ما هو سعر الصرف الفعلي الحقيقي (REER)؟
سعر الصرف الفعلي الحقيقي (REER) هو المتوسط المرجح لعملة بلد ما بالنسبة إلى مؤشر أو سلة من العملات الرئيسية الأخرى. يتم تحديد الأوزان من خلال مقارنة الميزان التجاري النسبي لعملة البلد مقابل كل بلد في المؤشر.
زيادة في معدل الصرف الحقيقي الفعلي (REER) لدولة ما تشير إلى أن صادراتها أصبحت أكثر تكلفة وأن وارداتها أصبحت أرخص، مما يقلل من قدرتها التنافسية التجارية.
النقاط الرئيسية
- يقارن سعر الصرف الفعلي الحقيقي (REER) قيمة عملة دولة ما مقابل المتوسط المرجح لعملات شركائها التجاريين الرئيسيين.
- إنه مؤشر على القدرة التنافسية الدولية لدولة ما مقارنة بشركائها التجاريين.
- يتم تعديل المعادلة لتأخذ في الاعتبار الأهمية النسبية لكل شريك تجاري بالنسبة للبلد الأم.
- يشير ارتفاع معدل سعر الصرف الحقيقي الفعلي (REER) إلى أن الدولة تفقد ميزتها التنافسية.
- يعادل معدل صرف العملة الفعلي الاسمي (NEER) لدولة ما، بعد تعديله للتضخم في البلد الأم، معدل صرف العملة الفعلي الحقيقي (REER) الخاص بها.
كيفية حساب سعر الصرف الفعلي الحقيقي (REER)
قد يُعتبر عملة دولة ما مقومة بأقل من قيمتها، أو بأكثر من قيمتها، أو في حالة توازن مع عملات الدول الأخرى التي تتاجر معها. حالة التوازن تعني أن الطلب والعرض متساويان، وستظل الأسعار مستقرة.
يقيس معدل الصرف الحقيقي الفعلي (REER) في بلد ما مدى الحفاظ على هذا التوازن بشكل جيد.
يتم تحديد معدل الصرف الحقيقي الفعلي (REER) من خلال أخذ متوسط معدلات الصرف الثنائية بين دولة ما وشركائها التجاريين، ثم يتم وزنها لأخذ توزيع التجارة لكل شريك في الاعتبار.
الصيغة المستخدمة لحساب معدل سعر الصرف الفعلي الحقيقي (REER) هي
معدل سعر الصرف الفعلي الحقيقي (REER) يساوي معدل سعر الصرف للدولة (CER) مرفوعًا للقوة n مضروبًا في معدل سعر الصرف للدولة (CER) مرفوعًا للقوة n مضروبًا في معدل سعر الصرف للدولة (CER) مرفوعًا للقوة n مضروبًا في 100.
حيث:
CER = معدل سعر الصرف للدولة
تحليل المعادلة:
- يتم حساب متوسط أسعار الصرف بعد تخصيص الأوزان لكل سعر. على سبيل المثال، إذا كانت العملة لها وزن 60%، يتم رفع سعر الصرف إلى القوة 0.60. يتم تطبيق نفس العملية لكل سعر صرف ووزنه الخاص.
- قم بضرب جميع أسعار الصرف.
- ثم قم بضرب النتيجة النهائية في 100 لإنشاء المقياس أو المؤشر.
بعض الحسابات تستخدم أسعار الصرف الثنائية بينما تستخدم نماذج أخرى أسعار الصرف الحقيقية. الأخيرة تقوم بتعديل سعر الصرف وفقًا للتضخم.
بغض النظر عن الطريقة التي يتم بها حساب معدل الصرف الحقيقي الفعلي (REER)، فإنه يمثل متوسطًا يشير إلى متى تكون العملة مبالغ في قيمتها بالنسبة لشريك تجاري واحد أو منخفضة القيمة بالنسبة لشريك آخر.
ماذا يخبرك معدل الصرف الحقيقي الفعلي (REER)؟
يُعتبر "معدّل سعر الصرف الحقيقي الفعلي (REER)" لبلد ما مقياسًا مهمًا عند تقييم قدراته التجارية.
يمكن استخدام REER لقياس القيمة التوازنية لعملة بلد ما، وتحديد العوامل الأساسية لتدفق التجارة في بلد ما، وتحليل التأثير الذي تتركه العوامل الأخرى، مثل المنافسة والتغيرات التكنولوجية، على البلد وفي النهاية على مؤشر التجارة المرجح.
على سبيل المثال، إذا ضعف سعر صرف الدولار الأمريكي مقابل اليورو، ستصبح الصادرات الأمريكية إلى أوروبا أرخص. الشركات أو المستهلكون الأوروبيون الذين يشترون السلع الأمريكية يحتاجون إلى تحويل اليورو إلى دولارات لشراء صادراتنا. إذا كان الدولار أضعف من اليورو، فهذا يعني أن الأوروبيين يمكنهم الحصول على المزيد من الدولارات مقابل كل يورو. ونتيجة لذلك، تصبح السلع الأمريكية أرخص بسبب سعر الصرف بين اليورو والدولار الأمريكي فقط.
تتمتع الولايات المتحدة بعلاقة تجارية كبيرة مع أوروبا. بسبب هذا، فإن سعر صرف اليورو مقابل الدولار الأمريكي سيكون له وزن أكبر في المؤشر. أي تحرك كبير في سعر صرف اليورو سيؤثر على معدل الصرف الفعلي الحقيقي (REER) أكثر من تأثير أي عملة أخرى ذات وزن أقل إذا ارتفعت أو انخفضت مقابل الدولار.
مثال على مؤشر سعر الصرف الفعلي الحقيقي (REER)
لنفترض أن الولايات المتحدة لديها علاقة تجارية خارجية مع ثلاثة أطراف فقط: منطقة اليورو، وبريطانيا العظمى، وأستراليا. هذا يعني أن الدولار الأمريكي لديه علاقة تجارية مع اليورو، والجنيه البريطاني، والدولار الأسترالي.
في هذا المثال الافتراضي، تقوم الولايات المتحدة بنسبة 70% من تجارتها مع منطقة اليورو، و20% مع بريطانيا العظمى، و10% مع أستراليا. وبالتالي، فإن سلة العملات في هذه الحالة ستحمل نفس النسب، حيث يكون اليورو بنسبة 70%، والجنيه الإسترليني بنسبة 20%، والدولار الأسترالي بنسبة 10%.
سيكون لتحرك في اليورو تأثير أكبر على السلة مقارنة بتحرك في الدولار الأسترالي. إذا تحرك أحد أسعار الصرف بشكل كبير ولكن لم يتغير المتوسط المرجح للسلة، فقد يعني ذلك أن العملات الأخرى تحركت في الاتجاه المعاكس، مما يعوض تحرك العملة الأولى.
معدل الصرف الفعلي الحقيقي (REER) مقابل سعر الصرف الفوري
سعر الصرف الفوري هو السعر الحالي لتبادل عملة بأخرى للتسليم في أقرب تاريخ ممكن للقيمة. (تاريخ القيمة هو التاريخ الفعلي لعملية مالية تتعلق بأصل يتغير سعره.)
على الرغم من أن سعر الصرف الفوري يكون للتسليم في أقرب تاريخ، إلا أن تاريخ التسوية القياسي لمعظم المعاملات الفورية هو بعد يومين عمل من تاريخ المعاملة.
سعر الصرف الفوري، إذًا، هو سعر السوق الحالي. يُعتبر مؤشر سعر الصرف الفعلي الحقيقي (REER) مؤشرًا لقيمة العملة بالنسبة لشركائها التجاريين.
قيود معدل الصرف الفعلي الحقيقي (REER)
العوامل الأخرى بجانب التجارة يمكن أن تؤثر على سعر الصرف الفعلي الحقيقي (REER). لا يأخذ سعر الصرف الفعلي الحقيقي في الاعتبار تغييرات الأسعار أو التعريفات الجمركية أو العوامل الأخرى التي قد تؤثر على التجارة بين الدول. إذا كانت الأسعار أعلى في بلد مقارنة بآخر، فقد تنخفض التجارة في البلد الذي لديه أسعار أعلى، مما يؤثر على سعر الصرف الفعلي الحقيقي الخاص به. يجب عندئذٍ تعديل الوزن المستخدم في حساب سعر الصرف الفعلي الحقيقي ليعكس أي تغييرات في التجارة.
بالإضافة إلى ذلك، يقوم البنك المركزي لكل دولة بتعديل سياسته النقدية، مما يمكن أن يخفض أو يرفع معدلات الفائدة في البلد الأم. قد يتزايد تدفق الأموال إلى الدول ذات المعدلات الأعلى حيث يسعى المستثمرون لتحقيق العائد، مما يعزز سعر صرف العملة. سيتأثر معدل الصرف الحقيقي الفعلي (REER)، ولكن سيكون له علاقة قليلة بالتجارة وأكثر بسوق معدلات الفائدة.
كيف تحسب سعر الصرف الفعلي الحقيقي؟
أولاً، قم بوزن سعر صرف كل دولة ليعكس حصتها في التجارة الخارجية للبلد الأم. ثم اضرب جميع أسعار الصرف الموزونة. بعد ذلك، اضرب المجموع في 100.
ما الفرق بين سعر الصرف الحقيقي وسعر الصرف الفعلي الحقيقي؟
سعر الصرف الحقيقي هو السعر الحالي الذي ستدفعه الشركات والمستهلكون لشراء منتج أجنبي باستخدام عملاتهم المحلية. على سبيل المثال، إذا كان سعر الصرف الحالي بين الولايات المتحدة وبريطانيا هو 138 دولارًا أمريكيًا مقابل جنيه واحد، فإن المستهلك الأمريكي سيحتاج إلى 1.38 دولار لشراء بضائع بقيمة جنيه واحد.
عندما يقوم الأمريكيون بتبادل الدولارات مقابل الجنيهات، فإن المبلغ الذي يحصلون عليه يعتمد على سعر الصرف الحقيقي.
ما هو الفرق بين NEER و REER؟
يعتبر سعر الصرف الفعلي الاسمي (NEER) وسعر الصرف الفعلي الحقيقي (REER) كلاهما مؤشرات على تنافسية دولة ما بالنسبة لشركائها التجاريين.
معدل سعر الصرف الفعلي (NEER) هو المعدل المتوسط الذي يتم به تقييم عملة دولة معينة مقارنةً بسلة من العملات الأخرى، مع مراعاة الوزن النسبي لكل عملة بناءً على نسبة التجارة التي تمثلها تلك العملة لتلك الدولة.
يمكن تعديل معدل الصرف الفعلي الاسمي (NEER) لتعويض معدل التضخم في البلد الأم. الرقم المعدل الناتج هو معدل الصرف الفعلي الحقيقي (REER).
ماذا يعني ارتفاع معدل سعر الصرف الحقيقي الفعلي (REER)؟
زيادة في معدل سعر الصرف الحقيقي الفعلي (REER) تعني أن الشركات والمستهلكين يجب أن يدفعوا أكثر مقابل المنتجات التي يصدرونها، بينما يدفعون أقل مقابل المنتجات المستوردة. هذا يعني فقدان القدرة التنافسية التجارية.
الخلاصة
معدل سعر الصرف الفعلي الحقيقي (REER) هو مقياس لقوة عملة دولة ما مقارنة بعملات الدول التي تتاجر معها. يُستخدم لتحديد ما إذا كانت عملة الدولة مقيمة بأقل من قيمتها، أو بأكثر من قيمتها، أو مقيمة بشكل عادل.