ما هو السوق التصفوي؟
السوق التصفوي هو نوع من سوق الأوراق المالية حيث يتم بيع معظم الأوراق المالية بشكل واسع في نفس الوقت، مما يؤدي إلى تأثير انخفاض الأسعار وتراجعها على معظم الأوراق المالية بينما تظل أحجام البيع مرتفعة. يحدث هذا التصفية الجماعية للأوراق المالية غالبًا عندما تصل العقود إلى نقطة التسليم أو تقترب منها.
النقاط الرئيسية
- السوق التصفوي هو السوق الذي يحاول فيه العديد من المشاركين بيع ممتلكاتهم في نفس الوقت.
- قد يشهد مثل هذا السوق انخفاضات حادة ومفاجئة في الأسعار، مما قد يدفع الأسعار إلى ما دون قيمتها الأساسية، مما يوفر فرصًا محتملة للمشترين الأذكياء.
- يُعتبر انفجار فقاعة الأصول مثالًا على سوق التصفية، وغالبًا ما تتفاقم الحالة بسبب العواطف مثل الذعر والخوف.
فهم الأسواق التصفوية
السوق التصفوية هي السوق التي يغادر فيها غالبية المستثمرين أو يبيعون الأوراق المالية التي يمتلكونها والتي يتم تداولها في ذلك السوق، بحيث يكون هناك تصفية عامة للأوراق المالية في سوق واحد.
سوق يشهد هذا النوع من التصفية الجماعية سيصل في النهاية إلى القاع، لكن هذا لا يحدث عادةً على الفور. بدلاً من ذلك، يمر السوق أولاً بسلسلة من الدورات، مع تتابع للحركات الصعودية والهبوطية بدرجات متفاوتة. بمجرد أن تبدأ الموجة الأولى من التصفية في الانحسار، قد يتدخل مجموعة جديدة من المشترين الباحثين عن الصفقات، محاولين الاستفادة من الفرصة للشراء بأسعار منخفضة.
قد تعطي هذه الجولة الأولية من النشاط انطباعًا خاطئًا بأن الاتجاه قد توقف وبدأ في الانعكاس. في الواقع، قد تفسح هذه الفترة من الشراء المجال بسرعة لجولة أخرى من التصفية، وقد يستمر هذا الدورة المتكررة من الشراء والبيع لفترة من الوقت، مما يعطي عددًا من الانطباعات الخاطئة بأن الأمور قد استقرت قبل أن يصل السوق أخيرًا إلى قاعه الحقيقي.
مثال على سوق التصفية
يمكن أن يحدث سوق التصفية لأي نوع من الأوراق المالية تقريبًا إذا تطورت الظروف المناسبة. غالبًا ما يتخذ المستثمرون قرار التصفية عندما تنفجر فقاعة مالية من نوع ما.
قد يكون فقاعة الإسكان مثالاً جيداً. يتضمن هذا بيئة يتم فيها رفع أسعار العقارات باستمرار كاتجاه عام في جميع المجالات. من المحتمل أن تصل الأسعار المرتفعة، خاصة تلك التي ترتفع فجأة وبسرعة، إلى نقطة معينة حيث تصل إلى أقصى حد لها. بمجرد أن تنفجر الفقاعة، يتوقف المستثمرون عن شراء العقارات ويبدأون في بيع ممتلكاتهم.
هذا يخلق التأثير الإجمالي لعملية بيع واسعة في سوق العقارات ككل، مما يؤدي إلى عرض أسعار منخفضة نسبيًا على المنازل وضغط بيع قوي. في هذه الحالة، يمكن للمراقبين أن يصفوا سوق العقارات بأنه سوق تصفية، حيث يكون معظم المشاركين في السوق مهتمين بشكل رئيسي بتصفية أصولهم وتحويلها إلى نقد في ذلك الوقت. يؤدي هذا إلى تشبع السوق، حيث يغمر البائعون المتحمسون السوق بالعقارات التي يرغبون في التخلص منها بسرعة.