تعريف
يشير مصطلح الاستثمار الأجنبي المباشر (FDI) إلى حصة ملكية في شركة أو مشروع أجنبي يقوم بها مستثمر أو شركة أو حكومة من بلد آخر.
ما هو الاستثمار الأجنبي المباشر (FDI)؟
يشير مصطلح الاستثمار الأجنبي المباشر (FDI) إلى حصة ملكية في شركة أو مشروع أجنبي يقوم بها مستثمر أو شركة أو حكومة من بلد آخر. يُستخدم الاستثمار الأجنبي المباشر عادةً لوصف قرار تجاري يهدف إلى الحصول على حصة كبيرة في شركة أجنبية أو شرائها بالكامل لتوسيع العمليات إلى منطقة جديدة. عادةً لا يُستخدم المصطلح لوصف استثمار في الأسهم في شركة أجنبية فقط. يُعتبر الاستثمار الأجنبي المباشر عنصرًا أساسيًا في التكامل الاقتصادي الدولي لأنه يخلق روابط مستقرة وطويلة الأمد بين الاقتصادات.
النقاط الرئيسية
- الاستثمار الأجنبي المباشر (FDI) هو استثمار كبير ودائم تقوم به شركة أو حكومة في جهة أجنبية.
- عادةً ما يتخذ مستثمرو الاستثمار الأجنبي المباشر (FDI) مواقف تحكمية في الشركات المحلية أو المشاريع المشتركة ويشاركون بنشاط في إدارتها.
- قد يتضمن الاستثمار الحصول على مصدر للمواد، أو توسيع نطاق الشركة، أو تطوير وجود متعدد الجنسيات.
- كانت الولايات المتحدة والصين من أكبر المستفيدين من الاستثمار الأجنبي المباشر (FDI) على مدى السنوات القليلة الماضية.
- الولايات المتحدة ودول منظمة التعاون الاقتصادي والتنمية الأخرى هي من أكبر المساهمين في الاستثمار الأجنبي المباشر (FDI) خارج حدودها.
كيف يعمل الاستثمار الأجنبي المباشر (FDI)؟
كما هو مذكور أعلاه، يُعتبر الاستثمار الأجنبي المباشر حصة في شركة أو مشروع من قبل كيان أجنبي. الشركات أو الحكومات التي تفكر في الاستثمار الأجنبي المباشر عادة ما تنظر في الشركات المستهدفة أو المشاريع في الاقتصادات المفتوحة التي توفر قوة عاملة ماهرة وآفاق نمو فوق المتوسط للمستثمر. كما يُعتبر التنظيم الحكومي الخفيف ميزة مرغوبة.
غالبًا ما يتجاوز الاستثمار الأجنبي المباشر مجرد الاستثمار الرأسمالي. قد يشمل أيضًا توفير الإدارة والتكنولوجيا والمعدات. من السمات الرئيسية للاستثمار الأجنبي المباشر أنه يحقق سيطرة فعالة على الأعمال التجارية الأجنبية أو على الأقل تأثيرًا كبيرًا على عملية اتخاذ القرار فيها.
المبالغ الصافية للأموال المرتبطة بالاستثمار الأجنبي المباشر (FDI) كبيرة، حيث تم إجراء استثمارات أجنبية مباشرة بحوالي 1.28 تريليون دولار في عام 2022. في ذلك العام، كانت الولايات المتحدة الوجهة الأولى للاستثمار الأجنبي المباشر على مستوى العالم، تلتها الصين، البرازيل، أستراليا، وكندا. أما من حيث تدفقات الاستثمار الأجنبي المباشر الخارجة، فقد كانت الولايات المتحدة أيضًا في الصدارة، تلتها اليابان، الصين، ألمانيا، والمملكة المتحدة.
تُعتبر تدفقات الاستثمار الأجنبي المباشر كنسبة مئوية من الناتج المحلي الإجمالي (GDP) مؤشرًا جيدًا لجاذبية الدولة كوجهة استثمارية طويلة الأجل. حاليًا، اقتصاد الصين أصغر من الاقتصاد الأمريكي من حيث القيمة الاسمية. بلغت نسبة الاستثمار الأجنبي المباشر من الناتج المحلي الإجمالي في عام 2022 حوالي 1.0% للصين، مقارنة بـ 1.5% للولايات المتحدة. بالنسبة للاقتصادات الصغيرة والديناميكية، تكون نسبة الاستثمار الأجنبي المباشر من الناتج المحلي الإجمالي غالبًا أعلى بكثير. على سبيل المثال، بلغت هذه النسبة 359.2% لجزر كايمان و33.6% لهونغ كونغ في عام 2022.
في عام 2020، انخفض الاستثمار الأجنبي المباشر عالميًا بسبب جائحة كوفيد-19، وفقًا لمؤتمر الأمم المتحدة للتجارة والتنمية. بلغ إجمالي الاستثمار العالمي 859 مليار دولار في ذلك العام مقارنة بـ 1.5 تريليون دولار في العام السابق. وفي عام 2020، أزاحت الصين الولايات المتحدة من كونها الوجهة الأولى للاستثمار الإجمالي، حيث جذبت 163 مليار دولار مقارنة بالاستثمار في الولايات المتحدة الذي بلغ 134 مليار دولار. وفي عام 2021، ارتد الاستثمار الأجنبي المباشر العالمي بنسبة 88%.
اعتبارات خاصة
يمكن القيام بالاستثمارات الأجنبية المباشرة بطرق متنوعة، بما في ذلك فتح شركة تابعة أو شركة زميلة في بلد أجنبي، أو الحصول على حصة مسيطرة في شركة أجنبية قائمة، أو من خلال الاندماج أو المشروع المشترك مع شركة أجنبية.
الحد الأدنى للاستثمار الأجنبي المباشر (FDI) الذي يحقق مصلحة سيطرة، وفقًا للإرشادات التي وضعتها منظمة التعاون الاقتصادي والتنمية (OECD)، هو امتلاك حصة لا تقل عن 10% في شركة أجنبية. هذه التعريف مرن. هناك حالات يمكن فيها تحقيق مصلحة سيطرة فعالة في شركة من خلال الاستحواذ على أقل من 10% من أسهم الشركة التي تمنح حق التصويت.
أنواع الاستثمار الأجنبي المباشر
يتم تصنيف الاستثمارات الأجنبية المباشرة عادةً إلى أفقية، رأسية، أو تكتلية.
- مع الاستثمار الأجنبي المباشر الأفقي، تقوم الشركة بإنشاء نفس نوع العمليات التجارية في بلد أجنبي كما تعمل في بلدها الأم. يعد شراء مزود خدمة الهواتف المحمولة في الولايات المتحدة لسلسلة من متاجر الهواتف في الصين مثالاً على ذلك.
- في الاستثمار الأجنبي المباشر الرأسي، تقوم شركة بشراء شركة مكملة في بلد آخر. على سبيل المثال، قد يقوم مصنع أمريكي بشراء حصة في شركة أجنبية تزوده بالمواد الخام التي يحتاجها.
- في استثمار الشركات المتعددة الجنسيات (FDI) في تكتل، تقوم الشركة بالاستثمار في عمل أجنبي لا يرتبط بأعمالها الأساسية. نظرًا لأن الشركة المستثمرة ليس لديها خبرة سابقة في مجال خبرة الشركة الأجنبية، فإن هذا غالبًا ما يأخذ شكل مشروع مشترك.
أمثلة على الاستثمار الأجنبي المباشر
قد تشمل الاستثمارات الأجنبية المباشرة عمليات الاندماج أو الاستحواذ أو الشراكات في مجالات البيع بالتجزئة أو الخدمات أو اللوجستيات أو التصنيع. وهي تشير إلى استراتيجية متعددة الجنسيات لنمو الشركة.
يمكنهم أيضًا مواجهة مخاوف تنظيمية. على سبيل المثال، في عام 2020، أعلنت شركة Nvidia الأمريكية عن خطتها للاستحواذ على شركة ARM، وهي شركة تصميم رقائق مقرها المملكة المتحدة. في أغسطس 2021، أعلنت هيئة مراقبة المنافسة في المملكة المتحدة عن تحقيق فيما إذا كانت الصفقة التي تبلغ قيمتها 40 مليار دولار ستقلل من المنافسة في الصناعات التي تعتمد على رقائق أشباه الموصلات. تم إلغاء الصفقة في فبراير 2022.
ما الفرق بين الاستثمار الأجنبي المباشر والاستثمار الأجنبي في المحافظ؟
الاستثمار في المحافظ الأجنبية هو إضافة الأصول الدولية إلى محفظة شركة أو مستثمر مؤسسي مثل صندوق التقاعد أو مستثمر فردي. وهو شكل من أشكال تنويع المحافظ، يتم تحقيقه من خلال شراء أسهم أو سندات شركة أجنبية. بينما يتطلب الاستثمار الأجنبي المباشر بدلاً من ذلك استثمارًا كبيرًا ومباشرًا في شركة مقرها في بلد آخر، أو الاستحواذ الكامل عليها، وليس فقط في أوراقها المالية.
الاستثمار الأجنبي المباشر (FDI) هو عادةً التزام أكبر يُتخذ لتعزيز نمو الشركة. ولكن كلا من الاستثمار الأجنبي في المحفظة (FPI) والاستثمار الأجنبي المباشر (FDI) مرحب بهما بشكل عام، خاصة في الدول الناشئة. ومن الجدير بالذكر أن الاستثمار الأجنبي المباشر (FDI) يتضمن مسؤولية أكبر للامتثال للوائح البلد الذي يستضيف الشركة التي تتلقى الاستثمار.
ما هي مزايا وعيوب الاستثمار الأجنبي المباشر؟
يمكن للاستثمار الأجنبي المباشر (FDI) أن يعزز ويحافظ على النمو الاقتصادي، سواء في البلد المستقبِل أو البلد الذي يقوم بالاستثمار. من ناحية، شجعت الدول النامية الاستثمار الأجنبي المباشر كوسيلة لتمويل بناء البنية التحتية الجديدة وخلق فرص عمل للعمال المحليين. من ناحية أخرى، تستفيد الشركات متعددة الجنسيات من الاستثمار الأجنبي المباشر كوسيلة لتوسيع وجودها في الأسواق الدولية. ومع ذلك، فإن أحد عيوب الاستثمار الأجنبي المباشر هو أنه يتضمن تنظيم وإشراف عدة حكومات، مما يؤدي إلى مستوى أعلى من المخاطر السياسية.
ما هي بعض الأمثلة على الاستثمار الأجنبي المباشر؟
أحد أبرز الأمثلة على الاستثمار الأجنبي المباشر (FDI) في العالم اليوم هو المبادرة الصينية المعروفة باسم الحزام والطريق الواحد (OBOR). تتضمن هذه المبادرة، التي يُشار إليها أحيانًا بمبادرة الحزام والطريق، التزامًا من الصين بالاستثمار الأجنبي المباشر بشكل كبير في مجموعة من برامج البنية التحتية في جميع أنحاء إفريقيا وآسيا وحتى أجزاء من أوروبا. يتم تمويل البرنامج عادةً من قبل مؤسسات وشركات مملوكة للدولة الصينية ولها روابط قوية مع الحكومة الصينية. تقوم دول أخرى وهيئات دولية، بما في ذلك اليابان والولايات المتحدة والاتحاد الأوروبي، بتنفيذ برامج مشابهة.
الخلاصة
يشمل الاستثمار الأجنبي المباشر (FDI) الاستثمار المباشر من قبل الشركات أو الحكومات في الشركات أو المشاريع الأجنبية. يمثل هذا الاستثمار تدفقات نقدية بمليارات الدولارات حول العالم، حيث تتصدر الولايات المتحدة والصين إحصائيات تدفق الاستثمار الأجنبي المباشر. بالنسبة للدول الصغيرة والنامية، يمكن أن تشكل أموال الاستثمار الأجنبي المباشر جزءًا كبيرًا من إجمالي الناتج المحلي. الاستثمار في المحافظ الأجنبية (FPI) مرتبط بالاستثمار الأجنبي المباشر ولكنه يتضمن بدلاً من ذلك امتلاك الأوراق المالية التي تصدرها الشركات، مثل الأسهم في الشركات الأجنبية، بدلاً من الاستثمارات الرأسمالية المباشرة.