ما هو التحوط في سوق المال؟
التحوط في سوق المال هو تقنية تُستخدم لتثبيت قيمة معاملة بالعملة الأجنبية في عملة الشركة المحلية. لذلك، يمكن أن يساعد التحوط في سوق المال الشركة المحلية في تقليل مخاطر سعر الصرف أو مخاطر العملة عند إجراء معاملات تجارية مع شركة أجنبية. يُطلق عليه التحوط في سوق المال لأن العملية تتضمن إيداع الأموال في سوق المال، وهو السوق المالي للأدوات ذات السيولة العالية والقصيرة الأجل مثل أذون الخزانة، وقبولات المصرفيين، والأوراق التجارية.
شرح التحوط في سوق المال
يتيح التحوط في سوق المال للشركة المحلية تثبيت قيمة عملة شريكها (بالعملة المحلية للشركة) قبل إجراء معاملة متوقعة. هذا يخلق يقينًا بشأن تكلفة المعاملات المستقبلية ويضمن أن الشركة المحلية ستدفع السعر الذي ترغب في دفعه.
النقاط الرئيسية
- التحوط في سوق المال هو أداة لإدارة مخاطر العملة أو مخاطر سعر الصرف.
- يسمح للشركة بتثبيت سعر صرف قبل إجراء معاملة مع طرف في الخارج.
- يمكن أن توفر التحوطات في سوق المال بعض المرونة، مثل التحوط لنصف قيمة المعاملة فقط.
- تعتبر التحوطات في سوق المال عادةً أكثر تعقيدًا من أشكال التحوط في العملات الأجنبية الأخرى، مثل العقود الآجلة.
بدون التحوط في سوق المال، ستكون الشركة المحلية عرضة لتقلبات سعر الصرف التي يمكن أن تغير بشكل كبير سعر الصفقة. في حين أن التغيرات في أسعار الصرف قد تجعل الصفقة أقل تكلفة، إلا أن التقلبات يمكن أن تجعلها أكثر تكلفة وربما غير مجدية من الناحية المالية.
يوفر التحوط في سوق المال مرونة فيما يتعلق بالمبلغ المغطى. على سبيل المثال، قد ترغب الشركة في التحوط لنصف قيمة معاملة قادمة فقط. كما أن التحوط في سوق المال مفيد أيضًا للتحوط في العملات الغريبة، مثل الوون الكوري الجنوبي، حيث توجد طرق بديلة قليلة للتحوط من مخاطر سعر الصرف.
مثال على التحوط في سوق المال
افترض أن شركة أمريكية تعلم أنها بحاجة إلى شراء مستلزمات من شركة ألمانية بعد ستة أشهر ويجب أن تدفع ثمن المستلزمات باليورو بدلاً من الدولار. يمكن للشركة استخدام التحوط في سوق المال لتثبيت قيمة اليورو بالنسبة للدولار بالسعر الحالي، بحيث حتى إذا ضعف الدولار بالنسبة لليورو بعد ستة أشهر، فإن الشركة الأمريكية تعرف بالضبط ما ستكون تكلفة المعاملة بالدولار ويمكنها التخطيط للميزانية وفقًا لذلك. سيتم تنفيذ التحوط في سوق المال عن طريق:
- وضع العملة الأجنبية المشتراة في وديعة مع سوق المال وتلقي الفائدة حتى يتم الدفع.
- استخدام الوديعة لإجراء الدفع بالعملة الأجنبية.
التحوط في سوق المال مقابل العقد الآجل
إذا كانت شركة أمريكية لا تستطيع أو لا ترغب في استخدام التحوط في سوق المال، يمكنها استخدام عقد آجل، أو مبادلة العملات الأجنبية، أو ببساطة المخاطرة ودفع سعر الصرف الذي سيكون عليه بعد ستة أشهر. قد تختار الشركات عدم استخدام التحوط في سوق المال إذا كانت تقوم بعدد كبير من المعاملات لأن التحوط في سوق المال عادة ما يكون أكثر تعقيدًا في التنظيم من العقد الآجل.