التنظيم U: متطلبات البنوك والأسئلة الشائعة

ما هو التنظيم U؟

تنظيم U هو تنظيم من قبل مجلس الاحتياطي الفيدرالي يحكم القروض التي تقدمها الكيانات باستخدام الأوراق المالية كضمان وشراء الأوراق المالية على الهامش. يحدد تنظيم U مقدار الرافعة المالية التي يمكن تمديدها للقروض المضمونة بالأوراق المالية لغرض شراء المزيد من الأوراق المالية. الأوراق المالية المعنية تشمل عادةً الأسهم، وصناديق الاستثمار المشتركة، وغيرها من الأوراق المالية المتداولة في السوق.

النقاط الرئيسية

• تنظيم U هو متطلب من الاحتياطي الفيدرالي للمقرضين الذين يقدمون ائتمانًا مضمونًا بأسهم الهامش، باستثناء وسطاء وتجار الأوراق المالية.
• يشمل السهم الهامشي الأوراق المالية للأسهم المسجلة في بورصة وطنية، مثل بورصة نيويورك (NYSE)، والأوراق المالية المتداولة خارج البورصة (OTC) في ناسداك، والأوراق المالية الديونية التي يمكن تحويلها إلى سهم هامشي، ومعظم صناديق الاستثمار المشتركة.
• تنطبق اللوائح على البنوك التجارية، وجمعيات الادخار والقروض، والبنوك الفيدرالية للادخار، والاتحادات الائتمانية، وجمعيات ائتمان الإنتاج، وشركات التأمين، والشركات التي لديها خطط خيارات الأسهم للموظفين.
• يضع التنظيم U حدودًا على الكيانات التي تقدم ائتمانًا لغرض شراء أو حمل الأسهم بالهامش، باستخدام الأوراق المالية كضمان للقروض.

فهم التنظيم U

تم تصميم اللائحة U للتخفيف من المخاطر المرتبطة باستخدام الرافعة المالية في تداول الأوراق المالية، خاصة عندما يتم منح الكثير من الرافعة المالية لفرد أو شركة. من خلال تحديد مقدار الهامش، تهدف اللائحة U إلى الحد من الخسائر المحتملة التي يمكن أن يتحملها كل من المقترضين والبنوك أو المقرضين في الحالات التي يمكن أن تؤدي فيها الرافعة المالية إلى خسائر كبيرة جدًا مقارنة برأس المال الفعلي الممنوح.

يركز التنظيم U بشكل خاص على الرافعة المالية الممتدة باستخدام الأوراق المالية كضمان، لشراء أوراق مالية إضافية. ينطبق هذا التنظيم على الكيانات غير الوسطاء مثل البنوك التجارية، وجمعيات الادخار والقروض، والبنوك الادخارية الفيدرالية، والاتحادات الائتمانية، وجمعيات ائتمان الإنتاج، وشركات التأمين، والشركات التي لديها خطط خيارات الأسهم للموظفين.

تنظيم U يحدد حدًا أقصى لمبلغ القرض الذي يمكن لكيان ما إصداره لمقترض يضمن القرض باستخدام الأسهم أو الأوراق المالية الأخرى بهدف شراء المزيد من الأوراق المالية. القيمة القصوى للقرض التي يمكن تقديمها هي 50% من القيمة السوقية للأوراق المالية المستخدمة كضمان.

تم تصميم اللائحة U لوضع حد أدنى للخسائر المحتملة التي يمكن أن يتكبدها المقترضون والبنوك أو المقرضون في الحالات التي يمكن أن يؤدي فيها الرفع المالي إلى خسائر كبيرة مقارنة برأس المال الذي تم توفيره.

متطلبات المقرض البنكي

تنظيم U يحتوي على متطلبين مهمين يجب على المقرضين البنكيين الامتثال لهما. أولاً، يجب على المقرض البنكي الحصول على بيان الغرض (النموذج U-1) للقروض المضمونة بضمانات تتجاوز قيمتها 100,000 دولار. ثانيًا، يمكن للمقرض البنكي تمديد الائتمان بنسبة 50% فقط من قيمة الأوراق المالية المستخدمة كضمان للقرض إذا كان القرض سيستخدم لشراء الأوراق المالية.

تنطبق اللائحة U بشكل خاص على القروض المضمونة التي تُمنح لغرض شراء الأوراق المالية. لهذا السبب، تُعتبر بيانات الغرض مهمة للامتثال للائحة U. يتم فرض بيانات الغرض بشكل أكثر صرامة للقروض التي تتجاوز 100,000 دولار. لا يواجه المقرض البنكي قيودًا من مجلس الاحتياطي الفيدرالي عند إصدار قرض مضمون بأوراق مالية لا يُقصد استخدامها لشراء المزيد من الأوراق المالية.

مثال على حدود اللائحة U

على سبيل المثال، افترض أن المقترض يرغب في اقتراض المال من بنك لغرض شراء الأوراق المالية ويخطط لاستخدام أوراق مالية بقيمة 400,000 دولار كضمان. سيتطلب القرض تقديم نموذج U-1 يوضح الغرض من القرض. نظرًا لأن القرض مخصص لغرض شراء المزيد من الأوراق المالية، فإن الحد الأقصى لمبلغ الائتمان الذي يمكن للبنك منحه للمقترض هو 200,000 دولار. إذا زاد المقترض من مقدار الضمان الذي يرغب في استخدامه لتأمين القرض إلى 500,000 دولار، فيمكن للبنك أن يعرض عليه قرضًا بقيمة 250,000 دولار.

الإعفاءات من اللائحة U

قد تنطبق بعض الاستثناءات على اللائحة U. يخضع المقرضون غير المصرفيين لإشراف مختلف قليلاً عند الإقراض باستخدام الأوراق المالية كضمان. بالإضافة إلى ذلك، قد تكون القروض المقدمة مقابل خطط خيارات الأسهم للموظفين معفاة من متطلبات اللائحة U.