ما هو الدين المتداخل؟
يشير الدين المتداخل إلى الالتزامات المالية لإحدى السلطات السياسية التي تقع جزئيًا أيضًا على عاتق سلطة مجاورة. يعتبر الدين المتداخل شائعًا في الولايات المتحدة لأن معظم الولايات مقسمة إلى العديد من السلطات لأغراض ضريبية مختلفة، مثل بناء مدرسة عامة جديدة أو إنشاء طريق جديد.
النقاط الرئيسية
- الدين المتداخل هو عندما يتم إصدار الدين لتمويل الأنشطة الحكومية ويقع عبر عدة ولايات سياسية، حيث يتم توزيع الدين المشترك بينها.
- الديون المتداخلة شائعة جدًا بين مختلف مستويات الحكومة المحلية في الولايات المتحدة، حيث توجد مناطق خاصة وسلطات مالية لأشياء مثل المدارس والبنية التحتية العامة التي تتداخل مع عدة بلديات.
- يمكن أن يؤثر مقدار الدين المتداخل على تكاليف الاقتراض والتصنيف الائتماني لحكومة البلدية.
- استخدام السلطات المالية والديون المتداخلة يميل إلى تحيز الحوكمة المحلية نحو زيادة إجمالي الإنفاق، وإجمالي الديون، وعبء ضريبي أعلى.
فهم الديون المتداخلة
تصدر البلديات الديون لجمع الأموال من الجمهور لتمويل المشاريع الرأسمالية التي ستفيد سكان المنطقة. على سبيل المثال، إذا قررت مدينة أو مقاطعة بناء مدرسة أو مطار أو طريق سريع أو مستشفى، فإنها عادة ما تصدر ديونًا لاقتراض الأموال اللازمة لبناء مثل هذه البنية التحتية. قد يكون هناك هيئتان حكوميتان بلديتان لهما اختصاصات متداخلة، مثل ولاية ومدينة أو مدينة ومقاطعة. قد تصدر كل من هذه الاختصاصات المختلفة ديونًا في شكل سندات بلدية وملاحظات عندما تحتاج إلى جمع الأموال لدفع هذه النفقات الكبيرة، والتي تهدف إلى خدمة جميع سكان الاختصاص السياسي.
عندما يتم تقاسم ديون سلطة بلدية مع حكومة أخرى، يُشار إلى الدين على أنه دين متداخل. على سبيل المثال، يمكن اعتبار السند الذي يمول مشروعًا في منطقة مدارس مقاطعة دينًا متداخلًا لبلدة تقع داخل تلك المنطقة المدرسية. تكون البلدة مسؤولة فقط عن حصتها النسبية من الدين المتداخل. تشكل هذه الحصة النسبية بالإضافة إلى الدين المباشر للبلدية معًا الدين الصافي الإجمالي للبلدية. الدين الصافي الإجمالي للبلدية هو عامل مهم في قدرتها على الحصول على تمويل ديون في المستقبل. كما أن دافعي الضرائب مسؤولون عن دفع حصتهم من الدين من كل ولاية قضائية.
غالبًا ما يكون الدين المتداخل أكبر من الدين المباشر لحكومة بلدية ويتم تحديده بنسبة التقييم المقدّر للعقارات الخاضعة للضريبة الواقعة داخل الحدود الإدارية للبلدية إلى التقييم المقدّر لكل منطقة متداخلة. قد يؤثر وجود دين متداخل على قدرة إحدى الحكومتين أو كلتيهما على السداد.
التداعيات الاقتصادية للديون المتداخلة
أظهرت الأبحاث الاقتصادية أن ممارسة وجود سلطات محلية متعددة ومتداخلة يمكنها إصدار ديون متداخلة لتمويل أنشطتها يمكن أن يكون لها تأثيرات مالية كبيرة على الحكومات المحلية. وقد وجدت التحليلات التجريبية أن تداخل السلطات المحلية التي يمكنها الإنفاق وإصدار ديون متداخلة يميل إلى خلق تحيز نحو زيادة إجمالي الإنفاق في القطاع العام. وقد وجد باحثون آخرون أن السلطات المالية المحلية المتداخلة تميل إلى التعامل مع القاعدة الضريبية المتاحة والقدرة الكلية على جمع الأموال من السوق عبر إصدار السندات كمصادر مشتركة، مما يؤدي إلى مشاكل مأساة المشاع.
هذا يعني أن الممارسة الشائعة للسلطات الحكومية المتداخلة التي تصدر ديونًا متداخلة تميل إلى زيادة حجم وعبء المالية للحكومة المحلية، حيث تتنافس السلطات المتداخلة ضد بعضها البعض في المجال السياسي لاستغلال نفس القاعدة الضريبية. وبالتالي، فإن السلطات المختلفة التي تستجيب لمجموعات مختلفة من الناخبين ومطالب مجموعات المصالح للإنفاق العام تنتهي باستغلال القاعدة الضريبية في منطقة ما بشكل مفرط، بينما تتحمل المزيد من الديون الإجمالية وتنفق أكثر على البرامج العامة والبنية التحتية مما يريده الناخبون في المنطقة ككل.