ما هو متوسط المؤشر الليلي لليورو (EONIA)؟
متوسط سعر الفائدة لليلة واحدة باليورو (EONIA) هو متوسط سعر الفائدة المرجعي لليلة واحدة الذي تقرض به البنوك الأوروبية بعضها البعض باليورو. يعتبر EONIA سعر الفائدة للقروض ليوم واحد بين البنوك الأوروبية ويُعتبر سعرًا بين البنوك. ومع ذلك، أدت الإصلاحات التنظيمية الأوروبية إلى استبدال سعر EONIA بسعر الفائدة القصير الأجل باليورو (ESTER) اعتبارًا من يناير 2022.
النقاط الرئيسية
- متوسط سعر الفائدة لليلة واحدة باليورو (EONIA) هو متوسط سعر الفائدة المرجعي لليلة واحدة الذي تقرض به البنوك الأوروبية بعضها البعض باليورو.
- يُعتبر EONIA هو معدل الفائدة للقروض ليوم واحد بين البنوك الأوروبية.
- يتم حساب متوسط مؤشر اليورو الليلي بواسطة البنك المركزي الأوروبي (ECB) بناءً على القروض المقدمة من قبل 28 بنكًا في اللجنة.
- بسبب الإصلاحات التنظيمية الأوروبية، تم استبدال EONIA في عام 2022 بمعيار أكثر شمولاً يُسمى ESTER.
كيف يعمل متوسط المؤشر الليلي لليورو (Euro Overnight Index Average)
EONIA هو معدل مرجعي يومي يعبر عن المتوسط المرجح للإقراض بين البنوك غير المضمون لليلة واحدة في الاتحاد الأوروبي ورابطة التجارة الحرة الأوروبية (EFTA). يتم حسابه من قبل البنك المركزي الأوروبي (ECB) بناءً على القروض المقدمة من قبل 28 بنكًا في اللجنة.
يجب على البنوك تلبية متطلبات معينة للاحتياطي التي تحددها عادةً البنوك المركزية. الاحتياطي هو المبلغ أو النسبة المئوية من إجمالي الودائع التي يجب على البنك الاحتفاظ بها وعدم إقراضها. يساعد شرط الاحتياطي في حماية البنوك بحيث يكون لديها ما يكفي من النقد أو السيولة في حالة خسائر القروض. ومع ذلك، يمكن أن تواجه البنوك نقصًا قصير الأجل في التدفق النقدي في نهاية يوم العمل، مثل عندما تحدث سحوبات نقدية غير متوقعة. ونتيجة لذلك، يمكن للبنوك التي تعاني من نقص في النقد أن تقترض من بنوك أخرى لديها فائض في التدفق النقدي. يُطلق على المعدل الذي تقترض به البنوك من بعضها البعض اسم معدل الليلة الواحدة.
في أوروبا، يمثل EONIA متوسط معدل الفائدة لليلة واحدة لـ 28 من البنوك الأكثر رسوخًا والمعروفة باسم البنوك اللوحية.
EONIA مقابل EURIBOR
EONIA مشابه لـ EURIBOR، وهو اختصار لمعدل الفائدة المعروض بين البنوك الأوروبية. EURIBOR هو أيضًا معدل بين البنوك ويتكون من متوسط معدلات الفائدة من البنوك الأوروبية الكبيرة التي تُستخدم للإقراض فيما بينها. ومع ذلك، فإن EURIBOR لديه آجال استحقاق مختلفة حيث يكون لكل أجل استحقاق معدل فائدة خاص به.
يتم تقديم كلا المؤشرين من قبل معهد الأسواق المالية الأوروبي (EMMI)، وهو منظمة غير ربحية تأسست في عام 1999. ومع ذلك، يتم حساب EURIBOR بواسطة مدير مؤشر يُدعى Global Rate Set Systems Ltd. وليس من قبل البنك المركزي الأوروبي (ECB).
الفرق الرئيسي بين EONIA وEURIBOR هو في آجال استحقاق القروض التي تستند إليها. حيث أن EONIA هو معدل لليلة واحدة، بينما EURIBOR لديه خمسة معدلات فائدة تستند إلى قروض بآجال استحقاق تتراوح من أسبوع واحد إلى 12 شهرًا. بالإضافة إلى ذلك، يساهم 19 بنكًا في تحديد معدلات EURIBOR، بينما يساهم 28 بنكًا في تحديد معدلات EONIA.
يعتبر اليوروبور (EURIBOR) مهمًا لأنه المعدل المرجعي الذي تستخدمه البنوك عند تحديد سعر الفائدة للعديد من المنتجات المالية، بما في ذلك قروض الرهن العقاري وحسابات التوفير.
إستر (ESTER)
في عام 2018، شكّل البنك المركزي الأوروبي مجموعة عمل للمساعدة في إنشاء معدل مرجعي جديد لأوروبا. تاريخياً، وقعت فضائح مصرفية عند استخدام معدلات الفائدة المستندة إلى الاقتباسات كمعايير. ونتيجة لذلك، أدت الإصلاحات المصرفية إلى استبدال EONIA بمعدل ESTER أو "€STER"، وهو اختصار لمعدل اليورو قصير الأجل.
ESTER هو أيضًا معدل فائدة لليلة واحدة ولكنه يمثل متوسط معدلات الجملة في أوروبا. تُستخدم هذه المعدلات الجملة عادةً مع البنوك والمستثمرين المؤسسيين مثل صناديق التقاعد. أحد الأسباب الرئيسية للتحول إلى ESTER هو أن هناك المزيد من البنوك التي ستساهم في متوسط معدل ESTER مقارنةً بالوضع الحالي مع EONIA.