ما هو الشهر المؤجل؟
في سوق العقود الآجلة للسلع، يُعتبر عقد العقود الآجلة للشهر المؤجل هو العقد الذي يكون تاريخ انتهاء صلاحيته هو الأبعد في المستقبل.
على سبيل المثال، إذا كان هناك عقد آجل معين له تواريخ انتهاء في يناير وفبراير ومارس، فإن العقد المؤجل سيكون هو العقد الذي ينتهي في مارس.
النقاط الرئيسية
- عقد العقود الآجلة المؤجلة هو العقد الذي لديه تاريخ انتهاء صلاحية بعيد نسبياً.
- على النقيض من ذلك، فإن العقود الآجلة للشهر الأمامي هي تلك التي تنتهي صلاحيتها قريبًا نسبيًا.
- يُستخدم المصطلح من قبل متداولي العقود الآجلة عند تنفيذ فروق العقود الآجلة والمعاملات المماثلة.
كيف تعمل الأشهر المؤجلة
تُعتبر أسواق العقود الآجلة للسلع جزءًا كبيرًا ومهمًا من الأسواق المالية الحديثة. من خلالها، يمكن للشركات التي تعتمد على السلع في عملياتها الإنتاجية الحصول على كميات كبيرة من السلع بأسعار فعّالة. في الوقت نفسه، يمكن للمتداولين الماليين استخدام عقود الآجلة للمضاربة على أسعار السلع، والانخراط في أنشطة أخرى مثل التحوط ضد المخاطر.
إذا كان المشترون بحاجة إلى السلع في إطار زمني قصير، يمكنهم شراء عقود العقود الآجلة للشهر الأمامي التي تنتهي في أو بالقرب من الشهر الحالي. ولكن إذا كانوا يرغبون في التخطيط لفترة أطول، يمكنهم شراء عقود الشهر المؤجل التي تنتهي في أو بالقرب من أحدث شهر متاح. على الرغم من أن المشترين الصناعيين عادة ما يقومون بالتسليم الفعلي للسلع التي يشترونها، فإن المشترين الماليين غالبًا ما يسوونها نقدًا دون أخذ التسليم الفعلي.
يُستخدم مصطلح "الشهر المؤجل" أيضًا في سياق تداول الخيارات. بينما تمنح عقود العقود الآجلة المشتري الحق في استلام كمية محددة من السلعة في وقت محدد مسبقًا، تمنح الخيارات المشتري الحق - ولكن ليس الالتزام - في شراء أصل محدد بسعر محدد خلال فترة زمنية معينة. في كلتا الحالتين، يكون عقد الشهر المؤجل هو العقد الذي يكون تاريخ انتهاء صلاحيته أبعد في المستقبل. نظرًا لأن العقود الجديدة تُنشأ باستمرار، فإن عقد الشهر المؤجل سيتغير بمرور الوقت مع انتهاء العقود القديمة واستبدالها.
مثال واقعي لشهر مؤجل
لتوضيح ذلك، دعونا ننظر في حالة تاجر يرغب في المراهنة على أن سعر النفط سينخفض في المستقبل. لتحقيق هذه المراهنة، يمكن لهذا التاجر بيع عقود النفط الآجلة، متفقًا على تسليم النفط في المستقبل والحصول على سعر محدد اليوم. في هذا السيناريو، يأمل تاجر النفط أنه بحلول الوقت الذي يتم فيه الوصول إلى تاريخ التسليم، يكون سعر النفط قد انخفض وبالتالي سيتمكن من شراء النفط بسعر أرخص من خلال الشراء من السوق الفوري.
إذا أراد هذا المستثمر التحوط من بعض المخاطر المرتبطة باستثماره، يمكنه تنفيذ ما يُعرف بمركز فيوتشرز سبريد. يتضمن ذلك بيع النفط في عقود الفيوتشرز للأشهر القريبة وفي نفس الوقت شراء النفط في عقود الأشهر المؤجلة. عند القيام بذلك، يعمل شراء عقود الفيوتشرز للأشهر المؤجلة كتحوط، مما يقلل من الخسائر المحتملة للمستثمر إذا لم تتحقق توقعاته بانخفاض أسعار النفط.