ما هو السند البلدي؟
يشير مصطلح "السند البلدي" إلى نوع من الأوراق المالية التي تصدرها الحكومات المحلية أو المقاطعات أو الولايات. وعادة ما تُعرض هذه السندات لتمويل النفقات الرأسمالية، بما في ذلك بناء الطرق السريعة أو الجسور أو المدارس.
تعمل السندات البلدية مثل القروض، حيث يصبح حاملو السندات دائنين. في مقابل رأس المال المقترض، يُوعد حاملو السندات/المستثمرون بفائدة على رصيدهم الأساسي، والذي يتم سداده بحلول تاريخ الاستحقاق. غالبًا ما تكون السندات البلدية معفاة من معظم الضرائب، مما يجعلها جذابة للأشخاص في الشرائح الضريبية ذات الدخل المرتفع.
تشمل أنواع السندات البلدية السندات العامة وسندات الإيرادات.
النقاط الرئيسية
- السندات البلدية (munis) هي أوراق مالية دين تصدرها الحكومات المحلية والولائية.
- يمكن اعتبار هذه كقروض يقدمها المستثمرون للحكومات المحلية، وتستخدم لتمويل الأعمال العامة مثل الحدائق والمكتبات والجسور والطرق والبنية التحتية الأخرى.
- الفائدة المدفوعة على السندات البلدية غالبًا ما تكون معفاة من الضرائب، مما يجعلها خيار استثمار جذاب للأفراد في الشرائح الضريبية العالية.
- توفر السندات البلدية ذات الالتزام العام (GO) تدفقات نقدية ناتجة عن الضرائب المحصلة على مشروع معين، أو من الأموال العامة للوكالة الحكومية.
- الإيرادات مطروحًا منها التدفقات النقدية العائدة التي يتم توليدها من المشروع نفسه.
فهم السندات البلدية
السند البلدي هو التزام دين تصدره منظمة غير ربحية أو شركة في القطاع الخاص أو كيان عام آخر يستخدم القرض لمشاريع عامة، مثل بناء المدارس والمستشفيات والطرق السريعة.
السندات البلدية، والمعروفة أيضًا باسم سندات موني أو موني، يمكن أن تولد دخلًا معفى من الضرائب للمقيمين المؤهلين، ولكن نتيجة لذلك تدفع معدلات كوبون (فائدة) أقل مقارنة بالسندات الخاضعة للضريبة. pay lower coupon (interest) rates.
أنواع السندات البلدية
يتم تصنيف السند البلدي بناءً على مصدر مدفوعات الفائدة وسداد رأس المال. يمكن هيكلة السند بطرق مختلفة، مما يوفر فوائد ومخاطر ومعالجات ضريبية متنوعة. قد يكون الدخل الناتج عن السند البلدي خاضعًا للضريبة. على سبيل المثال، قد تقوم البلدية بإصدار سند غير مؤهل للإعفاء الضريبي الفيدرالي، مما يؤدي إلى خضوع الدخل الناتج للضرائب الفيدرالية.
مخاطر السندات البلدية
مخاطر التخلف عن السداد منخفضة بالنسبة للسندات البلدية مقارنة بالسندات الشركات. ومع ذلك، فإن السندات المدعومة بالإيرادات تكون أكثر عرضة للتغيرات في أذواق المستهلكين أو التراجع الاقتصادي العام مقارنة بالسندات العامة (GO bonds). على سبيل المثال، فإن المنشأة التي تقدم خدمات المياه أو معالجة الصرف الصحي أو تقديم خدمات أساسية أخرى لديها إيرادات أكثر موثوقية من منطقة تأجير الملاجئ في حديقة.
كأداة مالية ذات دخل ثابت، يتذبذب السعر السوقي للسند البلدي مع تغيرات أسعار الفائدة: عندما ترتفع أسعار الفائدة، تنخفض أسعار السندات؛ وعندما تنخفض أسعار الفائدة، ترتفع أسعار السندات.
بالإضافة إلى ذلك، فإن السند ذو فترة الاستحقاق الأطول يكون أكثر عرضة لتغيرات أسعار الفائدة مقارنة بالسند ذو فترة الاستحقاق الأقصر، مما يؤدي إلى تغييرات أكبر في دخل مستثمر السندات البلدية. علاوة على ذلك، فإن الغالبية العظمى من السندات البلدية غير سائلة؛ حيث يتعين على المستثمر الذي يحتاج إلى سيولة فورية بيع أوراق مالية أخرى بدلاً من ذلك.
تحمل العديد من السندات البلدية شروط الاستدعاء، مما يسمح للمُصدر باسترداد السند قبل تاريخ الاستحقاق. عادةً ما يقوم المُصدر باستدعاء السند عندما تنخفض أسعار الفائدة ويعيد إصدار السندات البلدية بسعر فائدة أقل. عندما يتم استدعاء السند، يفقد المستثمرون الدخل من مدفوعات الفائدة ويواجهون إعادة الاستثمار في سند بعائد أقل.
ما هو الحد الأدنى للمبلغ الذي تحتاجه للاستثمار في السندات البلدية؟
يتم إصدار معظم السندات البلدية بزيادات قدرها 5,000 دولار. يمكن تضمين السندات البلدية في بعض الصناديق المتداولة في البورصة (ETFs) وكذلك في صناديق الاستثمار المشتركة، مما يسمح للمستثمرين بشراء أجزاء من السندات.
ما هي الفترات الزمنية المتاحة للسندات البلدية؟
السندات البلدية متوفرة في مجموعة متنوعة من الفترات الزمنية تتراوح من سنتين إلى 30 عامًا.
ما هي فوائد السند البلدي؟
على الرغم من أن السندات البلدية قد تكون ذات معدلات فائدة أقل من الاستثمارات الأكثر خطورة مثل السندات الشركاتية أو الأسهم، إلا أنها توفر استقرارًا لرأس المال الخاص بك مع معدلات تخلف منخفضة. كما أن الفائدة من السندات البلدية تكون عادة معفاة من الضرائب الفيدرالية، مما يجعلها استثمارًا جذابًا.
الخلاصة
السندات البلدية هي أدوات دين تصدرها الحكومات المحلية لتمويل احتياجات المجتمع، مثل بناء مركز مجتمعي أو حديقة. تقدم للمستثمرين استثمارًا منخفض المخاطر بدخل ثابت ويمكن أن تكون خيارًا جيدًا لتنويع محفظة السندات.