ما هو الخطر المحدد؟
بالنسبة للمستثمر، يُعتبر الخطر المحدد خطرًا ينطبق فقط على شركة معينة أو صناعة أو قطاع معين. وهو عكس الخطر العام للسوق أو الخطر النظامي.
يُشار إلى المخاطر المحددة أيضًا بالمخاطر غير النظامية أو المخاطر القابلة للتنويع.
فهم المخاطر المحددة
عند التفكير في شراء أو الاحتفاظ أو بيع سهم أو أي أصل آخر، يأخذ المستثمرون في الاعتبار المخاطر المحتملة. أي، ما الذي يمكن أن يتسبب في فشل الاستثمار؟
النقاط الرئيسية
- يؤثر الخطر النظامي على (تقريبًا) كل شركة وصناعة.
- الخطر المحدد هو خاص بشركة معينة أو صناعة معينة.
- المستثمر الحكيم يقلل من كلاهما عن طريق التنويع.
هناك مخاطر نظامية تؤثر على الاقتصاد ككل وعلى معظم الصناعات والشركات فيه. يؤدي الارتفاع الحاد في أسعار النفط الخام إلى زيادة تكلفة نقل البضائع، ويقلل من الدخل المتاح الذي يمكن للمستهلكين إنفاقه، ويزيد حتى من الضغط على الشركات لرفع الرواتب لتعويض الأموال المفقودة في محطات الوقود.
هناك أيضًا مخاطر تؤثر على معظم الصناعات، ولكن ليس جميعها بأي حال من الأحوال. يمكن أن تعطل العاصفة الثلجية معظم الأعمال التجارية لعدة أيام، ولكن مصنعي آلات إزالة الثلوج والسترات الشتوية يحققون أداءً جيدًا للغاية.
المخاطر المحددة هي تلك التي تخص سهمًا واحدًا أو قطاعًا أو صناعة معينة. قد تواجه شركة أدوية رفض دواء جديد من قبل إدارة الغذاء والدواء (FDA) أو سحب دواء قديم من السوق. يمكن أن تؤثر المطالبات الناتجة عن كارثة طبيعية على النتائج السنوية لشركة تأمين.
المخاطر الخاصة بالشركة
عاملان يسببان المخاطر الخاصة بالشركة:
- مخاطر الأعمال: قد تنشأ مخاطر الأعمال من قضايا داخلية أو خارجية. تتعلق المخاطر الداخلية بالكفاءة التشغيلية للأعمال. فشل الإدارة في حماية منتج جديد ببراءة اختراع يعتبر مخاطرة داخلية، مما يؤدي إلى فقدان الميزة التنافسية. حظر إدارة الغذاء والدواء (FDA) لمنتج معين تبيعه الشركة هو مثال على مخاطر الأعمال الخارجية.
- المخاطر المالية: تتعلق هذه المخاطر بالهيكل الرأسمالي للشركة. تحتاج الشركة إلى مستوى مثالي من الديون وحقوق الملكية لتستمر في النمو وتلبية التزاماتها المالية. قد يؤدي هيكل رأس المال الضعيف إلى أرباح وتدفقات نقدية غير متسقة.
تقليل المخاطر المحددة من خلال التنويع
يمكن للمستثمرين تقليل المخاطر المحددة من خلال تنويع محافظهم الاستثمارية. وجد الاقتصاديان لورانس فيشر وجيمس هـ. لوري أن المخاطر المحددة تنخفض بشكل كبير إذا كانت المحفظة تحتوي على حوالي 30 ورقة مالية. يجب أن تكون الأوراق المالية في قطاعات متنوعة بحيث يمكن للأخبار المتعلقة بالأسهم أو الصناعة أن تؤثر فقط على جزء صغير من الأصول في المحفظة.
يمكن أن تكون المخاطر التجارية داخلية أو خارجية.
على سبيل المثال، قد يكون لدى المحفظة تعرض لقطاعات الرعاية الصحية، والمواد الأساسية، والمالية، والسلع الصناعية، والتكنولوجيا.
يجب أيضًا تضمين مزيج من فئات الأصول غير المرتبطة في المحفظة لتقليل المخاطر المحددة. يعني هذا الاستثمار في مجموعة من الأصول التي لا تتحرك في نفس الاتجاه. على سبيل المثال، السندات لا تتحرك صعودًا أو هبوطًا مع تقلبات الأسهم.
يمكن للمستثمرين استخدام الصناديق المتداولة في البورصة (ETFs) لتنويع محافظهم الاستثمارية. يمكن استخدام الصناديق المتداولة في البورصة لتتبع مؤشر واسع النطاق، مثل مؤشر ستاندرد آند بورز 500، أو لمتابعة صناعات معينة، أو عملات، أو فئات أصول. على سبيل المثال، يمكن للمستثمرين تقليل المخاطر المحددة من خلال الاستثمار في صندوق متداول في البورصة يحتوي على تخصيص متوازن لفئات الأصول والقطاعات، مثل صندوق iShares Core Moderate Allocation أو Invesco CEF Income Composite ETF.
هذا يعني أن الأخبار السلبية التي تؤثر على فئة أصول معينة أو قطاع معين لن يكون لها تأثير مادي على العائد الإجمالي للمحفظة.