ما هو التحوط الطويل؟
يشير التحوط الطويل إلى مركز العقود الآجلة الذي يتم الدخول فيه بهدف تحقيق استقرار في الأسعار عند الشراء. غالبًا ما يستخدم المصنعون والمعالجون التحوطات الطويلة لإزالة التقلب السعري من شراء المدخلات المطلوبة. تعرف هذه الشركات التي تعتمد على المدخلات أنها ستحتاج إلى المواد عدة مرات في السنة، لذا تدخل في مراكز العقود الآجلة لتحقيق استقرار في سعر الشراء على مدار السنة.
لهذا السبب، يمكن أيضًا الإشارة إلى التحوط الطويل على أنه تحوط المدخلات، أو تحوط المشترين، أو تحوط الشراء، أو تحوط المشترين، أو تحوط الشراء.
فهم التحوطات الطويلة
يمثل التحوط الطويل استراتيجية ذكية للتحكم في التكاليف لشركة تعرف أنها بحاجة إلى شراء سلعة في المستقبل وترغب في تثبيت سعر الشراء. التحوط نفسه بسيط للغاية، حيث يقوم مشتري السلعة ببساطة بالدخول في مركز طويل الأجل في العقود الآجلة. يعني المركز الطويل أن مشتري السلعة يراهن على أن سعر السلعة سيرتفع في المستقبل. إذا ارتفع سعر السلعة، فإن الربح من مركز العقود الآجلة يساعد في تعويض التكلفة الأكبر للسلعة.
مثال على التحوط الطويل
في مثال مبسط، قد نفترض أنه شهر يناير، وأن مصنع الألمنيوم يحتاج إلى 25,000 رطل من النحاس لتصنيع الألمنيوم والوفاء بعقد في شهر مايو. السعر الفوري الحالي هو 2.50 دولار للرطل، لكن سعر العقود الآجلة لشهر مايو هو 2.40 دولار للرطل. في شهر يناير، سيقوم مصنع الألمنيوم بأخذ مركز شراء في عقد آجل لشهر مايو على النحاس.
يمكن تحديد حجم عقد العقود الآجلة لتغطية جزء أو كل الطلب المتوقع. تحديد حجم المركز يحدد نسبة التحوط. على سبيل المثال، إذا قام المشتري بالتحوط لنصف حجم طلب الشراء، فإن نسبة التحوط تكون 50%. إذا كان سعر النحاس الفوري في مايو يزيد عن 2.40 دولار للرطل، فإن الشركة المصنعة قد استفادت من اتخاذ مركز شراء طويل. وذلك لأن الربح الإجمالي من عقد العقود الآجلة يساعد في تعويض تكلفة الشراء الأعلى المدفوعة للنحاس في مايو.
إذا كان سعر النحاس الفوري في مايو أقل من 2.40 دولار للرطل، فإن الشركة المصنعة تتكبد خسارة صغيرة في مركز العقود الآجلة بينما تحقق توفيرًا إجماليًا بفضل سعر الشراء الذي كان أقل من المتوقع.
التحوطات الطويلة مقابل التحوطات القصيرة
يجعل خطر الأساس من الصعب جدًا تعويض جميع مخاطر التسعير، ولكن نسبة التحوط العالية في التحوط الطويل ستزيل الكثير منها. وعكس التحوط الطويل هو التحوط القصير، الذي يحمي بائع السلعة أو الأصل من خلال تثبيت سعر البيع.
يمكن اعتبار التحوطات، سواء كانت طويلة أو قصيرة، شكلاً من أشكال التأمين. هناك تكلفة لإعدادها، لكنها يمكن أن توفر للشركة مبلغًا كبيرًا في حالة حدوث وضع سلبي.