المتأخر: ماذا يعني، كيف يعمل، المخاطر

ما هو المتأخر؟

المتأخر هو سهم أو ورقة مالية يكون أداؤها أقل من الأداء المرجعي أو مقارنةً بأقرانها. سيكون للمتأخر عوائد أقل من المتوسط مقارنةً بالسوق. المتأخر هو عكس القائد.

النقاط الرئيسية

• المتأخر هو الذي يتخلف عن أداء المؤشر المرجعي له، من حيث عوائد الاستثمار.
• إذا كان المستثمر يحتفظ بأسهم متأخرة الأداء في محفظته، فإن هذه الأسهم تكون عادةً أول المرشحين للبيع.
• قد يخطئ المستثمرون في اعتبار الأسهم المتأخرة فرصة شراء، ولكنها ستتحمل مخاطر زائدة.

فهم المتأخرين

في معظم الحالات، يشير مصطلح المتخلف إلى سهم. ومع ذلك، يمكن أن يصف المصطلح أيضًا شركة أو فردًا كان أداؤه دون المستوى المطلوب. غالبًا ما يُستخدم لوصف الجيد مقابل السيئ، كما في "القادة مقابل المتخلفين". يرغب المستثمرون في تجنب المتخلفين، لأنهم يحققون معدلات عائد أقل من المرغوب فيها. بشكل أوسع، يشير مصطلح المتخلف إلى المقاومة للتقدم ونمط مستمر من التأخر. كمثال على المتخلف، يمكن اعتبار سهم ABC الذي يحقق عوائد سنوية بنسبة 2 بالمئة فقط باستمرار، في حين تحقق الأسهم الأخرى في الصناعة عوائد متوسطة بنسبة 5 بالمئة. سيُعتبر سهم ABC متخلفًا.

إذا كان محفظة المستثمر تحتوي على الأسهم المتأخرة، فمن المرجح أن يتم بيع هذه الأسهم أولاً. الاحتفاظ بـ سهم يحقق عائدًا بنسبة 2 بالمئة بدلاً من سهم يحقق عائدًا بنسبة 5 بالمئة يكلفك 3 بالمئة كل عام. ما لم يكن هناك سبب قوي للاعتقاد بأن هناك محفزًا سيرفع أسهم سهم تأخر تاريخيًا عن منافسيه، فإن الاستمرار في الاحتفاظ بالسهم المتأخر يكلف المال. السبب وراء الأداء الضعيف للسهم المتأخر عادة ما يكون خاصًا بالشركة. ربما فقدوا عقدًا كبيرًا. ربما يواجهون حاليًا مشكلات في الإدارة أو العمالة. ربما تتآكل أرباحهم في بيئة تنافسية متزايدة، ولم يجدوا طريقة لمواجهة هذا الاتجاه.

مخاطر شراء الأسهم المتأخرة

كيف يصبح السهم متأخرًا؟ ربما تستمر الشركة في تفويت تقديرات الأرباح أو المبيعات أو تظهر أساسيات غير مستقرة. كما أن الأسهم ذات الأسعار المنخفضة تحمل مخاطر أكبر لأنها غالبًا ما تتميز بسيولة تداول أقل بالدولار وتظهر فروقات أكبر بين أسعار العرض والطلب.

الجميع يحب الصفقات الجيدة. ولكن عندما يتعلق الأمر بالاستثمار، قد لا يكون السهم الرخيص أو المتأخر هو أفضل صفقة. قد ينتهي بك الأمر بالحصول على ما دفعت مقابله. في حين أن السهم بسعر 2 دولار أو 5 دولارات أو 10 دولارات قد يبدو وكأنه يحتوي على الكثير من الإمكانيات، فإن معظم الأسهم التي تُباع بسعر 10 دولارات أو أقل تكون رخيصة لسبب ما. لقد واجهت نوعًا من النقص في الماضي، أو لديها مشكلة حالية.

قد تكون استراتيجية أفضل هي شراء عدد أقل من الأسهم في شركة ذات جودة مؤسسية ترتفع بشكل جيد، بدلاً من شراء آلاف الأسهم في شركة رخيصة. تفضل الصناديق المشتركة الكبرى واللاعبون الكبار الآخرون الشركات التي لديها سجلات قوية في الأرباح والمبيعات، وأسعار أسهم لا تقل عن 15 دولارًا في ناسداك و20 دولارًا في بورصة نيويورك. كما يفضلون أن تكون أحجام التداول لا تقل عن 400,000 سهم في اليوم، مما يسمح للصناديق بإجراء التداولات بتأثير أقل على سعر السهم.