ما هو استرداد الأرباح الموزعة؟
استرداد الأرباح هو بند تعاقدي يُلزم المستثمرين في مشروع ما بإعادة الأرباح التي سبق لهم تلقيها. يدخل هذا البند حيز التنفيذ إذا واجه المشروع المعني نقصًا في السيولة النقدية، مثل تجاوز ميزانيته.
بشكل عام، يتم تنفيذ استرداد الأرباح من خلال قيام المساهمين بشراء المزيد من الأسهم في الشركة، باستخدام أرباحهم السابقة لتمويل عملية الشراء.
النقاط الرئيسية
- استرداد الأرباح هو بند تعاقدي يُلزم المستثمرين في مشروع ما بإعادة دفع الأرباح التي تلقوها سابقًا.
- تساعد أحكام استرداد الأرباح الموزعة في تمويل المشاريع من خلال المساعدة في ضمان بقاء المشاريع خلال فترات الضائقة المالية.
- يمكن أن تساعد بند استرداد الأرباح في تحفيز المالكين لضمان تنفيذ المشاريع ضمن الميزانية وفي الوقت المحدد.
- يُستخدم المفهوم العام لاسترداد الأرباح أيضًا في قطاعات أخرى—على سبيل المثال، تُستخدم استردادات الأرباح بشكل شائع في عقود الموظفين أو عند التفاوض على الزيادات والمكافآت.
فهم استرداد الأرباح الموزعة
الغرض من شرط استرداد الأرباح الموزعة ذو شقين. أولاً، يساعد في تمويل المشاريع من خلال ضمان بقاء المشاريع خلال فترات الضائقة المالية. نظرًا لأن المساهمين ملتزمون بتوفير رأس مال إضافي (equity capital) إذا لزم الأمر، يمكن للشركات تجنب زيادة تمويل الديون الذي قد يتضمن تعهدات (covenants) وقيودًا أخرى.
ثانيًا، توفر استردادات الأرباح حافزًا إضافيًا للمشاريع للبقاء ضمن ميزانياتها. إذا كان المساهمون يعلمون أنهم سيكونون مسؤولين عن تقديم رأس مال جديد في حالة تجاوز التكاليف، فمن المرجح أن يمارسوا المزيد من الرقابة لضمان عدم حدوث تجاوزات.
يُستخدم المفهوم العام لاسترداد الأرباح أيضًا في قطاعات أخرى. على سبيل المثال، تُستخدم استردادات الأموال بشكل شائع في عقود الموظفين أو عند التفاوض على الزيادات والمكافآت. قد يحصل الرئيس التنفيذي (CEO) على زيادة في الراتب توقعًا لإكمال مشروع مهم، ولكن قد تكون هذه الزيادة مشروطة ببند استرداد الأموال حيث تُعاد الأموال إذا لم يُكمل المشروع وفقًا للمعايير المتفق عليها.
قد يُطلب من المتعاقدين قبول بند استرداد، حيث يتم حجب جزء من فاتورتهم إذا لم تلبِّ الخدمة المقدمة الالتزامات التعاقدية.
وبالمثل، قد يُطلب من المتعاقدين قبول بند استرداد الأموال، حيث يتم حجب جزء من فاتورتهم إذا كانت الخدمة التي قدموها لم تلبِ التزاماتهم التعاقدية.
مثال واقعي على استرداد الأرباح الموزعة
مارتن هو واحد من ثلاثة شركاء مشاركين في شراكة بنية تحتية. كجزء من اتفاقية الشراكة الخاصة بهم، يخضع مارتن وشركاؤه لبند استرداد الأرباح الموزعة.
بالمجمل، تجمع الشراكة مبلغ 3 ملايين دولار بالتساوي من المستثمرين الثلاثة، والتي تخطط لإنفاقها على دفعات متساوية على مدى السنوات الثلاث القادمة.
في السنة الأولى، تنفق الشراكة مليون دولار وتكون على المسار الصحيح مع مشروع البناء الخاص بها، مما يترك لها 2 مليون دولار في البنك. في العام التالي، تحقق أهداف البناء الخاصة بها على الرغم من إنفاقها فقط 500,000 دولار. وبناءً على ذلك، يقرر الشركاء دفع توزيعات أرباح بقيمة 500,000 دولار. وهذا يقلل من الرصيد النقدي المتبقي للشراكة إلى مليون دولار.
ومع ذلك، في السنة الثالثة، تكتشف الشراكة أنها تحتاج إلى ما بين 500,000 دولار و1.5 مليون دولار أكثر مما كان متوقعًا في البداية. بسبب بند استرداد الأرباح الموزعة، يُطلب من الشركاء إعادة مبلغ 500,000 دولار الذي تلقوه سابقًا كأرباح موزعة.
من خلال دمج رصيد النقدية البالغ مليون دولار مع مبلغ 500,000 دولار الذي تم استرداده من الشركاء، تتمكن الشراكة من إكمال البناء بحلول نهاية السنة الثالثة.