ما هي احتياطيات النقد الأجنبي؟
الاحتياطيات من النقد الأجنبي هي أصول مقومة بعملة أجنبية يحتفظ بها البنك المركزي. تُستخدم هذه الاحتياطيات لدعم الالتزامات والتأثير على السياسة النقدية.
يمكن أن تشمل احتياطيات النقد الأجنبي الأوراق النقدية، الودائع، السندات، أذون الخزانة، وغيرها من الأوراق المالية الحكومية. تخدم هذه الأصول العديد من الأغراض، ولكنها تُحتفظ بشكل أساسي لضمان أن يكون لدى وكالة حكومية مركزية أموال احتياطية في حال تدهور قيمة عملتها الوطنية بسرعة أو أصبحت غير قابلة للسداد تمامًا.
النقاط الرئيسية
- احتياطيات النقد الأجنبي هي أصول مقومة بعملة أجنبية تحتفظ بها البنوك المركزية للدول.
- قد تشمل هذه العملات الأجنبية، والسندات، وأذون الخزانة، وغيرها من الأوراق المالية الحكومية.
- يتم الاحتفاظ بمعظم احتياطيات النقد الأجنبي بالدولار الأمريكي، وتعتبر الصين أكبر حامل لاحتياطيات العملات الأجنبية في العالم.
- يقترح الاقتصاديون أنه من الأفضل الاحتفاظ بالاحتياطيات من النقد الأجنبي بعملة ليست مرتبطة مباشرة بعملة البلد نفسه.
كيف تعمل احتياطيات النقد الأجنبي
من الشائع في البلدان حول العالم أن يحتفظ البنك المركزي بكمية كبيرة من الاحتياطيات في العملات الأجنبية. يتم الاحتفاظ بمعظم هذه الاحتياطيات بالدولار الأمريكي لأنه العملة الأكثر تداولاً في العالم. ليس من غير المألوف أن تتكون احتياطيات العملات الأجنبية من الجنيه الإسترليني (GBP)، أو اليورو (EUR)، أو اليوان الصيني (CNY)، أو الين الياباني (JPY) أيضًا.
يؤكد الاقتصاديون أنه من الحكمة الاحتفاظ باحتياطيات النقد الأجنبي بعملة ليست مرتبطة مباشرة بعملة البلد نفسه، وذلك لتوفير حاجز في حالة حدوث صدمة في السوق. ومع ذلك، أصبحت هذه الممارسة أكثر صعوبة مع تزايد تداخل العملات نتيجة لتسهيل التجارة العالمية.
تُستخدم احتياطيات النقد الأجنبي ليس فقط لدعم الالتزامات ولكن أيضًا للتأثير على السياسة النقدية.
مثال على احتياطيات النقد الأجنبي
أكبر حامل للاحتياطي النقدي الأجنبي في العالم حاليًا هو الصين، وهي دولة تحتفظ بأكثر من 3 تريليون دولار من أصولها بعملة أجنبية. يتم الاحتفاظ بمعظم احتياطياتها بالدولار الأمريكي. يجعل هذا الترتيب التجارة الدولية أسهل في التنفيذ نظرًا لأن معظم التداولات تتم باستخدام الدولار الأمريكي.
تحتفظ المملكة العربية السعودية أيضًا باحتياطيات كبيرة من النقد الأجنبي، حيث تعتمد البلاد بشكل رئيسي على تصدير احتياطياتها الضخمة من النفط. إذا بدأت أسعار النفط في الانخفاض بسرعة، فقد يتأثر اقتصاد البلاد. لذا، تحتفظ بكميات كبيرة من الأموال الأجنبية في الاحتياطيات لتعمل كوسادة في حال حدوث ذلك.
تُحتفظ احتياطيات روسيا من النقد الأجنبي في الغالب بالدولار الأمريكي، مثلها مثل بقية العالم، ولكن تحتفظ البلاد أيضًا ببعض احتياطياتها في الذهب. نظرًا لأن الذهب سلعة ذات قيمة جوهرية، فإن الخطر في الاعتماد على الذهب في حالة حدوث تراجع اقتصادي في روسيا هو أن قيمة الذهب قد لا تكون كافية لدعم احتياجات البلاد. اعتبارًا من فبراير 2022، بلغت احتياطيات روسيا من النقد الأجنبي حوالي 630 مليار دولار. ومع ذلك، فإن العقوبات التي فرضها الاتحاد الأوروبي والولايات المتحدة ودول أخرى ردًا على غزو روسيا لأوكرانيا في فبراير 2022 جعلت معظم تلك الاحتياطيات غير متاحة للبنك المركزي.
خطر آخر لاستخدام الذهب كاحتياطي هو أن قيمة الأصل تعتمد فقط على ما يرغب شخص آخر في دفعه مقابله. خلال انهيار اقتصادي، سيضع ذلك قوة تحديد قيمة احتياطي الذهب، وبالتالي الاعتماد المالي لروسيا، في أيدي الجهة التي ترغب في شرائه.
كم تمتلك الصين من سندات الخزانة الأمريكية؟
اعتبارًا من مايو 2024، كانت الصين تمتلك 768.3 مليار دولار من سندات الخزانة الأمريكية، مما يجعلها ثاني أكبر حامل أجنبي للديون الأمريكية بعد اليابان.
من يمتلك أكبر احتياطيات من النقد الأجنبي في العالم؟
وفقًا لـ تحليل احتياطيات النقد الأجنبي، تمتلك الصين أكبر احتياطي من النقد الأجنبي في العالم، حيث تحتفظ بأكثر من 3.6 تريليون دولار. جاءت اليابان في المرتبة الثانية، حيث تحتفظ بـ 1.3 تريليون دولار، وتلتها سويسرا بـ 890 مليار دولار.
كمية الأموال الإجمالية المحتفظ بها في احتياطي النقد الأجنبي؟
وفقًا لأحدث البيانات المتاحة، بلغ إجمالي قيمة جميع احتياطيات النقد الأجنبي ما يقرب من 12.35 تريليون دولار في الربع الأول من عام 2024. ويمثل هذا الرقم زيادة طفيفة مقارنة بنفس الفترة من عام 2023.
الخلاصة
الاحتياطيات من النقد الأجنبي هي أصول مقومة بعملات أجنبية تحتفظ بها البنوك المركزية بهدف دعم الالتزامات والتأثير على السياسة النقدية.
يمكن أن تأخذ احتياطيات النقد الأجنبي أشكالًا عديدة، بما في ذلك النقد والسندات. يمكن أن توفر هذه الاحتياطيات وسادة أمان في أوقات الأزمات، في حال فقدت عملة البلد قيمتها.
تحتفظ الصين حاليًا بأكبر احتياطي من النقد الأجنبي في العالم.