ما هو قانون جريشام؟
قانون جريشام هو مبدأ ينص على أن "النقود الرديئة تطرد النقود الجيدة" ويمكن تطبيقه على أسواق العملات.
نشأ القانون من الاستخدام التاريخي للمعادن الثمينة في تصنيع العملات المعدنية وقيمتها اللاحقة. منذ التخلي عن معايير العملات المعدنية، تصف النظرية غالبًا استقرار وحركة العملات المختلفة في الأسواق العالمية.
النقاط الرئيسية
- عاش السير توماس غريشام بين عامي 1519 و1579 وكتب عن قيمة وسك العملات أثناء عمله كممول.
- قانون جريشام هو مبدأ ينص على أن "النقود الرديئة تطرد النقود الجيدة."
- يلاحظ القانون أن العملة المبالغ في قيمتها قانونياً ستدفع العملة التي تقل قيمتها قانونياً للخروج من التداول.
فهم قانون جريشام
عاش السير توماس غريشام من عام 1519 إلى 1579 وكتب عن قيمة وسك العملات أثناء عمله كممول، ولاحقًا أسس البورصة الملكية لمدينة لندن. عندما قام هنري الثامن بتغيير تكوين الشلن الإنجليزي، مستبدلاً جزءًا كبيرًا من الفضة بالمعادن الأساسية، قام المواطنون بفصل عملات الشلن الإنجليزي واحتفظوا بالعملات التي تحتوي على المزيد من الفضة والتي كانت قيمتها أعلى من قيمتها الاسمية.
كانت كلا نوعي العملة سائلة ومتاحة في نفس الوقت للاستخدام كأشكال مقبولة للتبادل. لاحظ غريشام أن العملة السيئة كانت تطرد العملة الجيدة من التداول. العملة السيئة هي العملة التي تساوي أو تقل قيمتها عن قيمتها الاسمية. العملة الجيدة لديها القدرة على أن تكون ذات قيمة أكبر من قيمتها الاسمية. سيختار الناس استخدام العملة السيئة أولاً والاحتفاظ بالعملة الجيدة. نسب الاقتصادي الاسكتلندي هنري دنينغ ماكليود هذا القانون إلى غريشام في القرن التاسع عشر.
المال الجيد مقابل المال السيء
تاريخيًا، كانت دار السك تصنع العملات المعدنية من الذهب والفضة والمعادن الثمينة الأخرى، مما أعطى العملات قيمتها. في بعض الأحيان، كان مصدرو العملات يقللون من مستوى المعادن الثمينة المستخدمة ويمررون العملات على أنها ذات قيمة كاملة. العملات الجديدة التي تحتوي على نسبة أقل من المعادن كانت لها قيمة سوقية أقل وتداولت بخصم. أما العملات القديمة فاحتفظت بقيمة أعلى.
ومع ذلك، فرضت قوانين العملة القانونية أن تكون للعملات الجديدة ذات المحتوى المعدني الأقل نفس القيمة الاسمية للعملات القديمة. كانت العملات الجديدة مقيمة بشكل مبالغ فيه قانونياً، بينما كانت العملات القديمة مقيمة بأقل من قيمتها قانونياً. غالباً ما قامت الحكومات والحكام والجهات الأخرى المصدرة للعملات بتنفيذ هذه السياسة للحصول على الإيرادات وسداد الديون المقترضة بالعملات القديمة باستخدام العملات الجديدة بالقيمة الاسمية.
مجبورين قانونيًا على التعامل مع كلا النوعين من العملات كأنهما وحدة نقدية واحدة، قام المشترون بتمرير العملات الأقل قيمة بأسرع ما يمكن واحتفظوا بالعملات القديمة، مما أدى إلى إضعاف العملة، وخلق انخفاض في القوة الشرائية لوحدات العملة. لمكافحة قانون جريشام، غالبًا ما ألقت الحكومات اللوم على المضاربين، وطبقت ضوابط على العملة، ومنعت إزالة العملات من التداول، أو صادرت الإمدادات الخاصة من المعادن الثمينة.
قانون جريشام والعطاء القانوني
قانون جريشام يظهر بوضوح في الاقتصاد الحديث الذي يحتوي على قوانين العملة القانونية. عندما يتم إلزام جميع وحدات العملة قانونيًا بالاعتراف بها بنفس القيمة الاسمية، يعمل الإصدار التقليدي من قانون جريشام. في غياب قوانين العملة القانونية التي يتم تطبيقها بفعالية، يعمل قانون جريشام بالعكس حيث تقوم الأموال الجيدة بإخراج الأموال السيئة من التداول حيث يمكن للناس رفض قبول الأموال الأقل قيمة.
مع اعتماد النقود الورقية كعملة قانونية، يمكن لمصدري النقود طباعة النقود لتصبح موجودة، وهذا التدهور المستمر أدى إلى اتجاه دائم للتضخم كقاعدة في معظم الاقتصادات. إذا فقدت العملة قيمتها بسرعة، يميل الناس إلى التوقف عن استخدامها لصالح عملات أجنبية أكثر استقرارًا، وأحيانًا حتى في مواجهة عقوبات قانونية قمعية.
خلال فترة التضخم المفرط في زيمبابوي في عام 2008، كان الدولار الزيمبابوي هو العملة القانونية، وتخلى العديد من الناس عن استخدامه في المعاملات، مما أجبر الحكومة في النهاية على الاعتراف بعملية الدولرة الفعلية ومن ثم القانونية للاقتصاد. في فوضى الأزمة الاقتصادية مع عملة شبه عديمة القيمة، لم تتمكن الحكومة من فرض قوانين العملة القانونية. حيث دفعت الأموال الجيدة والمستقرة الأموال السيئة والمتضخمة بشكل مفرط خارج التداول.
العملات المستقرة، مثل الدولار الأمريكي أو اليورو، يمكن اعتبارها نقودًا جيدة لأنها تتداول كوسيلة تبادل دولية. أما العملات الأضعف في الدول الأقل تطورًا فتتداول بشكل محدود خارج نطاق الدول التي تصدرها ويمكن اعتبارها نقودًا سيئة.
مثال على قانون جريشام
في عام 1982، غيّرت الحكومة الأمريكية تركيبة البنس ليحتوي على 97.5% من الزنك. جعل هذا التغيير البنسات التي تم إنتاجها قبل عام 1982 أكثر قيمة من نظيراتها التي تم إنتاجها بعد عام 1982، بينما بقيت القيمة الاسمية كما هي. بسبب تخفيض قيمة العملة والتضخم الناتج عنه، ارتفعت أسعار النحاس من متوسط 0.6662 دولار للرطل في عام 1982 إلى 3.0597 دولار للرطل في عام 2006، مع انخفاض القوة الشرائية للبنس بنسبة تقارب 80%.
عندما بدأ الناس في استخراج النحاس من العملات المعدنية القديمة، فرضت الولايات المتحدة عقوبات صارمة على صهر العملات، وشملت التشريعات غرامة قدرها 10,000 دولار أو السجن لمدة تصل إلى خمس سنوات في حالة الإدانة بالجريمة.
ما هي قوانين العملة القانونية؟
تقوم الدول بتطبيق قوانين العملة القانونية لتحديد العملة المعترف بها قانونًا كوسيلة لتسوية الديون العامة أو الخاصة أو الوفاء بالالتزامات المالية، بما في ذلك دفع الضرائب والعقود والغرامات أو الأضرار القانونية. تعتبر العملة الوطنية عملة قانونية في كل بلد.
كيف ينطبق قانون جريشام عندما تكون كل من العملات الورقية والعملات المعدنية الثمينة في التداول؟
قانون جريشام يظهر بوضوح عندما يتم قبول الأوراق النقدية من قبل السكان وتداولها جنبًا إلى جنب مع العملات الذهبية أو الفضية. خلال الحرب الثورية في الولايات المتحدة، أدى تداول الأوراق النقدية الرديئة، التي كانت تُقبل كوسيلة للدفع في ذلك الوقت، إلى إخراج جميع العملات الذهبية والفضية القيمة، أي المال الجيد، من التداول.
كيف يؤثر استخدام معيار الذهب على قانون جريشام؟
عندما اكتسب الدولار الأمريكي لأول مرة مكانة بارزة كعملة احتياطية عالمية من خلال اتفاقية بريتون وودز في عام 1944، كان مدعومًا بالكامل بالذهب. منذ أن انتقل النظام المالي العالمي إلى العملات الورقية، أصبحت أمثلة قانون جريشام نادرة. تطلب نظام بريتون وودز من الدول ضمان قابلية تحويل عملاتها إلى الدولار الأمريكي، مع إمكانية تحويل الدولار إلى سبائك ذهبية للحكومات الأجنبية.
الخلاصة
ينص قانون جريشام على أن "النقود الرديئة تطرد النقود الجيدة"، وهو مبدأ نقدي يمكن تطبيقه على أسواق العملات. خلال الاستخدام التاريخي للمعادن الثمينة في تصنيع العملات المعدنية، كان قانون جريشام ينطبق على تغير قيمة العملات ومحتوياتها. ومنذ أن انتقل النظام المالي العالمي إلى العملات الورقية، أصبحت أمثلة قانون جريشام نادرة.