ما هي مؤسسة الاستثمار الصينية (CIC)؟
شركة الاستثمار الصينية (CIC) هي صندوق الثروة السيادي (SWF) لجمهورية الصين الشعبية. تأسست CIC في عام 2007 ولديها أصول تحت الإدارة (AUM) تزيد عن 1.3 تريليون دولار. يستثمر الصندوق على المدى الطويل في الأصول العامة والخاصة العالمية لتنويع احتياطيات البلاد من العملات الأجنبية. تدير CIC ثلاث شركات تابعة ولها مكتبين دوليين. CIC هو واحد من أكبر صناديق الثروة السيادية من نوعه في العالم.
النقاط الرئيسية
- مؤسسة الاستثمار الصينية هي صندوق الثروة السيادي للصين.
- تم إنشاء شركة الاستثمار الصينية (CIC) في عام 2007 لتنويع احتياطيات البلاد من النقد الأجنبي.
- تُعد CIC واحدة من أكبر صناديق الثروة السيادية في العالم، حيث تدير أصولًا تزيد قيمتها عن 1.3 تريليون دولار ولديها استثمارات رئيسية حول العالم.
- يتم استثمار محفظة CIC في كيانات خاصة وعامة عبر مجموعة متنوعة من فئات الأصول والقطاعات.
- تدير شركة الصين للاستثمار ثلاث شركات تابعة مختلفة.
فهم مؤسسة الاستثمار الصينية (CIC)
تُعتبر مؤسسة الاستثمار الصينية واحدة من أكبر صناديق الثروة السيادية في العالم، إلى جانب صندوق التقاعد الحكومي النرويجي العالمي، وهيئة أبوظبي للاستثمار، وهيئة الاستثمار الكويتية، وشركة SAFE للاستثمار. هذه الصناديق مملوكة ومدارة من قبل الدولة، ويتم تمويلها بشكل أساسي باستخدام الفوائض والإيرادات والمدفوعات التحويلية، من بين مصادر أخرى. تمتلك معظم الصناديق هدفًا محددًا، لكنها تُستخدم عادةً لتحقيق فائدة لاقتصاد البلد وسكانه.
كما هو مذكور أعلاه، تم تأسيس شركة الاستثمار الصينية (CIC) في بكين في سبتمبر 2007 بهدف توسيع الأصول الأجنبية للبلاد مع تحقيق أفضل العوائد للمساهمين. تم تمويلها في البداية بمبلغ 200 مليار دولار كرأس مال مسجل، ومنذ ذلك الحين نمت لتتجاوز 1.35 تريليون دولار، وفقًا لتقريرها السنوي لعام 2021.
تُتخذ قرارات الاستثمار في CIC بواسطة لجان، ويعمل الصندوق وفقًا لأربعة مبادئ رئيسية:
- السعي لتحقيق أقصى عوائد ضمن معايير المخاطر المقبولة
- الاستثمار من أجل العوائد بدلاً من السيطرة على الشركات
- العمل كمستثمر "مسؤول، ملتزمًا بالقوانين واللوائح في الصين والدول المستقبلة، والوفاء بجدية بمسؤولياته الاجتماعية للشركات"
- إجراء بحث معمق لعملية اتخاذ قرارات حكيمة ومنضبطة
تُجرى الاستثمارات عبر مجموعة متنوعة من فئات الأصول، بما في ذلك الأسهم والسندات، وصناديق التحوط، والاستثمارات الائتمانية في الزراعة والسلع الأساسية والبنية التحتية والعقارات. تُوزع الاستثمارات بين الكيانات الخاصة والعامة. لدى CIC موظفون محترفون في مجال الاستثمار، وحوكمة الشركات، وممارسات إدارة المخاطر الصارمة لضمان بقاء المحفظة ضمن حدود تحمل المخاطر المقبولة.
اعتبارًا من 31 ديسمبر 2021، تم هيكلة محفظة الصندوق على النحو التالي:
- 47%: الأصول البديلة، مثل صناديق التحوط، استثمارات توازن المخاطر، الأسهم الخاصة على مستوى الصناعة، الائتمان الخاص، العقارات، البنية التحتية، الموارد، والسلع.
- 35.4%: الأسهم العامة
- 15.4%: الدخل الثابت، بما في ذلك السندات السيادية وسندات الشركات
- ٢.٢٪: النقد، أذونات الخزانة الأمريكية، والودائع الليلية
اعتبارات خاصة
لقد تطورت CIC بشكل كبير منذ تأسيسها في عام 2007. تدير المنظمة الاستثمارية ثلاث شركات تابعة:
- CIC International: تأسست في عام 2011، تستثمر CIC International في الأسواق العامة للأسهم والأوراق المالية ذات الدخل الثابت، وصناديق الأصول البديلة مثل صناديق التحوط، والأسهم الخاصة، والعقارات، ورأس المال المغامر.
- شركة CIC Capital Corporation: تم إنشاء هذه الشركة الفرعية في عام 2015 وتقوم بالاستثمارات المباشرة. هذه الأصول البديلة ليست في مركبات مجمعة.
- الاستثمار المركزي في Huijin: كانت هذه الكيان في الأصل جزءًا من CIC ولكن تم فصله. تأخذ حصصًا في المؤسسات المالية المملوكة للدولة في البلاد وتمارس حقوقها كمساهم لتعزيز التغييرات التي تقوي استقرارها وأدائها كلما كان ذلك ضروريًا.
انتقادات لـ CIC
تلقت محفظة الأصول الخارجية الواسعة لشركة CIC تدقيقًا متزايدًا في السنوات الأخيرة حيث سعت الصين لتصبح اللاعب المهيمن في مجالات التكنولوجيا الرئيسية، ومع ممارسة بكين تأثيرًا اقتصاديًا وماليًا عالميًا متزايدًا. تشمل هذه الاستثمارات حصصًا في بنية تحتية أيقونية مثل مطار هيثرو في لندن.
أفادت التقارير أن وزارة الخزانة الأمريكية قامت بفحص نشاط الاستثمار الأجنبي للصين. واعترفت الحكومة الأمريكية بأن جزءًا كبيرًا من احتياطيات النقد الأجنبي للصين كان يُنفق على الاستثمار في الأصول الأمريكية. وشمل ذلك شراكة التعاون الصناعي بين الصين والولايات المتحدة، وهي صندوق استثماري مشترك مع جولدمان ساكس يستهدف الشركات الأمريكية في مجالات التصنيع والصحة. وتمكن الصندوق المشترك من جمع 2.5 مليار دولار، وهو نصف ما كان متوقعًا.