ما هو الأصل ذو المخاطر؟
الأصل ذو المخاطر هو أي أصل يحمل درجة من المخاطرة. يشير الأصل ذو المخاطر بشكل عام إلى الأصول التي تتمتع بدرجة كبيرة من تقلب الأسعار، مثل الأسهم، والسلع، والسندات ذات العائد المرتفع، والعقارات، والعملات.
في سياق البنوك، يشير الأصل الخطر إلى أصل تمتلكه مؤسسة مالية أو بنك، وقد تتقلب قيمته بسبب تغييرات في معدلات الفائدة، جودة الائتمان، مخاطر السداد، وما إلى ذلك.
قد يشير المصطلح أيضًا إلى رأس المال السهمي في شركة تعاني من ضائقة مالية أو قريبة من الإفلاس، حيث تكون مطالبات المساهمين فيها أدنى من مطالبات حاملي السندات والمقرضين الآخرين للشركة.
النقاط الرئيسية
- الأصول الخطرة هي الأصول التي تتميز بتقلبات سعرية كبيرة، مثل الأسهم، السلع، السندات ذات العائد المرتفع، العقارات، والعملات.
- في مجال البنوك، يُعتبر الأصل ذو المخاطر هو الأصل الذي تمتلكه المؤسسة المالية والذي قد تتغير قيمته بسبب التغيرات في معدلات الفائدة، جودة الائتمان، مخاطر السداد، وعوامل أخرى.
- قد يشير الأصل ذو المخاطر أيضًا إلى رأس المال السهمي في شركة تعاني من ضائقة مالية، حيث تكون مطالبات المساهمين فيها أدنى من مطالبات حاملي السندات والمقرضين الآخرين للشركة.
فهم الأصول ذات المخاطر
يتغير شهية المستثمرين تجاه الأصول ذات المخاطر بشكل كبير مع مرور الوقت. كانت الفترة من 2003 إلى 2007 واحدة من الفترات التي شهدت شهية كبيرة للمخاطر، حيث أدى الطلب المتزايد من المستثمرين إلى ارتفاع أسعار معظم الأصول المرتبطة بمخاطر فوق المتوسط، بما في ذلك السلع والأسواق الناشئة والأوراق المالية المدعومة بالرهن العقاري الثانوي، بالإضافة إلى عملات الدول المصدرة للسلع مثل كندا وأستراليا. أثارت الأزمة الاقتصادية العالمية من 2008 إلى 2009 نفورًا كبيرًا من الأصول ذات المخاطر، حيث هرب رأس المال إلى الملاذ الآمن المثالي وهو سندات الخزانة الأمريكية.
منذ مارس 2009، ومع تزايد التقلبات في شهية المخاطرة بسبب المخاوف الاقتصادية العالمية الكلية، مثل الديون السيادية الأوروبية (في 2010 و2011) والهاوية المالية في الولايات المتحدة (في 2012)، بدأ مراقبو السوق بالإشارة إلى الأوقات التي يكون فيها لدى المستثمرين شهية كبيرة للأصول ذات المخاطر على أنها فترات "المخاطرة المفعّلة" والفترات التي يتجنبون فيها المخاطر على أنها فترات "المخاطرة المعطّلة".
كيف يمكن للأصول الخطرة أن تؤثر على المحفظة الاستثمارية
فترة الارتفاع والانخفاض اللاحق في قيمة العملات الرقمية غير المنظمة هي مثال آخر على الأصول الخطرة التي تشهد تقلبات تشير إلى حالة السوق. بعد أن شهدت العملات الرقمية مثل Bitcoin زيادة في استخدامها للمعاملات، بما في ذلك في أسواق "الدارك نت"، شهدت قيمتها نموًا سريعًا. وسرعان ما سعت المؤسسات المالية التقليدية إلى استكشاف تقنية البلوكشين الأساسية التي تتحقق من صحة معاملات العملات الرقمية، وازداد التركيز العام على الأصول الرقمية بشكل ملحوظ.
شهد المستثمرون الأوائل في العملات الرقمية مكاسب هائلة، وتبعهم مستثمرون آخرون يسعون لبناء الثروة من خلال الاستثمار، أحيانًا بدرجات متفاوتة من الفهم للمخاطر المحتملة. استمرت توقعات تحقيق عوائد سريعة على استثماراتهم في جذب مستثمرين جدد، وهو ما وُصف بأنه ضجة أو "ضجة مفرطة".
مجموعة من العوامل، التي بدأت في أواخر عام 2017 واستمرت حتى عام 2018، أدت إلى انخفاض مفاجئ في القيمة الذي لم يمحُ فقط المكاسب بل وأيضًا القيمة الكاملة لبعض الاستثمارات في العملات الرقمية.
ساهمت زيادة النقاشات حول إمكانية تنظيم العملات الرقمية، إلى جانب المخاوف من الإفراط في المضاربة، في تراجع هذا الأصل ذو المخاطر.