ما هي توقعات المحلل؟
توقعات المحلل هي تقرير يصدره محلل فردي أو بنك استثماري أو شركة خدمات مالية، يشير إلى كيفية أداء سهم شركة معينة في الربع القادم.
يقدم المحللون توجيهات حول كيفية توقعهم لأداء الشركة. عادةً ما يكون هذا نطاقًا من القيم التي يُتوقع أن يقع فيها متغير معين. تشمل الأمثلة توصية المستثمرين بشراء أو بيع أو الاحتفاظ بسهم معين.
النقاط الرئيسية
- توقعات المحللين هي كيفية توقع محللي الأسهم لأداء الوضع المالي للشركة وسعر السهم في المدى القريب إلى المتوسط.
- تعتمد هذه التوقعات على التحليل الأساسي، وفحص البيانات المالية، والمقارنات مع الأقران والمنافسين.
- يمكن أن تؤدي توقعات المحللين إلى توصيات مثل الشراء أو البيع أو الاحتفاظ بالسهم.
- قد تؤخذ الظروف الاقتصادية الكلية والتحليل الفني في الاعتبار أيضًا عند تكوين التوقعات.
- إذا انحرفت النتائج الفعلية لشركة ما عن تقديرات الإجماع للمحللين، يمكن أن يتفاعل سعر السهم بقوة.
فهم توقعات المحللين
تقوم الشركات المتداولة علنًا أيضًا بإصدار توجيهاتها الخاصة التي تحدد الأرباح أو الخسائر المتوقعة في المستقبل. يساعد هذا التوقع المحللين الماليين في تحديد التوقعات، ويمكن مقارنته للحصول على فكرة أفضل عن أداء الشركة المحتمل في الربع القادم.
إذا كان أداء السهم أفضل مما توقعه المحللون، يُعتبر أنه قد تجاوز التوقعات أو قدم نتائج أقوى من المتوقع؛ وقد يُقال أيضًا أن السهم قد تجاوز توقعات السوق. ومع ذلك، إذا لم يكن أداء السهم جيدًا كما توقع المحللون، يُقال إنه قد أخفق في تحقيق التقديرات. إذا كان أداء السهم يختلف بشكل كبير عن توقعات معظم المحللين، يمكن أن يُطلق عليه مفاجأة الأرباح، بغض النظر عما إذا كان السهم قد تجاوز أو أخفق في تحقيق التقديرات.
كيف يقوم المحللون بإنشاء تقارير التوقعات
من أجل إنشاء توقع دقيق لأداء سهم شركة معينة، يجب على المحلل جمع المعلومات من عدة مصادر. يحتاجون إلى التحدث مع إدارة الشركة، وزيارة تلك الشركة، ودراسة منتجاتها ومراقبة الصناعة التي تعمل فيها عن كثب. بعد ذلك، سيقوم المحلل بإنشاء نموذج رياضي يدمج ما تعلمه المحلل ويعكس حكمه أو توقعه لأرباح تلك الشركة للربع القادم. قد يتم نشر التوقعات من قبل الشركة على موقعها الإلكتروني، وسيتم توزيعها على عملاء المحلل.
غالبًا ما ترغب الشركات في التعاون مع المحللين إلى حد ما لمساعدتهم في تحسين توقعاتهم لتكون أكثر دقة. تفيد التوقعات الدقيقة الشركة، لأنه عندما تخفق الأسهم في تلبية التوقعات، يمكن أن تنخفض أسعار الأسهم. ومع ذلك، يمكن أن تستفيد الشركة بشكل أكبر إذا كانت توقعات المحلل منخفضة وتجاوزتها الشركة، لأن ذلك يمكن أن يرفع سعر الأسهم. ومع ذلك، في بعض الأحيان قد تحاول الشركات استخدام توقعات عالية لدفع سعر السهم للأعلى من خلال إعطاء المستثمرين الانطباع بأن المحللين لديهم نظرة إيجابية عن الشركة.
توقعات الإجماع
سيقوم العديد من المحللين بمتابعة نفس الشركة وإصدار توقعاتهم الخاصة بأداء تلك الشركة في الربع القادم. كل محلل يغطي سهمًا معينًا سيستخدم طرقًا مختلفة قليلاً، ولديه افتراضات مختلفة، ويستخدم مدخلات مختلفة في نماذجه. ونتيجة لذلك، فإن معظم الناس لا يعتمدون في قرارات شراء الأوراق المالية على توقعات محلل واحد فقط، بل يأخذون في الاعتبار متوسط جميع التوقعات الصادرة عن المحللين الذين يتابعون ذلك السهم. يُعرف هذا المتوسط باسم التوقعات التوافقية.
الوصول إلى تقدير الإجماع ليس علمًا دقيقًا وسيعتمد على مجموعة متنوعة من العوامل الكمية والنوعية، والوصول إلى سجلات الشركة والبيانات المالية السابقة، وتقديرات السوق لمنتجات الشركة. ومع ذلك، إذا فاتت الشركة أو تجاوزت تقديرات الإجماع، فإن ذلك غالبًا ما يؤدي إلى انخفاض أو ارتفاع سعر السهم بشكل كبير.
مثال على توقعات المحللين
اعتبارًا من الربع الثاني لعام 2022، يتم تغطية شركة Apple, Inc. (AAPL) من قبل 38 محللًا يقدمون توقعات لأسعار الأسهم لمدة 12 شهرًا. خلال هذه الفترة، كان يتم تداول سهم AAPL بحوالي 150 دولارًا للسهم الواحد، ولكن مع تقدير هدف إجماعي وسطي يبلغ 190.50 (مع تقدير أعلى يبلغ 219.94 وتقدير أدنى يبلغ 145.00).
هذا يعتمد على توقعات الأرباح التوافقية بمقدار 1.16 دولار للسهم الواحد بناءً على تقدير مبيعات عالمية بقيمة 82.8 مليار دولار. بناءً على ذلك، كانت توصية المحللين التوافقية في ذلك الوقت هي "شراء".
لماذا تُعتبر توقعات المحللين مهمة؟
توقعات المحللين مهمة لأن المحللين الماليين المحترفين يمتلكون معلومات ومهارات ومعرفة وموارد أكثر لفهم الوضع المالي للشركة وإنتاج تقييم للأسهم بناءً على ذلك. لذلك، يعتمد الجمهور المستثمر على إجماع هؤلاء المحللين لاتخاذ قرارات الاستثمار.
أين يمكنني العثور على تقديرات المحللين؟
توفر العديد من المواقع المالية المجانية أو منصات الوساطة الوصول إلى توقعات المحللين المتاحة جنبًا إلى جنب مع تقديرات الإجماع لمجموعة من الأرقام مثل سعر السهم، والأرباح لكل سهم (EPS)، والإيرادات، وصافي الربح.
ماذا يعني تجاوز التوقعات؟
إذا أعلنت شركة عن أرباح أعلى من توقعات المحللين الإجماعية، يُقال إنها تجاوزت التوقعات (أو "تجاوزت توقعات السوق"). غالبًا ما يرتفع سعر السهم بشكل حاد استجابةً لتجاوز التوقعات، وبنسبة تتناسب مع مدى تجاوز التوقعات.
ماذا تعني تقييمات الشراء والبيع والاحتفاظ؟
غالبًا ما تقترن توقعات المحللين مع التقييمات أو التوصيات. تُصدر هذه التوصيات عادةً في شكل شراء/تفوق، بيع/تراجع، أو احتفاظ/أداء السوق من قبل محللي الأسهم الذين يعملون في شركات الجانب البيعي مثل البنوك الاستثمارية. تهدف هذه التوصيات إلى توجيه العملاء والمستثمرين الآخرين للمساعدة في اتخاذ قرارات اختيار الأسهم.
مخطط توصيات الأسهم.