ما هو السوق الفوري؟
يشير مصطلح السوق الفوري إلى المكان الذي يتم فيه تداول الأدوات المالية نقدًا للتسليم الفوري. تشمل الأصول المتداولة في السوق الفوري السلع، والعملات، والأوراق المالية. يحدث التسليم عندما يقوم المشتري والبائع بتبادل النقد مقابل الأداة المالية. من ناحية أخرى، يعتمد عقد الآجل على تسليم الأصل الأساسي في تاريخ مستقبلي. قد توفر البورصات وأسواق خارج البورصة (OTC) تداولًا فوريًا و/أو تداول العقود الآجلة.
النقاط الرئيسية
- يتم تداول الأدوات المالية للتسليم الفوري في السوق الفورية.
- تقتبس العديد من الأصول سعرًا فوريًا وسعرًا مستقبليًا أو سعرًا آجلًا.
- تتم تسوية معظم معاملات السوق الفوري بعد يوم عمل واحد من المعاملة، بينما يتم تسوية معاملات الصرف الأجنبي في غضون يومي عمل.
- يمكن أن تتم المعاملات في السوق الفورية في البورصة أو خارج البورصة.
- يمكن مقارنة الأسواق الفورية مع أسواق المشتقات التي تتداول بدلاً من ذلك في العقود الآجلة أو المستقبلية أو عقود الخيارات.
كيف تعمل الأسواق الفورية
تشمل الأسواق الفورية تبادل الأوراق المالية المادية مقابل النقد. لهذا السبب يُشار إليها أيضًا بالأسواق المادية أو الأسواق النقدية لأن التداولات تتم فورًا. يتفق كل من المشتري والبائع على التحويل الفوري للأموال حتى وإن كانت التسويات تتم وفق جداول زمنية مختلفة. على سبيل المثال، تتم تسوية صفقة الأسهم على أساس T+1 أو يوم العمل التالي لتاريخ الصفقة.
الأوراق المالية التي يتم تداولها في السوق الفورية تشمل ما يلي:
الأسهم
الأسهم، المنتجات المتداولة في البورصة، العقود الآجلة للأسهم
الدخل الثابت
السندات، أذون الخزانة، العقود الآجلة للدخل الثابت
سوق الصرف الأجنبي
العملات، العقود الآجلة للعملات
السلع
المعادن، الطاقة، الماشية، المنتجات الزراعية، العقود الآجلة للسلع
تتم تداولات العقود الآجلة في عقود لها تاريخ انتهاء. تُعرف أحيانًا أيضًا بتداولات "الفورية" لأن العقد المنتهي يعني أن المشتري والبائع سيقومان بتبادل النقد مقابل الأصل الأساسي فورًا.
السعر الحالي لأداة مالية يُسمى السعر الفوري. وهو السعر الذي يمكن عنده بيع أو شراء الأداة على الفور. يقوم المشترون والبائعون بإنشاء السعر الفوري من خلال نشر أوامر الشراء والبيع الخاصة بهم. في الأسواق السائلة، قد يتغير السعر الفوري في الثانية أو حتى في أجزاء من الثانية، حيث يتم تنفيذ الأوامر وتدخل أوامر جديدة إلى السوق.
المعاملة غير الفورية، أو معاملة العقود الآجلة، هي الاتفاق على سعر الآن، ولكن سيتم التسليم وتحويل الأموال في تاريخ لاحق.
تداول السوق الفوري
في البورصات
تجمع البورصات بين المتعاملين والمتداولين الذين يشترون ويبيعون السلع والأوراق المالية والعقود الآجلة والخيارات وغيرها من الأدوات المالية. بناءً على جميع الأوامر المقدمة من المشاركين، توفر البورصة السعر الحالي والحجم المتاح للمتداولين الذين لديهم وصول إلى البورصة.
خارج البورصة (Over the Counter - OTC)
تسمى الصفقات التي تتم مباشرة بين المشتري والبائع بالصفقات خارج البورصة. لا تقوم بورصة مركزية بتسهيل هذه الصفقات. يُعتبر سوق الصرف الأجنبي (أو سوق الفوركس) أكبر سوق خارج البورصة في العالم، حيث بلغ معدّل دوران رأس المال (Turnover) اليومي حوالي 7.5 تريليون دولار اعتبارًا من أبريل 2022.
في معاملة خارج البورصة (OTC)، يمكن أن يكون السعر مستندًا إما إلى سعر/تاريخ فوري أو مستقبلي. في معاملة خارج البورصة، قد لا تكون الشروط موحدة بالضرورة، وبالتالي قد تكون خاضعة لتقدير المشتري و/أو البائع. كما هو الحال مع البورصات، فإن معاملات الأسهم خارج البورصة عادة ما تكون تداولات فورية، بينما معاملات العقود الآجلة أو العقود الآجلة غالبًا لا تكون عند السعر الفوري إلا إذا كانت تقترب من تاريخ الانتهاء.
مزايا وعيوب الأسواق الفورية
المزايا
السعر الفوري هو السعر الحالي للشراء الفوري والدفع والتسليم الفوري لسلعة معينة. هذا يعني أنه ذو أهمية كبيرة لأن الأسعار في أسواق المشتقات مثل العقود الآجلة والخيارات ستعتمد بشكل حتمي على هذه القيم.
تميل الأسواق الفورية أيضًا إلى أن تكون شديدة السيولة والنشاط لهذا السبب. يقوم منتجو السلع والمستهلكون بالتعامل في السوق الفورية ثم التحوط في سوق المشتقات.
عيوب
من عيوب السوق الفوري هو استلام السلعة المادية. إذا اشتريت بطون الخنازير في السوق الفوري، فأنت الآن تمتلك بعض الخنازير الحية. بينما قد يرغب مصنع معالجة اللحوم في ذلك، فإن المضارب ربما لا يرغب في ذلك.
جانب آخر سلبي هو أن الأسواق الفورية لا يمكن استخدامها بشكل فعال للتحوط ضد إنتاج أو استهلاك السلع في المستقبل، وهو المجال الذي تكون فيه أسواق المشتقات أكثر ملاءمة.
الإيجابيات
أسعار السوق الفعلية في الوقت الحقيقي
الأسواق النشطة والسائلة
يمكن استلام التسليم الفوري إذا رغبت بذلك
العيوب
يجب استلام التسليم الفعلي في العديد من الحالات
غير مناسب للتحوط
مثال على السوق الفوري
لنفترض أن متجرًا للأثاث عبر الإنترنت في ألمانيا يقدم خصمًا بنسبة 30% لجميع العملاء الدوليين الذين يدفعون خلال خمسة أيام عمل بعد تقديم الطلب. دانييل، التي تدير عملًا تجاريًا للأثاث عبر الإنترنت في الولايات المتحدة، ترى العرض وتقرر شراء طاولات بقيمة 10,000 دولار من المتجر عبر الإنترنت.
نظرًا لأنها تحتاج إلى شراء اليورو للتسليم الفوري (تقريبًا) وهي راضية عن سعر الصرف الحالي لليورو مقابل الدولار الأمريكي والذي يبلغ 1.1233، فإنها تنفذ صفقة صرف أجنبي بسعر السوق الفوري لشراء ما يعادل 10,000 دولار أمريكي باليورو، والذي يعادل 8,902.34 يورو (10,000 دولار ÷ 1.1233). تتمتع الصفقة الفورية بتاريخ تسوية T+2، لذا تحصل دانييل على اليورو الخاص بها في غضون يومين وتقوم بتسوية حسابها للحصول على خصم 30%.
ماذا يعني السوق الفوري؟
تتداول الأسواق الفورية السلع أو الأصول الأخرى للتسليم الفوري (أو القريب جدًا). تشير كلمة "الفورية" إلى أن التجارة واستلام الأصل يتمان على الفور.
ما هي أمثلة الأسواق الفورية؟
تتمتع العديد من السلع بأسواق فورية نشطة، حيث يتم شراء وبيع السلع الفورية بشكل فوري مقابل النقد. كما يتم تداول العملات الأجنبية في سوق العملات الفورية حيث يتم تبادل العملات الأساسية فعليًا بعد تاريخ التسوية. عادةً ما يتم التسليم في غضون يومين بعد التنفيذ حيث يستغرق الأمر عادةً يومين لنقل الأموال بين الحسابات المصرفية. يمكن أيضًا اعتبار أسواق الأسهم كأسواق فورية، حيث يتم تبادل أسهم الشركات في الوقت الفعلي.
ما هو السوق الفوري والسوق الآجل؟
السوق الفوري هو المكان الذي يتم فيه تداول السلع الفورية أو الأصول الأخرى مثل العملات للتسليم الفوري مقابل النقد. أما الأسواق الآجلة والمستقبلية فتتضمن تداول العقود حيث يتم إتمام الشراء في تاريخ لاحق.
ما هو الفرق بين الأسواق الفورية وأسواق العقود الآجلة؟
العقود الآجلة والمستقبلية هي عقود مشتقات تستخدم السوق الفوري كأصل أساسي. هذه العقود تمنح المالك السيطرة على الأصل الأساسي في وقت ما في المستقبل، بسعر يتم الاتفاق عليه اليوم. فقط عند انتهاء صلاحية العقود يتم التسليم الفعلي للسلعة أو الأصل الآخر، وغالبًا ما يقوم المتداولون بتمديد أو إغلاق عقودهم لتجنب القيام بالتسليم أو استلامه تمامًا. العقود الآجلة والمستقبلية هي نفسها بشكل عام، باستثناء أن العقود المستقبلية قابلة للتخصيص ويتم تداولها خارج البورصة، في حين أن العقود الآجلة موحدة ويتم تداولها في البورصات.
الخلاصة
الأسواق المالية واسعة وتتميز بخصائص مختلفة. السوق الفوري هو نوع من الأسواق المالية حيث يقوم المشترون والبائعون بتبادل الأصول نقدًا على الفور. السعر الذي يتم عنده تداول هذه الأصول يسمى السعر الفوري، وهو السعر للبيع الفوري. هذا هو أحد الأسباب التي تجعل هذا السوق يُعرف أيضًا بالسوق النقدي أو السوق الفعلي. تشمل الأصول المتداولة في السوق الفوري الأسهم، ومنتجات الدخل الثابت، والعملات، والسلع.