ما هو سوق المال؟
يشير سوق المال إلى التداول في الاستثمارات الديون قصيرة الأجل جدًا. يتضمن ذلك تداولات كبيرة الحجم بشكل مستمر بين المؤسسات والمتداولين على المستوى الجملة. ويشمل صناديق الاستثمار في سوق المال التي يشتريها المستثمرون الأفراد وحسابات سوق المال التي تُفتح في البنوك على المستوى التجزئة.
يتميز سوق المال بدرجة عالية من الأمان ومعدلات عائد منخفضة نسبيًا على الاستثمار.
النقاط الرئيسية
- يشمل سوق المال شراء وبيع كميات كبيرة من منتجات الديون قصيرة الأجل جدًا مثل الاحتياطيات الليلية أو الأوراق التجارية.
- يمكن للفرد الاستثمار في سوق المال من خلال شراء صندوق استثماري لسوق المال، أو شراء أذون خزانة، أو عن طريق فتح حساب سوق المال في بنك.
- تتميز استثمارات سوق المال بالأمان والسيولة، حيث تستهدف حصص صناديق سوق المال قيمة 1 دولار.
- تقدم حسابات سوق المال معدلات فائدة أعلى من حسابات التوفير العادية، لكنها تتطلب حدًا أدنى أعلى للحساب وتفرض قيودًا على عمليات السحب.
فهم سوق المال
سوق المال هو أحد أعمدة النظام المالي العالمي. يتضمن تبادلات ليلية لكميات ضخمة من الأموال بين البنوك والحكومة الأمريكية. الغالبية العظمى من معاملات سوق المال هي معاملات بالجملة تتم بين المؤسسات المالية والشركات.
المؤسسات التي تشارك في سوق المال تشمل البنوك التي تقرض بعضها البعض والشركات الكبيرة في أسواق اليورو كيرنسي والودائع الزمنية. كما تشمل الشركات التي تجمع الأموال عن طريق بيع الأوراق التجارية في السوق والمستثمرين الذين يشترون شهادات الإيداع البنكية كمكان آمن لوضع الأموال على المدى القصير.
من يمكنه الاستثمار في سوق المال؟
يمكن للأفراد الاستثمار في سوق المال عن طريق شراء صناديق سوق المال، أو شهادات الإيداع قصيرة الأجل (CDs)، أو السندات البلدية، أو أذون الخزانة الأمريكية. يحتوي سوق المال على مواقع بيع بالتجزئة للمستثمرين الأفراد. وتشمل هذه المواقع البنوك المحلية، وموقع TreasuryDirect التابع للحكومة الأمريكية، وشركات الوساطة المالية.
الأساس ذو الدولار الواحد
تسعى صناديق سوق المال إلى الاستقرار والأمان بهدف عدم خسارة الأموال والحفاظ على صافي قيمة الأصول (NAV) عند 1 دولار. هذا الأساس لقيمة NAV البالغة دولار واحد أدى إلى ظهور عبارة "كسر الدولار." إذا انخفضت القيمة إلى ما دون مستوى 1 دولار، فإن جزءًا من الاستثمار الأصلي يضيع وسيخسر المستثمرون أموالهم.
هذا السيناريو يحدث نادرًا جدًا، ومع ذلك، فقد حدث آخر مرة في عام 2008 وكان يتعلق بصندوق يحتفظ بأصول شركة الاستثمار المفلسة Lehman Brothers. في النهاية، حصل مستثمروه على 98 سنتًا لكل دولار.
العديد من صناديق سوق المال ليست مؤمّنة من قبل FDIC، لذا يمكنها أن تخسر المال.
أنواع أدوات سوق المال
صناديق سوق المال
سوق المال بالجملة يقتصر على الشركات والمؤسسات المالية التي تقرض وتقترض بمبالغ تتراوح بين 5 ملايين دولار إلى أكثر من مليار دولار لكل معاملة. تقدم الصناديق المشتركة سلالًا من هذه المنتجات للمستثمرين الأفراد. يهدف صافي قيمة الأصول (NAV) لهذه الصناديق إلى البقاء عند 1 دولار.
حسابات سوق المال
حسابات سوق المال هي نوع من حسابات التوفير. تقدم هذه الحسابات معدلات فائدة أعلى قليلاً من حسابات التوفير العادية، لكنها غالباً ما تأتي مع قيود على سحب الأموال أو كتابة الشيكات. يتم تقييد عمليات السحب بموجب اللوائح الفيدرالية. سيقوم البنك بتحويل حساب سوق المال إلى حساب جاري بسرعة إذا تم تجاوز الحدود.
عادةً ما تقوم البنوك بحساب الفائدة على حساب السوق النقدي يوميًا وتضيفها إلى الحساب شهريًا.
يمكن أن تختلف معدلات الفائدة المتوسطة لحسابات سوق المال بناءً على المبلغ المودع. كان الحساب الأعلى عائدًا في سوق المال المعلن عنه عبر الإنترنت اعتبارًا من يوليو 2024 مقدمًا من بنك Brilliant بنسبة 5.35% مع حد أدنى للإيداع يبلغ 1,000 دولار.
أصبحت حسابات سوق المال أكثر شعبية بسبب ما يُعتبر أمانها مقارنة بالاستثمارات الأكثر تقلبًا في ظل سوق ذات معدلات فائدة مرتفعة.
الأموال في حسابات سوق المال تكون مؤمنة من قبل مؤسسة تأمين الودائع الفيدرالية (FDIC) عندما تكون محتفظة في البنوك، ومن قبل إدارة الاتحاد الوطني للائتمان (NCUA) عندما تكون محتفظة في اتحادات الائتمان.
شهادات الإيداع (Certificates of Deposit - CDs)
معظم شهادات الإيداع (CDs) ليست صناديق سوق المال بشكل صارم لأنها تُباع بشروط تصل إلى 10 سنوات. ومع ذلك، تتوفر شهادات الإيداع بشروط قصيرة تصل إلى ثلاثة أشهر إلى ستة أشهر.
تؤدي الودائع الأكبر والأجل الأطول إلى تحقيق معدلات فائدة أفضل تمامًا كما هو الحال مع حسابات سوق المال. المعدلات في أوائل يوليو 2024 تراوحت بين حوالي 5.35% إلى 6.00%.
تظل المعدلات المقدمة على شهادة الإيداع ثابتة طوال فترة الإيداع، على عكس حساب السوق المالي. عادةً ما يكون هناك عقوبة مرتبطة بسحب الأموال مبكرًا من شهادة الإيداع. لقد اكتسبت شعبية بسبب أمانها والمعدلات المرتفعة نسبيًا المتاحة.
أذون الخزانة الأميركية
تصدر الحكومة الأمريكية سندات الخزانة في سوق المال مع آجال استحقاق تتراوح من بضعة أيام إلى سنة واحدة. تأتي سندات إدارة النقد بآجال استحقاق تتراوح من بضعة أيام إلى سنة واحدة.
يقوم المتعاملون الرئيسيون بشراء هذه السندات بكميات كبيرة مباشرة من الحكومة للتداول فيما بينهم أو لبيعها للمستثمرين الأفراد. يمكن للمستثمرين الأفراد شراؤها مباشرة من الحكومة عبر موقع TreasuryDirect أو من خلال بنك أو وسيط. كما تصدر الحكومات المحلية، مثل الولايات والمقاطعات والبلديات، سندات قصيرة الأجل.
الأوراق التجارية
سوق الأوراق التجارية مخصص لشراء وبيع القروض غير المضمونة للشركات التي تحتاج إلى ضخ نقدي قصير الأجل. فقط الشركات ذات الجدارة الائتمانية العالية تشارك في هذا السوق، لذا تبقى المخاطر منخفضة.
الأوراق التجارية هي آلية اقتراض شائعة في السوق بالجملة لأن معدلات الفائدة عليها أعلى من الودائع الزمنية البنكية أو أذون الخزانة. كما يتوفر نطاق أوسع من فترات الاستحقاق، حيث يبلغ المتوسط حوالي 30 يومًا ويمتد حتى تسعة أشهر. ومع ذلك، فإن مخاطر التخلف عن السداد أعلى بشكل ملحوظ بالنسبة للأوراق التجارية مقارنة بالأدوات البنكية أو الحكومية.
قبولات المصرفيين
القبول المصرفي هو قرض قصير الأجل مضمون من قبل بنك. يُستخدم بشكل واسع في التجارة الخارجية، ويشبه القبول المصرفي الشيك المؤجل. يعمل كضمان بأن المستورد الذي طلب البضائع يمكنه دفع ثمنها.
يوجد سوق ثانوي لشراء وبيع القبولات المصرفية بخصم.
اليورودولار
اليورودولار هي ودائع مقومة بالدولار الأمريكي ومحتفظ بها في بنوك أجنبية، لذا فهي ليست خاضعة للوائح الاحتياطي الفيدرالي. يتم الاحتفاظ بودائع كبيرة جدًا من اليورودولار في بنوك جزر كايمان وجزر البهاما.
تستثمر صناديق سوق المال والبنوك الأجنبية والشركات الكبيرة فيها لأنها تدفع معدل فائدة أعلى قليلاً من ديون الحكومة الأمريكية.
المستودعات
اتفاقية إعادة الشراء أو repurchase agreement هي جزء من سوق المال للإقراض الليلي. يتم بيع أذون الخزانة أو الأوراق المالية الحكومية الأخرى لطرف آخر مع اتفاقية لإعادة شرائها بسعر محدد في تاريخ محدد.
أسواق المال مقابل أسواق رأس المال
يُعرّف سوق المال بأنه التعامل في الديون التي تقل مدتها عن سنة واحدة. يُستخدم بشكل أساسي من قبل الحكومات والشركات للحفاظ على تدفقاتها النقدية مستقرة، ومن قبل المستثمرين لتحقيق ربح معتدل.
سوق رأس المال مخصص لبيع وشراء أدوات الدين والأسهم طويلة الأجل.
يشير مصطلح "أسواق رأس المال" إلى مجمل أسواق الأسهم والسندات. لا يوجد تاريخ انتهاء للأسهم إلا إذا توقفت الشركة نفسها عن العمل، على عكس العديد من منتجات سوق المال.
مزايا وعيوب أسواق المال
تُعتبر معظم الأوراق المالية في سوق المال منخفضة المخاطر بشكل كبير بسبب حماية تأمين FDIC، أو الدعم من قبل الحكومة أو البنك، أو الجدارة الائتمانية العالية للمقترضين. كما أنها تتميز بسيولة عالية. يمكن تحويلها بسهولة إلى نقد في وقت قصير.
التنازل هنا هو أن هذه الاستثمارات تحقق عوائد منخفضة. عادةً ما تكون الأسواق النقدية أقل أداءً من فئات الأصول الأخرى وغالبًا لا تواكب التضخم. أي رسوم مرتبطة بالحساب يمكن أن تستهلك بسهولة هذه العوائد الضئيلة. وهذه المزايا لا تمتد إلى جميع الأوراق المالية في الأسواق النقدية. بعض هذه الأوراق ليست مؤمنة من قبل FDIC وهناك احتمال أن يتخلف حتى أكثر المقترضين موثوقية عن السداد.
بعض حسابات سوق المال لديها متطلبات حد أدنى للرصيد أو قيود على عمليات السحب.
إيجابيات وسلبيات حسابات سوق المال
الإيجابيات
مخاطر منخفضة للغاية
قد يكون مؤمّنًا من قبل مؤسسة تأمين الودائع الفيدرالية (FDIC)
عالية السيولة
عوائد أعلى من معظم الحسابات البنكية
سلبيات
عوائد منخفضة قد لا تواكب التضخم
ليست جميع الأوراق المالية في سوق المال مؤمنة.
قد يكون لديها متطلبات استثمارية دنيا مرتفعة أو قيود على السحب
لماذا يُطلق عليه سوق المال؟
يتعامل سوق المال في الأوراق المالية ذات الديون قصيرة الأجل التي تتميز بسيولة عالية وأمان كبير، وهذه الخصائص تجعلها مكافئات نقدية افتراضية. يمكن تحويلها إلى نقد في وقت قصير.
لماذا يُعتبر سوق المال مهمًا؟
سوق المال يحافظ على سير الاقتصاد المالي بسلاسة. فهو يتيح للمدخرين إقراض الأموال لأولئك الذين يحتاجون إلى قروض قصيرة الأجل ويوجه رأس المال نحو استخدامه الأكثر إنتاجية.
غالبًا ما تُمنح هذه القروض لليلة واحدة أو لعدة أيام أو أسابيع. تحتاجها الحكومات والشركات والبنوك لتلبية التزاماتها القريبة الأجل أو متطلبات التنظيم. كما أنها تتيح لأولئك الذين لديهم فائض من النقد في متناول اليد كسب قدر صغير من الفائدة.
ما هي بعض الأمثلة على أدوات سوق المال؟
يتكون سوق المال من عدة أنواع من الأوراق المالية بما في ذلك سندات الخزانة قصيرة الأجل (T-bills)، شهادات الإيداع (CDs)، الأوراق التجارية، اتفاقيات إعادة الشراء (repos)، وصناديق الاستثمار في سوق المال التي تستثمر في هذه الأدوات. عادةً ما تكون أسهم صناديق سوق المال مسعرة بدولار واحد.
هل يمكنك خسارة المال في سوق المال؟
معظم حسابات سوق المال مؤمنة من قبل مؤسسة تأمين الودائع الفيدرالية (FDIC) حتى 250,000 دولار لكل مؤسسة، تمامًا مثل الودائع البنكية. لا يوجد تقريبًا أي احتمال لخسارة أموالك عند امتلاك شهادة إيداع (CD) أو أذون خزانة (T-bill) لأن أدوات سوق المال تعتبر منخفضة المخاطر للغاية.
يمكن لبعض صناديق سوق المال أن "تكسر الدولار" وتتكبد خسائر مؤقتة خلال فترات الضغوط المالية الشديدة مثل ذروة الأزمة المالية في عام 2008. ومع ذلك، تم تصحيح هذا بسرعة.
ما هي عيوب أسواق المال؟
تقدم استثمارات سوق المال عوائد منخفضة جدًا لأنها خالية من المخاطر تقريبًا. لا يمكنها توفير مكاسب رأسمالية كبيرة أو نمو استثماري مقارنة بالأصول الأكثر خطورة مثل الأسهم أو حتى السندات.
بعض أنواع حسابات سوق المال مثل شهادات الإيداع (CDs) تقيد أموالك حتى تاريخ مستقبلي قد يكون بعد شهور أو حتى سنوات.
يجب على المستثمرين الأفراد أيضًا النظر بعناية في الرسوم التي سيتم فرضها على حسابات سوق المال. يمكن أن تؤثر هذه الرسوم على معدلات العائد المتواضعة بالفعل لهذه الاستثمارات.
الخلاصة
حسابات سوق المال وصناديق سوق المال هي من بين أكثر الطرق أمانًا لاستثمار الأموال. ومع ذلك، فإنها تقدم عوائد أقل بكثير مقارنة بالاستثمارات الأخرى وقد لا تتمكن حتى من مواكبة التضخم.
يستخدم العديد من الأفراد والشركات أسواق المال كاستثمار قصير الأجل لاحتياطياتهم النقدية. تعتبر هذه الاستثمارات خالية من المخاطر تقريبًا وتوفر على الأقل عائدًا متواضعًا على المدخرات.