ما هو السهم المضاد للدورة الاقتصادية؟
تشير الأسهم المضادة للدورة الاقتصادية إلى أسهم شركة تنتمي إلى صناعة أو قطاع يتميز بأداء مالي عادة ما يكون مرتبطًا بشكل سلبي بالحالة العامة للاقتصاد. ونتيجة لذلك، فإن سعر السهم يميل أيضًا إلى التحرك في اتجاه معاكس للاتجاه الاقتصادي العام، مما يعني أن التقدير يحدث خلال فترات الركود والانخفاض في القيمة يحدث خلال فترات التوسع الاقتصادي.
يمكن مقارنة ذلك مع الأسهم الدورية.
النقاط الرئيسية
- تشير الأسهم المضادة للدورات الاقتصادية إلى أسهم تلك الشركات التي تتفوق أو حتى ترتفع خلال فترات الركود الاقتصادي أو الأزمات، مما يجعلها أدوات تنويع جيدة.
- الأسهم المضادة للدورة الاقتصادية تميل أيضًا إلى الأداء الضعيف خلال فترات التوسع الاقتصادي، عندما تحقق الأسهم الدورية أداءً جيدًا.
- من الصعب بشكل متزايد العثور على أمثلة جيدة للصناعات المضادة للدورات الاقتصادية حيث تصبح أعمال الشركات وسلاسل القيمة الخاصة بها متشابكة.
فهم الأسهم المضادة للدورة الاقتصادية
من الصعب بشكل متزايد أن تصبح عمليات الشركة مضادة للدورة الاقتصادية، لأنه من الصعب إلى حد ما العثور على نموذج عمل يزدهر في فترة لا يمتلك فيها معظم الناس المال. على سبيل المثال، تُعتبر أسهم وكالات التوظيف الخارجي مضادة للدورة الاقتصادية، لأن هذه الشركات تساعد العمال المسرّحين في العثور على وظائف مقابل رسوم. سيكون هذا النوع من الشركات أكثر نجاحًا خلال فترات الركود، لأنه سيكون هناك المزيد من العمال العاطلين عن العمل في ذلك الوقت مقارنة بأوقات التوسع. يمكن أن يكون شراء الأسهم المضادة للدورة الاقتصادية وسيلة جيدة للتحوط ضد الضغوط الركودية القياسية التي يمكن أن تتسبب في انخفاض معظم الأسهم.
مهم
الأسهم المضادة للدورة الاقتصادية ترتفع وتنخفض بعكس الأسهم الدورية. لا ينبغي الخلط بينها وبين الأسهم غير الدورية، التي تتميز بطلب ثابت. هذا يعني أن الطلب على منتجاتها أو خدماتها موجود دائمًا، مثل الطلب على الأنسولين.
لا يفكر العديد من المستثمرين في الأسهم المضادة للدورة الاقتصادية عند النظر في خياراتهم الاستثمارية. كما أنه لا يوجد دائمًا اتفاق تام حول الشركات والصناعات التي يمكن تصنيفها على أنها مضادة للدورة الاقتصادية. ومع ذلك، فإن الشركات التي تُذكر عادة تشمل الشركات المرتبطة بالكحول وتجار التجزئة المخفضين، وكما قد تؤدي الأوقات الصعبة إلى اتخاذ المزيد من الأشخاص لإجراءات يائسة، يمكن للمستثمرين الآن الاستثمار في الزيادة في الجريمة التي تصاحب الاقتصاد المتدهور حيث يتم تشغيل العديد من السجون الآن من قبل شركات تهدف للربح.
يمكن أن تعاني الصناعات المضادة للدورة الاقتصادية بشكل كبير خلال فترات التوسع الاقتصادي (التي يمكن أن تستمر لسنوات). قد تكون مثل هذه الشركات عرضة للإفلاس إذا لم يكن لديها النقد المتاح أو ميزانيات قوية لتحمل فترة توسع اقتصادي طويلة. يواجه المستثمرون الذين يجذبهم الاستثمار في الأسهم في الصناعات المضادة للدورة الاقتصادية مهمة شاقة تتمثل في محاولة توقيت السوق، أي التنبؤ بمكان قاع الدورة الاقتصادية من أجل البيع في الوقت الأمثل ثم التنبؤ بمكان قمة الدورة من أجل الشراء في الوقت الأمثل. يمكن أن يكون هذا صعبًا، نظرًا لحقيقة أن بعض الأسهم المضادة للدورة تبدأ في الانخفاض قبل أن يبدأ الانتعاش فعليًا.
مخاطر الاستثمار في الأسهم المضادة للدورة الاقتصادية
الاستثمار بكثافة في الأسهم المضادة للدورات الاقتصادية يحمل مخاطر تنبع من تعقيدات نظام سوق الأسهم. على سبيل المثال، إذا بدا أن السوق يتجه نحو ركود كبير، هناك بعض القضايا المحتملة التي يجب التفكير فيها قبل إعادة تخصيص الأصول فورًا إلى الأسهم المضادة للدورات الاقتصادية أو الأوراق المالية الأخرى. إحدى القضايا المحتملة هي أن نمو السوق ليس دائمًا متناسبًا مع نمو سوق الأسهم؛ حيث يمكن أن يؤدي ارتفاع طفيف في السوق، خاصة خلال فترة الركود، إلى قفزة هائلة في السوق. بسبب هذا، بينما قد يكون السوق ككل في حالة تراجع، قد تشهد بعض المناطق ارتفاعات، مما قد يؤدي إلى أداء ضعيف للأسهم المضادة للدورات الاقتصادية.