ما هو معدل العائد السنوي الصافي المركب – CNAR؟
معدّل العائد السنوي الصافي المركب (CNAR) هو العائد على الاستثمار بعد احتساب الضرائب. وعلى الرغم من أنه مشابه لـ معدّل النمو السنوي المركب (CAGR)، إلا أن CNAR هو الصافي بعد الضرائب. سيكون معدّل العائد السنوي الصافي المركب أقل من CAGR نظرًا للضرائب، ولكنه يمثل بشكل أفضل العوائد الفعلية للمستثمر نظرًا لأن معظم الاستثمارات لها تبعات ضريبية.
الصيغة لمعدل العائد السنوي المركب – CNAR هي
CNAR = RR × (1 - معدل الضريبة) حيث: RR = معدل العائد السنوي
حيث:
CNAR = RR × (1 - معدل الضريبة)
حيث:
RR = معدل العائد السنوي
كيفية حساب المعدل السنوي الصافي المركب – CNAR
يتم حساب المعدل السنوي الصافي المركب كمعدل العائد السنوي مضروبًا في 1 ناقص معدل الضريبة.
ماذا يخبرك CNAR؟
يقيس معدل العائد السنوي الصافي المركب (CNAR) العائد الذي يحققه المستثمر خلال سنة واحدة للاستثمار بعد خصم الأموال للضرائب. بالطبع، ينطبق هذا الحساب فقط على الاستثمارات الخاضعة للضريبة. يمكن أن يساعد مقارنة معدل العائد بعد الضرائب وقبل الضرائب المستثمر في تقييم تأثير الالتزام الضريبي على استثماره.
يمكن استخدام التأثير المحسوب للضرائب على العوائد لأغراض التخطيط الضريبي والتخطيط المالي طويل الأجل. معظم الاستثمارات لها تبعات ضريبية، لكن العوائد التي تعرضها البنوك والمؤسسات المالية تظهر فقط العوائد قبل الضرائب.
النقاط الرئيسية
- العائد على الاستثمار بعد احتساب الضرائب، مثل مكاسب رأس المال والأرباح والفوائد.
- مشابه لمعدل النمو السنوي المركب، ولكنه سيكون عادة أقل نظرًا للآثار الضريبية.
- سيكون معدّل العائد السنوي المركب (CNAR) ومعدل النمو السنوي المركب (CAGR) متساويين عند النظر في استثمار معفى من الضرائب، مثل السندات البلدية.
مثال على كيفية استخدام معدل العائد السنوي المركب – CNAR
لنفترض أن مستثمرًا احتفظ بأسهم شركة Microsoft (ناسداك: MSFT) طوال عام 2018 وكان لديه معدل ضريبة بنسبة 20%. كان العائد السنوي على مركز الأسهم 18.7% لعام 2018. مع الأخذ في الاعتبار الضرائب، فإن المعدل السنوي الصافي المركب هو 15%، أو 18.7% مضروبًا في (1 - 20%).
الفرق بين معدل النمو السنوي المركب المعدل (CNAR) ومعدل النمو السنوي المركب (CAGR)
يأخذ المعدل السنوي الصافي المركب (CNAR) خطوة أبعد من معدل النمو السنوي المركب (CAGR) من خلال أخذ الضرائب في الاعتبار. إذا نظرنا إلى فترة احتفاظ متعددة السنوات لاستثمار ما، فإن المستثمر سيستخدم معدل النمو السنوي المركب لتحديد معدل العائد السنوي ثم يقوم بتعديله للضرائب للوصول إلى المعدل السنوي الصافي المركب. سيكون المعدل السنوي الصافي المركب ومعدل النمو السنوي المركب متساويين إذا كان الاستثمار معفى من الضرائب، مثل السندات البلدية.
القيود المفروضة على استخدام معدل العائد السنوي المركب – CNAR
قد لا يكون معدل الضريبة الدقيق أو الآثار المترتبة عليه معروفة دائمًا، أو قد تختلف المعدلات بناءً على السنة الضريبية، كما هو الحال عند حدوث إصلاح ضريبي. يمكن أن يكون لحساب معدل العائد الصافي المعدل (CNAR) باستخدام معدل ضريبة خاطئ تأثير مادي على العائد النهائي. هناك مجموعة متنوعة من الضرائب التي يجب أخذها في الاعتبار والتي يجب حسابها، مثل ضرائب الأرباح الرأسمالية وضرائب دخل الأرباح الموزعة والفوائد.