ما هو تكافؤ ريكارديان؟
نظرية التكافؤ الريكاردية هي نظرية اقتصادية تقول إن تمويل الإنفاق الحكومي من خلال الضرائب الحالية أو الضرائب المستقبلية (والعجز الحالي) سيكون له تأثيرات متكافئة على الاقتصاد بشكل عام. وهذا يعني أن المحاولات لتحفيز الاقتصاد من خلال زيادة الإنفاق الحكومي الممول بالديون لن تكون فعالة لأن المستثمرين والمستهلكين يدركون أن الدين سيتعين سداده في النهاية على شكل ضرائب مستقبلية.
النقاط الرئيسية
- تنص معادلة ريكاردو على أن الإنفاق الحكومي بالعجز يعادل الإنفاق من الضرائب الحالية.
- لأن دافعي الضرائب سيوفرون لدفع الضرائب المستقبلية المتوقعة، فإن هذا سيعمل على تعويض التأثيرات الاقتصادية الكلية للزيادة في الإنفاق الحكومي.
- تم تفسير هذه النظرية على نطاق واسع على أنها تقوض الفكرة الكينزية التي تقول إن الإنفاق بالعجز يمكن أن يعزز الأداء الاقتصادي، حتى على المدى القصير.
فهم معادلة ريكاردو
يمكن للحكومات تمويل إنفاقها إما عن طريق فرض الضرائب أو عن طريق الاقتراض (ومن المفترض فرض الضرائب لاحقًا لخدمة الدين). في كلتا الحالتين، يتم سحب الموارد الحقيقية من الاقتصاد الخاص عندما تشتريها الحكومة، لكن طريقة التمويل تختلف. جادل ريكاردو بأنه في ظل ظروف معينة، يمكن اعتبار حتى الآثار المالية لهذه الطرق متكافئة، لأن دافعي الضرائب يدركون أنه حتى إذا لم تُرفع الضرائب الحالية في حالة الإنفاق بالعجز، فإن الضرائب المستقبلية ستزيد لسداد الدين الحكومي. ونتيجة لذلك، سيضطرون إلى تخصيص جزء من دخلهم الحالي للادخار من أجل دفع الضرائب المستقبلية.
لأن هذه المدخرات تتضمن بالضرورة التخلي عن الاستهلاك الحالي، فإنها في الواقع تنقل عبء الضرائب المستقبلي إلى الحاضر. في كلتا الحالتين، يصاحب الزيادة في الإنفاق الحكومي الحالي واستهلاك الموارد الحقيقية انخفاضًا مماثلًا في الإنفاق الخاص واستهلاك الموارد الحقيقية. لذا فإن تمويل الإنفاق الحكومي من خلال الضرائب الحالية أو العجز (والضرائب المستقبلية) يعتبر مكافئًا من حيث القيمة الاسمية والحقيقية.
قام الاقتصادي روبرت بارو بنمذجة وتعميم معادلة ريكاردو بشكل رسمي، استنادًا إلى النظرية الاقتصادية الحديثة لتوقعات المستهلكين التوقعات العقلانية وفرضية الدخل مدى الحياة. تم تفسير نسخة بارو من معادلة ريكاردو على نطاق واسع بأنها تقوض السياسة المالية الكينزية كأداة لتعزيز الأداء الاقتصادي. نظرًا لأن المستثمرين والمستهلكين يقومون بتعديل سلوكياتهم الحالية في الإنفاق والادخار بناءً على التوقعات العقلانية للضرائب المستقبلية ودخلهم المتوقع بعد الضرائب مدى الحياة، فإن انخفاض الاستهلاك والاستثمار الخاص سيعوض أي إنفاق حكومي يتجاوز الإيرادات الضريبية الحالية. الفكرة الأساسية هي أنه بغض النظر عن كيفية اختيار الحكومة لزيادة الإنفاق، سواء من خلال الاقتراض أكثر أو فرض المزيد من الضرائب، فإن النتيجة هي نفسها والطلب الكلي يبقى دون تغيير.
الافتراضات الرئيسية لمعادلة ريكاردو
هناك عدة افتراضات لمعادلة ريكاردو. تشمل أهم خمسة افتراضات ما يلي:
لا توجد قيود على الاقتراض
تقول النظرية إن الأفراد يمكنهم الاقتراض والإقراض بحرية بنفس معدل الفائدة الذي تحصل عليه الحكومة. في هذا السيناريو المثالي، لا توجد قيود على الائتمان، ولدى الجميع نفس الوصول إلى الأسواق المالية. وهذا يسمح للمستهلكين بتوزيع استهلاكهم على مر الزمن، حيث يقترضون عندما يكون دخلهم منخفضًا ويدخرون عندما يكون مرتفعًا.
المستهلكون العقلانيون الذين ينظرون إلى المستقبل
تشير النظرية إلى أن الأفراد يتخذون قرارات اقتصادية بناءً على فهم شامل للظروف الاقتصادية المستقبلية. من المتوقع أن يتنبأ المستهلكون بدقة بالتغيرات أو الزيادات المستقبلية في الضرائب ويقوموا بتعديل سلوكهم في الادخار وفقًا لذلك.
قرارات اقتصادية محايدة
تفترض النظرية أن الضرائب تُفرض كمبالغ مقطوعة لا تؤثر على الخيارات الاقتصادية للأفراد. وهذا يعني أن الضرائب لا تؤثر على القرارات المتعلقة بالعمل أو الادخار أو الاستهلاك. إذا حصل شخص ما على دفعة ضريبية مقطوعة، فلن تؤثر فعليًا على عادات إنفاقه.
الإيثار بين الأجيال
تقول النظرية إن الأفراد إما يعيشون إلى الأبد أو يهتمون بالأجيال المستقبلية بقدر ما يهتمون بأنفسهم. وهذا يعني بوضوح أن الافتراض هو أن الأجيال الحالية تأخذ بعين الاعتبار بشكل كامل الأعباء الضريبية التي ستواجهها ذريتهم وتتخذ القرارات نيابة عن هؤلاء الأفراد في المستقبل (حتى في حالات العجز القصير الأجل مثل دفع ضريبة الهدايا).
غياب عدم اليقين
يفترض النموذج أن الأفراد لديهم معرفة كاملة بتدفقات دخلهم المستقبلية والتزاماتهم الضريبية. وهذا يمكنهم من إجراء حسابات دقيقة حول مواردهم مدى الحياة وتعديل استهلاكهم الحالي وادخارهم وفقًا لذلك.
الحجج ضد معادلة ريكاردو
بعض الاقتصاديين، بما في ذلك ريكاردو نفسه، جادلوا بأن نظرية ريكاردو تعتمد على افتراضات غير واقعية. على سبيل المثال، تفترض معادلة ريكاردو أن الأفراد يمكنهم الاقتراض والإقراض بحرية بنفس معدل الفائدة الذي تستخدمه الحكومة. ومع ذلك، فإن أسواق رأس المال بعيدة عن الكمال. يواجه العديد من الأفراد قيودًا ائتمانية، أو معدلات فائدة أعلى، أو قد لا يتمكنون من الاقتراض على الإطلاق بسبب عوامل مثل الدخل المنخفض، أو التاريخ الائتماني السيئ، أو نقص الضمانات. هذا النقص في الكمال يعني أن الناس لا يمكنهم دائمًا تسوية استهلاكهم بمرور الوقت كما تقترح النظرية، مما يؤدي إلى انهيار المعادلة.
تفترض النظرية أيضًا أن الناس يعتبرون الأعباء الضريبية للأجيال القادمة كما لو كانت أعباءهم الخاصة. ومع ذلك، فإن الأفراد لديهم أعمار محدودة وقد لا يأخذون في الاعتبار الزيادات الضريبية التي ستحدث بعد وفاتهم. قد تشير الاقتصاديات السلوكية إلى أن بعض الأشخاص يظهرون سلوكًا قصير النظر، حيث يركزون أكثر على الفوائد قصيرة الأجل والإشباع الفوري بدلاً من التخطيط المالي طويل الأجل.
أخيرًا، لا تأخذ معادلة ريكاردو بعين الاعتبار التأثيرات المحتملة لمضاعف كينزيان الناتجة عن الإنفاق الحكومي. في الاقتصاد الكينزي، يمكن للإنفاق الحكومي أن يكون له تأثير تحفيزي على الاقتصاد. وهذا يعني أن الحكومة يمكن أن تساعد في زيادة الطلب الكلي مما قد يؤدي إلى زيادة في الإنتاج والتوظيف. هذه التأثيرات يمكن أن تفوق أي زيادة في الادخار الخاص، خاصة في أوقات الركود الاقتصادي عندما يكون هناك تراخٍ كبير في الاقتصاد. وجود هذه التأثيرات المضاعفة يتحدى الفكرة الريكاردية بأن الاقتراض الحكومي يتم تعويضه بالكامل من خلال الادخار الخاص.
الأدلة الواقعية على تكافؤ ريكاردو
تم رفض نظرية التكافؤ الريكارديني بشكل كبير من قبل الاقتصاديين الكينزيين وتجاهلها من قبل صانعي السياسات العامة الذين يتبعون نصائحهم. ومع ذلك، هناك بعض الأدلة التي تشير إلى أن لها بعض المصداقية.
في دراسة حول تأثيرات الأزمة المالية لعام 2008 على دول الاتحاد الأوروبي، وُجدت علاقة قوية بين أعباء الديون الحكومية وصافي الأصول المالية المتراكمة في 12 من أصل 15 دولة تمت دراستها. في هذه الحالة، تتماسك نظرية التكافؤ الريكاردية. الدول التي لديها مستويات عالية من الديون الحكومية لديها مستويات مرتفعة نسبيًا من مدخرات الأسر.
بالإضافة إلى ذلك، وجدت عدد من الدراسات حول أنماط الإنفاق في الولايات المتحدة أن مدخرات القطاع الخاص تزداد بحوالي 30 سنتًا مقابل كل دولار إضافي تقترضه الحكومة. وهذا يشير إلى أن نظرية ريكاردو صحيحة جزئيًا على الأقل.
بشكل عام، فإن الأدلة التجريبية على معادلة ريكاردو مختلطة إلى حد ما، ومن المحتمل أن تعتمد على مدى صحة الافتراضات بأن المستهلكين والمستثمرين سيشكلون توقعات عقلانية، ويستندون في قراراتهم إلى دخلهم مدى الحياة، ولا يواجهون قيودًا على السيولة في سلوكهم في العالم الحقيقي.
ما هو تكافؤ ريكارديان؟
نظرية التكافؤ الريكاردية هي نظرية اقتصادية تقترح أن طريقة تمويل الإنفاق الحكومي (سواء من خلال الضرائب أو الديون) لا تؤثر على الاقتصاد بشكل عام. وتشير إلى أن المستهلكين العقلانيين سيقومون بتوفير أي أموال إضافية ناتجة عن تخفيضات الضرائب لدفع الزيادات المتوقعة في الضرائب في المستقبل.
من الذي اقترح نظرية التكافؤ الريكاردي؟
تم تقديم المفهوم لأول مرة من قبل الاقتصادي البريطاني ديفيد ريكاردو في أوائل القرن التاسع عشر. ومع ذلك، يُنسب الإصدار الحديث من النظرية بشكل كبير إلى الاقتصادي في جامعة هارفارد روبرت بارو، الذي قام بتشكيل وتوسيع أفكار ريكاردو الأصلية في ورقة بحثية عام 1974.
كيف يؤثر تكافؤ ريكاردو على السياسة المالية؟
إذا كانت معادلة ريكاردو صحيحة، فإن ذلك يعني أن السياسة المالية (التغيرات في الإنفاق الحكومي أو الضرائب) ستكون غير فعّالة في تحفيز الاقتصاد.
كيف يؤثر تكافؤ ريكاردو على سلوك المستهلك؟
تحت مبدأ التكافؤ الريكاردي، يُفترض أن يكون المستهلكون متطلعين للمستقبل وعقلانيين. عندما تقوم الحكومة بتخفيض الضرائب وزيادة الاقتراض، يتوقع المستهلكون زيادات ضريبية مستقبلية ويقومون بتوفير الدخل الإضافي بدلاً من إنفاقه. ومع ذلك، تشير الاقتصاديات السلوكية إلى أن هذا قد لا يحدث دائمًا لأن الأفراد ليسوا دائمًا عقلانيين.
الخلاصة
ينص مبدأ التكافؤ الريكاردي على أن الإنفاق الحكومي بالعجز يتم تعويضه بزيادة الادخار الخاص، حيث يتوقع الأفراد زيادات ضريبية مستقبلية لسداد الدين. وبالتالي، يصبح الخيار بين الإنفاق الحكومي الممول بالضرائب أو الممول بالديون محايدًا اقتصاديًا، حيث يقوم المستهلكون العقلانيون بتعديل سلوكهم لتعويض التغيرات في السياسة المالية.