ما هو استثمار "Pick-and-Shovel"؟
استراتيجية "الاستثمار في الأدوات والمعدات" هي استراتيجية استثمارية تركز على الاستثمار في التكنولوجيا الأساسية اللازمة لإنتاج سلعة أو خدمة بدلاً من الاستثمار في المنتج النهائي. إنها وسيلة للاستثمار في صناعة معينة دون الحاجة لتحمل مخاطر السوق المتعلقة بالمنتج النهائي.
تُسمى هذه الاستراتيجية الاستثمارية نسبةً إلى الأدوات اللازمة للمشاركة في حمى الذهب في كاليفورنيا.
النقاط الرئيسية
- استراتيجية "الاختيار والجرف" هي استراتيجية استثمار تتضمن شراء أسهم الشركات التي تقدم الأدوات أو الخدمات التي تستخدمها صناعة معينة لإنتاج منتج.
- إنها استراتيجية استثمار غير مباشرة تسعى لتحقيق الربح من الصناعات التي تدعم قطاعًا ساخنًا.
- اسمه يعود إلى استراتيجية اندفاع الذهب في القرن التاسع عشر التي كانت تركز على الاستثمار في مزودي الأدوات والمعدات بدلاً من التنقيب عن الذهب بنفسك.
- في استراتيجية "الاختيار والجرف"، قد يقوم المستثمر بشراء أسهم في شركة تزويد لصناعة معينة بدلاً من شركة تنتج المنتج النهائي.
- على الرغم من أن استراتيجيات الاستثمار في الشركات التي تزود الصناعة بالأدوات والمعدات يمكن أن تساعد في تقليل المخاطر للمستثمرين، إلا أنه إذا واجهت الصناعة التي تزودها هذه الشركات صعوبات، فإن المورد سيواجه نفس الصعوبات أيضًا.
كيف تعمل استراتيجية "Pick-And-Shovel"
استراتيجية "اللعب بالمعاول والمجارف" هي استراتيجية استثمار تتضمن شراء الأسهم في الأدوات أو الخدمات التي تستخدمها صناعة معينة لإنتاج منتج، بدلاً من الاستثمار في المنتج نفسه. بمعنى آخر، قد يستثمر المستثمر في مورد لصناعة معينة بدلاً من الاستثمار في المنتجين الرئيسيين للمنتج داخل تلك الصناعة.
تمت تسمية الاستراتيجية نسبة إلى الأدوات المستخدمة في التنقيب عن الذهب خلال حمى الذهب في كاليفورنيا في أربعينيات وخمسينيات القرن التاسع عشر. كان على المنقبين شراء معول وجرافة ليتمكنوا من التنقيب عن الذهب. وبينما لم يكن هناك ضمان بأن يجد المنقب الذهب، كانت الشركات التي تبيع المعاول والجرافات تحقق إيرادات وبالتالي كانت استثمارات جيدة.
استراتيجيات للاستثمارات غير المباشرة في قطاع التعدين
تشمل استثمارات "المعول والجرافة" التقليدية شراء المستثمرين لأسهم الشركات التي تصنع آبار النفط بدلاً من الاستثمار في منتجي البترول. كما يمكن للمستثمرين شراء أسهم في الشركات التي تبني آلات المصانع بدلاً من الاستثمار في الشركات التي تستخدم الآلات لصنع المنتج النهائي أو السلعة النهائية.
الاستثمار في المواد الخام مثل المعادن لاستخدامها في عملية التصنيع أو المعدات يُعتبر استثمارًا في الأدوات الأساسية. إذا قام المورد ببيع منتجه أو المواد الأولية لعدة شركات وصناعات، يمكن للمستثمرين تقليل مخاطر الخسارة المالية حيث لا يتعين عليهم الاعتماد على مبيعات منتج واحد فقط. يمكن أن تكون استثمارات الأدوات الأساسية أكثر ربحية بشكل مستمر ولا تتأثر بالضرورة بتقلبات مبيعات صناعة واحدة.
تُعتبر استراتيجيات "الاختيار والجرف" الحديثة طرقًا مفيدة لكسب المال في الصناعات الجديدة أو الخطرة أو التي تكون متخصصة للغاية بحيث لا تجذب المستثمرين الكبار، ولكنها تتطلب أدوات ومدخلات لإنتاج المنتجات أو الخدمات التي تبيعها.
مزايا وعيوب الاستثمار في الأدوات والمعدات
يمكن أن تكون استثمارات "المعول والجرافة" مفيدة للمستثمرين الذين يسعون للاستفادة من صناعة مزدهرة دون الانخراط مباشرة في تلك الصناعة، التي قد تكون متقلبة للغاية. بينما قد يحقق المنقبون عن الذهب الفرديون ثروة كبيرة أو يفشلون تمامًا، فإن صناعة الجرافات والمعاول ستشهد مبيعات أكثر استقرارًا وثباتًا. علاوة على ذلك، لمواصلة هذا المثال، من المحتمل أن تقوم شركة "الجرافة" أيضًا ببيع أدواتها لمستخدمين آخرين، مثل شركات البناء أو البستنة.
لا تزال هناك مخاطر مرتبطة بالاستثمارات في الشركات التي تزود الصناعات بالأدوات والمعدات، حيث يجب أن تكون الصناعات التي تزودها تشهد نموًا في المبيعات والإيرادات. على سبيل المثال، لنفترض أن مستثمرًا اشترى أسهم شركة تزود معدات الحفر لصناعة النفط وتباطأ معدل نمو الاقتصاد. من المحتمل أن ينخفض سعر النفط بسبب انخفاض الطلب، مما يؤدي إلى تقليص شركات إنتاج النفط لإنتاجها. ونتيجة لذلك، ستشهد شركة توريد معدات الحفر أيضًا انخفاضًا في المبيعات والإيرادات.
إيجابيات وسلبيات استراتيجية "الاختيار والجرف"
الإيجابيات
تميل استثمارات "Pick-and-shovel" إلى تحقيق تدفقات نقدية أكثر استقرارًا.
قد يكون لديهم أيضًا تدفقات نقدية أكثر تنوعًا.
السلبيات
يمكن أن ينهار قطاع ساخن فجأة، مما يؤدي إلى جفاف الطلب.
يمكن للتقدم التكنولوجي في "الأدوات" أن يجعل "التعدين" أكثر كفاءة، مما يؤدي إلى خفض تكلفته.
أمثلة على استراتيجيات "Pick-and-Shovel"
البطاريات (بدلاً من السيارات الكهربائية)
لقد شهد سوق المركبات الكهربائية (EV) ارتفاعًا كبيرًا على مر السنين مع تسارع شركات تصنيع السيارات للاستحواذ على جزء من هذا السوق المتنامي. يمكن للمستثمرين الاستثمار في شركات تصنيع السيارات للاستفادة من سوق المركبات الكهربائية، أو يمكنهم شراء أسهم أحد الموردين. إحدى الطرق للاستثمار في هذا المجال هي شركة Panasonic Corporation، التي تُعد موردًا رئيسيًا لبطاريات المركبات الكهربائية لشركات السيارات. لطالما كانت Panasonic واحدة من الموردين لشركة Tesla Inc.، حيث وقعت صفقة جديدة في عام 2021 لتوفير بطاريات "علب البيرة" الأكثر كفاءة؛ وفي فبراير 2020، أعلنت عن مشروع مشترك مع شركة Toyota Motor Corporation لإنتاج بطارياتها للمركبات الكهربائية.
وحدات معالجة الرسوميات (GPUs) (بدلاً من العملات المشفرة)
مثال آخر، والذي يشبه بشكل أكبر أيام حمى الذهب، هو حالة الاستثمار في شركات بطاقات الرسوميات الحاسوبية (GPUs)، حيث تم استخدامها في تعدين العملات الرقمية. شهدت أسهم شركات مثل Nvidia (NVDA) وAMD (AMD) ارتفاعًا في أسعار أسهمها حيث قام معدّنو العملات الرقمية بشراء بطاقات الرسوميات بكميات كبيرة، حتى مع تقلب أسعار العملات الرقمية بشكل كبير.
كيف تجد شركة تعمل في مجال الأدوات والمعدات؟
للعثور على "المعاول" و"المجارف" اليوم، ابحث عن صناعة نامية وحدد التقنيات الأساسية أو المدخلات أو الأدوات اللازمة لدعم تلك الصناعة أو لضمان نجاحها. ثم ابحث عن أسهم الشركات في تلك الصناعات الداعمة. على سبيل المثال، في الأيام الأولى للإنترنت، بينما كانت أسهم شركات الدوت كوم رائجة، كانت الشركات التي تبني البنية التحتية (للإنترنت مثل أجهزة التوجيه، والمفاتيح، وكابلات الألياف البصرية، إلخ) ستكون هي "المعاول".
ما هي أسهم "Pick-and-Shovel" لتقنية الجيل الخامس (5G)؟
تشير 5G إلى الجيل التالي من الاتصالات اللاسلكية، حيث توفر إنترنت سريع وموثوق لمجموعة من الأجهزة المحمولة مثل الهواتف والأجهزة اللوحية. الموردون الرئيسيون للبنية التحتية مثل الهوائيات وأجهزة الإرسال سيكونون نوعًا من الاستثمارات الأساسية التي يجب البحث عنها. نوع آخر سيكون مصنعي أجهزة 5G أو مزودي خدمات الهاتف المحمول، على الرغم من أن هؤلاء يميلون إلى أن يكونوا أقرب إلى السطح من مزودي البنية التحتية.
ما هي أسهم "Pick-and-Shovel" لصناعة القنب؟
أصبحت الماريجوانا الطبية والترفيهية صناعة ساخنة. يمكن أن تشمل البنية التحتية الداعمة لهذا القطاع الشركات المصنعة لمعدات الزراعة (مثل الأضواء الزراعية، الزراعة المائية، الري، الأسمدة، إلخ). وبالتالي، فإن الشركات التي تعمل في هذه الأعمال ستكون بمثابة استثمارات غير مباشرة لصناعة القنب.