ما هو مخاطر العملة؟
يُشار إلى مخاطر العملة عادةً بمخاطر سعر الصرف. تنشأ هذه المخاطر من التغير في سعر عملة واحدة بالنسبة إلى أخرى. المستثمرون أو الشركات التي تمتلك أصولًا أو عمليات تجارية عبر الحدود الوطنية معرضون لمخاطر العملة التي قد تؤدي إلى أرباح وخسائر غير متوقعة.
تستخدم العديد من الشركات متعددة الجنسيات والمستثمرين المؤسسيين مثل صناديق التحوط وصناديق الاستثمار المشتركة الفوركس، والعقود الآجلة، وعقود الخيارات، أو المشتقات الأخرى للتحوط من المخاطر.
النقاط الرئيسية
- مخاطر العملة هي احتمال خسارة المال بسبب التحركات غير المواتية في أسعار الصرف.
- الشركات والأفراد الذين يعملون في الأسواق الخارجية معرضون لمخاطر العملة.
- يقوم المستثمرون المؤسسيون وكذلك الشركات متعددة الجنسيات الكبرى بالتحوط من مخاطر العملات في سوق الفوركس وباستخدام المشتقات مثل العقود الآجلة والخيارات.
- يُعتبر الاستثمار على مستوى العالم استراتيجية قوية لتخفيف مخاطر العملة.
فهم مخاطر العملة
بدأت إمكانية إدارة مخاطر العملة في جذب الانتباه في التسعينيات استجابة لأزمة أمريكا اللاتينية عام 1994. حيث كانت العديد من الدول في تلك المنطقة تحمل ديونًا خارجية تتجاوز قدرتها على الكسب والقدرة على السداد.
أزمة العملات الآسيوية لعام 1997 التي بدأت بانهيار العملة المالية للـ البات التايلاندي أبقت التركيز على مخاطر سعر الصرف في السنوات التي تلت ذلك.
يمكن تقليل مخاطر العملة من خلال التحوط، الذي يعوض تقلبات العملة. إذا كان مستثمر أمريكي يمتلك أسهمًا في كندا، فإن العائد المحقق يتأثر بتغير أسعار الأسهم وتغير قيمة الدولار الكندي مقابل الدولار الأمريكي. يحقق المستثمر التعادل مطروحًا منه تكاليف التداول المرتبطة إذا تم تحقيق عائد بنسبة 15% على الأسهم الكندية وتراجعت قيمة الدولار الكندي بنسبة 15% مقابل الدولار الأمريكي.
أمثلة على مخاطر العملة
يمكن للمستثمرين في الولايات المتحدة النظر في الاستثمار في البلدان التي تتمتع بعملات قوية ومتزايدة ومعدلات فائدة للحد من مخاطر العملة. ومع ذلك، ينبغي عليهم مراجعة معدل التضخم في البلد، لأن الديون المرتفعة عادة ما تسبق التضخم. يمكن أن يؤدي ذلك إلى فقدان الثقة الاقتصادية مما قد يتسبب في انخفاض عملة البلد. ترتبط العملات المتزايدة بنسبة منخفضة من الديون إلى الناتج المحلي الإجمالي.
الـ الفرنك السويسري هو مثال على عملة من المحتمل أن تظل مدعومة جيدًا بسبب النظام السياسي المستقر في البلاد ونسبة الدين إلى الناتج المحلي الإجمالي المنخفضة. من المحتمل أن يظل الدولار النيوزيلندي قويًا بسبب الصادرات المستقرة من قطاع الزراعة وصناعة الألبان، مما قد يساهم في إمكانية رفع معدلات الفائدة.
غالبًا ما تتفوق الأسهم الأجنبية خلال فترات ضعف الدولار الأمريكي. يحدث هذا عادةً عندما تكون معدلات الفائدة في الولايات المتحدة أقل من تلك الموجودة في دول أخرى.
يمكن أن يعرض الاستثمار في السندات المستثمرين لمخاطر العملة لأن السندات تحقق أرباحًا أقل لتعويض الخسائر الناتجة عن تقلبات العملة. غالبًا ما تضاعف تقلبات العملة في مؤشر السندات الأجنبية عائد السند. يمكن للمستثمرين في الولايات المتحدة توقع عوائد أكثر استقرارًا من السندات المقومة بالدولار الأمريكي لأن هذه الأدوات تحمل مخاطر عملة أقل.
يُعتبر الاستثمار عالميًا استراتيجية حكيمة لتخفيف مخاطر العملة لأن المحفظة المتنوعة حسب المناطق الجغرافية توفر حماية ضد تقلبات العملات. قد يفكر المستثمرون في الاستثمار في البلدان التي تكون عملتها مربوطة بالدولار الأمريكي، مثل الصين. ومع ذلك، فإن هذا ليس بدون مخاطر، حيث قد تقوم البنوك المركزية بتعديل العلاقة الربطية. من المحتمل أن يؤثر ذلك على عوائد الاستثمار.
اعتبارات خاصة
العديد من الصناديق المتداولة في البورصة (ETFs) والصناديق المشتركة مصممة لتقليل مخاطر العملة لأنها محوطة. يتم تحقيق ذلك عادةً باستخدام الفوركس أو الخيارات أو العقود الآجلة. أدى ارتفاع الدولار الأمريكي إلى ظهور العديد من الصناديق المحوطة بالعملة التي تم تقديمها للأسواق المتقدمة والناشئة بما في ذلك ألمانيا واليابان والصين. الجانب السلبي للصناديق المحوطة بالعملة هو أنها يمكن أن تقلل من الأرباح وتكون أكثر تكلفة من الصناديق غير المحوطة بالعملة.
تقدم شركة بلاك روك iShares مجموعة من الصناديق المتداولة في البورصة المحوطة بالعملات كبديل لصناديقها الدولية الرئيسية الأقل تكلفة. بدأ المستثمرون في تقليل تعرضهم للصناديق المتداولة في البورصة المحوطة بالعملات استجابةً لضعف الدولار الأمريكي في عام 2016. وقد استمر هذا الاتجاه وأدى إلى إغلاق العديد من هذه الصناديق.
ما هي العملة الأكثر أمانًا؟
يُعتبر الفرنك السويسري (CHF) من أكثر العملات أمانًا في العالم. يُستخدم بشكل متكرر كـ ملاذ آمن. كما يُعتبر الدولار الأسترالي والدولار الأمريكي والكرونة النرويجية استثمارات موثوقة في سوق الفوركس.
ما الذي يسبب تغير قيم العملات؟
تتغير أسعار العملات استجابة لتغير الطلب على السلع والمنتجات الخاصة بدولة معينة. ستزداد قيمة عملة الدولة إذا كانت سلعها تحظى بطلب كبير في السوق العالمية ويقوم التجار باستيراد تلك السلع. وعلى العكس، ستضعف قيمة عملتها إذا شهدت الدولة انخفاضًا في الطلب على صادراتها.
كيف تحمي الشركات نفسها من مخاطر العملة؟
قد تتعرض الشركات التي تشارك في التجارة عبر الحدود لمخاطر العملة. يمكن التخفيف من ذلك عن طريق تحديد العملة المحلية كعملة للمعاملات الخاصة بهم أو باستخدام العقود الآجلة لتحديد سعر صرف للمعاملات المستقبلية.
الخلاصة
مخاطر العملة في التجارة الدولية هي المخاطر التي يتحملها التجار عندما يقومون بإجراء معاملات بعملة أجنبية. تميل أسعار الصرف إلى التقلب مع مرور الوقت، ويمكن أن تفقد الشركات قيمتها إذا احتفظت بعملة تضعف. يمكن لبعض استراتيجيات التحوط أن تساعد في تخفيف هذه المخاطر.