ما هي وكالة فيتش للتصنيفات الائتمانية؟
تعد شركة Fitch Ratings شركة تقوم بتقييم سلامة الأدوات المالية مثل السندات بناءً على الاستقرار المالي للشركة أو الجهة الحكومية المصدرة. يتمثل دور Fitch Ratings في تحديد احتمالية تخلف الجهة المصدرة عن السداد وفشلها في سداد ديونها.
وكالات التصنيف الرئيسية الثلاث التي تقوم بتقييم السندات هي فيتش للتصنيفات الائتمانية، ووكالة موديز، وستاندرد آند بورز. باستخدام أنظمة تصنيف مشابهة، تقوم هذه الشركات بتقييم السندات على مقياس يتراوح من "درجة استثمار" عالية الجودة إلى سندات "مضاربة" أو سندات خردة منخفضة الجودة.
يتم تقييم السندات قبل إصدارها، وهذه العملية تلعب دورًا كبيرًا في العائد الذي يجب أن تدفعه للمستثمرين. كلما زادت المخاطر، زاد العائد الذي يجب أن تقدمه. قد تؤدي الأحداث اللاحقة خلال مدة السند أيضًا إلى قيام الوكالات بتغيير تصنيف السند.
النقاط الرئيسية
- وكالة فيتش للتصنيف الائتماني هي وكالة تقوم بتقييم جدوى الاستثمارات بالنسبة لاحتمالية تعثر الجهة المصدرة.
- تعد وكالة فيتش واحدة من أكبر ثلاث وكالات تصنيف ائتماني دولية، إلى جانب موديز وستاندرد آند بورز.
- تستخدم وكالة فيتش نظام الحروف؛ حيث يشير التصنيف الأعلى، AAA، إلى تدفقات نقدية موثوقة، بينما يشير التصنيف D إلى أن الشركة في حالة تخلف عن السداد.
فهم تصنيفات فيتش
يستخدم المستثمرون تصنيفات Fitch لتحديد الاستثمارات التي من غير المرجح أن تتخلف عن السداد وتحقق عائدًا جيدًا. تستند Fitch في تصنيفاتها إلى عدة عوامل، مثل نوع الديون التي تحتفظ بها الشركة وحساسيتها للتغيرات النظامية مثل معدلات الفائدة.
مثل منافسيها، تحدد Fitch الأدوات المالية كأدوات استثمارية أو غير استثمارية. وتقوم بتصنيف الأدوات المالية وفقًا لنظام الحروف.
التصنيفات ذات الدرجة الاستثمارية هي:
- AAA: جهات إصدار ذات جودة عالية للغاية مع تدفقات نقدية ثابتة.
- AA: لا تزال ذات جودة عالية؛ لا يزال لديها مخاطر تخلف عن السداد منخفضة.
- A: مخاطر تعثر منخفضة؛ أكثر عرضة قليلاً للعوامل التجارية أو الاقتصادية.
- BBB: توقع منخفض للتخلف عن السداد؛ قد تؤثر العوامل التجارية أو الاقتصادية سلبًا على الشركة.
التصنيفات ذات الدرجة غير الاستثمارية هي:
- BB: تعرض مرتفع لمخاطر التخلف عن السداد، وأكثر عرضة للتغيرات السلبية في الظروف التجارية أو الاقتصادية؛ لا يزال يتمتع بمرونة مالية.
- ب: تدهور الوضع المالي؛ مضاربة عالية
- CCC: احتمال حقيقي للتخلف عن السداد
- CC: الافتراضي هو احتمال قوي
- C: بدأت عملية التخلف عن السداد أو عملية مشابهة للتخلف عن السداد
- RD: المُصدر قد تخلف عن سداد دفعة.
- D: المُصدر قد تخلف عن السداد
وكالة فيتش للتصنيفات والدول ذات السيادة
تقدم وكالة فيتش أيضًا تصنيفات الائتمان السيادي التي تصف قدرة كل دولة على الوفاء بالتزاماتها الديونية.
تساعد التصنيفات الائتمانية السيادية المستثمرين في الحصول على نظرة ثاقبة حول مستوى المخاطر المرتبطة بالاستثمار في بلد معين. تقوم الدول بدعوة وكالة فيتش وغيرها من وكالات التصنيف الائتماني لتقييم بيئاتها الاقتصادية والسياسية وأوضاعها المالية لتحديد تصنيف تمثيلي.
يعتبر الحصول على تصنيف ائتماني جيد أمرًا ضروريًا، خاصة بالنسبة للدول النامية، حيث يتيح لها الوصول إلى أسواق السندات الدولية.
في عام 2018، منحت وكالة فيتش الولايات المتحدة أعلى تصنيف ائتماني سيادي طويل الأجل وهو AAA. وعلى الطرف الأدنى كان البرازيل بتصنيف BB-.
في عام 2023، قامت وكالة فيتش بتخفيض التصنيف الائتماني للولايات المتحدة إلى AA+، وهو تصنيف يقع بين AAA وAA، مما يشير إلى انخفاض طفيف في الثقة بقدرة البلاد على سداد ديونها. ومع ذلك، تعتقد الوكالة أن الولايات المتحدة لا تزال استثمارًا عالي الجودة مع مخاطر منخفضة للتخلف عن السداد.
تؤثر تصنيفات الدول على مشاعر المستثمرين الدوليين، ولهذا السبب اعتُبر تخفيض تصنيف الولايات المتحدة إلى AA+ من قبل وكالة فيتش أمرًا مهمًا.
تصنيفات فيتش للشركات وغيرها
تقوم وكالة فيتش للتصنيف الائتماني أيضًا بتحليل قضايا الشركات والحكومات المحلية والوكالات والمؤسسات المالية لتقييم جدارتها الائتمانية.
على سبيل المثال، قامت الوكالة بتحليل اثنين من السندات ذات الإيرادات الخاصة لمدينة جاكسونفيل، فلوريدا، ومنحتهما تصنيف استثماري بدرجة AA-. وهذا يعني أن البلدية مصنفة بين مخاطر منخفضة للتخلف عن السداد وتوقع منخفض للتخلف عن السداد في الإصدارين الخاصين بها، واللذين يبلغ مجموعهما أكثر من 290 مليون دولار. تهدف السندات إلى إعادة تمويل إصدارات السندات السابقة وتمويل المعدات الرأسمالية والتحسينات في المدينة.
على مستوى المؤسسات المالية، قامت وكالة فيتش بتصنيف السندات المغطاة بالرهن العقاري لبنك ناشيونال ويستمنستر عند AAA، مع نظرة مستقبلية مستقرة. هذا التصنيف هو الأعلى المتاح، مما يدل على ثقة وكالة فيتش في سندات البنك الذي يتخذ من لندن مقراً له.
ما هي تصنيفات فيتش؟
تعتبر تصنيفات Fitch مؤشراً على الجدارة الائتمانية لشركة أو دولة أو كيان آخر. يُعد التصنيف استنتاجاً حول قدرة الكيان على سداد ديونه.
ماذا يعني تصنيف فيتش A+؟
يعني التصنيف A+ أن هناك خطر منخفض للتخلف عن السداد وأن الشركة أو الدولة أكثر عرضة قليلاً للعوامل التجارية أو الاقتصادية. يشير الرمز "+" إلى أن التصنيف الائتماني للكيان أعلى من الآخرين الذين حصلوا على تصنيف A، ولكنه ليس كافياً لتبرير الترقية إلى التصنيف AA.
ما هي تصنيفات موديز وفيتش؟
وكالات التصنيف مثل Moody's وFitch Ratings هي وكالات تقوم بتقييم الجدارة الائتمانية للشركات والحكومات التي تسعى لاقتراض الأموال من خلال إصدار السندات أو أدوات الدين الأخرى.
يستخدم المستثمرون التقييمات لاتخاذ قرارات بشأن استثماراتهم في الديون.
بشكل أوسع، تُعتبر تقييماتهم مؤشرًا على الصحة المالية للمُصدر.
تقدم كلا الوكالتين أيضًا تصنيفات ائتمانية سيادية للدول لمساعدة المستثمرين الدوليين في اتخاذ قرارات الاستثمار.
الخلاصة
وكالة فيتش للتصنيف الائتماني هي وكالة تقوم بتقييم المؤسسات والشركات والدول من حيث جدارتها الائتمانية. لقد كانت الوكالة موجودة لأكثر من 100 عام، حيث تقدم رؤى للمستثمرين في جميع أنحاء العالم.