ما هو الشخص المحب للمخاطر؟
المستثمر المحب للمخاطر هو الشخص الذي يكون على استعداد لتحمل مخاطر إضافية من أجل استثمار يتمتع بعائد متوقع إضافي منخفض نسبيًا مقابل تلك المخاطر.
النقاط الرئيسية
- يميل محبو المخاطر إلى الاستثمارات التي تتمتع بعوائد محتملة عالية للغاية حتى لو كانت احتمالية الخسارة أكبر بالمقارنة.
- أنواع الاستثمارات التي يكون محب المخاطر مستعدًا للنظر فيها هي نفسها التي تستبعدها طرق التقييم الشائعة.
- يلعب محبو المخاطر دورًا مهمًا في السوق من خلال المساعدة في تقليل المخاطر للسوق بالنسبة للمستثمرين الأكثر تحفظًا.
فهم محبي المخاطر
محبو المخاطر سيبحثون عن استثمارات شديدة الخطورة التي تميل إلى توزيع عوائد مع التفلطح الزائد. التفلطح الزائد في توزيع العوائد يعني وجود حالات متكررة من نتائج الانحراف المعياري العالي مع عوائد الاستثمار. ببساطة، محبو المخاطر غالبًا ما يختارون الاستثمارات التي تميل إلى عوائد منخفضة جدًا أو عالية جدًا.
المستثمر المحب للمخاطر يشكل تباينًا واضحًا مع النوع الأكثر شيوعًا من عقلية المستثمرين الأفراد—تجنب المخاطر. يميل المستثمرون الذين يتجنبون المخاطر إلى تحمل مخاطر متزايدة فقط إذا كانت مبررة بإمكانية تحقيق عوائد أعلى، وأحيانًا لا يفعلون ذلك حتى في هذه الحالة. لا يحتاج المستثمر المحب للمخاطر إلى رؤية نمط من العوائد العالية التي تعوض عن المخاطر الإضافية للاستثمار في استثمار محفوف بالمخاطر. يمكن أن يحسن هذا النهج العوائد الإجمالية للمحفظة، خاصة إذا كان المحب للمخاطر لديه خبرة في تصفية الشركات بحثًا عن علامات أساسية أو إشارات فنية. ومع ذلك، فإن احتمالية النجاح على المدى الطويل تكون بطبيعة الحال أقل من التقنيات الأخرى بسبب زيادة عدم اليقين الناتج عن المخاطر الزائدة.
هناك دائمًا مقايضة بين المخاطر والعائد في الاستثمار. ترتبط العوائد المنخفضة بالاستثمارات ذات المخاطر المنخفضة مثل شهادات الإيداع أو صناديق سوق المال. ترتبط العوائد المحتملة الأعلى بالاستثمارات ذات المخاطر الأعلى، بما في ذلك المشتقات والأسهم الفردية. وذلك ببساطة لأن السوق يحتاج إلى تعويض المستثمر عن تحمل مخاطر إضافية.
ومع ذلك، فإن هذه التعويضات ليست دائمًا عادلة وفقًا لتقنيات التقييم المحددة. في النهاية، يعود القرار للمستثمر فيما إذا كان الانحراف نحو مخاطر الهبوط يستحق العوائد المحتملة في الاتجاه الصعودي. تقوم نماذج التقييم ببساطة بالإشارة إلى هذا الانحراف كقضية.
من خلال المجازفة في بعض هذه الاستثمارات الأقل جاذبية، يلعب محبو المخاطرة دورًا مهمًا في السوق. نظرًا لأن الغالبية العظمى من المستثمرين يميلون إلى التحفظ، يجب أن يكون هناك طريقة لتقليل المخاطر من الاستثمار لجعل معظم الاستثمارات تتناسب مع هذا النموذج. يتم ذلك غالبًا من خلال التجميع والمشتقات، حيث يتم تمرير المخاطر بين الأطراف بطريقة لا يحتاج معظم المستثمرين إلى فهمها.
من الناحية المثالية، فإن المشاركين في السوق الذين يتعاملون مع بعض المخاطر الزائدة في السوق هم كيانات ذات رأس مال جيد، يستخدمون فقط جزءًا صغيرًا من محفظتهم للاستثمارات ذات المخاطر العالية. عندما يتم تخصيص محفظة كاملة، أو حتى جزء كبير منها، للاستثمارات ذات المخاطر العالية، فإن كل ما يتطلبه الأمر هو فترة من الحظ السيء أو توقيت غير مناسب للقضاء على تلك المحفظة وفقدان مشارك آخر في السوق كان يساعد في تقليل المخاطر للجميع.
التعامل مع محبي المخاطر بشكل احترافي
يميل محبو المخاطرة إلى التردد في استخدام العديد من تقنيات إدارة المحافظ المحافظة. هذا هو اختيارهم عندما يديرون استثماراتهم الخاصة. ومع ذلك، إذا كان محب المخاطرة يستخدم مستشارًا ماليًا، فقد يكون من الصعب جدًا على المستشار التعامل معه. يكرس بعض المستشارين وقتًا كبيرًا للتعامل مع التحيز المعرفي أو العاطفي قبل التعامل مع محفظة العميل.
حب المخاطرة ليس شيئًا يجب علاجه أو التخلص منه، بل يجب توجيهه نحو جزء من رأس المال المتاح لتجنب المخاطرة بكل شيء. هذا هو بالطبع المكان الذي تأتي منه فكرة رأس المال المخاطر. سيكون لدى المستشارين الماليين عمل إضافي في إيجاد طريقة لتقييم تخصيص رأس المال المخاطر بطريقة تشبع رغبة العميل في تحمل مخاطر أعلى مع البقاء ضمن حدود مقبولة لمعادلة المخاطرة والمكافأة.