ما هو سوق التنبؤات؟
سوق التنبؤ هو سوق يمكن فيه للناس تداول عقود تدفع بناءً على نتائج أحداث مستقبلية غير معروفة. يمكن فهم أسعار السوق الناتجة عن هذه العقود كنوع من التنبؤ الجماعي بين المشاركين في السوق. تعتمد هذه الأسعار على توقعات الأفراد واستعدادهم لوضع أموالهم على المحك بناءً على تلك التوقعات.
تُعتبر أسواق أيوا الإلكترونية (التي يديرها أعضاء هيئة التدريس في كلية هنري بي. تيبي للأعمال بجامعة أيوا) من بين الأسواق التنبؤية الأكثر شهرة في التشغيل.
النقاط الرئيسية
- أسواق التنبؤ هي أسواق يتم فيها تداول العقود التي تعتمد على حدوث أحداث في المستقبل.
- هذه العقود تشبه الرهانات على الأحداث غير المؤكدة، وتُعرف أسواق التنبؤ أيضًا بأسواق الرهانات.
- تُستخدم للمراهنة على مجموعة متنوعة من الحالات والظروف، بدءًا من نتائج الانتخابات الرئاسية وصولاً إلى نتائج الأحداث الرياضية.
- تعتمد أسواق التنبؤ على الحجم؛ فكلما زاد عدد الأفراد المشاركين في السوق، زادت البيانات المتوفرة، وأصبحت أكثر فعالية.
- تُعتبر أسواق أيوا الإلكترونية وPredictIt أمثلة معروفة على أسواق التنبؤ.
فهم سوق التنبؤات
أسواق التنبؤ تشبه أسواق العقود الآجلة للسلع أو أسعار الأصول المالية الأخرى. في أسواق العقود الآجلة، يقوم المتداولون بالمزايدة على سعر عقد مستقبلي أو خفضه بناءً على توقعاتهم لما سيكون عليه سعر الأصل الأساسي في المستقبل. أسواق التنبؤ هي مجرد أسواق عقود آجلة حيث يكون الحدث المستقبلي المتداول عليه شيئًا آخر غير سعر الأصل في نقطة معينة في المستقبل. تتضمن أسواق التنبؤ مجموعة من الأشخاص الذين يتكهنون بمجموعة متنوعة من الأحداث—مثل متوسطات البورصة، نتائج الانتخابات، نتائج المبيعات الفصلية، أو حتى إجمالي إيرادات الأفلام.
روبن هانسون، أستاذ في جامعة جورج ميسون، هو مناصر لأسواق التنبؤ. يطرح هانسون حجته لصالح أسواق التنبؤ من خلال التأكيد على إزالة الاعتماد على التحليلات الذاتية من قبل ما يسمى بالخبراء. "بدلاً من ذلك، دعونا ننشئ أسواق مراهنات على الأسئلة الأكثر جدلاً، ونعامل الاحتمالات الحالية في السوق كأفضل توافق للخبراء. سيتم مكافأة الخبراء الحقيقيين (ربما أنت) على مساهماتهم، بينما سيتعلم المحللون غير المدركين الابتعاد"، كما يقول هانسون على صفحته الإلكترونية.
السعر في سوق التنبؤ هو رهان على حدوث حدث معين. كما يمثل قيمة تقديرية يخصصها الشخص الذي يضع الرهان للمعايير التي يتم النظر فيها في الرهان. على عكس الأسواق العامة، حيث يتم وضع الرهانات بشكل غير مباشر على الأمور غير الملموسة، مثل السياسة الحكومية أو النتائج المحتملة للانتخابات (من خلال التأثيرات التي يُتوقع أن تحدثها هذه الأمور على أسعار الأصول)، تُمكّن أسواق التنبؤ المستخدمين من الرهان مباشرة على معلومة يعتقدون أنها ذات قيمة.
على سبيل المثال، من المستحيل للمضارب أن يراهن مباشرة على انتخابات في الولايات المتحدة. بدلاً من ذلك، سيتعين على المتداول العثور على أسهم قد تزيد قيمتها إذا تم انتخاب مرشح معين. ومع ذلك، تسمح أسواق التنبؤ للمتداولين بالمراهنة مباشرة على إمكانية انتخاب مرشحين فعليين للمناصب.
استخدامات أسواق التنبؤات
لأنها تمثل مجموعة واسعة من الأفكار والآراء، تمامًا مثل الأسواق ككل، أثبتت أسواق التنبؤ فعاليتها كأداة للتنبؤ. نتيجة لقيمتها الاستشرافية، تم استخدام أسواق التنبؤ (التي يشار إليها أحيانًا بالأسواق الافتراضية) من قبل عدد من الشركات الكبيرة.
إن دمج العوامل الاقتصادية والسياسية، ومؤخرًا العوامل الثقافية، قد زاد من الطلب على التنبؤ بشكل أكبر. أضف إلى ذلك فوائد تحليل البيانات والذكاء الاصطناعي؛ نحن نعيش في العصر الذهبي للبيانات وفائدة الإحصاءات.
على مدار الخمسين عامًا الماضية، انتقلت أسواق التنبؤ من المجال الخاص إلى العام. يمكن اعتبار أسواق التنبؤ جزءًا من المفهوم العام لـ التعهيد الجماعي. التعهيد الجماعي مصمم خصيصًا لتجميع المعلومات حول مواضيع معينة تهم الجمهور. الهدف الرئيسي من أسواق التنبؤ هو استنباط تجميع المعتقدات حول نتيجة مستقبلية غير معروفة. يتداول المتداولون الذين لديهم معتقدات مختلفة على عقود ترتبط عوائدها بالنتيجة المستقبلية غير المعروفة؛ وتعتبر أسعار السوق لهذه العقود بمثابة المعتقد المجمع.
نظريًا، من خلال جمع المعلومات من كل مصدر متاح، يجب أن تتحسن طرق التقدير وتصبح أكثر دقة واتساقًا. في الواقع، كما نتعلم حاليًا، فإن التلاعب بالبيانات يجلب مجموعة من التحيزات الأخلاقية والبشرية الجديدة. ومع مساعدة القادة من جميع الأنواع للأفراد العاديين على الثقة في أسواق التنبؤ وتقديرها، فإن استخدامها وفعاليتها ستتحسن بشكل أكبر.
أنواع أسواق التنبؤات
هناك عدة نماذج لأسواق التنبؤ، وذلك يعتمد على الآلية وتكرار التنبؤ.
مزاد مزدوج مستمر
المزاد المزدوج المستمر هو نوع من آليات التداول التي تطابق المشترين مع البائعين، تمامًا مثل سوق الأسهم. في حالة أسواق التنبؤ، يمكن للمتداولين شراء أو بيع رهاناتهم على نتيجة معينة، حيث يرتفع السعر أو ينخفض إذا بدت تلك النتيجة أكثر أو أقل احتمالًا. يتطلب ذلك من مشغل سوق التنبؤ الاحتفاظ بسجل لكل عملية تداول، وتقديم العائد للمالك النهائي لكل رهان.
صناع السوق الآليين
يُستخدم صانع السوق الآلي لتوفير السيولة للأسواق التي قد لا يكون فيها عدد كافٍ من المشترين أو البائعين. في هذا النظام، يعمل مشغل سوق التنبؤ كطرف مقابل لجميع الصفقات، مشابهًا لدور "المنزل" في الكازينو. مع كل صفقة، يمكن للمشغل تعديل العوائد بناءً على عدد الرهانات الموضوعة على كل نتيجة. يُستخدم هذا النظام بشكل شائع في المراهنات الرياضية.
أسواق المال الترفيهية
بينما تعتمد معظم أسواق التنبؤ على استخدام الأموال الحقيقية لتحفيز التوقعات الدقيقة، يمكن أن تواجه هذه الأسواق مشاكل في الولايات القضائية حيث يكون القمار عبر الإنترنت غير قانوني. تسمح بعض أسواق التنبؤ بالتداول باستخدام الرموز الافتراضية بدلاً من المال، مع تقديم جوائز أو حوافز أخرى للاعبين الذين يجمعون أكبر عدد من الرموز. يتيح ذلك للأسواق العمل بشكل قانوني، مع توفير منصة منخفضة المخاطر للمتداولين.
أسواق التنبؤ القائمة على تقنية البلوكشين
أتاحت التطورات في تكنولوجيا البلوكشين إنشاء أسواق توقعات لامركزية يمكنها العمل دون أن تكون تحت سيطرة طرف أو مشغل واحد. عادةً ما تستخدم هذه الأسواق العقود الذكية للتوسط في الرهانات بين المتداولين المختلفين، ونظام تصويت معقد لتحديد النتيجة النهائية.
لقد أثارت الأسواق التنبؤية اللامركزية الجدل، سواء لأسباب أخلاقية أو لاحتمالية التلاعب. أصبحت Augur، وهي واحدة من أولى الأسواق التنبؤية اللامركزية، سيئة السمعة بعد أن بدأ المتداولون في المراهنة على وفاة شخصيات سياسية، مما أثار احتمال أن تصبح "سوق اغتيالات".
طرق التمويل الجماعي الأخرى
هناك أيضًا طرق أقل رسمية لجمع التوقعات من الجمهور، مثل استطلاعات الرأي أو المراهنات بدون مكافآت. توفر هذه الخيارات وسيلة مريحة لجمع توقعات الجمهور، دون وجود حافز مالي للتوقعات الصحيحة.
فوائد أسواق التنبؤات
على الرغم من أنها تكون مثيرة للجدل في بعض الأحيان، فإن ميزة أسواق التنبؤ هي أنها يمكن أن تستفيد من حكمة الجماهير. من خلال جمع وتقييم توقعات عدد كبير من المتداولين، يمكنها تقديم توقعات على مستوى السوق تكون عادةً أكثر موثوقية وتوازنًا من أي رأي خبير فردي. الحوافز المحتملة تدفع المتداولين للوصول إلى توقعات دقيقة.
يتم تداول العديد من الأوراق المالية في العالم الحقيقي بنفس آلية الرهانات في سوق التنبؤات. تمثل تداولات الخيارات الثنائية رهانًا على احتمالية حدوث حدث في العالم الحقيقي، حيث يرتفع السعر أو ينخفض مع تغير احتمالية كل نتيجة.
تثير أسواق التنبؤ أسئلة أخلاقية بالإضافة إلى الأسئلة القانونية. واحدة من أحدث الأسواق عبر الإنترنت هي Augur القائمة على تقنية البلوكشين، والتي وُصفت مجموعات المراهنة فيها بأنها "سوق اغتيالات".
مثال من العالم الحقيقي لأسواق التنبؤات
أحد الرواد في أسواق التنبؤات عبر الإنترنت هو سوق أيوا الإلكتروني (IEM)، وهو تجربة في التنبؤات القائمة على السوق يديرها أعضاء هيئة التدريس في كلية تيبي للأعمال بجامعة أيوا. باستخدام المال الحقيقي، تمكن المضاربون في سوق IEM من التنبؤ بنتائج الانتخابات الرئاسية بدقة أكبر على المدى الطويل مقارنة باستطلاعات الرأي التقليدية.
إن IEM غير منظم من قبل CFTC أو SEC، وقد أصدر المنظمون خطابين بعدم اتخاذ إجراء ينصان على أنهم لن يحاولوا تنظيمه. كان ذلك بسبب الطبيعة الأكاديمية لـ IEM، وحقيقة أنه لا يُدار لتحقيق الربح.
ما هو الدور الذي تلعبه أسواق التنبؤ في الاقتصاد؟
يمكن استخدام أسواق التنبؤ لإنشاء توقعات مستندة إلى الجمهور، حيث يتم جمع التنبؤات من عشرات أو مئات المتداولين بدلاً من الاعتماد على عدد قليل من الخبراء. يقوم المتداولون "بالتصويت" عن طريق وضع رهانات على ما يعتقدون أنه النتيجة الأكثر احتمالاً، مما يؤدي إلى ارتفاع أو انخفاض سعر تلك النتيجة. تعمل هذه الآلية السوقية على تحويل سعر السهم لكل نتيجة إلى تقدير مستند إلى الجمهور لاحتمالية تلك النتيجة.
ما هو سوق التنبؤ اللامركزي؟
سوق التنبؤ اللامركزي هو سوق تنبؤ يمكنه العمل دون سيطرة أو إدارة من قبل أي مشغل مركزي واحد. عادةً ما تعمل هذه الأسواق من خلال العقود الذكية المستندة إلى البلوكشين التي يمكنها التنفيذ الذاتي لتوزيع العوائد.