ما هو التحوط ضد التضخم؟

ما هو التحوط ضد التضخم؟

التحوط ضد التضخم هو استثمار يُعتبر وسيلة لحماية القوة الشرائية للعملة التي تتناقص نتيجة فقدان قيمتها بسبب ارتفاع الأسعار سواء على المستوى الاقتصادي الكلي أو بسبب التضخم. عادةً ما يتضمن ذلك الاستثمار في أصل يُتوقع أن يحافظ على قيمته أو يزيدها خلال فترة زمنية محددة. بدلاً من ذلك، يمكن أن يتضمن التحوط اتخاذ موقف أكبر في الأصول، التي قد تنخفض قيمتها بشكل أقل سرعة من قيمة العملة.

النقاط الرئيسية

• يمكن استخدام التحوط ضد التضخم لتعويض الانخفاض المتوقع في سعر العملة.
• الحد من مخاطر الهبوط هو قاسم مشترك رئيسي بين المستثمرين المؤسسيين، وتعتبر التحوط من العملات ممارسة شائعة.

كيف تعمل التحوط ضد التضخم

يمكن أن يساعد التحوط ضد التضخم في حماية قيمة الاستثمار. قد تبدو بعض الاستثمارات وكأنها توفر عائدًا جيدًا، ولكن عند أخذ التضخم في الاعتبار، يمكن بيعها بخسارة. على سبيل المثال، إذا استثمرت في سهم يعطي عائدًا بنسبة 5%، ولكن التضخم يبلغ 6%، فإنك تخسر تلك النسبة 1%. الأصول التي تعتبر تحوطًا ضد التضخم يمكن أن تكون ذاتية التحقيق؛ حيث يتجه المستثمرون إليها، مما يحافظ على قيمتها مرتفعة حتى لو كانت القيمة الجوهرية أقل بكثير.

يُعتبر الذهب على نطاق واسع وسيلة للتحوط ضد التضخم لأن سعره بالدولار الأمريكي متغير.

على سبيل المثال، إذا فقد الدولار قيمته بسبب تأثيرات التضخم، يميل الذهب إلى أن يصبح أكثر تكلفة. لذا فإن مالك الذهب يكون محميًا (أو محوطًا) ضد انخفاض قيمة الدولار لأنه مع ارتفاع التضخم وتآكل قيمة الدولار، سيرتفع سعر كل أونصة من الذهب بالدولار نتيجة لذلك. وبالتالي، يتم تعويض المستثمر عن هذا التضخم بمزيد من الدولارات لكل أونصة من الذهب.

مثال واقعي على التحوط ضد التضخم

تقوم الشركات أحيانًا بالتحوط ضد التضخم للحفاظ على انخفاض تكاليف التشغيل. ومن أشهر الأمثلة على ذلك شراء شركة دلتا إيرلاينز لمصفاة نفط من شركة كونوكو فيليبس في عام 2012 لتعويض مخاطر ارتفاع أسعار وقود الطائرات.

إلى حد ما، تحاول شركات الطيران التحوط ضد تكاليف الوقود الخاصة بها، وعادة ما تقوم بذلك في سوق النفط الخام. شعرت شركة دلتا أنها يمكن أن تنتج وقود الطائرات بنفسها بتكلفة أقل من شرائه في السوق، وبهذه الطريقة تحوطت مباشرة ضد تضخم أسعار وقود الطائرات. في ذلك الوقت، قدرت دلتا أنها ستقلل من نفقات الوقود السنوية بمقدار 300 مليون دولار.

قيود التحوط ضد التضخم

التحوط ضد التضخم له حدوده وفي بعض الأحيان يمكن أن يكون متقلبًا. على سبيل المثال، لم تحقق شركة دلتا أرباحًا بشكل مستمر من مصفاتها في السنوات التي تلت شرائها، مما يحد من فعالية تحوطها ضد التضخم.

تتمحور الحجج المؤيدة والمعارضة للاستثمار في السلع كوسيلة للتحوط ضد التضخم عادة حول متغيرات مثل نمو السكان العالمي، والابتكار التكنولوجي، وارتفاعات وانقطاعات الإنتاج، والاضطرابات السياسية في الأسواق الناشئة، والنمو الاقتصادي في الصين، والإنفاق على البنية التحتية العالمية. تلعب هذه العوامل المتغيرة باستمرار دورًا في فعالية التحوط ضد التضخم.