ما هو نظام الاحتياطي الفيدرالي (FRS)؟
نظام الاحتياطي الفيدرالي (FRS) هو البنك المركزي للولايات المتحدة. يُطلق عليه غالبًا اسم "الفيدرالي"، ويُعتبر بلا شك أكثر المؤسسات المالية تأثيرًا في العالم. تم تأسيسه لتزويد البلاد بنظام نقدي ومالي آمن ومرن ومستقر. يتكون الفيدرالي من مجلس يضم سبعة أعضاء و12 بنكًا احتياطيًا فيدراليًا، كل منها يعمل كمنطقة منفصلة برؤسائها الخاصين.
هناك اعتقاد خاطئ شائع بأن نظام الاحتياطي الفيدرالي مملوك للقطاع الخاص. في الواقع، يجمع بين الخصائص العامة والخاصة: حيث أن المجلس المركزي الحاكم لنظام الاحتياطي الفيدرالي هو وكالة تابعة للحكومة الفيدرالية ويقدم تقاريره إلى الكونغرس. أما البنوك الاحتياطية الفيدرالية التي يشرف عليها فهي مُنظمة مثل الشركات الخاصة.
النقاط الرئيسية
- نظام الاحتياطي الفيدرالي هو البنك المركزي والسلطة النقدية في الولايات المتحدة.
- يعمل الاحتياطي الفيدرالي على توفير نظام نقدي ومالي آمن ومرن ومستقر للبلاد.
- يتكون نظام الاحتياطي الفيدرالي من مجلس مكون من سبعة أعضاء، و12 بنكًا إقليميًا للاحتياطي الفيدرالي، ولجنة السوق المفتوحة الفيدرالية.
- هناك اعتقاد خاطئ شائع بأن نظام الاحتياطي الفيدرالي مملوك للقطاع الخاص؛ بينما يُعتبر مجلس المحافظين وكالة حكومية، فإن البنوك الاحتياطية الفيدرالية الإقليمية مُنظمة مثل الشركات الخاصة.
فهم نظام الاحتياطي الفيدرالي (FRS)
البنك المركزي هو مؤسسة مالية تتمتع بسلطة مميزة على إنتاج وتوزيع المال والائتمان لدولة أو اتحاد أو مجموعة من الدول. في الاقتصادات الحديثة، يكون البنك المركزي عادة مسؤولاً عن صياغة السياسة النقدية وتنظيم البنوك الأعضاء. يتكون الاحتياطي الفيدرالي من 12 بنكًا احتياطيًا فيدراليًا إقليميًا، كل منها مسؤول عن منطقة جغرافية محددة في الولايات المتحدة.
تم إنشاء الاحتياطي الفيدرالي بموجب قانون الاحتياطي الفيدرالي، الذي وقعه الرئيس وودرو ويلسون في 23 ديسمبر 1913، استجابةً للذعر المالي لعام 1907. قبل ذلك، كانت الولايات المتحدة القوة المالية الكبرى الوحيدة بدون بنك مركزي. تم إنشاء الاحتياطي الفيدرالي نتيجة للأزمات المالية المتكررة التي أصابت الاقتصاد الأمريكي على مدى القرن السابق، مما أدى إلى اضطرابات اقتصادية شديدة بسبب فشل البنوك وإفلاس الشركات. أدت أزمة عام 1907 إلى دعوات لإنشاء مؤسسة تمنع الذعر والاضطرابات.
يمتلك الاحتياطي الفيدرالي سلطة واسعة للتصرف لضمان الاستقرار المالي، وهو المنظم الأساسي للبنوك الأعضاء في نظام الاحتياطي الفيدرالي. كما أنه يعمل كـ المقرض الأخير للمؤسسات الأعضاء. وغالبًا ما يُشار إليه ببساطة باسم "الاحتياطي الفيدرالي"، ولديه ما يُعرف غالبًا بـ"التفويض المزدوج" لضمان استقرار الأسعار والتوظيف الكامل.
توجد البنوك الفيدرالية الـ 12 الإقليمية للنظام في بوسطن، نيويورك، فيلادلفيا، كليفلاند، ريتشموند، أتلانتا، شيكاغو، سانت لويس، مينيابوليس، كانساس سيتي، دالاس، وسان فرانسيسكو. يمكنك معرفة المزيد عن البنوك الفيدرالية.
بنوك نظام الاحتياطي الفيدرالي.
تفويض وواجبات نظام الاحتياطي الفيدرالي
أهداف السياسة النقدية للاحتياطي الفيدرالي تتكون من شقين: تعزيز الظروف الاقتصادية التي تحقق استقرار الأسعار وأقصى قدر من التوظيف المستدام.
يمكن تصنيف مهام الاحتياطي الفيدرالي إلى أربع مجالات عامة:
- تنفيذ السياسة النقدية الوطنية من خلال التأثير على الظروف النقدية والائتمانية في الاقتصاد الأمريكي لضمان تحقيق أقصى قدر من التوظيف، واستقرار الأسعار، ومعدلات الفائدة المعتدلة على المدى الطويل.
- الإشراف على المؤسسات المصرفية وتنظيمها لضمان سلامة النظام المصرفي والمالي في الولايات المتحدة وحماية حقوق المستهلكين في الائتمان.
- تقديم الخدمات المالية، بما في ذلك دور محوري في تشغيل نظام المدفوعات الوطني، والمؤسسات الإيداعية، والحكومة الأمريكية، والمؤسسات الرسمية الأجنبية.
الهيكل التنظيمي لنظام الاحتياطي الفيدرالي
هناك سبعة أعضاء في مجلس المحافظين. يتم ترشيح هؤلاء الأفراد من قبل الرئيس ويتم الموافقة عليهم من قبل مجلس الشيوخ الأمريكي. يخدم كل محافظ لمدة أقصاها 14 عامًا. يتم توزيع تعييناتهم بفارق سنتين، وذلك بهدف الحد من التأثيرات السياسية التي قد يتعرضون لها عندما ينتقل التحكم في التعيينات إلى أحزاب سياسية مختلفة خلال الانتخابات. كما ينص القانون على أن تمثل التعيينات جميع القطاعات الواسعة للاقتصاد الأمريكي.
في بعض الأحيان، قد يكون هناك مقعد شاغر في مجلس الإدارة، ولكن اعتبارًا من أكتوبر 2023، جميع المناصب في المجلس مشغولة.
أعضاء مجلس محافظي الاحتياطي الفيدرالي (اعتبارًا من أكتوبر 2023)
الكرسي
جيروم هـ. باول
نائب الرئيس
فيليب ن. جيفرسون
نائب رئيس الإشراف
مايكل س. بار
عضو مجلس الإدارة
ميشيل دبليو. بومان
عضو مجلس الإدارة
ليزا دي. كوك
عضو مجلس الإدارة
أدريانا د. كوجلر
عضو مجلس الإدارة
كريستوفر ج. والر
المصدر: الاحتياطي الفيدرالي
بالإضافة إلى حكام مجلس الاحتياطي الفيدرالي، لكل من البنوك الإقليمية الـ 12 رئيس. يتم تنظيم كل من هذه البنوك في منطقة مختلفة من مناطق الاحتياطي الفيدرالي.
رؤساء البنوك الإقليمية للاحتياطي الفيدرالي (اعتبارًا من أكتوبر 2023)
اسم الرئيس
موقع البنك - المنطقة
سوزان إم. كولينز
بوسطن-1
جون سي. ويليامز
نيويورك-2
باتريك تي. هاركر
فيلادلفيا-3
لوريتا ج. ميستر
كليفلاند-4
توماس آي. باركين
ريتشموند-5
رافائيل دبليو. بوستيك
أتلانتا-6
أوستان جولسبي
شيكاغو-7
كاثلين أونيل بايز
سانت لويس-8
نيل كاشكاري
مينابوليس-9
جيفري ر. شميد
كانساس سيتي-10
لوري ك. لوغان
دالاس-11
ماري سي. دالي
سان فرانسيسكو-12
المصدر: الاحتياطي الفيدرالي
استقلالية نظام الاحتياطي الفيدرالي
يشير استقلال البنك المركزي إلى مسألة ما إذا كان يجب أن يكون مشرفو السياسة النقدية منفصلين تمامًا عن مجال الحكومة. أولئك الذين يفضلون الاستقلال يدركون تأثير السياسة في تعزيز السياسة النقدية التي يمكن أن تفضل إعادة الانتخاب على المدى القريب ولكنها تسبب أضرارًا اقتصادية دائمة في المستقبل. يقول النقاد إن البنك المركزي والحكومة يجب أن ينسقا سياساتهما بشكل وثيق وأن البنوك المركزية يجب أن تتمتع بإشراف تنظيمي.
يُعتبر الاحتياطي الفيدرالي أيضًا مستقلًا لأن قراراته لا تحتاج إلى تصديق من الرئيس أو أي مسؤول حكومي آخر. ومع ذلك، فإنه لا يزال خاضعًا للإشراف من قبل الكونغرس ويجب أن يعمل ضمن إطار الأهداف النقدية والمالية للحكومة.
يُعتبر الاحتياطي الفيدرالي (The Fed) مستقلاً لأن قراراته لا تحتاج إلى تصديق.
نظام الاحتياطي الفيدرالي (FRS) مقابل اللجنة الفيدرالية للسوق المفتوحة (FOMC)
يتكون نظام الاحتياطي الفيدرالي من مجلس محافظي الاحتياطي الفيدرالي، وبنوك الاحتياطي الفيدرالي، ولجنة السوق المفتوحة الفيدرالية، وجميع البرامج التي أنشأها الاحتياطي الفيدرالي ككل لتحقيق مهمته المزدوجة.
لجنة السوق المفتوحة الفيدرالية (FOMC) هي الهيئة الرئيسية لصنع السياسة النقدية في الاحتياطي الفيدرالي. وهي مسؤولة عن عمليات السوق المفتوحة، والتي تشمل شراء وبيع الأوراق المالية الحكومية للتأثير على كمية الأموال التي تحتفظ بها البنوك كاحتياطي.
تتضمن اللجنة الفيدرالية للسوق المفتوحة (FOMC) مجلس المحافظين (أو ما يُعرف أيضًا باسم مجلس الاحتياطي الفيدرالي (FRB))، ورئيس بنك الاحتياطي الفيدرالي في نيويورك، ورؤساء أربعة بنوك احتياطية فدرالية إقليمية أخرى يعملون على أساس التناوب.
اللجنة مسؤولة عن اتخاذ قرارات السياسة النقدية، والتي تُصنّف إلى ثلاثة مجالات: تحقيق أقصى قدر من التوظيف، استقرار الأسعار، وتعديل معدلات الفائدة طويلة الأجل.
اعتبارات خاصة
المصدر الرئيسي لدخل الاحتياطي الفيدرالي هو رسوم الفائدة على مجموعة من الأوراق المالية الحكومية الأمريكية التي يتم الحصول عليها من خلال عمليات السوق المفتوحة (OMO). تشمل مصادر الدخل الأخرى الفائدة على الاستثمارات بالعملات الأجنبية، والفائدة على القروض للمؤسسات الإيداعية، والرسوم على الخدمات مثل تصفية الشيكات وتحويل الأموال التي تُقدَّم لهذه المؤسسات. بعد دفع النفقات، يقوم الاحتياطي الفيدرالي بتحويل بقية أرباحه إلى وزارة الخزانة الأمريكية.
نظام المدفوعات الاحتياطي الفيدرالي، المعروف عادةً باسم Fedwire، ينقل تريليونات الدولارات يوميًا بين البنوك في جميع أنحاء الولايات المتحدة. تتم المعاملات لتسوية في نفس اليوم. في أعقاب الأزمة المالية لعام 2008، أولى الاحتياطي الفيدرالي اهتمامًا متزايدًا للمخاطر الناتجة عن الفجوة الزمنية بين وقت إجراء المدفوعات في وقت مبكر من اليوم ووقت تسويتها ومطابقتها. يضغط الاحتياطي الفيدرالي على المؤسسات المالية الكبيرة لتحسين المراقبة في الوقت الفعلي للمدفوعات ومخاطر الائتمان، والتي كانت متاحة فقط على أساس نهاية اليوم.
قام الاحتياطي الفيدرالي بتطوير نظام دفع يُطلق عليه FedNow، والذي تم تصميمه ليحل محل الأنظمة التقليدية والأبطأ في التسوية. تم إطلاق FedNow في يوليو 2023.
من يملك الاحتياطي الفيدرالي؟
نظام الاحتياطي الفيدرالي لا يملكه أحد. تم إنشاؤه في عام 1913 بواسطة قانون الاحتياطي الفيدرالي ليعمل كبنك مركزي للبلاد. مجلس المحافظين هو وكالة تابعة للحكومة الفيدرالية ويقدم تقاريره إلى الكونغرس ويكون مسؤولاً مباشرة أمامه.
ماذا يعني أن الاحتياطي الفيدرالي هو بنك مركزي؟
البنك المركزي هو مؤسسة مالية مسؤولة عن الإشراف على النظام النقدي والسياسات المالية لدولة ما. يقوم البنك المركزي بمراقبة التغيرات الاقتصادية، والتحكم في عرض النقود، وتحديد معدلات الفائدة للتأثير على استقرار الأسعار والتوظيف.
هل يقوم الاحتياطي الفيدرالي بطباعة النقود الأمريكية؟
يتم طباعة النقود من قبل مكتب النقش والطباعة. يتحكم الاحتياطي الفيدرالي في كمية النقود المتداولة من خلال تنفيذ السياسة النقدية. قد تسمع أيضًا أن الاحتياطي الفيدرالي "يطبع" أو يخلق النقود من خلال عملياته. ومع ذلك، هذا غير صحيح. المؤسسات الإيداعية والمقرضون هم الذين "يطبعون" النقود من خلال البنوك الاحتياطية الجزئية.
كيف يقوم الاحتياطي الفيدرالي بتحديد أسعار الفائدة؟
يقوم الاحتياطي الفيدرالي بتحديد المعدل لمنشأة اتفاقية إعادة الشراء العكسي لليلة واحدة (ON RREP)، حيث يقوم بشراء وبيع الأوراق المالية. يساعد هذا المعدل في تحديد الرقم الأدنى لنطاق المعدلات. كما يدفع فائدة على الأرصدة الاحتياطية (IORB)، والتي يساعد معدلها في تحديد الرقم الأعلى للنطاق. يستخدم الاحتياطي الفيدرالي أيضًا المعدل في نافذة الخصم وعمليات السوق المفتوحة للمساعدة في تحديد أسعار الفائدة التي يعتقد أنها ستؤثر على الاقتصاد لتحقيق معدل تضخم متوسط يبلغ 2% على المدى الطويل.
هل يجمع الاحتياطي الفيدرالي الضرائب؟
لا. إن الاحتياطي الفيدرالي مسؤول فقط عن السياسة النقدية والإشراف على النظام المصرفي. يتم الموافقة على الضرائب الفيدرالية وجمعها حصريًا من قبل الكونغرس - عبر خدمة الإيرادات الداخلية (IRS)، وهي وكالة فدرالية - وهذا مثال على السياسة المالية. يتم جمع الضرائب الحكومية والمحلية من قبل الولايات أو البلديات الفردية.
الخلاصة
نظام الاحتياطي الفيدرالي هو النظام المصرفي المركزي للولايات المتحدة. يستخدم الاحتياطي الفيدرالي النظام والأدوات المتاحة له لتحديد معدلات الفائدة وتنظيم العرض النقدي لتحقيق مهمته في استقرار الأسعار وتحقيق أقصى قدر من التوظيف.