بشأن حدود الدين وحلول غير ملائمة في الوقت المناسب.
يتطلب قانون التجارة والمنافسة الشامل لعام 1988 من وزير الخزانة الأمريكي تحليل سياسات سعر الصرف للدول الأخرى وتحديد ما إذا كانت تتلاعب بسعر الصرف بين عملتها والدولار الأمريكي. في عام 2019، وجد الوزير منوشين أن الصين قامت بخفض قيمة عملتها لتحقيق ميزة تنافسية غير عادلة في التجارة الدولية.
ومع ذلك، في عام 2023، وبعد عدة سنوات من المشاكل التجارية التي تسبب بها جائحة كوفيد-19، يأمل البنك المركزي الصيني في منع اليوان الصيني من الضعف بسرعة كبيرة مقابل الدولار الأمريكي، حيث أصبحت الواردات أكثر تكلفة مقارنة بالصادرات. تم تداول اليوان الخارجي حول 7.15 لكل دولار في مايو 2023، وانخفضت الصادرات الصينية أكثر من المتوقع، مما يعكس مسار التعافي البطيء للبلاد.
كيف تحارب التعريفات الجمركية خفض القيمة؟
عندما تصبح السلع المستوردة أقل تكلفة وأكثر جاذبية للمستهلكين، قد تفرض الدولة تعريفات جمركية لزيادة تكلفة تلك السلع لاستعادة الطلب على المنتجات المحلية.
كيف يؤثر خفض قيمة العملة على التجارة الدولية؟
يؤدي تخفيض قيمة العملة إلى حدوث تحول في التجارة الدولية، مما يغير ميزان التجارة لصالح البلد الذي يقوم بتخفيض العملة. إن إعادة تقييم قيمة عملة ما بالنسبة لعملة أخرى يعني أن التكلفة النسبية للسلع من كل بلد تتغير أيضًا.
ما الفرق بين خفض قيمة العملة وتدهور قيمتها؟
يحدث تخفيض القيمة عندما تقوم الحكومة بتغيير سعر الصرف الثابت لعملتها. معظم العملات المتداولة في أسواق الصرف الأجنبي ليست مرتبطة بعملة أخرى، ويحدد السوق قيمتها من خلال أسعار الصرف العائمة. إذا تغير الطلب على عملة معينة بالنسبة لعملة أخرى بسبب قوى السوق وفقدت قيمتها، يُطلق على ذلك انخفاض القيمة.
الخلاصة
يحدث تخفيض القيمة عندما تقوم دولة بإجراء تعديل نزولي لقيمة عملتها لتحقيق توازن في التجارة. يؤدي تخفيض قيمة العملة إلى تقليل تكلفة صادرات الدولة وجعل الواردات أقل جاذبية. مع زيادة الصادرات وانخفاض الواردات، يتحسن عادة ميزان المدفوعات حيث يتقلص العجز التجاري.