ما هي القابلية المحدودة للتحويل؟
تكون العملة ذات قابلية تحويل محدودة إذا لم يكن بالإمكان تحويلها إلى عملة أجنبية بسبب اللوائح التي تفرضها الدولة المصدرة.
يمكن للحكومة تنظيم المعاملات النقدية فقط داخل حدودها، لذا فإن هذه السياسة لا يمكنها منع تحويل العملات بشكل كامل خارج البلاد. ومع ذلك، فإنها تحد من دخول العملات الأجنبية إلى البلاد وبالتالي تصبح عائقًا أمام التجارة الدولية.
النقاط الرئيسية
- يمكن أن تكون العملة ذات قابلية تحويل محدودة بسبب القيود التي تفرضها الحكومة المصدرة لها.
- تقلل القابلية المحدودة للتحويل أو تلغي العملة الأجنبية من البلد.
- بعض الدول تفرض قابلية تحويل محدودة بسبب القضايا الجيوسياسية أو الاقتصادات المغلقة.
فهم القابلية المحدودة للتحويل
أصبحت القابلية للتحويل قضية في السياسة النقدية فقط عندما بدأت الأوراق النقدية تحل محل النقود السلعية المرتبطة بمعيار الذهب أو الفضة. كانت العملات المعدنية المسكوكة قابلة للاسترداد بالقيمة الاسمية، على الرغم من أن البنوك أو الحكومات الفاشلة قد تتجاوز احتياطياتها.
العملة القابلة للتحويل، على النقيض من ذلك، تكون أقل سهولة بالنسبة للبنك المركزي أو أي سلطة تنظيمية أخرى للتحكم فيها.
البلدان النامية والحكومات السلطوية أكثر عرضة لفرض قيود على تبادل عملاتها. قد تقوم البلدان التي تواجه مشاكل مالية بذلك أيضًا. كانت اليونان قد فرضت قيودًا على العملة من عام 2015 حتى عام 2018 لمنع الهروب الجماعي لرأس مالها باليورو إلى اقتصادات أقوى.
لماذا تعتبر القابلية للتحويل مهمة؟
قابلية تحويل العملة هي عامل مهم في التجارة الدولية، حيث تتيح للشركات القيام بالأعمال عبر الحدود بثقة وبتكاليف متوقعة. الشريك التجاري المحتمل في بلد آخر لن يرغب في أن يتم الدفع له بعملة ذات قابلية تحويل محدودة. وفي الوقت نفسه، لا يمكن للشريك المحلي قبول العملة الأجنبية.
أيضًا، العملة القابلة للتحويل تكون أكثر سيولة، مما يعني أن قيمتها أقل تقلبًا. التقلب الأقل يعني مخاطر أقل. من ناحية أخرى، العملات ذات القابلية المحدودة للتحويل تميل إلى أن تكون أقل استقرارًا، وترتبط بمعدلات تضخم أعلى.
التأثير على التجارة الدولية
مع استمرار زيادة التجارة العالمية، ستصبح قابلية تحويل العملات أكثر أهمية. العملات ذات القابلية المحدودة للتحويل تواجه عيبًا كبيرًا. تأثير قابلية تحويل العملات المحدودة هو النمو الاقتصادي البطيء.
الدولار الأمريكي هو العملة الأكثر قابلية للتحويل والأكثر تداولًا في العالم. تحتفظ البنوك المركزية حول العالم بالدولار الأمريكي كعملتها الرئيسية الاحتياطية. يتم تسعير عدد من فئات الأصول بالدولار الأمريكي، مما يعني أن مدفوعاتها وتسويتها تتم بالدولار الأمريكي. ونتيجة لذلك، يعتبر الدولار الأمريكي الأكثر قابلية للتحويل في العالم.
العملات مثل الوون الكوري الجنوبي واليوان الصيني قابلة للتحويل، ولكن بشكل معتدل فقط. تفرض حكوماتهم قيودًا تحد من كمية العملة التي يمكن أن تخرج أو تدخل إلى البلاد.
اعتبارات خاصة
يمكن أن يكون لقيود التحويل المحدودة تأثير مهدئ على الاستثمار الأجنبي المباشر (FDI) وكذلك على التجارة الدولية. ومع ذلك، قد تحتاج الدول التي تسعى للانتقال إلى اقتصاد أكثر انفتاحًا إلى فتح قيود العملة تدريجيًا لتجنب الاضطرابات الاقتصادية.
كان هذا هو الحال في تطوير البلدان التي كانت لديها اقتصادات مخططة مركزياً في السابق. قد يؤدي فتح الأسواق المحلية بسرعة إلى تعريض السوق المحلية لمنافسة أجنبية ساحقة.