ما هو نموذج بريس جاتاريك موسيلا (BGM)؟
نموذج بريس جاتاريك موسيلا (BGM) هو نموذج مالي غير خطي يستخدم سعر الفائدة المعروض بين البنوك في لندن (LIBOR) لتسعير المشتقات المالية المرتبطة بأسعار الفائدة. يقوم نموذج بريس جاتاريك موسيلا (BGM) بتسعير الأوراق المالية من خلال فحص الأسعار المعلنة في السوق. يُستخدم هذا النموذج بشكل متكرر عند تسعير خيارات المبادلة و"الكابليت" (وهي خيار شراء على LIBOR) في سوق LIBOR.
فهم نموذج Brace Gatarek Musiela (BGM)
على عكس نموذج Hull-White، الذي يستخدم معدل الفائدة اللحظي، أو نموذج Heath-Jarrow-Morton (HJM)، الذي يستخدم معدل الفائدة الآجل اللحظي، فإن نموذج Brace Gatarek Musiela (BGM) يستخدم فقط المعدلات التي يمكن ملاحظتها: معدلات LIBOR الآجلة. يتوافق نموذج BGM أيضًا مع نموذج Black، وهو نوع من نموذج Black-Scholes المشتق الذي يُستخدم على نطاق واسع.
ستتوقف بورصة إنتركونتيننتال، الجهة المسؤولة عن LIBOR، عن نشر LIBOR لمدة أسبوع وLIBOR لمدة شهرين بالدولار الأمريكي بعد 31 ديسمبر 2021. سيتم إيقاف جميع أنواع LIBOR الأخرى بعد 30 يونيو 2023.
استخدامات نموذج BGM
يمكن لنموذج BGM تحديد سعر للاستثمار إذا كان يمكن تقسيم العائد إلى معدلات فائدة مستقبلية (عوائد)، حيث تنطبق معدلات الفائدة المستقبلية على إطار زمني محدد وترتبط بمعدلات فائدة مستقبلية أخرى. يمكن للمستثمرين إجراء محاكاة باستخدام التقلبات والارتباطات المختلفة، ثم تحديد القيمة العادلة عن طريق خصم الكوبونات.
معدل الفائدة المعروض بين البنوك في لندن هو متوسط معدلات الفائدة التي تقدرها كل من البنوك الرائدة في لندن والتي سيتم فرضها عليها إذا اقترضت من بنوك أخرى. يُختصر عادةً إلى ليبور أو LIBOR.