تعريف عرض النقود: الأنواع وكيف يؤثر على الاقتصاد

ما هو عرض النقود؟

عرض النقود هو المجموع الكلي لجميع العملات والأصول السائلة الأخرى في اقتصاد بلد ما في التاريخ المحدد. يشمل عرض النقود جميع النقود المتداولة وجميع الودائع البنكية التي يمكن لحامل الحساب تحويلها بسهولة إلى نقد.

تصدر الحكومات العملة الورقية والعملات المعدنية من خلال البنوك المركزية أو الخزائن، أو من خلال مزيج من الاثنين. للحفاظ على استقرار الاقتصاد، يقوم منظمو البنوك بزيادة أو تقليل المعروض النقدي المتاح من خلال تغييرات في السياسات وقرارات تنظيمية.

النقاط الرئيسية

• عرض النقود هو إجمالي كمية النقد والنقد المكافئ، مثل أرصدة حسابات التوفير، المتداولة في الاقتصاد في وقت معين.

• تأخذ التغيرات في عرض النقود بعين الاعتبار العناصر غير النقدية مثل الائتمان والقروض.

• في الولايات المتحدة، يتابع الاحتياطي الفيدرالي عرض النقود من شهر لآخر.

• يؤثر الاحتياطي الفيدرالي أيضًا على عرض النقود من خلال الإجراءات التي تزيد أو تقلل من كمية النقد في النظام.

• يرى النقديون أن عرض النقود هو المحرك الرئيسي للطلب في الاقتصاد، ويعتقدون أن زيادة عرض النقود بشكل أسرع من زيادة الدخل الحقيقي يؤدي إلى التضخم.

فهم عرض النقود

في الولايات المتحدة، يُعرف الاحتياطي الفيدرالي باسم "الفيد"، وهو الجهة المسؤولة عن وضع السياسات التي تنظم عرض النقود. يقوم الاقتصاديون فيه بتتبع عرض النقود على مر الزمن لتحديد ما إذا كان هناك تدفق زائد للنقود، مما قد يؤدي إلى التضخم، أو تدفق قليل للنقود، مما قد يسبب الانكماش.

يمتلك الاحتياطي الفيدرالي مجموعة من الأدوات التي يمكنه استخدامها للحفاظ على نمو الاقتصاد بوتيرة معقولة.

• يتحكم في معدلات الفائدة من خلال تحديد المعدلات الرئيسية التي يفرضها على بنوك الدولة للقروض الليلية من الأموال الحكومية. وتستمد معدلات جميع القروض الأخرى من تلك المعدلات الفيدرالية للإقراض.
• يضيف أو يزيل النقد من النظام عن طريق تغيير كمية الأموال التي تتدفق إلى البنوك لاستخدامها في القروض للأعمال التجارية والمستهلكين.

يتم تتبع عرض النقود بمرور الوقت كعامل رئيسي في تحليل صحة الاقتصاد، وتحديد نقاط ضعفه، وتطوير السياسات لتصحيح هذه الضعف. عادةً ما يشير الاحتياطي الفيدرالي إلى عرض النقود بمصطلح "مخزون النقود" في إصداراته العامة.

تأثير عرض النقود على الاقتصاد

عادةً ما يؤدي زيادة عرض النقود إلى خفض معدلات الفائدة، مما يولد المزيد من الاستثمار ويضع المزيد من الأموال في أيدي المستهلكين، وبالتالي يحفز الإنفاق. تستجيب الشركات بطلب المزيد من المواد الخام وزيادة الإنتاج. يؤدي النشاط التجاري المتزايد إلى زيادة الطلب على العمالة.

يمكن أن يحدث العكس إذا انخفض عرض النقود أو عندما يتراجع معدل نموه. تقوم البنوك بتقليل الإقراض، وتؤجل الشركات المشاريع الجديدة، وينخفض الطلب الاستهلاكي على قروض المنازل والسيارات.

لطالما اعتُبر التغيير في عرض النقود عاملاً رئيسياً في دفع الأداء الاقتصادي ودورات الأعمال. تشمل المدارس الاقتصادية الكلية التي تركز بشكل كبير على دور عرض النقود نظرية كمية النقود لإيرفينغ فيشر، Monetarism، ونظرية الدورة الاقتصادية النمساوية.

تاريخيًا، أظهرت قياسات عرض النقود أن هناك علاقات بين عرض النقود والتضخم وبين عرض النقود ومستويات الأسعار.

ومع ذلك، منذ عام 2000، أصبحت هذه العلاقات أقل قابلية للتنبؤ، مما قلل من موثوقيتها كدليل للسياسة النقدية. وعلى الرغم من أن مقاييس عرض النقود لا تزال مستخدمة على نطاق واسع، إلا أنها تعتبر من بين العديد من المقاييس الاقتصادية التي يجمعها الاقتصاديون والاحتياطي الفيدرالي ويتابعونها ويقومون بمراجعتها.

أرقام عرض النقود: M1، M2، وما بعدها

يتابع الاحتياطي الفيدرالي رقمين مميزين يتعلقان بالعرض النقدي في البلاد ويصنفهما تحت M1 وM2. يتضمن كل تصنيف أو يستبعد أنواعًا محددة من الأموال. كان هناك رقم آخر، M3، ولكن تم إيقاف الإبلاغ عنه من قبل الاحتياطي الفيدرالي في عام 2006.

هناك أيضًا M0 وMB، ولكن عادةً ما يتم تضمينها في الفئات الرئيسية بدلاً من الإبلاغ عنها بشكل منفصل.

جميع الفئات تأخذ في الاعتبار كمية النقد في الاقتصاد، لكن كل فئة لديها تعريف مختلف قليلاً للنقد أو الأصول السائلة.

M1

M1، والمعروف أيضًا بالنقود الضيقة، غالبًا ما يكون مرادفًا للعرض النقدي في تقارير وسائل الإعلام المالية. هذا يشمل جميع الأوراق النقدية والعملات المعدنية المتداولة، سواء كانت في محفظة شخص ما أو في درج صراف البنك، بالإضافة إلى المكافئات النقدية الأخرى التي يمكن تحويلها بسهولة إلى نقد.

على سبيل المثال، حساب التوفير العادي في البنك يعتبر مكافئًا نقديًا. يمكن لصاحب الحساب تحويل تلك المدخرات إلى نقد في أي وقت وبشكل فوري.

M2

تشمل M2 مكونات M1 بالإضافة إلى الودائع الزمنية قصيرة الأجل في البنوك وصناديق سوق المال. بشكل عام، تعتبر الفترات التي تقل عن سنة واحدة قصيرة الأجل.

M3، M0، وMB

M3، M0، وMB لا يتم تمثيلها بشكل منفصل في تقارير الاحتياطي الفيدرالي حول عرض النقود.

• كان M3، الذي تم إيقافه الآن، يشمل M2 بالإضافة إلى الودائع طويلة الأجل. قرر الاحتياطي الفيدرالي أنه لا يضيف أي معلومات ذات أهمية إلى الأرقام ولم يعد مفيدًا في تحليله.
• MB، أو القاعدة النقدية، هي إجمالي المعروض من العملة بالإضافة إلى الجزء المخزن من احتياطيات البنوك التجارية في البنك المركزي. يتم تضمين كل من M0 وMB في M1 وM2.

يصدر الاحتياطي الفيدرالي الأرقام الأحدث عن المعروض النقدي M1 و M2 أسبوعيًا وشهريًا. يتم الإبلاغ عن هذه الأرقام بشكل واسع من قبل وسائل الإعلام المالية وتنشر على موقع الاحتياطي الفيدرالي.

ما هي محددات عرض النقود؟

تحتوي الأعداد الكبيرة من M1 أو M2 على مكونات يقوم الاقتصاديون بتحليلها لتحديد كيفية تدفق الأموال عبر النظام وأين قد تنشأ المشاكل. يتحدث الاقتصاديون عن هذه المكونات باعتبارها محددات عرض النقود. وتشمل:

• نسبة الودائع النقدية: هذه هي كمية النقد التي يحتفظ بها الجمهور بشكل عام بدلاً من إيداعها في البنوك.
• الاحتياطي الفائض: هذا هو مقدار المال الذي تمتلكه البنوك لتقديمه كقروض للشركات والأفراد.

ماذا يحدث عندما يحد الاحتياطي الفيدرالي من عرض النقود؟

يؤثر عرض النقود في بلد ما بشكل كبير على ملفه الاقتصادي الكلي، خاصة فيما يتعلق بأسعار الفائدة، والتضخم، ودورة الأعمال. عندما يقوم الاحتياطي الفيدرالي بتقييد عرض النقود من خلال سياسة نقدية انكماشية أو "متشددة"، ترتفع أسعار الفائدة وتزداد تكلفة الاقتراض.

هناك توازن دقيق يجب مراعاته عند اتخاذ هذه القرارات. يمكن أن يؤدي تقييد عرض النقود إلى تباطؤ التضخم، كما يهدف الاحتياطي الفيدرالي، ولكن هناك أيضًا خطر أن يؤدي ذلك إلى تباطؤ النمو الاقتصادي بشكل كبير، مما يؤدي إلى زيادة البطالة.

كيف يتم تحديد عرض النقود؟

يقوم البنك المركزي بتنظيم كمية الأموال المتاحة في بلد ما. من خلال السياسة النقدية، يمكن للبنك المركزي أن يتبنى سياسة توسعية أو انكماشية.

تهدف السياسة التوسعية إلى زيادة المعروض النقدي. على سبيل المثال، قد يقوم البنك المركزي بعمليات السوق المفتوحة. وهذا يعني أنه سيشتري أذون الخزانة الأمريكية قصيرة الأجل باستخدام الأموال الجديدة التي تم إصدارها. وبالتالي، يدخل هذا المال في التداول.

سياسة الانكماش تتطلب بيع سندات الخزانة. هذا يؤدي إلى إزالة جزء من الأموال المتداولة في الاقتصاد.

ما الفرق بين M0، M1، وM2؟

يتم الإبلاغ عن المعروض النقدي في الولايات المتحدة في فئتين رئيسيتين، M1 وM2. يتم تضمين M0 في كل من M1 وM2.

• M0 هو إجمالي كمية النقود الورقية والعملات المعدنية المتداولة، بالإضافة إلى الكمية الحالية من احتياطيات البنك المركزي.
• M1 هو الرقم الرئيسي الأكثر تكرارًا في التقارير. وهو يشمل M0 بالإضافة إلى الأموال المحتفظ بها في حسابات التوفير العادية والشيكات السياحية.
• M2 يشمل كل ما في M1 بالإضافة إلى الأموال المستثمرة في الأصول قصيرة الأجل التي تستحق في أقل من عام، مثل بعض شهادات الإيداع.

لماذا يتوسع أو ينكمش عرض النقود؟

فكر في بنك Main Street كمجهر للاقتصاد ككل. الناس المحليون يزدهرون مؤخرًا، لذا لديهم المزيد من المال للادخار. يقومون بإيداعه في البنك. يحتفظ البنك بجزء من الودائع في الخزينة ولكنه يقرض معظمها لأفراد وشركات أخرى. تُسدد القروض مع الفائدة، ويكون لدى البنك المزيد من المال للإقراض. الأوقات جيدة، وعرض النقود في ازدياد.

لكن ماذا يحدث عندما لا تكون الأوقات جيدة؟ تنخفض الودائع البنكية لأن الناس بالكاد يستطيعون تدبير أمورهم أو، في أسوأ الأحوال، يفقدون وظائفهم. يصبح لدى البنك أموال أقل للإقراض. في جميع الأحوال، تتجنب الشركات والأفراد الإنفاق الكبير بسبب سوء الاقتصاد. ينخفض عرض النقود.

الخلاصة

قد يكون عرض النقود أحد أكثر المواضيع الملموسة والمفهومة في الاقتصاد. إنه عبارة عن حساب لكل جزء من النقد المتداول في جميع أنحاء الاقتصاد الأمريكي. كل دولار وكل عملة معدنية، وصولاً إلى الفكة الصغيرة التي يحملها الناس في جيوبهم.

تحليل الأرقام أصعب. يرغب الاقتصاديون في معرفة مكان وجود هذا المال بالضبط وكيف يتم استخدامه. هل يتم اكتنازه أم إنفاقه ببذخ؟ هل يتم استثماره أم إنفاقه على الاحتياجات اليومية؟ يأخذ الاحتياطي الفيدرالي بعين الاعتبار عرض النقود عند تقييم نوع السياسة النقدية التي يجب تنفيذها.