ما هو شريحة الائتمان؟
"شريحة الائتمان" تشير إلى نظام لإطلاق أموال القروض على مراحل يستخدمه صندوق النقد الدولي (IMF) لتنظيم أنشطته الإقراضية مع الدول الأعضاء. عندما تتقدم دولة عضو بطلب للحصول على قرض للمساعدة في مواجهة الصعوبات الاقتصادية، يقوم صندوق النقد الدولي بصرف القرض في سلسلة من شرائح الائتمان. شرائح الائتمان هي أجزاء من القرض يتم إطلاقها للدولة العضو، عادةً عند استيفاء العضو للشروط أو المتطلبات التي يحددها صندوق النقد الدولي.
النقاط الرئيسية
- "الشريحة الائتمانية" هي نظام لإطلاق أموال القروض للدول الأعضاء يستخدمه صندوق النقد الدولي (IMF).
- عندما تحتاج دولة عضو إلى قرض من صندوق النقد الدولي، سيقوم الصندوق بصرف القرض في سلسلة من شرائح الائتمان.
- قبل أن تتمكن دولة من تلقي صرف القرض في الشريحة الائتمانية التالية، سيتعين عليها تلبية معايير معينة كما هو موضح من قبل صندوق النقد الدولي.
- المعايير أو الإصلاحات التي يحددها صندوق النقد الدولي تركز على السوق الحرة.
- تأتي القروض التي يصرفها صندوق النقد الدولي في أربع شرائح، حيث تكون الشريحة الأولى عادةً بنسبة 25% من حصة العضو.
فهم الشرائح الائتمانية
الشرائح الائتمانية هي الأجزاء من الائتمان التي يتيحها صندوق النقد الدولي لدولة عضو عندما تقوم بإجراء إصلاحات مالية وفقًا لتوجيهات صندوق النقد الدولي. بشكل عام، تركز الإصلاحات على السوق الحرة وقد تشمل تسهيل بدء الأعمال التجارية لرواد الأعمال، وتقليل الديون العامة، وخصخصة القطاعات المؤممة من الاقتصاد.
عادةً ما يستمر قرض صندوق النقد الدولي بين 18 شهرًا وثلاث سنوات. في بداية القرض، يجب على الدولة المقترضة أن تثبت أنها بذلت جهودًا معقولة للتغلب على صعوباتها المالية. إذا تم استيفاء هذا الشرط، ستحصل الدولة على الشريحة الائتمانية الأولى من القرض، والتي عادةً ما تُحفظ ضمن 25% من حصة العضو. تُخصص الحصة للدول الأعضاء الجديدة بناءً على ناتجها المحلي الإجمالي، وانفتاحها الاقتصادي، واحتياطياتها الدولية.
ستحتوي السلسلة اللاحقة من شرائح الائتمان على شروط إضافية، يجب على المقترض استيفاء كل منها قبل تلقي الجزء التالي من التمويل. الغرض من هذه الشروط هو إزالة المخاطر الأخلاقية التي قد تنشأ عن قيام صندوق النقد الدولي بإنقاذ بلد ما بشكل أساسي. بدلاً من مجرد تقديم رأس المال، يطلب صندوق النقد الدولي إجراء إصلاحات اقتصادية لضمان استقرار البلد وقدرته على مواجهة التحديات المستقبلية.
أمثلة من العالم الحقيقي
هناك العديد من دراسات الحالة حول نجاحات وإخفاقات صندوق النقد الدولي. تشمل النجاحات دولًا مثل الأردن التي أكملت برنامجًا مع صندوق النقد الدولي وبرزت كاقتصادات عالمية. أما الإخفاقات، فهي أحيانًا أصعب في التحليل، حيث أن أحد الانتقادات الموجهة لصندوق النقد الدولي هو أن الإنفاق الاجتماعي يعاني تحت وطأة الإصلاحات الحرة للسوق. هناك بعض الحقيقة في هذا، ولكن عادة ما يكون الإنفاق الاجتماعي في مرحلة عدم الاستدامة قبل أن يأتي صندوق النقد الدولي بحل التقشف.
منح صندوق النقد الدولي برنامج إنقاذ لمدة ثلاث سنوات بقيمة 12 مليار دولار لمصر في عام 2016. بعد أن شهدت ثورة الربيع العربي الإطاحة بنظام حسني مبارك الذي استمر لمدة 30 عامًا، تجنب المستثمرون والسياح البلاد بشكل كبير. وقد ألحق هذا ضررًا بالغًا بالاقتصاد المصري، وارتفع نسبة الدين إلى الناتج المحلي الإجمالي للبلاد.
في يونيو 2020، وافق صندوق النقد الدولي على ترتيب استعداد ائتماني لمدة 12 شهرًا لمصر بمبلغ 5.4 مليار دولار (184.8% من حصة مصر). كانت الدفعة الأولى عبارة عن صرف فوري بقيمة 2 مليار دولار. وتم توزيع الدفعات المتبقية على مراجعتين، الأولى في ديسمبر 2020 والثانية في يونيو 2021، كل منها بمبلغ 1.7 مليار دولار.
ما هو موقف الشريحة الاحتياطية مع صندوق النقد الدولي؟
الاحتياطي النقدي، كما هو محدد من قبل صندوق النقد الدولي، هو الفرق بين حيازات الصندوق من عملة بلد معين وحصة ذلك البلد في الصندوق. يعمل الاحتياطي النقدي كحساب طوارئ للدول يمكنها الوصول إليه دون الحاجة إلى الموافقة على أي شروط مسبقة.
من يمول صندوق النقد الدولي؟
يتم تمويل صندوق النقد الدولي من قبل الدول الأعضاء فيه، حيث يدفع كل منها اشتراكًا رأسماليًا يُعرف باسم الحصة. وتختلف حصة كل دولة بناءً على قوة وحجم اقتصادها.
ماذا يحدث إذا فشلت دولة في سداد قرض من صندوق النقد الدولي؟
إذا فشلت دولة في سداد قرض من صندوق النقد الدولي، فإن الصندوق سيقوم بإنشاء جدول جديد لسداد الديون يمكن للدولة الالتزام به حتى تتمكن من سداد قرضها بمرور الوقت.
ما هو الفرق بين صندوق النقد الدولي والبنك الدولي؟
الهدف الرئيسي لصندوق النقد الدولي هو العمل كمصدر للاستقرار للنظام النقدي العالمي وضمان استقرار العملات. بينما البنك الدولي، من ناحية أخرى، هو منظمة تعمل على تقليل الفقر العالمي من خلال برامج المساعدة للدول النامية.