ما هو الفرق السعري للطاقة (Spark Spread)؟
الفارق السعري للكهرباء هو الفرق بين سعر السوق بالجملة للكهرباء وتكلفة إنتاجها باستخدام الغاز الطبيعي. يمكن أن يكون الفارق السعري للكهرباء سلبياً أو إيجابياً. عندما يكون سلبياً، تسجل شركة المرافق خسارة، ولكن إذا كان إيجابياً، تسجل ربحاً. يساعد هذا المقياس شركات المرافق في تحديد صافي أرباحها.
النقاط الرئيسية
- يُعتبر "الفارق الشراري" طريقة لتحديد مدى ربحية مولدات الكهرباء التي تعمل بالغاز الطبيعي.
- الفارق هو الفرق بين سعر سوق الكهرباء بالجملة وتكلفة الإنتاج باستخدام الغاز الطبيعي.
- عندما يكون الفارق سلبياً، تتكبد شركة المرافق خسارة، ولكن عندما يكون الفارق إيجابياً، تحقق الشركة ربحاً.
فهم الفارق السعري للكهرباء والغاز (Spark Spread)
الفرق السعري للكهرباء المولدة من الغاز الطبيعي هو وسيلة لتقدير ربحية مولد الكهرباء الذي يعمل بالغاز الطبيعي. وهو الفرق بين تكاليف الوقود المدخلة وسعر الكهرباء بالجملة. يتم حساب الفرق السعري للكهرباء باستخدام أسعار السوق اليومية للغاز الطبيعي والكهرباء في نقاط التداول الإقليمية المختلفة.
يمكن حساب فرق السعر بين الكهرباء والغاز الطبيعي كما يلي:
الفارق السعري للطاقة (Spark Spread) = سعر الطاقة (بالدولار لكل ميجاوات ساعة) – سعر الغاز الطبيعي (بالدولار لكل مليون وحدة حرارية بريطانية) مضروبًا في معدل الحرارة (مليون وحدة حرارية بريطانية لكل ميجاوات ساعة)؛ حيث تمثل MWh ميجاوات ساعة وMMBtu مليون وحدة حرارية بريطانية.
تعتبر فروقات السعر بين الغاز والكهرباء (Spark spreads) متقلبة بسبب تقلب أسعار الطاقة الكهربائية بالجملة، والتي تتقلب نتيجة لتغيرات الطلب وتوافر الكهرباء. بالإضافة إلى ذلك، تختلف فروقات السعر بين الغاز والكهرباء حسب المنطقة. على سبيل المثال، تتمتع نيويورك بفروقات سعرية عالية في المتوسط، بينما يتمتع شمال غرب المحيط الهادئ بفروقات سعرية منخفضة في المتوسط.
إن معدلات انتشار الشرارة المنخفضة في شمال غرب المحيط الهادئ هي نتيجة لتوفر إمدادات وفيرة من الطاقة الكهرومائية منخفضة التكلفة.
تقييم فروق أسعار سبارك
عنصر حيوي في معادلة فرق السعر هو معدل الحرارة لوحدة توليد الكهرباء. معدل الحرارة هو كفاءة المولد. يتم قياس معدل الحرارة للمولد مقابل معيار مرجعي، والذي يمكن رؤيته من خلال جداول الأسعار اليومية لإدارة معلومات الطاقة لمختلف المنتجات الطاقوية.
تُظهر العلاقة بين أسعار الغاز الطبيعي وأسعار الكهرباء بالجملة من خلال الفارق السعري المعروف باسم "سبارك سبريد". كلما زاد الفارق السعري، زادت ربحية محطة توليد الكهرباء التي تعمل بالغاز الطبيعي. في مدينة نيويورك، تتذبذب الفوارق السعرية بسبب تقلب أسعار الكهرباء بالجملة وأسعار الغاز الطبيعي.
مثال على الفارق السعري للشرارة (Spark Spread)
في عام 2022 (أحدث المعلومات)، كانت فروق الأسعار في نيويورك (NYC spark spreads) سلبية في بعض الأحيان حيث تجاوزت أسعار الوقود تكلفة الكهرباء، مما جعل تشغيل محطة تعمل بالغاز الطبيعي غير مربح خلال فترات انخفاض أسعار الكهرباء بالجملة وارتفاع أسعار الغاز الطبيعي.
المصدر: لجنة تنظيم الطاقة الفيدرالية - مستمد من بيانات S&P Global Platts. يستخدم أسعار الغاز Transco Z6 NYC مع أسعار الكهرباء ليوم الغد في المنطقة J. يستخدم معدل حرارة يبلغ 7,000 وحدة حرارية بريطانية لكل كيلوواط ساعة.
المصدر: اللجنة الفيدرالية لتنظيم الطاقة
قيود انتشار الفارق السعري للسبارك
القيود الأساسية لمقياس الفارق السعري للكهرباء هي أنه لا يأخذ في الاعتبار التكاليف الأخرى المتعلقة بتوليد الكهرباء. قد تشمل التكاليف الأخرى تكاليف خطوط الأنابيب، ورسوم التمويل المتعلقة بالوقود، وتكاليف الصيانة، والتكاليف التشغيلية، والضرائب. لهذا السبب، يُعتبر الفارق السعري للكهرباء مقياسًا لظروف السوق أكثر من كونه مقياسًا صارمًا لـ ربحية مولد الطاقة.
كيف يستخدم المستثمرون فروق الأسعار الفورية (Spark Spreads)؟
"الفارق السعري للكهرباء" هو أيضًا اسم لاستراتيجية تداول تعتمد على الفروق في سعر الكهرباء وتكلفة إنتاجها. يحاول المستثمرون تحقيق الربح من التغيرات في الفارق السعري للكهرباء من خلال التداول خارج البورصة في عقود الكهرباء. تتيح المشتقات المالية للطاقة للمستثمرين التحوط ضد أو المضاربة على التغيرات في أسعار الكهرباء.
ما هو الفارق المظلم؟
عند قياس توليد الطاقة الكهربائية باستخدام الغاز الطبيعي كوقود، يُطلق على الفرق في التكلفة اسم "الفارق الشراري" (spark spread). وعند تحليل الفحم، يُطلق على الفرق اسم "الفارق الداكن" (dark spread).
ماذا تشير الفروقات بالنسبة لمستهلكي الكهرباء؟
تشير التغيرات في فروق الأسعار في سوق الكهرباء إلى القدرة التنافسية التشغيلية لمولدات الكهرباء التي تعمل بالغاز الطبيعي في تلبية الطلب على الكهرباء.
ما هو هامش انتشار الفارق؟
يمثل الفارق السعري النظري للشرارة هامش الربح النظري لمحطة توليد الطاقة. يشير الفارق السعري الإيجابي للشرارة إلى أن سعر الطاقة أعلى من تكلفة الوقود، مما يعني وجود هامش ربح إيجابي للشرارة. وعلى العكس، إذا كان سعر الطاقة أقل من تكلفة الوقود، فإن ذلك يعني وجود هامش ربح سلبي للشرارة.
الخلاصة
يمثل الفارق السعري للكهرباء الفرق بين سعر السوق بالجملة للكهرباء وتكلفة الإنتاج باستخدام الغاز الطبيعي. يمكن للمستثمرين محاولة تحقيق الربح من التغيرات في الفارق السعري للكهرباء من خلال التداول خارج البورصة في عقود الكهرباء.